Хэштег #энелроссия | Тинькофф Инвестиции Пульс

{$ENRU} ✅Тех. анализ. Энел Россия. Дневной график. 🟢Вот и нарисовался нисходящий тренд. Бумага и так не особо ликвидная , так в не еще и объемы упали в последнее время. Знаю судя по форумам и вопросам которые пишут ,что засело в ней много людей. Возьмем для анализа общей ситуации более глобальную картинку: 1.Есть формация треугольник , ей почти 2 года. 2.Есть два гэпа сверху и снизу!!! 3.Есть локальный нисходящий тренд в рамках формации треугольник и сейчас торгуемся возле верхней грани формации. 4. Торгуется возле исторических минимумов!!!!! 5. Как известно обычно выход из таких формаций , на ширину основания. 6. Мы вне сделок именно по этой бумаге, если выйдут какие нибудь хорошие новости про высокие дивы, то может быть заскочим спекулятивно в нее. #ТА

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ПРОВАЛ ИЛИ (НЕ)ВЫПОЛНЕНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ПЛАНОВ ЭНЕЛ РОССИЯ. ЧАСТЬ 2. Продолжение, начало в предыдущем посте. Энел Россия занимает (не)достойное первое место в моём инвестиционном портфеле с огромной долей в 25% и относительно адекватной средней в 0,91. Как так вышло? В 2020 году Президент России объявляет об очередной мере поддержки населения, а именно о введении налога на доход, полученный с банковских счетов и вкладов, и я решил некоторую часть своих денежных средств, находящихся на текущем счете в банке, переложить в акции Энел Россия с «гарантированным и фиксированным дивидендом», осознавая риски чрезмерного роста закредитованности и снижения дивидендов после трёхлетнего периода. Что было дальше, мы знаем – компания Энел Россия неожиданно отказалась от выплат гарантированных дивидендов за 2020 год в 2021 году. 🤔 Вопросов больше, чем ответов ПАО Энел Россия не может в долгосрочное планирование: ни один из рассмотренных в предыдущем посте стратегических планов не был выполнен полностью. В компании планируют адекватные показатели максимум на год-два, а затем сильно завышают планируемые EBITDA, прибыль и дивиденды, видимо, не думая о репутационных и иных рисках. После краткого экскурса в невыполнение своих же стратегических планов, к эффективному менеджменту компании Энел Россия и регуляторам возникает ряд вопросов: • Намеренно ли завышаются показатели EBITDA, чистой прибыли и дивидендов в стратегическом планировании компании Энел Россия? • Можно ли подобное завышение планируемых показателей с их последующим невыполнением рассматривать как ухудшение корпоративного управления (привет, ESG!) и манипулирование рынком? • Какие кадровые решения были приняты в связи с невыполнением всех стратегических планов за последние пять лет? • Принимаются ли во внимание руководством компании репутационные риски в связи с систематическим невыполнением стратегических планов и снижением/отказом от дивидендных выплат? • Успешно ли проходит сбор морошки в ООО Энел Рус Винд Кола и нужно ли было избавляться от угольной генерации – от продажи Рефтинской ГРЭС она не перестала работать и засорять ужасным CO2 атмосферу Земли? 😏 Что может сделать частный инвестор, чтобы не попасть в зависимость от подобного корпоративного управления? • Первый вывод – обещания менеджмента даже иностранной компании с якобы образцовым управлением нужно рассматривать критично и с оглядкой на выполнение предыдущих обещаний и предыдущие результаты. Показатели ни одного из рассмотренных стратегических планов с 2015 года компания Энел Россия не достигла в полном объёме, в связи с чем можно говорить о систематическом невыполнении стратегических планов. • Второй вывод – диверсификация должна быть основой инвестиционного портфеля. Диверсификация по финансовым инструментам, по компаниям, по секторам, по странам, по брокерам. • Третий вывод – установите верхний потолок доли вложений в одну компанию, например, 5-10-15% от портфеля, это убережёт вас как инвесторов от излишнего риска. • В качестве последнего вывода приведём никак не относящиеся к компании Энел Россия слова Президента РФ далёкого 2006 года (как раз в этом году компания ОГК-5, ныне Энел Россия, совершила IPO): «Вы упрекаете нас в господстве русской мафии, а я позволю обратить ваше внимание на то, что само слово "мафия" происходит из Италии, а не из России». 