Хэштег #т_investment | Тинькофф Инвестиции Пульс

Один год назад решил поэкспериментировать с стратегиями автоследования. Подключил несколько разных. В течении года наблюдал за ними и спустя год выбрал две, в которых получилась наиболее высокая прибыль. Результаты покажу в следующих постах. Так же к этим стратегиям подключил автопополнение. Посмотрим что из этого выйдет!

💰Т-Технологии: пару слов про акцию с самой большой долей в портфеле. Т по прежнему акция роста, однако все мы взрослеем и Группа «Т» не исключение. Компания превратилась в главного «пылесоса» качественных активов на российском рынке. Последние новости и отчетность за 9 месяцев 2025 года говорят об одном: компания окончательно вышла за рамки классического финтеха, превращаясь в мощный многопрофильный холдинг. 🧩 Пазл собирается: Точка, Яндекс и Селектел (ну и Росбанк) Менеджмент продолжает агрессивную стратегию M&A через структуру «Каталитик Пипл». Сейчас в фокусе — консолидация 100% банка «Точка». Но сделать это будет проблематично, 25% акций находятся у ВК. Сделка: Планируется закрытая допэмиссия. Важный нюанс: чтобы прибыль на акцию (EPS) не размылась, объем допки не должен превышать 27,25 млн акций. Зачем это нужно? «Точка» — это доступ к самому качественному сегменту МСБ. Прирост чистой прибыли группы от этой сделки может составить около 10% в годовом выражении. Точка - максимально эффективна, однако нужно помнить, что у малого бизнеса сейчас большие проблемы, много закрытых компаний, возможно Т, в том числе, пытается сбалансировать проблемы на рынке клиентской базой Точки. Портфель: Не забываем про 10% в Яндексе и 25% в Селектеле. Т-Банк становится «фондом прямых инвестиций», собирая сливки IT-сектора. 📈 Финансы: Рекорды с привкусом замедления Отчет за 3 квартала 2025 года выглядит на первый взгляд монументально: Чистая прибыль: 115,6 млрд руб. (+38% г/г). База клиентов: Гигантские 52,8 млн человек. Дивиденды: 36 руб. на акцию (итого 104 руб. за 2025 год). Но дьявол в деталях. В 3-м квартале темп роста прибыли резко упал до 6%. Причины — переоценка Яндекса (-10 млрд руб.) и эффект высокой базы после поглощения Росбанка. Рентабельность (ROE) также начала снижаться: с 32,9% до 27,6%. 🛠 Корпоративные маневры Чтобы поддержать котировки и упростить торговлю, Т запускает два механизма: Сплит 1 к 10: Сделает акции более доступными для «физиков», хотя они и так не были заоблачно дорогими. Байбэк до 5%: Программа до конца 2026 года, объемы выкупа не самые большие, но все равно позитив. 💡Т-Технологии переходят из фазы «взрывного стартапа» в фазу «зрелого лидера», при этом оставаясь компанией роста. Из рисков для котировок, вижу замедление органического роста и снижение ROE до 27%, это до сих пор много, но тенденция показывает, что маховик замедляется. Также оценка по мультипликаторам дороже чем у Сбера (P/E 5.6x против 3,9x), но это нормально для акции, которая растет такими темпами. Буду продолжать докупать Т на дивиденды и держать в нем порядка 15% портфеля, в позитивном сценарии вижу банк в течение нескольких лет с котировками выше 5000р (500р. после сплита) и дивидендной доходностью 8+%. {$RU000A106R95} {$RU000A1089J4}