🌾 «Зёрна успеха»: рост и вызовы НКХП 📈 👀 ПАО «Новороссийский комбинат хлебопродуктов» управляет грузовым терминалом для зерновых и предоставляет услуги по их транспортировке. Терминал расположен на берегу Чёрного моря в Краснодарском крае, что позволяет компании осуществлять круглогодичную перевалку грузов. 💰 Финансовая часть: Компания показала сильные финансовые результаты за 2023 год. Выручка выросла почти в 1.9 раза, а чистая прибыль увеличилась в 2.5 раза. В 1п24 выручка выросла на 21% год к году, а чистая прибыль на 30%. Уровень маржинальности по чистой прибыли составляет 55%. Компания имеет отрицательный чистый долг и стабильный положительный свободный денежный поток. Акции торгуются по мультипликатору P/E - 8.9. ✔️ Операционная часть: В 2024 году компания установила новый рекорд перевалки зерновых культур на экспорт — 8.4 млн тонн, что на 6.3% больше, чем в 2023 году. Это стало возможным благодаря завершению реконструкции ряда объектов наземной инфраструктуры, направленной на увеличение мощности перевалки до 11.6 млн тонн в год. 💪 Преимущества: Высокая маржинальность и стабильный денежный поток. Компания не зависит от санкций и импортных запретов, так как 87% выручки приходится на внутренний рынок. НКХП имеет стратегически выгодное расположение и завершила масштабную реконструкцию инфраструктуры. ⚠️ Риски: Малая капитализация и невысокая ликвидность акций, что может привести к повышенной волатильности. Спекулятивные настроения в бумагах, что видно по резкому охлаждению акций после роста в августе 2023 года. Высокая концентрация выручки на трёх клиентах, что может негативно сказаться на доходах при разрыве контрактов. Низкая дивидендная доходность и низкая прозрачность отчётности. 🤔 В августе 2023 года акции значительно выросли на фоне увеличения импорта зерна из России Японией и выхода финансовой отчётности за 1п23. $NKHP #чёрное_море #экспорт #зерно #инвестиции #акции #НКХП