🚀 Как акционер желаю успеха Энел Россия и всей команде её высокоэффективных менеджеров в полном выполнении хотя бы одного стратегического плана за последние годы – Стратегического плана на 2021-2023, чтобы следующий день инвестора был днём, а не дном. Заявление об ограничении ответственности: Данная статья и любые содержащиеся в ней сведения не могут рассматриваться и использоваться как инвестиционная рекомендация. Автор не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником. {$ENRU}

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ПРОВАЛ ИЛИ (НЕ)ВЫПОЛНЕНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ПЛАНОВ ЭНЕЛ РОССИЯ. ЧАСТЬ 1. 📉 1. Стратегический план на 2015-2019: Цели EBITDA: 14,6 млрд руб в 2015 (факт – 10,821), 17,1 млрд руб в 2016 (факт – 13,909), 20,4 миллиарда рублей в 2017 (факт – 17,732) и 25,1 млрд руб в 2019 (факт – 15,318). Цели чистой прибыли от обычных видов деятельности: 4,3 млрд руб в 2015 (факт – скорректированный чистый убыток 2,089, чистый убыток – 48,629 млрд), 7,0 млрд руб в 2016 (факт – 4,387), 10,5 млрд руб в 2017 (факт ЧП – 8,544) и 15,5 млрд руб в 2019 (факт – 7,5 млрд, ЧП – 895,161 млн) Целевые показатели не достигнуты. 📉 2. Стратегический план на 2016-2019: Цели EBITDA: 10 млрд руб в 2016, 15,9 млрд руб в 2017, 16,9 млрд руб в 2019 (факт – 15,318). Цели чистой прибыли от обычных видов деятельности: 0,5 млрд руб в 2016, 6,1 млрд руб в 2017, 7,6 млрд руб в 2019 (факт – 7,5 млрд, ЧП – 895,161 млн) Целевые показатели не достигнуты. 📉 3. Стратегический план на 2017-2019: Планируемые показатели по EBITDA и чистой прибыли на 2019 оказались снова не достигнуты, но выполнили обещание повышения процента дивидендных выплат на 2017-2019. Целевые показатели не достигнуты. 📉 4. Стратегический план на 2018-2020: Цели EBITDA: 17,3 млрд руб в 2017, 16,4 млрд руб в 2018, 16,9 млрд руб в 2019 (факт – 15,318), 18,5 млрд руб в 2020 (факт – 9,017). Цели чистой прибыли от обычных видов деятельности: 8,3 млрд руб в 2017, 7,3 млрд руб в 2018, 7,9 млрд руб в 2019 (факт – 7,5 млрд, ЧП – 895,161 млн), 9,1 млрд руб в 2020 (факт – 4,467 млрд, ЧП – 3,625 млрд) Целевые показатели не достигнуты. 📉 5. Стратегический план на 2019-2021: Цели EBITDA: 15 млрд руб в 2019, 15,7 млрд руб в 2020 (факт – 9,017 млрд), 14,5 млрд руб в 2021 (факт 9М 2021 – 5,613 млрд), 19 млрд руб в 2022 Цели чистой прибыли от обычных видов деятельности: 6,7 млрд руб в 2019, 6,9 млрд руб в 2020 (факт – 4,467, ЧП – 3,625), 5 млрд руб в 2021 (факт 9М 2021 ЧП – 2,451 млрд). Целевые показатели не достигнуты. 📉 6. Стратегический план на 2020-2022: Цели EBITDA: 11,2 млрд в 2020 (снижено по сравнению с предыдущим планом, не выполнено, факт – 9,017 млрд), 9,5 млрд в 2021 (снижено по сравнению с предыдущим планом, с большой вероятностью не будет выполнено, факт 9М 2021 – 5,613 млрд), 13,8 млрд в 2022. Цели чистой прибыли от обычных видов деятельности: 6,2 млрд в 2020 (снижено по сравнению с предыдущим планом, не выполнено, факт – 4,467, ЧП – 3,625), 3,6 млрд в 2021 (снижено по сравнению с предыдущим планом, с большой вероятностью не будет выполнено, факт 9М 2021 ЧП – 2,451 млрд), 4,5 млрд в 2022. Целевые показатели дивидендов на акцию снижены относительно предыдущих стратегических планов: 0,14 в 2019, по 0,08 в 2020, 2021, 2022. Снова не выполнено в связи с отказом компании от дивидендных выплат в 2021 за 2020. Целевые показатели не достигнуты. 📉 7. Стратегический план на 2021-2023: На дне инвестора 17 февраля 2021 Энел Россия обрадовала акционеров отменой «гарантированных и фиксированных дивидендных выплат на время стратегического репозиционирования компании» в размере 3 млрд руб за 2020 год. Цели EBITDA: 7,5 млрд в 2021, 10,6 млрд в 2022, 12,4 млрд в 2023. Существенное снижение по сравнению с предыдущими стратегическими планами. Цели чистой прибыли от обычных видов деятельности: 3,0 млрд в 2021, 3,3 млрд в 2022, 3,9 млрд в 2023. Существенное снижение по сравнению с предыдущими стратегическими планами. Целевые показатели дивидендов на акцию: 0 руб в 2021, 0,085 руб в 2022, 0,146 руб в 2023. Продолжение – в следующей статье. Заявление об ограничении ответственности: Данная статья и любые содержащиеся в ней сведения не могут рассматриваться и использоваться как инвестиционная рекомендация. Автор не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником. {$ENRU}

