Хэштег #экономическиециклы | Тинькофф Инвестиции Пульс

Какие активы традиционно показывают лучшую динамику на стадии замедления экономики и в кризис Мы с вами тут, как активные инвесторы, можем позволить себе плясать под дудку рынка. Просто делать это надо с умом, в такт музыки. Иначе можно выйти на танцпол под финальные аккорды, иметь крайне бледный вид и красный портфель. Этап замедления характерен тем, что инвесторы предпочитают перекладывать деньги в защитные активы. К ним относятся нецикличные секторы экономики - товары первой необходимости, коммунальные и коммуникационные услуги, здравоохранение. Цикличные материалы, энергетика, недвижимость и чувствительный финансовый сектор на ранней стадии замедления тоже показывают завидную динамику. Как видите - не так мало. В целом, одна из рекомендаций начинающим инвесторам - выводить деньги с биржи, хранить кэш на вкладах, под подушкой или покупать недвижку. Причина проста - денежно-кредитная политика государства непредсказуема, может быть крайне жесткой и несет повышенные риски. Начиная с ограничений на обращение иностранной валюты, вплоть до принудительной конвертации активов. Да и повышение ставки делает банковские вклады весьма привлекательными. В моем российском портфеле, на данный момент, достаточно акций энергетиков, финансов и материалов. Большая доля облигаций застройщиков. По первым жду хорошие отчеты и финальный рост в этом цикле. Вторые держу со спокойной душой до погашения. Оставшихся буду разбирать сегодня-завтра и поделюсь результатами анализа. На повестке коммунальные и коммуникационные услуги, товары первой необходимости, здравоохранение. Думаю, еще не поздно запрыгнуть в паровоз некоторых представителей данных секторов, поскольку в кризис именно они имеют все шансы показать наилучшую динамику. Золото тоже там, но про него отдельно и потом. Долю кэша уже имею, часть позиций буду закрывать по мере достижения целей.

Анализ цикла экономики, Россия, осень 2023 Уровень ВВП указывает на восстановление, он сейчас на уровне первого полугодия 2022 года. Жаль, последние данные пока только за 2-й квартал, вот бы взглянуть, что там сейчас творится. Волатилиность фантастическая - видно на графике. 1-я картинка Минимальный уровень безработицы - очевидная стадия замедления. СВО отлично решила проблему отсутствия рабочих мест, так сказать. 2-я картинка PMI высокий и это как бы указывает на рост экономики, но... осмелюсь предположить, что он такой за счет оборонки. 3-я картинка Снижение уровня кредитования населения еще не отображается в официальных данных, но правительство уже сделало все необходимое, чтобы охладить спрос населения. Поэтому новые цифры, наверняка, сложатся в пользу замедления. Корпоративные прибыли под давлением, скажем спасибо ужесточению монетарной политики. Привет нам всем от повышения ставки. Пока еще многие отчеты не так безнадежны, возможно, даже годовые будет вполне ничего. А вот за первое полугодие 2024 нам уже могут показать снижение прибыли за счет финансовых расходов. Регулирование жесткое и, видимо, будет ужесточаться, что тоже в пользу замедления. Запасы товаров на складах снижаются, заявки на новую продукцию растут - показатель говорит о восстановлении эконемики. Жаль, он такой один. 4-я картинка - Russia Changes in Inventories и 5-я картинка Russia Manufacturing PMI В итоге имеем большинство за замедление. И так будет до тех пор, пока правительство не перейдет к стимулированию экономики, смягчая монетарную политику. И это будет - нет, не рост и не восстановление, а рецессия.