Хэштег #ставка | Тинькофф Инвестиции Пульс

НЕФТЬ УЖЕ НИЖЕ $100, А РЫНОК ВЫШЕ 2300. Вот это сегодня действительно важно Последние недели нас приучили к простой логике: нефть растёт → российский рынок растёт. Сегодня эта связь ломается. Brent опустилась примерно к $98–99 за баррель, а индекс Мосбиржи при этом держится выше 2300 пунктов и днём прибавлял около 0,5%. Для меня это один из самых интересных сигналов последних дней. Потому что значит: рынок сейчас покупают уже не только из-за дорогой нефти. 1. Вчера покупатели наконец вернули 2300 Во вторник индекс прибавил почти 1,9% и закрылся на 2300,09. Причём рост был широким. Сильно выросли металлурги, IT, банки и отдельные истории второго эшелона. Сегодня среди наиболее заметных бумаг снова , а и получают дополнительный интерес даже на фоне более дешёвой нефти. Вот это и интересно. Если индекс способен держаться выше 2300 при Brent ниже $100 — внутренний спрос на акции действительно стал сильнее. 2. Но геополитика всё ещё может двигать рынок за минуты Сегодня мы уже увидели это внутри одной сессии. Утром индекс уверенно торговался выше 2300, затем резко откатился ниже этой отметки после новых заявлений по переговорному процессу, после чего снова восстановился. То есть волатильность никуда не исчезла. Поэтому в крупнейших тяжеловесах наблюдаю за и . Сейчас одна новость способна дать рынку движение на десятки пунктов. 3. А вечером будет уже не политика, а математика Сегодня в 19:00 выходит новая недельная инфляция. И это может быть не менее важно. Последняя цифра была всего +0,02%. Если инфляция снова останется слабой, рынок получит аргумент в пользу дальнейшего смягчения политики ЦБ. Если увидим заметное ускорение — сценарий быстрого снижения ставки снова отодвинется. Поэтому в финансовом секторе смотрю на , и . А среди наиболее чувствительных к стоимости денег историй — на . 4. Сегодня ждём ещё один важный документ ЦБ Банк России должен опубликовать резюме обсуждения заседания 11 сентября, на котором ставку сохранили на 14%. Самое интересное — не повторение решения. А то, какие альтернативы обсуждал регулятор и насколько реально дальнейшее снижение ставки в ближайшие месяцы. Это может изменить ожидания рынка сильнее, чем само решение двухнедельной давности. 5. Есть ещё один сигнал, за которым я слежу Вчера очень сильно выросли металлурги. Сегодня часть движения корректируется. Поэтому мне интересно, удержат ли относительную силу и . Если деньги продолжат распределяться между разными секторами, а не вернутся исключительно в нефтегаз — это будет хороший признак расширения рынка. Защитную часть продолжаю оценивать через , а общую активность инвесторов — через . Что дальше? Теперь для меня уровни немного изменились. 2300 — рынок должен превратить его из сопротивления в поддержку. 2340–2350 — следующий серьёзный тест. Закрепление выше — и снова появляется сценарий движения к 2400. Возврат ниже 2260–2270 — вчерашний пробой начинает выглядеть намного слабее. Но главное сегодня даже не уровень индекса. Рынок показывает довольно необычную вещь: нефть падает — а российские акции не спешат падать вместе с ней. Если эта относительная сила сохранится после вечерней инфляции, для меня это будет намного интереснее ещё одного движения Brent на $2–3. Потому что сильный рынок — это не тот, который растёт, когда все новости хорошие. Сильный рынок — тот, который перестаёт падать на плохих. Сегодня вечером получим ещё одну проверку. Что увидим раньше: 2350 или новый возврат ниже 2250?

РЫНОК СНОВА ПОКУПАЮТ. Но 2300 пока не взяли — что может изменить ситуацию уже завтра? После слабого понедельника российский рынок сегодня начал день ростом. Вчера индекс Мосбиржи закрылся на 2258 пунктах, −0,9%. Сегодня утром покупатели вернулись: индекс поднимался примерно к 2270, а Brent снова ушла выше $101 за баррель. Пока это только отскок. Но следующие два дня дадут рынку сразу несколько важных проверок. 1. Сегодня внезапно ожил угольный сектор На старте дня лучше рынка выглядели и . Повод — актуализация программы развития угольной отрасли. И вот такие движения сейчас особенно интересны. После нескольких недель, когда практически всё внимание было приковано к нефти, деньги начинают искать идеи и в других секторах. А это один из признаков, которые я хочу видеть перед более широким восстановлением рынка. 2. Нефть снова помогает — но уже не так, как неделю назад Brent утром прибавляла около 1,4% и возвращалась выше $101. Поэтому продолжаю следить за , , и . Но есть важная разница. Неделю назад нефть выше $105–108 практически автоматически толкала российский рынок вверх. Теперь даже $100+ недостаточно. Значит, для полноценного движения индексу нужен новый внутренний драйвер. 3. Сегодня ЦБ даст важные данные по банкам 22 сентября Банк России публикует свежий обзор развития банковского сектора и оперативную оценку инфляционных ожиданий населения. После решения оставить ставку на 14% это особенно важно. Если кредитование и спрос продолжают охлаждаться, рынок получит ещё один аргумент в пользу будущего снижения ставки. Поэтому в финансовом секторе смотрю на , и . 4. А завтра — главный макродень недели 23 сентября в 19:00 выходит новая недельная инфляция. Предыдущая цифра была всего +0,02%. Кроме того, завтра ЦБ опубликует резюме обсуждения ключевой ставки. То есть рынок наконец увидит не только итоговое «14%», но и то, какие варианты реально обсуждал регулятор. Для чувствительных к стоимости денег компаний это может стать сильным триггером. Здесь отдельно наблюдаю за . 5. И внутри рынка сейчас важнее искать относительную силу После коррекции я бы уже меньше смотрела на акции, которые просто падают вместе с индексом. Интереснее найти бумаги, которые перестают обновлять минимумы раньше рынка. Из отдельных историй в моём поле зрения остаются и . А общую активность покупателей продолжаю оценивать через . Что жду дальше? Для меня сейчас карта очень простая. 2300 — покупателям нужно вернуть этот уровень, чтобы снова открыть сценарий 2350–2400. 2230–2250 — пока основная зона поддержки. Ниже 2200 — коррекция становится уже намного серьёзнее. Но главный тест будет завтра. Если инфляция окажется слабой, резюме ЦБ — не слишком жёстким, а рынок всё равно не сможет взять 2300, значит проблема уже не в новостях. Значит, просто нет достаточного покупателя. А если индекс начнёт расти ещё до выхода идеальных данных — это будет намного интереснее. Потому что рынок очень часто разворачивается раньше, чем причины для разворота становятся очевидны большинству. Поэтому сегодня мой главный вопрос не «что покупать?». А: удастся ли рынку вернуть 2300 ещё до завтрашней инфляции? Как думаете — сначала 2300 или 2200?

НЕФТЬ ПАДАЕТ, ИНДЕКС СНОВА У 2250. Эта неделя может решить судьбу осеннего роста Ещё неделю назад индекс Мосбиржи ходил выше 2380 пунктов. Сегодня к середине дня — уже около 2250, снижение примерно на 1%. А Brent опустилась к $101–102 за баррель после недавних $108–110. То есть всего за несколько торговых дней рынок полностью сменил настроение. Вопрос теперь простой: 2250 станет зоной, где появится покупатель, или следующая остановка — 2200? Почему сегодня снова продают? 1. Нефть теряет геополитическую премию Brent сегодня снижается примерно на 2%. Рынок реагирует на вероятность возобновления дипломатических контактов между США и Ираном, а часть премии за риск перебоев поставок выходит из цены. Для российского рынка это особенно чувствительно. Сегодня внимательно смотрю на реакцию , , и . Если нефть закрепится ниже $100, российский индекс лишится одного из сильнейших драйверов последних недель. 2. Санкционный риск снова вернулся Начало недели проходит под давлением новостей об ужесточении американских санкций против России. И здесь сейчас важнее не сам заголовок. Важнее понять: насколько рынок уже заложил негатив в цены? Если на новых плохих новостях индекс перестанет обновлять минимумы — это может стать первым интересным сигналом. Что важно на этой неделе? 22 СЕНТЯБРЯ — банковский сектор ЦБ публикует свежий обзор российского банковского сектора и данные по инфляционным ожиданиям населения. После сохранения ставки на 14% будет особенно интересно, что происходит с кредитованием и спросом. В фокусе , и . 23 СЕНТЯБРЯ — пожалуй, главный день недели Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки. И вот это может быть действительно интересно. Мы узнаем, насколько серьёзно обсуждалось дальнейшее снижение ставки и какие условия нужны ЦБ для следующего шага. А в 19:00 Росстат публикует сразу большой блок: — недельную инфляцию; — промышленное производство; — потребительские ожидания; — динамику цен на бензин. Если инфляция продолжит замедляться, рынок снова начнёт активнее обсуждать снижение ставки. И здесь отдельно наблюдаю за чувствительным к стоимости денег . 23 сентября также проходит собрание акционеров по дивидендам за первое полугодие. 24 СЕНТЯБРЯ — деньги в экономике ЦБ публикует данные по денежным агрегатам и кредитованию. Если кредитная активность охлаждается одновременно со снижением инфляции — это будет ещё одним аргументом в пользу будущего смягчения ДКП. А что с отдельными историями? Сегодня находится под давлением дивидендного гэпа — поэтому часть падения техническая. В IT продолжаю наблюдать за . За спросом на защитные активы — . А для меня остаётся хорошим индикатором того, возвращается ли активность частных инвесторов после коррекции. Мой сценарий Сейчас есть три очень понятных уровня. 2300 — покупателям нужно вернуть его, чтобы снова говорить о движении к 2350–2400. 2230–2250 — зона, где рынок находится практически прямо сейчас. 2200 — её пробой сделает коррекцию намного серьёзнее. Но самое важное на этой неделе — не угадать цифру индекса. Нужно посмотреть, как рынок реагирует на новости. Если сильная инфляционная статистика не сможет продавить рынок ниже 2200 — продавцы, возможно, начинают выдыхаться. Если даже хорошие данные и мягкое резюме ЦБ не позволят вернуть 2300 — покупатель пока слаб. Рынок редко заранее говорит нам направление. Но он очень хорошо показывает, когда перестаёт реагировать на плохие новости. И вот именно этот момент я сейчас ищу. Сохраняйте календарь: 23 сентября может стать главным днём недели. А что увидим раньше — 2300 или 2200?