Энел Россия ( {$ENRU}) Итоги 9 мес. 2021 года: хорошая конъюнктура на рынке электроэнергии смягчает последствия выпадения доходов по ДПМ Компания «Энел Россия» раскрыла ключевые операционные и финансовые показатели за 9 мес. 2021 года. 📈 Совокупная выручка компании продемонстрировала рост на 9,8% до 35,1 млрд руб. на фоне роста продаж электроэнергии и тепла в связи с восстановлением спроса на рынке из-за более низких температур и восстановления экономической активности. Кроме того, в отчетном периоде зафиксированы более высокие цены на электроэнергию РСВ по причине повышения спроса на электроэнергию и снижения полезного отпуска гидроэлектростанциями в европейской части России и на Урале. Помимо этого прошло ежегодное повышение регулируемых тарифов и индексация цен в рамках конкурентного отбора мощности (КОМ) в 2021 г. 📌 Данные факторы в большей степени компенсировали окончание программы выплат по тепловым ДПМ для блоков ПГУ Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС, которые с 2021 года перешли на рынок КОМ. Указанное обстоятельство было частично компенсировано стартом программы ДПМ ВИЭ для Азовской ветроэлектростанции мощностью 90 МВт 📈Операционные расходы компании составили 32,1 млрд руб., увеличившись на 17,5%, что было обусловлено изменением структуры выручки, а именно снижением продаж мощности и увеличением продаж электроэнергии, последнее из которых было компенсировано увеличением затрат на топливо. В итоге операционная прибыль компании составила 3,2 млрд руб., снизившись на 34,3%. 📉Чистые финансовые расходы сократились с 971 млн руб. до 147 млн руб., что связано с получением положительных курсовых разниц против отрицательных, полученных годом ранее на фоне некоторого укрепления курса рубля, а также со снижением стоимости обслуживания долга. При этом величина долга с начала года возросла с 25,3 млрд руб. до 33,6 млрд руб. 📉В итоге чистая прибыль компании составила 2,4 млрд руб., сократившись на 22,4%. 🧐По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений. 💼 Акции компании обращаются с P/BV 2021 около 0,7 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе энергогенерации.

ЭНЕЛ РОССИЯ. ОБРАЩЕНИЕ ОТ АКЦИОНЕРОВ ЭНЕЛ РОССИЯ В ЦБ РФ. Добрый день, друзья и коллеги, поверившие обещаниям компании ПАО «Энел Россия» и застрявшие в акциях замечательной компании, ещё недавно планировавшей «соблюдать баланс между ростом, устойчивым развитием и вознаграждением акционеров» (точная цитата Юлии Матюшовой, финансового директора компании). Я имею почти 1 млн акций-квазиоблигаций Энел Россия с долей чуть больше 30% в инвестированных в наш рынок средств и средней в 0,91. Верю, что у компании всё будет хорошо, и очень хочу ей в этом помочь, а начать можно с улучшения практик корпоративного управления в компании. Улучшать G в ESG, так сказать. Как мы все хорошо знаем, компания ПАО «Энел Россия» была нацелена выплачивать акционерам фиксированные дивиденды в размере 3 млрд руб. в период 2020-2022 гг., что неоднократно подтверждала. 17 февраля 2021 года компания изменила основополагающий документ развития — стратегический план, неожиданно отказавшись от выплаты дивидендов в 2021 г. за 2020 г. Предлагаю возможность всем заинтересованным акционерам компании и лицам, зафиксировавшим убыток по акциям, подписать обращение в Центральный банк РФ с просьбой провести проверку компании ПАО “Энел Россия”, должностных лиц компании ПАО “Энел Россия” и третьих лиц на предмет неправомерного использования инсайдерской информации, злоупотребления служебным положением, манипулирования рынком ценных бумаг, а также дать оценку корпоративной практике ПАО «Энел Россия»: Форма для подписания обращения: Обращение направлено на недопущение подобных недружественных действий со стороны компании в дальнейшем. Если миноритарные акционеры не ответят в этом году, дав понять свою позицию не только на страницах Instagram и YouTube, возрастает риск дальнейшего переноса дивидендов. В качестве следующего шага — обращение в Эксперт РА и Sustanalytics о пересмотре ESG-рейтинга компании ПАО «Энел Россия», буду рад, если мне помогут с составлением соответствующего обращения. Поможем Энел Россия и менеджменту компании стать лучше! {$ENRU}

