Хэштег #синтетическая_позиция | Тинькофф Инвестиции Пульс

вопрос без рофлов и без теории. может, кто подскажет дельный выход. сижу полностью в стейблкоинах (usdt и прочее). раньше думал — это безопасно. сейчас ощущение, что всё, лавочка скоро прикроется. гайки крутят так, что дойдёт до того, что в фиат уже никак не выведешь. вариант "вывезти за границу" — не вариант. у меня такой возможности нет и не будет. продавать сейчас тоже невыгодно: у меня вход по 100₽ средний в стейблкоины, продавать дешевле = фиксить убыток на ровном месте. думал уйти в российские акции — но нормальные бумаги уже не на дне, а втыкаться в середине тренда без плана — ну такое. плюс я не верю, что российский рынок обгонит западный. другой вариант — это вложиться в фьючи на s&p500, nasdaq или биток на мосбирже. типа остаться завязанным на доллар, но без вывода. звучит умно, но расчёты там такие мутные, что я сам не понимаю, как это работает. прямо инвестировать в s&p или etf тоже не хочу, но без внж и без этих мутных компаний типа на букву "Ф" и директор на букву “Т”— я не знаю, как это сделать. им не верю. остаётся сидеть в крипте… вроде бы всё устраивает, но вывод в Фиат — вечная боль. когда захотел, а не когда разрешат. короче: уйти от стейблкоинов хочу, а куда — не ясно. всё либо мутное, либо рискованное, либо тупо уже поздно. я один такой? или кто-то решал уже такую же задачу?

Как самому создать Синтетическую облигацию или Захеджировать акций дальним фьючерсом: страховка + доход как у облигации Рынок любит делать сюрпризы, но дальние фьючерсы позволяют не только защитить портфель, но и заработать дополнительный доход — как по облигациям. Разберём, как это работает. Что такое "синтетическая облигация" и как ее сформировать? Комбинация акции + короткий фьючерс имитирует поведение долгового инструмента Пример для Сбербанка (SBER): 1️⃣ У вас 1000 акций SBER по 300 ₽ 2️⃣ Продаёте 10 фьючерсов SBER-12.25 по 330 ₽ (лот = 100 акций) c экспирацией через 150 дней. К моменту экспирации: Так как фьючерс стремиться к цене базового актива, возникает доход — рынок платит вам за страховку! Почему это выгодно? ✔️ Доходность на уровне ставки ЦБ — фьючерсы обычно торгуются с премией к споту ✔️ Меньше риска, чем с опционами — не нужно платить за страйк ✔️ Простота управления — не требует ежедневного контроля Когда особенно полезно? •В случае боковика, если акция не растёт — доход всё равно есть. •Для дивидендных стратегий (защита от гэпа + фиксация премии), особенно когда дивиденты еще не подтвердили, как это было с . •В периоды высокой ставки ЦБ (премия фьючерсов растёт) Ваш результат: Доходность: разница цены фьючерса и спота приносит прибыль Защита: фьючерс компенсирует падение акции Пример на сегодняшний день: = 300р. {$SRZ5} = 33000п. Затраты на акции = 300,000р Затраты на фьючерсы (ГО) = 26000р (для Квал инвесторов) Комиссии в сумме примерно 300р. Когда фьючерс сойдётся с ценой акции (допустим, по 290 ₽) Прибыль по фьючерсу: (330–290) × 100 × 10 = +40 000 ₽ Убыток по акциям: (300–290) × 1000 = –10 000 ₽ Итого: +30 000 ₽ (≈9,2% за 150 дней, или ~22,4% годовых) Позже узнаем как создавать структурный продукт с доходностью в 80% годовых. Подписывайся

Кажется уже только ленивый не верит в начало цикла снижения ставки, а значит все меньше возможностей остаётся для вложений на год-два в надёжные облигации со вкусной доходностью выше 20% годовых. Сегодня посмотрим на синтетические конструкции из купленной валютой облигации, или фонда и проданного фьючерса на валюту, которые ещё вполне обеспечивают такие доходности в рублях. Начнём с короткой позиции во фьючерсах. Обычно срочный фьючерс торгуется выше спота на величину, близкую к ставке рефинансирования на интервале времени до экспирации фьючерса. Как мы видим фьючерсы на юань торгуются сейчас с уменьшением годовой доходности при увеличении срока, что отражает ожидания снижения ставки. На продаже годичного фьючерса с одновременно покупкой валюты сейчас можно заработать всего 15% годовых в рублях, что оставляет надежду всем страждущим, что реальная ставка через год будет ниже 15%. Особняком стоит недавно появившийся новый инструмент, который называется "вечный фьючерс". Доходность этого инструмента практически невозможно рассчитать, поскольку ежедневно начисляемый по нему "фандинг" зависит от реальной средней в течение дня рыночной разницы цены фьючерса и цены спота. Она непрогнозируемо меняется день от дня и по моим наблюдениям за прошедшие три недели за реальным счётом с открытой короткой позицией по вечному фьючерсу на юань в среднем составляет аж 45% годовых! (примерно 0.1% в день). В этом смысле продажа вечного фьючерса и на юань сегодня одна из самых доходных идей на рынке. Другое дело, что совершенно непонятно долго ли будет продолжаться эта раздача бесплатного сыра. По логике эффективности рынка доходность олнодневного фьючерса должна рано, или поздно "прижаться" к однодневным ставкам на денежном рынке. Но мы же помним, что "рынки могут оставаться иррациональными гораздо дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными" (с). Поэтому даю сочетания с вечным фьючерсом, как скорее всего недостижимый идеальный ориентир. Теперь нам нужно добавить длинную позицию по какому-то валютному активу. Выбор у нас не слишком уж большой: либо валютные облигации, либо фонды валютных активов. Я подобрал 8 валютных облигаций со сроками погашения до года и пять валютных фондов. Доходности фондов (в юанях) рассчитаны как средняя величина на которую прирост котировок фонда обгонял прирост котировок юаня за последние два года. Теперь, собственно, осталось построить "синтетическую позицию" - подобрать близкие по срокам погашения облигацию и фьючерс и сложить их доходности, чтобы получить итоговую доходность позиции в рублях. В таблице в пересечениях строки и столбца как раз и рассчитаны такие доходности. Ну что сказать, интересно смотрятся сочетания валютных бумаг Славянск Эко с мартовским фьючерсом и МФК Быстроденьги с годовым фьючерсом. Я, правда, не очень понимаю качество этих эмитентов, так что, пожалуй, в ближайшее время сделаю для них скоринги. Конечно, ещё лучше смотрятся сберовские валютные фонды в сочетании с сентябрьским и декабрьским фьючерсами, но здесь, увы, есть элемент неопределённости - фонды могут привести себя не так, как за прошлые два года. Впрочем, я попробую часть портфеля отдать под под синтетическую позицию сберовского фонда еврооблигаций и вечного фьючерса на юань, которая потенциально может принести аж 53% годовых! $CBBY $CBCB {$RU000A1080Z9} {$RU000A105N25} {$RU000A10AYY8} {$RU000A1060Q0}