Сегодняшнее снижение ОФЗ связано с тем, что рынок не увидел сигналов к скорому смягчению денежно-кредитной политики, а инфляционные риски остаются высокими. 📉 Почему ОФЗ под давлением · Жёсткая риторика ЦБ: Банк России на заседании 11 сентября сохранил ключевую ставку на уровне 14,00% годовых. Рынок ждал более мягких сигналов, но их не последовало, что лишило длинные облигации поддержки. · Инфляционные опасения: Несмотря на замедление годовой инфляции до 6,27%, инвесторов пугает предстоящее повышение тарифов с 1 октября и рост цен на топливо. Это может заставить ЦБ держать паузу в снижении ставки дольше, чем ожидалось. · Слабый спрос на «длинные» бумаги: На аукционах Минфина спрос сместился в сторону коротких выпусков. Длинные ОФЗ размещались с трудом, что оказывает давление на их котировки и заставляет доходность держаться около 1 Почему ОФЗ сегодня «присели»? 📉 Рынок госдолга сегодня не в духе. Вот главные причины: 1. ЦБ не дал «зелёный свет»: Ставку оставили на 14%. Рынок надеялся на намёки о скором снижении, но их не получил. 2. Инфляция не сдаётся: Цены на топливо и будущий рост тарифов (с 1 октября) давят на настроения. Боязнь, что ЦБ затянет паузу, растёт. 3. Деньги уходят в «короткий» долг: Инвесторы не рискуют брать длинные бумаги, спрос сместился в короткие выпуски. Длинный конец кривой остаётся под давлением. Пока рынок ждёт резюме ЦБ (23 сентября), чтобы понять, когда ждать смягчения. #ЦБ

2380 НЕ УДЕРЖАЛИ. Что теперь ждать от рынка на новой неделе? Прошлая неделя получилась почти идеальной ловушкой для тех, кто покупает на эмоциях. Сначала индекс Мосбиржи взлетел выше 2380 пунктов. Затем за несколько дней провалился ниже 2250. В пятницу покупатели вернулись — индекс отскочил примерно на +1,3% до 2278 пунктов. И в итоге неделя практически закончилась там же, где начиналась. Теперь главный вопрос: это обычная коррекция перед новой попыткой взять 2400 — или рынок готовится снова проверить 2200? Вот что буду смотреть на новой неделе. 1. ПОНЕДЕЛЬНИК — реакция на санкции Американская санкционная повестка остаётся одним из главных рисков для российского рынка. Поэтому открытие понедельника может оказаться нервным. Особенно внимательно смотрю на , и . Если после негативных новостей рынок не начнёт обновлять минимумы прошлой недели — это будет намного интереснее самой новости. 2. НЕФТЬ — всё ещё около $103 Brent остаётся очень дорогой. Но за неделю мы уже увидели движение почти от $110 обратно к $103. Поэтому сейчас важно не просто то, что нефть выше $100, а удержится ли этот уровень. В нефтяном секторе дополнительно наблюдаю за и . Если Brent снова пойдёт ниже $100, российский рынок потеряет один из главных факторов поддержки последних недель. 3. СРЕДА — главный день недели 23 сентября сразу два важных события. В 19:00 Росстат публикует новую недельную инфляцию. Последняя цифра была всего +0,02%. Если ценовое давление продолжит снижаться, рынок снова начнёт активнее обсуждать дальнейшее смягчение политики ЦБ. В тот же день Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки. И вот оно может оказаться даже интереснее самого решения оставить 14%. Мы увидим, какие сценарии реально обсуждал регулятор и насколько далеко сейчас новое снижение ставки. Здесь в фокусе , и . 4. ЧЕТВЕРГ — проверяем кредитование 24 сентября ЦБ публикует свежие данные по денежным агрегатам и кредиту экономике. Если кредитование продолжит охлаждаться одновременно со слабой инфляцией, аргументов в пользу дальнейшего снижения ставки станет больше. 5. И не забываем про дивиденды 21 сентября — закрытие реестра по дивиденду 110 ₽. 23 сентября акционеры рассматривают дивиденд за первое полугодие — рекомендовано 32,88 ₽ на акцию. 24 сентября собрание по дивидендам пройдёт у $BSPB. Отдельно продолжаю следить за как защитной историей и как индикатором общей активности инвесторов. Мой сценарий на неделю Сейчас я бы вообще не пыталась предсказывать рынок одной цифрой. Есть три зоны: выше 2300 — покупатели снова получают инициативу, и возвращается сценарий 2350–2400; 2230–2250 — пока рабочая поддержка; ниже 2200 — коррекция становится намного серьёзнее. Но есть более интересный сигнал. На прошлой неделе рынок получил достаточно плохих новостей — и всё-таки закончил пятницу ростом. Поэтому в понедельник я буду смотреть не столько на заголовки, сколько на реакцию инвесторов. Если плохие новости больше не могут отправить рынок вниз — продавец выдыхается. Если даже хорошие новости не позволяют вернуть 2300 — покупатель пока слаб. Именно реакция рынка зачастую говорит о следующем движении раньше любого прогноза. Сохраняйте календарь — среда может оказаться ключевым днём недели. Что увидим раньше: 2350 или 2200?

АТОН вышел из длинных ОФЗ. Куда они перекладывают деньги? Посмотрели свежий торговый отчёт АТОНа на 14 сентября. Интереснее всего сейчас не отдельные бумаги, а то, как меняется структура облигационного портфеля после начала снижения ставки. 1. Из длинных ОФЗ вышли Это, пожалуй, главный тезис отчёта. В портфеле прямо указано: «Закрыли длинные ОФЗ». Сейчас структура выглядит примерно так: ► 50% — валютные облигации ► 25% — рублёвая ликвидность ► 25% — рублёвые облигации На первый взгляд странно. Снижение ставки обычно играет в пользу длинных облигаций: доходности снижаются — цены растут. Но теперь важнее другой вопрос: сколько будущего снижения ставки рынок уже заложил в цены? Сам АТОН причины выхода подробно не раскрывает. Но изменение позиции показательное: длинные ОФЗ закрыты, а деньги распределены между более коротким корпоративным долгом, валютными бумагами и ликвидностью. 2. В рублях всё ещё можно получать около 16% без длинной дюрации В подборке АТОНа: ► ОФЗ 26254 до 2040 года — 16,2% ► РЖД до 2030 года — 16,2% ► Газпром нефть — 16,2% ► Атомэнергопром — 15,9% Если принимать больший кредитный риск, доходности ещё выше: ► ГТЛК — 18,4% ► Борец — 18,7% ► Почта России — 18,8% Получается интересная ситуация: ради доходности около 16% уже необязательно уходить в ОФЗ на 14 лет. Конечно, риски разные. В корпоративных облигациях появляется кредитный риск конкретного эмитента, которого нет в ОФЗ. 3. Почти половина портфеля — валютные облигации На валютный долг приходится 49,6% облигационного портфеля АТОНа: ► 14,3% — долларовые бумаги ► 35,3% — юаневые И доходности здесь тоже интересные. В юанях: ► Акрон — около 9,2% ► РЖД — 9,1% ► Газпром — 9,0% ► Норникель — 9,1% ► длинные ОФЗ в юанях — до 8,8% То есть инвестор получает одновременно валютную экспозицию и доходность порядка 8–10% годовых в валюте. Но важно: это не «валютный депозит под 10%». Здесь остаются кредитный, валютный и инфраструктурный риски. 📍 Вывод для инвестора Ещё недавно одна из наиболее очевидных идей на долговом рынке выглядела просто: купить длинные ОФЗ и ждать снижения ставки. Теперь картина становится интереснее. АТОНа закрыл длинные ОФЗ, почти половину облигационного портфеля держит в валютном долге, около четверти — в ликвидности, а в рублях выбирает корпоративные бумаги с доходностью 16–19%. То есть после начала цикла снижения ставки вопрос уже не только в том, куда пойдёт ставка, но и в том, где сегодня лучше соотношение доходности, срока, кредитного риска и ликвидности.