🔋 Энел Россия {$ENRU} : в процессе обновления периметра компании Компания «Энел Россия» раскрыла ключевые операционные и финансовые показатели за 2020 год. 📉 Совокупная выручка компании сократилась на треть до 44,0 млрд руб. на фоне вывода из портфеля активов компании с 4 квартала 2019 года Рефтинской ГРЭС и, как следствие, снижения продаж электроэнергии и мощности. Кроме того, в отчетном периоде зафиксированы более низкие цены на электроэнергию РСВ по причине снижения потребления на фоне пандемии короновируса, а также значительного роста отпуска электроэнергии гидроэлектростанциями в Европейской части России и на Урале. 📋 Данные факторы лишь частично были компенсированы ростом цен на мощность (КОМ), что обусловлено их индексацией в 2020 году, а также более высокими продажами по регулируемым договорам из-за ежегодного увеличения регулируемых тарифов. 📉 Операционные расходы компании составили 39,1 млрд руб., сократившись на 38,4%, что было также обусловлено влиянием изменения периметра консолидируемых активов. В итоге операционная прибыль компании составила 5,5 млрд руб., против прибыли 2,8 млрд руб., полученного годом ранее из-за обесценения основных средств в результате реклассификации внеоборотных активов Рефтинской ГРЭС. 📉 Чистые финансовые расходы сократились на 44,0% до 960 млн руб., что связано со снижением стоимости обслуживания долга, при этом величина долга после сокращения к концу 2019 г. вновь начала расти, составив 25,3 млрд руб. Свободные денежные средства, оставшиеся на счетах компании от продажи Рефтинской ГРЭС, привели к получению процентных доходов 596,3 млн руб., что на 43,8% выше, чем в предыдущем году. 💰 В итоге чистая прибыль компании составила 3,6 млрд руб. против убытка годом ранее. Без учета разовых факторов в отчетном периоде чистая прибыль сократилась на 40,1% до 4,4 млрд руб. 📰 Главной новостью последних месяцев стала презентация обновленного стратегического плана компании, рассчитанного на период 2021-2023 гг. Среди основных моментов плана стоит отметить понижение прогнозов финансовых показателей на текущий год, а также отказ от выплаты дивидендов за 2020 год и их перенос на последующие периоды. 🧮 Ранее мы уже попытались отразить в модели компании ключевые моменты представленного плана. Наши расчеты показывают, что перенос дивиденда на два года влияет на короткую потенциальную доходность (годовое окно), но не оказывает драматического влияния на потенциальную доходность на трехлетнем окне. Куда менее приятным явилась корректировка линейки прибыли (EBITDA и чистой прибыли от обычных видов деятельности) в сторону понижения. 📋В целом можно говорить, что российский Энел оказался заложником стратегии, реализуемой материнской компанией по отказу от угольных станций и строительству мощностей ВИЭ Дополнительно хотелось бы отметить весьма спорное качество планирования: на наш взгляд, слишком часто производятся корректировки стратегии, которая является базовым документом для понимания инвесторами перспектив компании. 🧐По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, одновременно повысив свои ожидания по прибыли на период 2023-2024 гг. В текущем году компания перестанет получать повышенные платежи по ДПМ по ранее введенным блокам на Среднеуральской и Невинномысской ГРЭС, что приведет к существенному снижению чистой прибыли. Компенсировать это призваны повышенные платежи по ДПМ по вводимым в строй в ближайшие годы ветропаркам. 💼 Несмотря на понижение прогнозов на текущий год, акции компании, обращающиеся с P/BV 2021 около 0,7, продолжают входить в число наших приоритетов в секторе энергогенерации.