BANE: 1,5x P/E и 16% дивидендная неопределённость, оценка

🛒 Ритейл РФ - выручка растет, а прибыль обвалилась почти втрое MGNT LENT X5 Российские ритейлеры завершили 2025 год с серьезным ухудшением прибыльности. Совокупная выручка топ-50 достигла 19,7 трлн рублей с ростом на 8,3 процента год к году, при этом первая десятка увеличила продажи на 11,4 процента до 13,8 трлн, обеспечив почти 70 процентов оборота рейтинга. Крупные сети укрепляют позиции за счет открытия магазинов, приобретения региональных игроков и развития собственных торговых марок. А вот с прибылью ситуация значительно хуже. Чистая прибыль топ-50 сократилась с 587 до 215 млрд рублей, то есть в 2,7 раза, а рентабельность упала с 3,3 до 1,1 процента. Основное давление оказывают растущие расходы на персонал, логистику и обслуживание долгов, при этом возможности перекладывать издержки на покупателей ограничены, а физические объемы продаж растут значительно медленнее выручки. Крупнейшие игроки картину только подтверждают - $X5 увеличила выручку на 19 процентов до 4,64 трлн и заработала 83,1 млрд чистой прибыли, $MGNT нарастил оборот на 15 процентов до 3,51 трлн, но завершил год с убытком 31,6 млрд, $LENT прибавила 24 процента и получила 34,9 млрд прибыли. При этом $MVID сократила оборот на 28 процентов и ушла в убыток 63,6 млрд. Вывод: результаты смешанные с негативным уклоном. Даже двузначный рост продаж больше не гарантирует положительного финансового результата. Ключевым становится не столько рост выручки, сколько способность сохранять маржинальность, контролировать расходы и долговую нагрузку. Именно финансовая эффективность, а не масштаб бизнеса, должна быть главным критерием оценки ритейлеров. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️Мы практически ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальна! #ритейл #аналитика #инвестиции #пульс #рынок

🛢 TRNFP - оценка по модели Гордона и прогноз дивидендов Дивидендная доходность компании за 2025 год составила 17,8 процента или 204,17 рубля на акцию. Это полностью в рамках моих ожиданий. Если оценивать эмитент по модели Гордона при темпах роста дивидендов 7,5 процента в год, теоретическая стоимость актива получается около 1220 рублей. То есть текущая цена дает понятный ориентир для долгосрочной оценки. Прогноз дивидендов за 2026 год - 165-192 рубля. Пока на выплату за первое полугодие заработано 85-95 рублей. Второе полугодие будет слабее по ряду причин - рост затрат в течение всего года при индексации тарифов только в начале, а также сильное снижение процентных доходов. Всего за год в базовом сценарии жду 170-180 рублей на акцию, что дает дивдоходность 16-16,8 процента. Прогноз на 2027 год - 155-185 рублей. Ожидаю, что прибыль продолжит снижаться, соответственно, форвардный дивиденд тоже. Дивидендная политика при этом предполагает выплату не менее 50 процентов от нормализованной чистой прибыли по МСФО. Мнение: история остается дивидендной, но с затухающей динамикой. Высокая текущая доходность привлекательна, однако снижение прибыли и форвардных выплат стоит держать в голове. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся росте рынка🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! #дивиденды #нефть #аналитика #инвестиции #пульс

🛢 $BANE - оценка 1,5x P/E и дивидендная неопределенность

🛢 - оценка 1,5x P/E и дивидендная неопределенность