Когда ипотека выгодна, а когда нет? В посте про недвижимость я обещал разобрать правило, по которому понятно: брать ипотеку или нет. Вот оно! Правило простое: ипотека выгодна, когда ставка по ней ниже, чем рост цены квартиры. И плюс важно, сколько ты можешь заработать на своих деньгах, пока платишь. Три числа, которые надо сравнить: - Ставка по ипотеке. - Рост цены жилья (сколько квартира дорожает в год). - Доходность альтернативы (депозит или фонды). Если ставка ниже роста цен, бери. Если выше, копи и не спеши. Теперь на примерах. 2020-2023 год. Льготная ипотека под 6%, инфляция 8-12%, а новостройки росли в цене на 15-20% в год. Реальная ставка была минус 6%: долг обесценивался быстрее, чем набегали проценты. Кто брал тогда, выиграл дважды: и на дешёвом долге, и на росте цены. Итог: новостройки подорожали на 50-100%. Сегодня. Рыночная ипотека 18,7%, инфляция 6%, жильё дорожает примерно на 8% в год. Ставка выше роста цен больше чем в два раза. Если взять 4 млн на 20 лет, отдашь 15,3 млн, то есть переплатишь 11,3 млн. А льготная под 6% при инфляции 6% это уже другая история: реальная ставка около нуля, а против роста цен она даёт плюс. Поэтому вся первичка идёт через неё. Но есть подвох, о котором мало говорят: у льготной ипотеки скрытая цена. Застройщики закладывают субсидию в стоимость квартиры, поэтому новостройка стоит на 20-25% дороже похожей вторички. Так что 6% не всегда значит «дешевле»: часть выгоды ты просто отдаёшь в цене метра. Когда снова станет выгодно? Когда ипотека опустится ниже роста цен на жильё. По сегодняшним цифрам это примерно 8%. То есть жду ипотеку под 8% или ниже, а не «любую, лишь бы взять». Мой план от этого не меняется: покупаю на дне цикла, когда рынок остынет, за наличные из потока. Ипотеку возьму только если она будет дешевле, чем дорожает квартира. Ипотека это не хорошо или плохо. Это цена за чужие деньги. Считай спред, и всё станет очевидно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Хэштеги:

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Банк России 11 сентября сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых — впервые сделал паузу после 10 снижений подряд. Советник главы ЦБ Кирилл Тремасов назвал решение частью базового сценария, а Эльвира Набиуллина связала паузу с сохранением жестких денежно-кредитных условий на фоне временного ускорения инфляции от роста цен на топливо. Инфляция с 8 по 14 сентября замедлилась до 0,02% против 0,05% неделей ранее, годовой показатель снизился до 6,27% с 6,29%, а бензин с начала года подорожал на 21,04%. Замедление недельной инфляции подтверждает правоту ЦБ, поставившего снижение ставки на паузу, но топливный фактор остается риском для дальнейшей траектории. 2️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 16 сентября обвалился на 2,2%, до 2 284,84 пункта, повторив динамику индекса РТС, потерявшего те же 2,2% и опустившегося до 855,11 пункта. Хуже рынка торговались акции МТС , подешевевшие на 6,8%, ВК , потерявший 5,9%, и Роснефть , снизившаяся на 4,3%. Падение спровоцировали несостоявшиеся ожидания энергетического перемирия России и Украины, подешевевшая до 105,22$ за баррель нефть Brent и разговоры о новом пакете санкций США. Одновременное падение нефти и надежд на перемирие показывает, что геополитическая премия в котировках российского рынка испаряется так же быстро, как появилась. 3️⃣ МТС 16 сентября обновила дивидендную политику на 2027-2028 годы: компания будет возвращать акционерам до 20% годовой OIBDA, из которых 70% пойдет на дивиденды и 30% — на buyback, при минимальном целевом возврате 70 млрд ₽ в год. Первую выплату в январе 2027 года МТС проведет чистыми дивидендами без байбека, сообщил финдиректор Алексей Катунин, а сочетать дивиденды с выкупом акций начнет со второй выплаты в июле 2027 года. Переход от фиксированного ориентира не менее 35 ₽ на акцию к плавающей формуле обрушил котировки МТС на 6,8%, до 188,9 ₽. Переход на вариативную формулу выплат делает дивиденды МТС предсказуемыми для компании, но менее предсказуемыми для инвесторов, что и вызвало распродажу акций. 4️⃣ Арбитражный суд Москвы 16 сентября отклонил иск Альфа-банка к Норникелю о взыскании 101,3 млн$. Спор возник из кредита, который синдикат иностранных банков выдал Норникелю в 2017 году: в 2020-2021 годах Альфа-банк вложил 35,7 млн$ и 44,6 млн$ в участие в кредите через соглашения с Deutsche Bank и Societe Generale, но с марта 2022 года перестал получать выплаты. Суд встал на сторону Норникеля, отказав Альфа-банку во взыскании задолженности и процентов. Решение суда снимает с Норникеля риск дополнительных выплат по санкционному разрыву расчетных цепочек 2022 года. 5️⃣ ВТБ с 16 сентября повысил ставки по долгосрочным рублевым вкладам — доходность выросла до 2,4 процентного пункта. Максимальная ставка теперь доступна на срок 1,5 года: 13,7% годовых для розничных клиентов, 13,8% по пакету "Привилегия" и 13,9% для Private Banking. Банк прогнозирует рост средств в российских банках до 71 трлн ₽ к концу 2026 года на фоне сохраненной ЦБ ставки в 14%. Повышение ставок вкладов вопреки паузе ЦБ показывает, что банки продолжают конкурировать за длинные деньги клиентов даже при неизменной ключевой ставке. 6️⃣ Московская биржа будет готова к спотовым торгам криптовалютой к 1 декабря — расчеты пройдут в рублях и квазидолларах через единый клиринг, сообщил глава набсовета биржи Сергей Швецов. Уже 22 сентября биржа запускает вечные фьючерсы на индексы пяти криптовалют, включая биткоин и эфириум, с расчетами в рублях — только для квалифицированных инвесторов. Запуск опирается на закон о регулировании криптовалют, вступивший в силу 1 сентября. Разделение рынка на фьючерсы для квалифицированных инвесторов и более широкий спотовый доступ в декабре позволяет Мосбирже наращивать крипторынок постепенно. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

🔴 ФРС ПОВЫШАЕТ СТАВКУ ВПЕРВЫЕ ЗА 3 ГОДА: ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ РЫНКОВ? Комитет по открытым рынкам (FOMC) единогласным решением повысил ключевую ставку на 25 б.п. — до диапазона 3,75–4,00%. Это первое ужесточение монетарной политики с июля 2023 года, и оно полностью совпало с ожиданиями Уолл-стрит. Почему это произошло? · Индекс PCE (ключевой ориентир ФРС) показывает годовой рост 3,7% при цели 2% · Базовая инфляция в августе ускорилась до 0,3% м/м · Нефть Brent выше $100 из-за конфликта на Ближнем Востоке разгоняет цены · Госдолг США превысил $40 трлн, доходность 10-леток впервые с 2007 года пробила 5% Риторика Кевина Уорша: «Инфляция слишком высока, и так продолжается слишком долго» — заявил глава ФРС на пресс-конференции. Он подчеркнул приверженность борьбе с инфляцией и отметил, что инфляционные риски смещены в сторону повышения. Обновлённая «точечная» диаграмма указывает на ещё одно повышение до конца года. Реакция рынков: · 📈 S&P 500 +0,3% · 📈 Nasdaq +0,7% · 📉 10-летние Treasuries: 4,957% (–4,1 б.п.) · 📉 30-летние Treasuries: 5,323% (–4,0 б.п.) · ✔️ 2-летние Treasuries: 4,659% (без изменений) Мнение экспертов: · Goldman Sachs: рынок уже заложил более 3 повышений за год, а корпоративная прибыль остаётся устойчивой — политический сдвиг окажет ограниченное влияние на акции · Morgan Stanley: если инфляционный шок толкнёт 10-летнюю доходность ещё выше, возможна техническая коррекция S&P 500 на ~10% · JPMorgan: ключевая переменная — нефть. Цена выше $100 усиливает инфляционные ожидания и сжимает оценку акций · Deutsche Bank: ожидает три повышения на 25 б.п. — в сентябре, декабре и марте следующего года · HSBC: прогнозирует два повышения в 2026 году с выходом ставки к 4,125% к концу года Что это значит для инвестора? Краткосрочная реакция рынков оказалась парадоксально позитивной: повышение было полностью заложено в цены (вероятность >90%), а снижение доходностей длинных Treasuries сигнализирует о том, что рынок поверил в решимость ФРС обуздать инфляцию. Однако устойчивое ужесточение и риск рецессии остаются главными угрозами для фондового рынка в среднесрочной перспективе. 🔥 Хочешь быть в эпицентре всех движений? — это закрытый канал, где ты получишь уникальную возможность каждый месяц участвовать в розыгрыше 🎁 ГДЕ ВСЕ ДЕНЬГИ, собранные с подписки за месяц, мы разыгрываем случайным образом среди 10 подписчиков канала! НУ И ПРАВДА КТО ЖЕ ЕЩЕ ДЕЛАЕТ ТАКОЕ ??? Вы только гляньте на нашу аудиторию друзья мы менее года как открыли канал и нас уже почти 300 человек,наша цель разыграть 1 000 000₽ давайте все вместе друзья сделаем это🤝 🔥 Следующий розыгрыш — КАЖДОЕ 30 ЧИСЛО на 🔥 Сумма в этом месяце — 20 000 ₽! 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ СЕЙЧАС: Участвуй, забирай свой приз и торгуй как профи! 🚀💰 {$SiU6} {$GDU6} {$GNU6}

