📊 Последний день сентября и III квартала. На рынке акций спокойно, в долговом сегменте нервно, а главное событие будет завтра. Разбираем по классам активов 👇 🛢 СЫРЬЁ - Brent: декабрьский контракт BRX6 ≈ $97,5 (+1,3%). Вчера падал ниже $96 впервые с 7 сентября, сегодня отскочил. Ноябрьский контракт на ICE сегодня экспирировался, поэтому активность низкая. - Urals ≈ $110–111 и торгуется ДОРОЖЕ Brent. Индия и Китай активно разбирают баррели, пока поставки с Ближнего Востока нарушены. - Главное за день: США передали через Катар ответ на иранский план, но стороны пока не договорились о порядке шагов. Через Ормуз в сентябре шло 4–5 млн б/с, это в разы меньше довоенного уровня. API показал рост запасов в США на +1 млн барр. 💡 В новом бюджете заложена цена отсечения $50. Каждый доллар сверху — дополнительные доходы казны 🇷🇺 АКЦИИ РФ - IMOEXF +0,22% → 2 267 п., РТС +1,24% (помог рубль) - Рынок весь день стоял в коридоре 2 250–2 280, обороты примерно на 40% ниже среднего. Геополитический оптимизм остывает, крупные игроки ждут триггеров - Лидеры: OZON ON +2,7%, X5 +2,1%, TATN Татнефть +1,6%, LKOH Лукойл +1,6% - Аутсайдеры: SNGSP P −3,4%, МТС −2,7%, АФК Система −2,2%, Русал −1,6%, Норникель −1,5% - Хедлайны дня: — акционеры НОВАТЭКа утвердили дивиденды 35,5 ₽ (последний день для покупки — 9 октября) — Норникель рассмотрел дивиденды 1,85 ₽ — Т-Технологии определяют цену допэмиссии под консолидацию «Точки» — Путин: инвестиционному циклу нужен новый импульс — Лавров подтвердил договорённость о новом раунде переговоров с США 💵 ОБЛИГАЦИИ - Минфин признал аукцион по SU26228RMFS5 ОФЗ 26228 несостоявшимся: не было заявок по приемлемым ценам. Инвесторы просили премию, которую Минфин платить не захотел - Итог квартала: 1,264 трлн ₽ при плане 1,5 трлн. При этом план чистых заимствований на 2026 год уже повышен на 1 трлн ₽, так что предложение ОФЗ будет давить и дальше - RBZ6 держится около 111 п., доходности длинных ОФЗ ≈ 16,75%. Ключевая ставка 14% - На следующей неделе погашается SU26226RMFS9 на 367 млрд ₽. Если часть денег вернётся в длинные бумаги, это даст кривой ОФЗ передышку - В корпоративном сегменте под давлением застройщики ₿ КРИПТА - Биткоин ≈ $84 000: +1% за сутки и около +9% за месяц. От прошлогодних уровней всё ещё −26% 🇺🇸 США - PCE за август оказался мягче ожиданий: 3,4% г/г, базовый индекс +0,2% м/м против +0,3% в прогнозе. Рынок сдвинул ожидания следующего повышения ставки ФРС на декабрь - По ходу сессии Nasdaq ≈ +1%, SPY ≈ +0,5% (около 7 700), Dow в нуле. Растут почти только мегакапы: Nvidia, Microsoft, Amazon 🎯 НАШИ СТРАТЕГИИ: GAZP + NVTK All in: Риск и доход All in: Риск и доход (расш.) Сейчас в стратегиях у нас два актива, оба газовые. Почему именно они: 🔵 Газпром - Дорогие энергоносители и перестройка мировых потоков после кризиса на Ближнем Востоке. Газ в Европе стоит дорого, спрос на российские молекулы в Азии растёт - Добыча в I полугодии выросла на +3,4% (216,6 млрд м³), продажи на +4,4%. Бизнес восстанавливается - Бумага торгуется у минимумов 2008 года, с большим дисконтом к «дочкам». Технически отработан «двойное дно» с целью около 112 ₽. БКС повысили таргет до 120 ₽ - Потенциальные драйверы: возврат дивидендов, «Сила Сибири-2», любое продвижение по геополитике. Газпром — главный бенефициар смягчения санкций 🟢 НОВАТЭК - Мировой рынок СПГ сейчас в дефиците, и азиатские покупатели ищут замену ближневосточным объёмам - Флот для «Арктик СПГ 2» почти удвоен, прорабатываются поставки во Вьетнам с 2027 года - Дивиденды 35,5 ₽ уже утверждены, отсечка 12 октября. Плюс сильная внутренняя газовая база - Любое смягчение санкций сократит дисконт на СПГ, и это прямой апсайд для котировок ⚠️ Риски: геополитика, крепкий рубль, конкуренция на мировом рынке СПГ (МЭР снизил оценку экспорта до 35 млн т). 📅 ЗАВТРА: БЮДЖЕТ 1 октября Минфин вносит в Госдуму бюджет на 2027–2029 годы.

