Удары дронов по складам Оzon: риск для акций Оzon, Система и ВТБ

Войти

! 📌 К сожалению, за выходные подверглись ударам дронов 4 склада компании Озон. Массовость и плотность атак дают понять, что после Вайлдберриз дроны переключились на Озон. В связи с этим держать акции этой компании сейчас опасно: атаки могут продолжиться, что негативно повлияет на котировки. 📌 Помимо этого, сегодня снижаются акции компании АФК «Система». Дело в том, что она владеет крупным пакетом акций компании Озон, и эта инвестиция — самая крупная в её портфеле. Соответственно, снижение котировок маркетплейса негативно влияет и на оценку Системы. 📌 При этом акции Озона выступают в качестве залога перед ВТБ, взамен Система получила кредит в банке. Следовательно, если акции Озона сильно упадут, то стоимость залогового пакета снижается, а это создаёт риски как для АФК «Система» (возможный маржин-колл — требование довнести обеспечение), так и для ВТБ, который держит этот пакет в залоге. Думаю, что в текущих обстоятельствах никто не заинтересован в подобном маржин-колле, все пойдут друг другу навстречу и не будут брать во внимание текущие котировки Озона. Важно, чтобы дальнейшие удары не привели к остановке бизнеса, но, кажется, до этого ещё далеко. 📌 Текущие неприятности с Озоном повышают вероятность высоких дивидендов у МТС в будущем. Напомню, что действующая дивидендная политика заканчивается в этом году, при ней акционеры получали годовой дивиденд 35 руб. Были некоторые риски, что с новой дивидендной политикой выплаты могут уменьшиться, так как Озон тоже начал платить дивиденды и тем самым подпитывал Систему деньгами. Сейчас дивиденды в Озоне под большим вопросом, следовательно, деньги Системе неоткуда брать, кроме как и дальше получать высокие дивиденды от МТС. 📌 Таким образом, текущая ситуация снижает привлекательность акций Озона, Системы, ВТБ, но увеличивает её у МТС.

Почему растет Лукойл? 🔥Вышла новость о том, что консорциум Тодда Боэли с участием американского госагентства и инвесторов из ОАЭ и Катара намерен опередить Carlyle в сделке по активам ЛУКОЙЛа. 📌Ранее в январе этого года «Лукойл» объявил о заключении соглашения с американской инвестиционной компанией Carlyle о продаже LUKOIL International GmbH, которой принадлежат зарубежные активы группы. 📌При этом активы к продаже оцениваются в $20 млрд. или около 1,7 трлн руб., что довольно существенно, так как текущая капитализация Лукойла за вычетом выкупленных акций составляет около 3,3 трлн руб. 📌Однако проблема в том, что денежные средства после продажи будут заблокированы и компания сможет их получить только после снятия санкций. Санкции на Лукойл были введены в октябре прошлого года, по словам Трампа, они будут сняты, как только закончится конфликт на Украине. 📌Однако даже без этой истории акции компании являются лучшей по потенциальной дивидендной доходности как в секторе, так и на всем рынке. Жду годовой дивиденд около 1100 руб. Текущая конъюнктура в нефти этому способствует. На прошлой неделе рублевые цены на Юралс достигли рекордных значений для этого года, выйдя на пики 2022 г. 📌Держите ли вы акции компании в портфеле и что думаете по поводу ее перспектив на ближайший год? LKOH

Сбербанк. Резервы высокой прибыли не помеха 🖐Всем привет! Рассмотрим отчет Сбера за август. 📌Чистый процентный доход составил 325,3 млрд руб., что на 27,1% выше, чем в прошлом году, и на 3,2% выше, чем месяцем ранее. 📌Чистые комиссионные доходы составили 59,8 млрд руб., что на 4,6% ниже, чем годом ранее, и на 2,8% ниже, чем в предыдущем месяце. Компания вкладывается в программу лояльности, что сказывается на стагнации комиссионных доходов. 📌Операционные доходы от 2-х основных статей составили 385,1 млрд руб., что на 20,9% выше, чем в прошлом году, и на 2,3% выше предыдущего месяца. 📌Чистая прибыль в августе составила рекордные 169,1 млрд руб., что на 14,2% больше, чем годом ранее, и на 0,4% выше, чем в прошлом месяце. 📌За первые 8 месяцев прибыль составила 1333 млрд руб.,что на 19,0% выше, чем годом ранее. 📌Операционные расходы составили 103,9 млрд руб., что на 13,9% выше, чем годом ранее. 1 июля в Сбербанке традиционно прошла индексация заработных плат. 📌Расходы по совокупным резервам составили 107,8 млрд руб. Динамика данного показателя в августе в значительной степени была обусловлена ослаблением рубля и отрицательной переоценкой кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости. Если убрать влияние валютной переоценки, то показатель не сильно отклонился от значений в предыдущие месяцы. 📌Кредитный портфель в августе вырос как у юр. лиц, так и у физ. лиц. В целом всплеск кредитования у корп. клиентов уже третий год подряд традиционно приходится на период июль-октябрь. 📌В отчете за август у нас снова нет данных по прочих доходам, чистым доходам от валютной переоценки. Поэтому в каскадной диаграмме, непрописанные статьи отчета обобщим под понятием "прочее". Сравнение августа 2026 г. с июлем 2026 г. представлено на каскадной диаграмме ниже. Относительно прошлого месяца резервы выросли из-за ослабления рубля, но это компенсировалось более высокими по той же причине прочими доходами. 📌Сравнение августа 2026 г. с августом 2025 г. представлено на каскадной диаграмме ниже. Картина аналогичная, прирост резервов из-за роста валюты во многом компенсируется увеличением прочих доходов. 📌По итогам года банк ожидает рост прибыли немного меньше 20%, то есть показатель увеличится приблизительно до 2 трлн руб. Дивиденд за 2026 г. составит около 44,00 руб., в таком случае форвардная доходность относительно текущих котировок будет 15,5%. 💼Сбер отличная акция для удержания позиции в портфеле в долгосроке. SBER