НЕФТЬ ВЫШЕ $100, А ИНДЕКС СНОВА НИЖЕ 2310. Сегодня вечером рынок может получить новый импульс Ещё утром российский рынок пытался расти: индекс Мосбиржи поднимался примерно к 2340 пунктам. Но к середине дня картина изменилась — индекс развернулся вниз и в моменте уходил ниже 2310. После резкого ралли понедельника рынок второй день подряд пытается понять: движение к 2400 отменяется или мы просто увидели здоровую фиксацию прибыли? Сегодня ответ может стать немного понятнее. 1. Дорогой нефти уже недостаточно Brent остаётся на экстремально высоких уровнях после недавнего движения выше $108. Но российский рынок больше не растёт вслед за каждым долларом в нефти. Это важный сигнал. В нефтегазе продолжаю наблюдать за , и , но сейчас одного сырьевого драйвера для роста всего индекса явно недостаточно. Рынку нужен новый повод. 2. В 19:00 — одна из главных цифр дня Сегодня Росстат публикует свежую недельную инфляцию. Предыдущая неделя дала +0,05%. После решения ЦБ сохранить ставку на 14% и достаточно жёсткого сигнала регулятора новая цифра становится особенно важной. Если инфляция ускорится ещё сильнее — ожидания быстрого снижения ставки могут окончательно отодвинуться. Если снова увидим очень слабый рост цен или дефляцию — рынок получит повод вернуть ставочную историю. Первыми здесь смотрю на , и . 3. Сегодня ещё и решение ФРС Вечером станет известно решение американского регулятора по ставке. И сейчас мировой рынок подходит к нему совсем не спокойно. Сильный доллар, высокая доходность американских облигаций и дорогая нефть снова усиливают опасения по поводу инфляции. Для России влияние будет косвенным — через нефть, валюты, золото и глобальный аппетит к риску. Поэтому отдельно держу в поле зрения . 4. А внутри российского рынка уже происходит ротация Сегодня интереснее самого индекса выглядят отдельные бумаги. утром прибавлял более 2%, тогда как продолжил падение после вчерашнего обвала примерно на 13%. И это хороший пример того, почему сейчас опасно просто «покупать рынок». Деньги всё сильнее разделяют компании. Отдельно наблюдаю за , и — именно расширение числа растущих секторов мне хотелось бы увидеть перед разговором о полноценном движении к 2400. Что теперь? Для меня сейчас есть три уровня: 2350–2360 — возвращение выше снова открывает дорогу к 2400. 2300 — ключевая поддержка прямо сейчас. Ниже 2300 с закреплением — вероятность более глубокой коррекции заметно возрастёт. Но сегодня я бы вообще не торопилась делать выводы до вечера. Потому что за несколько часов рынок получит сразу два новых вводных: российскую инфляцию + решение ФРС. И гораздо важнее самих цифр будет реакция на них. Если плохие новости не смогут продавить индекс ниже 2300 — это будет сильный сигнал покупателя. Если хорошие данные не вернут рынок к 2350 — значит импульс понедельника действительно начал выдыхаться. Сегодня вечером может решиться судьба 2300. А значит вопрос простой: что увидим следующим — 2400 или 2250?

💫"Спекулятивная идея. Почему золото стали вывозить из Америки?". Приветствуем наших постоянных подписчиков и новичков канала! ✨ Сегодня внимание всех рынков будет приковано к решению ФРС по ставке. От него будет зависеть судьба золота и акций главной тройки золотодобытчиков: Полюса, Селигдара, ЮГК. Все компании сегодня ушли в коррекцию. Не торопитесь с выводами. Как мы полагаем ставка поднимется на 0,25% из-за повышенной инфляции.Это решение уже заложено в цену золота, поэтому с утра наблюдаем умеренный рост до 4342$(+1,26%📈). У нас по привычке спекулятивная идея: скорее всего это будет разовым решением, то акции золотодобытчиков снова вырастут. При этом сразу в глаза не бросается еще один факт поддержки золота: Европа стала вывозить золото из США. Почему? Золото которое находится как раз в хранилищах ФРС европейцы посчитали большим риском из-за непредсказуемой политики Трампа с началом захвата Венесуэлы и войны с Ираном. Так в сентябре Нидерланды объявили, что вывезли 86 тонн золота опасаясь, что не смогут получить доступ к резервам когда Европу накрыл кризис с высокими ценами на нефть и газ. 💚Подписывайтесь, если хотите продолжить осваивать и расширять знания трейдинга, а не гадать💚 Следом Франция не вывезла, а распродала последние 129 тонн металла (5% резервов всей страны), хранившегося в ФРС. Теперь примерно все 2,4 тыс. тонн золотых резервов Франции хранятся в Париже. А немецкий ЦБ перевел 300 тонн из Америки и 374 тонн из Парижа во Франкфурт. Вся эта ситуация опустошения американского хаба больше "подогревает" цену золота потому что спрос на металл никуда не девался. Инвесторы, фонды, банки по-прежнему хотят покупать металл, но когда товар сокращается, цена растет. Тем более этот процесс вывоза золота может вызвать цепную реакцию и для других стран мира. Приглашаем на наш закрытый канал - 🔥 Не ИИР

Вчера рынок радостно покупал акции на комментариях о возможном смягчении ДКП, а сегодня Банк России вылил на эти надежды ушат холодной воды. Советник главы ЦБ Кирилл Тремасов прямым текстом заявил, что инфляция приблизится к верхней границе прогноза — 7%. Только одна индексация тарифов ЖКХ добавляет к годовой инфляции 0,7 процентных пункта. Более того, корпоративное кредитование продолжает расти с превышением ожиданий. Вывод из этого простой: при ключевой ставке в 14% регулятор перейдет к смягчению только тогда, когда инфляция уверенно пойдет вниз. Что это значит? Эпоха дорогих денег задерживается. Многие откупают просадки, веря в скорый разворот. Но суровая макроэкономика начинает очень жестко делить компании на две категории. Первые — заложники долга. Бизнесы с высокой долговой нагрузкой. Когда компании нужно рефинансировать кредиты под двузначные ставки, процентные расходы сжирают операционную прибыль. Рынок уже начал безжалостно их переоценивать: Акции «Самолета» сегодня падали на 5,5%, а всего с 6 сентября бумага рухнула на пугающие 33%. Акции МТС сегодня потеряли почти 5% после новостей о новой дивполитике на 2027-2028 годы. Инвесторы понимают: обслуживать гигантский долг и платить щедрые дивиденды при высоких ставках становится невыносимо тяжело. Вторые — бенефициары высоких ставок. Компании с отрицательным чистым долгом (яркие примеры — Интер РАО с их гигантской кубышкой или префы Сургутнефтегаза). Пока закредитованные конкуренты выживают, эти бизнесы получают безрисковую доходность от размещения средств на депозитах. Пока мы не увидим устойчивого снижения инфляции, я обхожу стороной бизнесы с большим долгом, какими бы дешевыми по мультипликаторам они ни казались. А как вы адаптируете свой портфель? [#цб](/social/hashtag/цб)