🚀 ГЕОПОЛИТИКА ВЕРНУЛА ПОКУПАТЕЛЕЙ НА РЫНОК Сегодня российские акции получили мощный импульс на фоне позитивных геополитических сигналов. Инвесторы начали активно закладывать в цены снижение геополитической премии за риск. На этом фоне особенно сильно выросли отдельные бумаги 👇 🥇 MAGN ММК +7,8% Металлурги — один из наиболее чувствительных к улучшению экономических ожиданий секторов. Снижение геополитической напряжённости потенциально улучшает перспективы внутреннего спроса и снижает общий risk-off дисконт российских компаний. 🥈 MVID М.Видео +7,4% Бумага традиционно отличается высокой волатильностью и чувствительностью к изменению настроений инвесторов. На позитивном рынке деньги быстро перетекают в наиболее сильно просевшие и высокобета-истории — М.Видео оказалась одним из таких бенефициаров. А также переток селеров из озон и вайлберрис на площадки мвидео. 🥉 PHOR ФосАгро +6,5% ФосАгро сочетает экспортную выручку, сильную позицию на мировом рынке удобрений и высокий интерес к дивидендным историям. На фоне общего притока риска в российские акции покупатели активно возвращались и в крупные сырьевые компании. 4. GMKN Норникель +6,0%** Норникель — одна из крупнейших и наиболее ликвидных сырьевых историй российского рынка. Улучшение настроений поддержало спрос на металлургов и экспортёров, а высокая ликвидность позволила бумаге быстро отреагировать на общий разворот рынка. 📊 Что объединяет сегодняшних лидеров? Если позитивная риторика будет конвертироваться в реальные договорённости, сегодняшнее движение может стать только первым этапом более масштабной переоценки российских акций. А вот если дальнейшего прогресса не последует, часть сегодняшнего роста может достаточно быстро уйти обратно. Следим за IMOEXF : ключевой вопрос теперь — сможет ли рынок закрепиться выше 2200 пунктов. #Мосбиржа #акции #инвестиции #IMOEX #ММК #МВидео #ФосАгро #РусГидро #Норникель #геополитика

Добрый вечер, инвесторы! Первое полугодие 2026 года завершилось неоднозначно для российского рынка. Большинство отраслей показали существенное снижение, однако финансовый сектор оказался заметно устойчивее остальных. Именно поэтому сейчас внимание инвесторов всё чаще смещается в сторону банков и финансовых компаний. 📊 Что сегодня в центре внимания? 🏦 Финансовый сектор остаётся фаворитом По итогам первого полугодия именно финансовые компании показали наименьшее снижение среди всех отраслевых индексов Мосбиржи — всего около 1,7%. На фоне слабой динамики металлургии, строительства и потребительского сектора это выглядит особенно сильным результатом. Почему сектор остаётся интересным? ✅ Банки продолжают наращивать прибыль и бизнес. ✅ Потенциальное снижение ключевой ставки станет дополнительным драйвером роста. ✅ Высокая рентабельность капитала (ROE выше 20%) говорит об эффективности бизнеса. ✅ Многие компании предлагают двузначную дивидендную доходность. 💰 Что происходит на рынке? ⚡ Дивидендные события Сегодня без дивидендов торгуются: • Россети Центр MRKC — дивидендная доходность 6,6%. • Россети Волга MRKV — дивидендная доходность 9,8%. При этом Россети Московский регион MSRS сегодня последний день торгуются с дивидендом 0,1865 ₽ на акцию, что соответствует доходности около 10,6%. 🛢 Нефть Brent BRQ6 держится вблизи 71 доллара за баррель, а рубль CNYRUB укрепился примерно до 11,47 за юань благодаря росту продаж валютной выручки экспортёрами. 👀 На что обратить внимание? Инвесторы продолжают следить сразу за несколькими важными событиями: ✅ Финконгрессом Банка России и новыми комментариями представителей регулятора по денежно-кредитной политике. ✅ Статистикой по рынку труда США — данными по безработице и числу новых рабочих мест, которые могут повлиять на ожидания по ставке ФРС и мировые рынки. Пока рынок остаётся осторожным, но именно финансовый сектор, ИТ-компании и газовые компании сегодня выглядят одними из наиболее привлекательных направлений для инвесторов. #Инвестиции #Акции #Мосбиржа #IMOEX #VTBR #MRKC #MRKV #MSRS #Дивиденды