Хэштег #фастфуд | Тинькофф Инвестиции Пульс

Дорогие инвесторы! Зашел в Макдональдс — и наткнулся на крутую коллаборацию с сериалом "Друзья". Классические бургеры, упаковка с героями, даже специальный соус "Маринара от Моники". Интересно, что более чем через 22 года после последней серии "Друзей" Макдональдс решил сделать коллабу, которая пользуется большим успехом. Цена 13$ за бикмаг, среднюю картошку и среднюю колу + игрушка (нам попалась Фиьи с гитарой и Рос с обезьянкой). А потом вспомнил, как акции McDonald's ( , ) когда‑то были классическим защитным инструментом на российском рынке. Стабильная компания, предсказуемые дивиденды, низкая волатильность. Что ж, времена изменились. Как дела у "приемника"? Сегодня McDonald's в России — это "Вкусно — и точка". Компания, которая за 4 года не просто выжила, а взлетела. Давайте разберём цифры за 2024 год: •Выручка: 187,4 млрд рублей (+20,3% к 2023 году). •Валовая прибыль: 35,4 млрд рублей (+29%). •Чистая прибыль: 17 млрд рублей (+19,7%). Более 920 ресторанов в 65 регионах. Это лидер рынка фастфуда в России с отрывом. Сравните с McDonald's в Турции: там сеть меньше, цены выше раза в два. Наши ребята работают на износ, но показывают рекордную динамику. Почему нет IPO? Рынок ждёт! На российском рынке критически не хватает таких историй успеха. "Вкусно — и точка" — идеальный кандидат для IPO: •Стабильный рост выручки и прибыли. •Масштаб — почти 1000 ресторанов. •Узнаваемый бренд — все знают и любят. •Диверсификация — не только бургеры, но и завтраки, десерты, доставка. Но компания пока не спешит выходить на биржу. Гендиректор Олег Пароев на ПМЭФ-2025 прямо сказал: "Таких планов нет". Фокус на развитии сети и качестве.Почему они не торопятся? 1. Низкая ликвидность рынка Российская биржа в 2026 году всё ещё не восстановилась после 2022-го. IPO в таких условиях — риск недооценки хорошего бизнеса. 2. Контроль акционера Владелец Александр Говор не хочет делить контроль. Договор с McDonald's требовал, чтобы он сохранил контрольную долю на первые годы. Сейчас бизнес работает как часы — зачем разбавлять? 3. Альтернативное финансирование Чистая прибыль 17 млрд — это достаточно, чтобы финансировать расширение из своих средств. Зачем IPO ради дорогих денег? 4. Геополитические риски McDonald's может вернуться. Тогда что делать с листингом? Или новые санкции могут ударить по акциям. Мой взгляд на "Вкусно — и точка" — это история успеха российского бизнеса: •Заменили McDonald's за месяцы. •Вернули клиентов несмотря на скепсис. •Показали рост в сложных условиях. Рынку нужен такой игрок. Защитный бизнес с стабильным cash flow, предсказуемыми дивидендами, низкой волатильностью. Но компания правильно делает, что не спешит. IPO в неподходящее время — это раздача акций по дешёвке. Лучше подождать восстановления рынка ( {$MEM6} ) чем стать жертвой низкой оценки.