Недвижимость держится на субсидиях. В прошлых постах я разобрал, как работает девальвация и почему ЦБ держит ставку на 14%. Логичное продолжение - ипотека и недвижимость. Здесь высокая ставка бьёт больнее всего. На чём стоит рынок? Рыночная ипотека сейчас 18,7% годовых (и на новостройки, и на вторичку). Льготная, семейная - 6%. И вот главная цифра: на льготных программах держится 80-90% сделок на первичном рынке. То есть рынок новостроек живёт не столько спросом, сколько субсидией: часть ставки платит бюджет. Убери льготу - рынок встанет. Рынок уже сжимается: сделок с новостройками в Москве на 31,7% меньше, чем год назад, ипотечных сделок - на 25% меньше. И льготы, судя по всему, будут резать: семейную ипотеку делают адресной, а аналитики прямо говорят, что её скорее всего порежут, потому что она создаёт инфляционные риски. Сколько квартира стоит на самом деле? Доходность жилья (аренда + рост цены) сейчас: Москва - 14,1%, Подмосковье - 12,8%. Депозит - 12,8%. Инфляция - 6%. Казалось бы, жильё обгоняет вклады. Но: • Это доходность без расходов. Вычти налог на имущество, ремонт, простои, НДФЛ с аренды, риелтора - останется на 2-3 пункта меньше. То есть примерно на уровне депозита. • А если брать в ипотеку? Ты платишь банку 18,7%, а квартира приносит 14. Разница - минус 4-5% в год. Это отрицательный рычаг: ипотека сейчас работает против покупателя, а не на него. И тут есть простое правило, которое объясняет всё это одним движением: ипотека выгодна, когда ставка по ней ниже, чем рост цены жилья плюс обесценивание долга инфляцией. Сейчас рыночная ипотека 18,7% при инфляции 6%. Реальная ставка - плюс 12-13%. Это гарантированный минус. А льготная под 6% при инфляции 6%: реальная ставка около нуля, и против доходности жилья она даёт плюс 8. Вот почему вся первичка идёт через неё. И вот почему её будут резать. Как это работало раньше: в 2020-2023 льготная ипотека была под 6%, а инфляция - 8-12%. Реальная ставка минус 6%: долг обесценивался быстрее, чем набегали проценты. Итог - цены на новостройки выросли на 50-100%. Кто взял тогда, выиграл дважды: и на дешёвом долге, и на росте цены. Сейчас математика обратная, и это и есть ответ на вопрос «покупать или ждать». И главное, о чём мало кто говорит: в августе московские цены выросли на 0,8% в рублях. А в долларах за тот же месяц упали на 5,7%. То есть в валютном выражении квартиры дешевеют. Рублёвый рост цен - это не подорожание метра, это ослабление рубля. Та самая девальвация, с которой я начал. Что делаю я? Не покупаю прямо сейчас. Не потому что «дорого», а потому что математика против: ипотека дороже доходности актива, а рынок держится на субсидиях, которые собираются сокращать. Мой сценарий простой: когда льготы свернут, а ставка пойдёт вниз, рынок остынет, и покупатель с живыми деньгами окажется в сильной позиции. Я как раз коплю из потока, капитал не трогаю. Покупать буду за наличные, либо в ипотеку только по ставке заметно ниже доходности жилья. Для любителей ипотеки у меня есть анекдот: Это сейчас у меня нет 5 млн р, чтобы купить свою квартиру. Беру ипотеку тогда на 30 лет. Надо будет вернуть 200млн р? Ну такая сумма у меня через 30 лет будет. Не является индивидуальная инвестиционная рекомендация.

НЕФТЬ УЖЕ $108, А РЫНОК НЕ РАСТЁТ. Что происходит? Вчера российский рынок устроил настоящее ралли. Индекс Мосбиржи за основную сессию прибавил 3,51% и закрылся на 2361 пункте. Сегодня — уже совсем другая картина. После сильнейшего движения инвесторы начали фиксировать прибыль, и большую часть дня индекс провёл примерно в районе 2340 пунктов. Но самое интересное происходит вообще не в индексе. Brent вечером уже поднималась примерно к $108 за баррель. И вот здесь появляется главный вопрос: почему при такой нефти российский рынок не летит дальше вверх? 1. Вчера рынок купил геополитику заранее Понедельничный рост был связан не только с нефтью. Инвесторы активно отыгрывали новости вокруг возможного энергетического перемирия. За один день рынок прошёл огромную дистанцию — поэтому сегодняшняя фиксация после +3,5% выглядит вполне логично. Особенно внимательно сейчас смотрю на вчерашних лидеров нефтегаза: , и . 2. Нефть $108 — это одновременно плюс и риск Для российского нефтегаза такие цены, конечно, позитивны. Поэтому в фокусе также и . Но причина роста Brent — риски новых перебоев поставок с Ближнего Востока. То есть чем выше нефть идёт на геополитическом страхе, тем сильнее одновременно растёт глобальный инфляционный риск. И это уже плохая новость для мировых рынков и процентных ставок. Получается парадокс: дорогая нефть поддерживает прибыль российских экспортёров, но сама причина её роста мешает рынкам перейти в режим полноценного risk-on. 3. Завтра будет главный российский макротест недели 16 сентября в 19:00 Росстат публикует свежую недельную инфляцию. После того как ЦБ оставил ключевую ставку на 14% и сделал сигнал жёстче, эта цифра становится особенно важной. Если инфляция снова ускорится, рынок может ещё сильнее отложить ожидания снижения ставки. Если получим слабую цифру — чувствительные к ставке бумаги могут снова получить поддержку. Здесь я наблюдаю за , и . 4. И завтра вечером — ещё один огромный триггер Сегодня началось двухдневное заседание ФРС. Решение будет объявлено 16 сентября. Для российского рынка это важно через доллар, золото, нефть и общий аппетит инвесторов к риску. Поэтому отдельно смотрю на . А общую силу движения российского рынка продолжаю оценивать через . Какой сценарий сейчас вижу? После такого роста вчерашняя коррекция сама по себе рынок не ломает. Для меня сейчас есть две основные зоны: 2350–2360 — если рынок снова заберёт её и закрепится выше, следующим ориентиром становятся 2400–2450. 2300–2320 — если индекс вернётся туда, вчерашнее ралли начнёт выглядеть уже намного менее убедительно. И сейчас особенно важно не покупать просто потому, что нефть стала $108. Гораздо интереснее посмотреть, какие акции удержат вчерашний рост даже на дне фиксации прибыли. Именно они могут оказаться лидерами следующего движения. Потому что сильная бумага проявляется не тогда, когда весь рынок растёт на 3%. Она проявляется тогда, когда рынок начинает падать, а её почти не продают. Завтра сразу два потенциальных триггера — российская инфляция и ФРС. Как думаете, что рынок увидит раньше: 2400 или повторный тест 2300?

2300 ВЕРНУЛИ УЖЕ С УТРА. Что может двинуть рынок на этой неделе? Понедельник начинается интересно. После пятничной коррекции российский рынок снова пошёл вверх: утром индекс Мосбиржи прибавляет около 1,2% и находится выше 2300 пунктов. И это уже первый важный тест после решения ЦБ оставить ставку на 14%. Но есть ещё одна деталь: с сегодняшнего дня основная сессия Мосбиржи начинается в 9:00, а не в 10:00. Российский рынок получил ещё один полноценный час торгов. Что сейчас двигает индекс и за чем буду следить всю неделю? 1. Нефть снова тащит рынок Сегодня в лидерах — нефтяные компании. Дорогая Brent продолжает поддерживать российский экспортный сектор, поэтому с утра особенно внимательно смотрю на , и . Но здесь всё ещё есть риск: значительная часть нефтяного ралли связана с геополитической премией. Поэтому чем выше нефть, тем важнее понимать почему она растёт. 2. Сегодня в 16:00 — первая важная цифра недели ЦБ опубликует свежую оценку платёжного баланса России за январь–июль. На фоне дорогой нефти это особенно интересно для рубля. Сильный внешний баланс способен поддержать российскую валюту. Слабые данные, наоборот, могут снова вернуть разговор о движении доллара вверх. На этом фоне в экспортёрах дополнительно наблюдаю за и . 3. Среда может оказаться главным днём недели 16 сентября Росстат опубликует свежую недельную инфляцию. После того как ЦБ оставил ставку на 14%, каждая следующая инфляционная цифра становится намного важнее. Если ценовое давление начнёт снова снижаться, рынок вернётся к ожиданиям смягчения ДКП. Если инфляция продолжит ускоряться — высокие ставки могут задержаться дольше, чем хотелось инвесторам. Здесь особенно интересны чувствительные к стоимости денег , и . 4. И в эту же неделю нас ждёт ФРС 15–16 сентября проходит заседание ФРС США. Для российского рынка это косвенный, но важный фактор через доллар, сырьевые рынки, золото и глобальный аппетит к риску. Поэтому отдельно продолжаю наблюдать за . 5. В пятницу — дивидендный Яндекс 18 сентября — последний день покупки с дивидендом 110 рублей на акцию. Интересно будет посмотреть, насколько активно рынок станет разыгрывать эту историю перед отсечкой. А общую активность инвесторов на этой неделе продолжаю отслеживать через . Мой сценарий на неделю Сейчас рынок снова стоит в очень важной зоне. Закрепление выше 2300 — открывает дорогу к 2350–2400. Возврат ниже 2250 — будет означать, что покупателям пока не хватает сил продолжить движение. Но есть одна вещь, которая мне сейчас нравится. Несколько недель назад рынок искал любой повод для продажи. Теперь после пятничной коррекции первое движение понедельника снова вверх. Именно поэтому на этой неделе я бы следила не только за новостями. Я бы смотрела на реакцию рынка на них. Сильный рынок способен расти даже после нейтральных новостей. Слабый — падает даже на хороших. И ближайшие несколько дней покажут, какой рынок перед нами сейчас. Что увидим раньше: 2400 или новый возврат ниже 2200?

🐺 ПОГОВОРИМ СЕГОДНЯ ЗА ОФЗ Дивидендную серию мы закончили. Теперь поговорим об инструменте, который, на наш взгляд, обязательно должен быть в поле зрения инвестора, особенно при высоких ставках. ОФЗ — облигации федерального займа. И сразу важный момент: купон ОФЗ ≠ её реальная доходность. Купон фиксирован, а доходность к погашению зависит ещё и от цены, по которой мы покупаем облигацию. Поэтому сейчас некоторые ОФЗ можно купить ниже 1 000 ₽, а при погашении государство вернёт номинал 1 000 ₽. ⸻ 🏦 5 ОФЗ, НА КОТОРЫЕ МЫ СМОТРИМ 🛡 💰 Цена: ≈ 783 ₽ 💵 Купон: 42,38 ₽ 📅 Выплата: 2 раза в год 📈 Доходность к погашению: ≈15,3% ⏳ Погашение: 17.09.2031 Хороший вариант, если хочется получить высокую доходность, но не уходить в самые длинные выпуски. ⸻ ⚖️ 💰 Цена: ≈ 783 ₽ 💵 Купон: 47,37 ₽ 📅 Выплата: 2 раза в год 📈 Доходность к погашению: ≈15,6% ⏳ Погашение: 17.11.2032 Уже немного больше срок — и соответственно выше чувствительность цены к изменению ставок. ⸻ 🟢 💰 Цена: ≈ 700 ₽ 💵 Купон: 38,39 ₽ 📅 Выплата: 2 раза в год 📈 Доходность к погашению: ≈15,6% ⏳ Погашение: 23.03.2033 Здесь особенно хорошо видно, почему нельзя смотреть только на размер купона. Купон относительно небольшой, но сама облигация торгуется значительно ниже номинала. ⸻ 🚀 💰 Цена: ≈ 817 ₽ 💵 Купон: 56,10 ₽ 📅 Выплата: 2 раза в год 📈 Доходность к погашению: ≈16,1% ⏳ Погашение: 15.03.2034 Один из наиболее интересных вариантов в нашей подборке по сочетанию текущей доходности и срока. ⸻ 🔥 💰 Цена: ≈ 699 ₽ 💵 Купон: 48,87 ₽ 📅 Выплата: 2 раза в год 📈 Доходность к погашению: ≈16,0% ⏳ Погашение: 19.05.2038 Самый длинный выпуск из нашей пятёрки. А значит, и потенциальная реакция цены на снижение ставок здесь будет сильнее. Но вместе с этим выше и волатильность. ⸻ 🧠 А ЗАЧЕМ ОФЗ, ЕСЛИ СТАВКИ НАЧНУТ СНИЖАТЬСЯ? Вот здесь самое интересное. Представим, что мы купили длинную ОФЗ сейчас. Доходность на рынке высокая. Через год ставки начинают снижаться, и новые облигации уже дают меньшую доходность. А наша старая облигация продолжает платить прежний фиксированный купон. Она становится привлекательнее для нового покупателя. ➡️ Цена облигации может вырасти. Получается два потенциальных источника результата: 💰 купонный доход 📈 рост рыночной цены Именно поэтому ОФЗ могут быть интересны не только при высокой ставке, но и на этапе её снижения. ⸻ 🐺 ПОЧЕМУ МЫ СЧИТАЕМ ОФЗ НАДЁЖНОЙ ЧАСТЬЮ ПОРТФЕЛЯ? ОФЗ — это государственные облигации. Мы не ищем здесь иксов. Нам нужна другая функция: сохранение капитала + регулярный денежный поток + возможность заработать на снижении ставок. Поэтому мы бы не ставили всё на один выпуск. Можно распределять капитал между короткими, средними и длинными ОФЗ. А ещё отдельно существуют ОФЗ с плавающим купоном — ОФЗ-ПК. ⸻ 🐺 ВЕРДИКТ YOUNG MILLIONAIRE Для нас ОФЗ — это не конкурент акциям. Это другая часть портфеля. Акции → рост + дивиденды. ОФЗ → купон + потенциальный рост цены. Золото → дополнительная защита. Денежный рынок → ликвидный резерв. Именно поэтому даже при снижении ставок мы не списываем ОФЗ со счетов. Наоборот — если ставка действительно пойдёт вниз, заранее набранные длинные ОФЗ могут стать особенно интересными. 🐺 КАПИТАЛ → ДОХОД → РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ → ВРЕМЯ. Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE — здесь строим капитал, а не гоняемся за ракетами. 🐺💰 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

16 сентября всё решит: ФРС и рубль — чего ждать инвестору В среду, 16 сентября, ФРС США решит судьбу процентной ставки — и впервые за три года речь идёт не о снижении, а о повышении. Рынок закладывает это с вероятностью 87%. Для российского рынка это значит новый виток давления на рубль и проверка акций на прочность. Дело в том, что инфляция в США в августе ускорилась до 3,4% годовых. Нефть уже торгуется выше $100 за баррель из-за эскалации на Ближнем Востоке. А глава ФРС Кевин Уорш — человек, которого Трамп ставил «снижать ставки», — в Джексон-Хоуле дал жёсткий ястребиный сигнал. На июльском заседании трое из 12 членов комитета уже голосовали за повышение. Российский рынок уже реагирует заранее. На прошлой неделе индекс Мосбиржи вырос до 2320 пунктов на нефтяном ралли, но после паузы ЦБ по ставке откатился к 2281 (-1,2%). Акции нефтегаза оказались в лидерах: прибавил 5%, — тоже 5%. Доллар стабилизировался около 84,3 ₽ ( ) после падения рубля на 22% за лето. Если ФРС повысит ставку, доллар укрепится глобально. Это будет давить на нефть (она торгуется в долларах) и через кросс-курсы — на рубль. С другой стороны, дорогая нефть продолжает поддерживать акции экспортёров даже на фоне сильного доллара. У меня в портфеле есть и немного . Сбер чувствует себя нормально: ставка ЦБ 14% поддерживает чистую процентную маржу. А вот с Лукойлом интереснее — дорогая нефть поднимает выручку, но краткосрочная коррекция барреля после ФРС может дать просадку. Пока держу. Мнение эксперта. «Вероятность повышения ставки ФРС выросла до 87–90%. Инвесторы стали закладывать более жёсткий сценарий на заседании 16 сентября, доллар укрепился», — Руфат Абясов, основатель GBIG HOLDINGS, РБК. Что это значит: если ФРС повысит ставку, готовьтесь к краткосрочной волатильности. Доллар может подорожать, нефть — скорректироваться. Но фундаментально дорогая нефть выше $100 поддержит акции экспортёров, а ставка ЦБ 14% — банковский сектор. Не стоит паниковать на движениях одного дня. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А вы как реагируете на возможное повышение ФРС — закупаетесь на просадках или ждёте, пока пыль уляжется? 🤔 Подписывайтесь - и будете в курсе главных движений рынка!

НЕФТЬ $100+, ИНДЕКС ВЫШЕ 2300 И ПАУЗА ЦБ. Что покупать после такой недели? Эта неделя на российском рынке была очень показательной. В понедельник индекс Мосбиржи закрылся около 2266 пунктов. В четверг — уже 2308,93. А внутри дня рынок поднимался ещё выше. В пятницу часть роста отдали: индекс закрыл неделю на 2281 пункте. Но гораздо интереснее самого индекса то, куда именно пошли деньги. 1. Главный победитель недели — нефтегаз Brent впервые за долгое время уверенно вернулась выше $100, а в четверг поднималась выше $107. Причина — рост рисков для поставок нефти на Ближнем Востоке. Российский рынок отреагировал моментально. Только за четверг прибавила около 6,5%, — более 6%, — более 5%. Также в фокусе остаются и . Но здесь важно понимать: нефть $100+ — это не новая нормальность, а геополитическая премия. Поэтому гнаться за нефтяниками после вертикального роста я бы не стала. 2. ЦБ не дал рынку подарок В пятницу Банк России оставил ключевую ставку на 14%. И это важнее, чем кажется. Регулятор прямо отметил усиление текущего ценового давления, а устойчивый рост цен сейчас оценивает примерно в 5–6% в пересчёте на год. Последняя недельная инфляция тоже вернулась в плюс: +0,05%. То есть сценарий «ставка сейчас быстро поедет вниз» становится менее очевидным. Поэтому в и я бы сейчас особенно внимательно смотрела на реакцию рынка после решения ЦБ. 3. Самое интересное — рынок выдержал плохую новость Вот это для меня один из главных сигналов недели. После объявления ставки индекс сначала резко пошёл вниз. Но затем покупатели вернулись и значительную часть падения отыграли. Это важно. На слабом рынке плохая новость запускает новую волну продаж. На сильном — просадку начинают выкупать. И сейчас мы впервые за долгое время начинаем видеть второй сценарий. 4. Но 2300 пока не стали полноценной поддержкой Именно это будет главным вопросом следующей недели. Если рынок снова закрепится выше 2300, следующая зона для меня — 2350–2400. Если уйдём ниже 2250, пятничная коррекция может получить продолжение. Отдельно буду смотреть на , и . Почему? Если следующий этап роста действительно станет широким, деньги должны начать переходить из уже разогнавшегося нефтегаза в другие сектора. А общую силу российского рынка продолжаю оценивать через . Главный вывод недели За последние несколько недель настроение изменилось очень сильно. Сначала инвесторы боялись пробоя 2000. Теперь рынок спорит, сможет ли индекс пойти на 2400. Но я бы сейчас не покупала то, что выросло больше всего. Следующая возможность может оказаться не в лидерах этой недели, а в бумагах, куда деньги ещё только начнут перетекать. Именно за этой ротацией я буду следить дальше. Потому что если 2300 действительно превратятся в поддержку, следующий этап роста может выглядеть совсем иначе, чем предыдущий. Какой сектор, по-вашему, следующим подхватит рост: банки, IT, металлурги — или нефтегаз продолжит тащить рынок один? #цб

Вот дайджест ключевых событий на мировых финансовых рынках за неделю 8–13 сентября 2026 года. Главный триггер — нефть и Ближний Восток. Brent впервые с июля пробил $100 (9 сентября), а в четверг подскакивал до $109 и выше, после чего скорректировался к $104–105 . Причина — эскалация конфликта США и Ирана, захват хуситами порта Моха у Баб-эль-Мандебского пролива и удары по саудовским энергообъектам. По данным Bloomberg, добыча Саудовской Аравии в августе упала до минимума с 1990 года . Реакция рынков: распродажа на всех фронтах. Азиатские индексы падали вслед за нефтью и американскими гособлигациями, исключением стал только Kospi (+1,5%) за счёт производителей чипов . Российский рынок держался лучше благодаря нефтяному фактору: индекс Мосбиржи снизился лишь на 0,47% до 2263 пунктов, а РТС даже вырос на 0,75% . Бонды и ФРС — главная интрига недели. Доходность 10-летних трежерис подошла к 4,94–4,97% — максимум с 2023 года . Доходность 30-леток достигла 5,35%. Причина — ускорение инфляции (PPI +5,4% г/г) и рост ожиданий, что ФРС на заседании 15–16 сентября поднимет ставку на 25 б.п. Вероятность этого, по данным CME, выросла до 87–90% . ЕЦБ уже ужесточил политику — ставка по депозитам поднята с 2,25% до 2,5%, рынки закладывают ещё одно повышение до 2,75% к концу года . Российский фактор. ЦБ РФ впервые более чем за год сохранил ключевую ставку на 14% годовых, отметив, что проинфляционные риски выросли и преобладают . Сигнала о дальнейших шагах регулятор не дал. Что смотреть на следующей неделе. FOMC (16–17 сентября), заседания Банка Англии и Банка Японии, а также встреча глав МИД в Омане по судоходству в Ормузском проливе .

Суббота, 12 сентября: ЦБ сохранил ставку 14%, рынок отреагировал снижением, нефть у $104 Приветствую, мои капитальные товарищи! Главное событие недели случилось вчера — Банк России впервые с 2025 года не стал снижать ключевую ставку. Рынок отреагировал снижением, нефть продолжает удерживаться выше $100, а рубль получил неожиданную поддержку. Коротко по главному. --- 📉 Рынок акций: падение после решения ЦБ В пятницу, 11 сентября, индекс Мосбиржи закрылся снижением на 1,14%. Из 182 акций, торговавшихся на бирже, 182 упали, 57 выросли и 16 остались без изменений. Основная причина — решение Банка России сохранить ставку на уровне 14%. На пике дня индекс Мосбиржи находился на отметке 2300,09 пункта, но к закрытию скатился к 2286,25. Аналитики ПСБ связывают коррекцию с фиксацией прибыли перед заседанием и общей неопределённостью. --- 🏦 ЦБ сохранил ставку 14%: что это значит Совет директоров Банка России на заседании 11 сентября принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых. Это первая пауза в цикле снижения, который длился более года — с июня 2025-го. ЦБ дал понять, что денежно-кредитные условия остаются жёсткими, а их своевременное смягчение — важное условие для устойчивого замедления инфляции. Рынок ожидал такого решения, но теперь фокус смещается на сигналы регулятора о сроках следующего снижения. --- 🛢️ Нефть: Brent выше $104, недельный рост 9% Нефть продолжает удерживаться у высоких уровней. Утром 12 сентября Brent торгуется в районе $104,47–104,61 за баррель. За неделю Brent прибавила более 9% и остаётся выше $104, несмотря на небольшую коррекцию в конце недели. Основной драйвер — сохраняющаяся напряжённость на Ближнем Востоке. Взаимные удары США и Ирана по судам в Ормузском проливе продолжают поддерживать геополитическую премию в ценах. --- 💵 Рубль: доллар упал до 84,26 ЦБ установил официальный курс доллара на 12 сентября на уровне 84,2569 руб., что на 1 рубль ниже предыдущего значения (85,3508 руб.). Евро снизился до 97,8728 руб., юань — до 12,55 руб.. Рубль укрепился на фоне дорогой нефти и сокращения покупок валюты по бюджетному правилу. --- 💰 Дивидендный сезон: кто платит Газпром нефть — совет директоров рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2026 года в размере 42,51 руб. на акцию. Дата отсечки — 13 октября. НОВАТЭК — рекомендованы дивиденды за первое полугодие в размере 35,5 руб. на акцию. Общая сумма — 107,8 млрд руб. Дата отсечки — 12 октября. Яндекс — сегодня проходит внеочередное собрание акционеров по дивидендам за первое полугодие. Рекомендован дивиденд 110 руб. на акцию. Последний день покупки — 18 сентября. --- 🏭 Корпоративные события Ozon — с 15 сентября «Ингосстрах» начнёт страховые выплаты продавцам, чьи товары пострадали на логистических объектах маркетплейса после атак БПЛА. Сбербанк — чистая прибыль по РСБУ за январь–август 2026 года выросла на 19% год к году. Стоимость риска составила 1,4% против 1,5% годом ранее. Также Сбер укрепляет позиции в Индии, фокусируясь на технологическом суверенитете и создании бизнес-хаба в Нью-Дели. --- 🧠 Что я делаю Решение ЦБ сохранить ставку — важный сигнал. Рынок отреагировал снижением, но я не поддаюсь эмоциям. Основной портфель продолжает собирать купоны — сейчас в нём 27 облигаций с ежемесячным доходом ~340 ₽. На спекулятивном счёте Upside у меня (6 акций), , (60 акций с трейлинг-стопом 5%), , и $VSEH. Наблюдаю. Ближайшее событие — дивидендная отсечка по 28 сентября. Жду. А вы как оцениваете паузу ЦБ по ставке — правильное решение или преждевременное? Делитесь в комментариях. До встречи в новых постах! [#цб](/social/hashtag/цб)

Итоги торгов 🇷🇺 Распродажи вновь быстро исчерпали себя 🔸️Российский рынок сильно откатился от новой месячной вершины на фоне решения ЦБ по ключевой ставке, а также ухудшения валютного и сырьевого факторов. Несмотря на это, Индекс МосБиржи сумел хорошо отскочить от дневного минимума, отыграв более половины ощутимых дневных потерь. 🔸️ Рубль после неустойчивого ослабления восстановился и в очередной раз обновил двухнедельный максимум к юаню, закрывшись в небольшом плюсе. 🔸️ Котировки ОФЗ испытали серьезную просадку: индекс гособлигаций RGBI опустился до самых низких с конца июля уровней. Российский рынок акций после умеренной коррекции устремился вверх: индекс МосБиржи установил месячный максимум немного выше отметки 2320 п., но затем стал быстро снижаться и нивелировал весь вчерашний рост. Фондовый индикатор терял около 2%, однако отыграл более половины этого минуса во второй половине сессии. Реакция на решение Банка России оставить ключевую ставку без изменения сразу выглядела избыточно негативной. Этот шаг был в целом ожидаемым, хотя, вероятно, многие надеялись на позитивный сюрприз от ЦБ. Ужесточение риторики в комментарии к решению регулятора присутствует. Отмечается существенное усиление в последние месяцы текущего ценового давления. По оценке ЦБ, устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Тем не менее Банк России отметил, что по мере исчерпания этих эффектов и при сдержанном росте совокупного спроса снижение устойчивой инфляции возобновится. К тому же формулировка относительно дальнейшего принципа решения по денежно-кредитной политике не была изменена по сравнению с июльским пресс-релизом. Объем торгов основной сессии (75,9 млрд руб.) немного сократился, хотя пятнице свойственно более ощутимое уменьшение показателя. Поэтому сигнал от него настораживающий, ведь внутридневной разворот рынка вниз сопровождался относительно высокой активностью инвесторов. Правда, ее значимая часть пришлась на ощутимый отскок, поэтому нельзя оценивать динамику торговых оборотов как опасную. Необходимо увидеть их более значимый всплеск при направленном движении индексов, чтобы с хорошей вероятностью говорить о более устойчивой тенденции. Акции Полюса и Селигдара вошли в число немногих бумаг, которые удержались в плюсе, причем в солидном. В то же время котировки золота после утреннего восстановления некоторое время умеренно откатывались от дневных вершин. Недавно это нисходящее движение даже резко ускорилось на негативных данных по американской инфляции. Однако эту просадку быстро выкупили с обновлением сегодняшних максимумов. OZON оказался в аутсайдерах после атаки БПЛА на логистический центр в Саратове. На объекте возник пожар, приём и доставка заказов там приостановлены. «Аэрофлот» в августе перевёз 5,7 млн пассажиров, на 1,3% меньше год к году. За январь – август пассажиропоток группы практически не изменился и составил 37,4 млн человек. ВТБ намерен завершить продажу Росгосстраха до конца 2026 года из-за новых требований ЦБ к непрофильным активам. Банк также планирует сократить расходы головного офиса на 10%. «Газпром» планирует дальнейшее развитие ресурсной базы Ямала и прилегающего шельфа. Новые месторождения должны поддержать добычу и обеспечить растущий внутренний спрос на газ. Positive Technologies (-0,4%) купила долю в разработчике решений для кибербезопасности CyberOK. Инвестиция должна усилить направление защиты внешнего периметра корпоративных клиентов. ___________________________________ ✅️ Эти и другие акции ежедневно и подробно разбираю в закрытых каналах 🤝 📍Lite-версия 99 руб/мес 👇 📍 Full-версия 999 руб/мес 👇 ___________________________________

📊 Итоги недели: нефтяной шок, ЦБ на паузе и что делать с позициями Друзья, разбираем главное за неделю и мой взгляд на следующий торговый период. Поехали 👇 🛢 СЫРЬЁ — ГЛАВНЫЙ ДРАЙВЕР Brent +9,4% за неделю → $104,6. В моменте пробивали $108 (максимум с мая!). Причина — эскалация на Ближнем Востоке: удары по энергообъектам Саудовской Аравии, атаки на танкеры в Ормузском проливе. Европейский газ +13,5% → €81,5/MWh. Хранилища заполнены лишь на 67% — ниже нормы. Зима близко, конкуренция за топливо растёт 🔥 💰 РУБЛЬ И СТАВКА Рубль укрепился: доллар 84,3, юань ~12,5. Поддержали: сокращение покупок валюты ЦБ втрое (1,9 млрд ₽/день) нефть переговорный трек РФ–США Ключевое: ЦБ 11 сентября сохранил ставку на 14%. Снижение даже не рассматривалось! Сигнал жёсткий, риторика ястребиная. {$SiU6} {$CRU6} {$RMU6} ➡️ Мой прогноз: 13,5% на конец года. Но пауза затягивается. 📉 ОФЗ И РЫНОК АКЦИЙ — РЕАКЦИЯ Длинные ОФЗ просели знатно: 10–20-летние +33–37 б.п. по доходности. RGBI −0,61%. : +1,3% н/н → 2 281 пт. {$RIU6} +4% → 851,8. Лучше рынка — нефтянка: +8,7%, ап +4,7%, +4%. 🏦 МОИ ПОЗИЦИИ И ПЛАН Риторика ЦБ — больше никакая, чем хорошая/плохая. Рынок получил паузу, но без явного «голубиного» сигнала. Что вижу: В идеале хотелось бы увидеть спуск к 2240 пт — там интересные уровни для добора. Закрываемся по рынку хорошо, лонги уже зеленеют 🟢 На выходных не торгуем — все позиции переношу на следующую неделю 🔭 СЛЕДИМ ДАЛЬШЕ: 📅 15.09 — промпроизводство и розничные продажи Китая 📅 16.09 — решение ФРС (вероятность повышения >85%!) + розничные продажи США 📅 16.09 — недельная инфляция РФ от Росстата ➕ Ближний Восток, переговоры по Украине, сигналы ЦБ ⚠️ ГЛАВНЫЙ РИСК НЕДЕЛИ: ФРС. Ускорение инфляции в США (3,4% г/г) + рынок труда сильнее ожиданий = ястребиный разворот. Доходность 10-леток уже 4,9%. Это давит на риск-активы глобально. Но! Если ФРС повысит ставку вопреки давлению Белого дома — это проверка независимости регулятора. Долгосрочно — вопрос статуса доллара как резервной валюты 🌍 💬 Ваш ход, коллеги: Кто докупал нефтянку на ралли? Кто фиксировал прибыль после решения ЦБ? Пишите в комментах 👇 20 000 ₽ за 99 ₽? Легко. Серьезно, мы могли бы брать 1000 ₽ за ту аналитику, которую мы выдаем по твитам Трампа. Но мы берем 99 ₽, потому что нам важнее аудитория, чем деньги. Но раз уж вы с нами, мы обязаны вас баловать. Ежемесячный розыгрыш от 20 000 ₽ — это наш способ сказать «спасибо» за доверие. Как выиграть: 1. Быть подписанным на 2. Написать комментарий под этим постом с хештегом . 3. Ждать итогов в конце месяца. Что вы теряете? 99 рублей. Что получаете? Шанс на 20к + знание того, что Америка сделает завтра. Ставки сделаны, господа.

Ставка остаётся 14%: что это меняет для ОФЗ, банков и акций Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14,00%. Изменение относительно предыдущего заседания — 0 процентных пунктов. Регулятор назвал это паузой в снижении ставки. Устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчёте на год, инфляционные ожидания остаются высокими, а проинфляционные риски усилились. Особое внимание ЦБ теперь уделит динамике корпоративного кредитования и будущим параметрам бюджета. Что это означает для основных групп активов? ОФЗ. Немедленного импульса от снижения ставки рынок не получил. Для длинных облигаций особенно важен не сегодняшний уровень ставки, а ожидания по её дальнейшей траектории. Пока ЦБ не увидит устойчивого замедления инфляции, рассчитывать на автоматическое продолжение цикла снижения преждевременно. Банки. Эффект неоднозначный. Высокие ставки могут поддерживать доходность части активов, но одновременно повышают стоимость фондирования, сдерживают спрос на кредиты и усиливают риски ухудшения качества заёмщиков. В отчётности и других банков важны чистая процентная маржа, стоимость риска и темпы кредитования. Компании с высокой долговой нагрузкой. Период дорогого рефинансирования продолжается. Ключевые показатели — чистый долг, процентные расходы, покрытие процентов денежным потоком и график погашений. Компании роста. Чем большая часть ожидаемой прибыли находится в отдалённом будущем, тем чувствительнее оценка бизнеса к высокой ставке дисконтирования. Московская биржа. Для влияние также смешанное: уровень ставок отражается на торговой активности, структуре оборотов, клиентских остатках и процентных доходах. Итоговый эффект следует оценивать по операционной и финансовой отчётности, а не только по реакции котировок за одну сессию. Оценка FINLOGICA: сегодняшнее решение — не разворот денежно-кредитной политики, а продление периода дорогих денег. Рынок будет сильнее различать эмитентов по качеству баланса, долговой нагрузке и способности генерировать денежный поток. Сценарий может измениться, если инфляция и кредитование начнут устойчиво замедляться. Обратный риск — усиление бюджетного импульса или новый рост инфляционных ожиданий, способный продлить паузу. Следующее заседание Банка России запланировано на 23 октября 2026 года. Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Надеюсь, стрим был полезен. Для тех, кто пропустил, распишу как я заранее готовился к торговле и как торговал во время стрима. 1. Перед решением по ключевой ставке для себя расписал план: Если снизят 25 б.п - ничего, не делаю Если снизят 50 б.п - могут вынести вверх. Если оставят - это шорт В том числе озвучил в гс на стриме. В том числе % возможный по тому, на скок снизят/оставят. Ставка всегда казик - ток отработка в 13:30 (если конечно за пару дней/часов до не было супер выносов по 10%) 2. Что шортить/лонговать? Все что подвязано - долговики/застройщики и можно иногда микса. Выбрал для себя данную бумагу, кто-то выбрал себе другую комфортную. Приготовил за 10 минут до решения по ключевой стаканы, с расчетом где успею торгануть - там торгану. В том числе подготовил объем👌🏻 3. В последние 5-10 минут не реагирую на движение пока не будет известка ставка. Вся эта тряска, где многие кроют лонги/шорты или набираются, не беру во внимание 4. Открываю все новостные парсера, тг каналы и тд. Четко жду ставку в 13:30, а не в 13:28 или 29. Помню некоторые недобросовестные каналы выкладывали так в виде и многие байтились. Ток проверенные новостные источники и 13:30 5. Увидел что ключ оставили - там, где был объем ближайший - шортил по стакану. Все. Плавно откупался после снижения, частями, выставив на всякий случай стоп в 0 Стоп не сработал, забрали частями и остаток уехал на срыве 320 6. После отторговки, за редким исключением могу торгануть выносы и то как скальп. 7. Жду комментариев в 15:00, там возможно какое-то будут движения и я в моменте могу поучаствовать. Скрин действия по описанию приложу. Если понравилось, буду делать чаще такие стримы и сборы в тг/ютуб Хороших выходных❤️