Рынок облигаций: ожидаемый рост доходности и перспективы на будущее

Войти

. Обещанный душный длинный пост😁 Часть 1 Напоминалка. 27.10 заседание ЦБ РФ, ставку скорее всего поднимут (думаю 0.5-1%, выше вряд ли), брокерня пугает 15%, но думаю это перебор. В любом случае мы подходим к хорошему моменту для покупки облигаций на среднесрок и долгосрок, доходность по надежным корпам превысила 13%. Разберемся? Сначала общие стат. данные приведу... 🔸В сентября объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями вырос на 21,7% и составил 1 265 млрд.рублей. Спрос растет. По итогам 8 месяцев появилось 529 выпусков облигаций от 150 компаний. Общий объем размещений за восемь месяцев составил 4,2 трлн. рублей. За весь 2022 г. было размещено 5,7 трлн. рублей и столько же – в 2021 г. 🔸Инфляция: данные по инфляции один из самых важных факторов для анализа облигационного рынка, так как от этих данных зависит решение по ключевой ставке, а от ставки => доходность облигаций. 🔸Ставка, инфляция стата - живет тут Данные официальные (в реальности многие товары подорожали вдвое): - а период с 3 по 9 октября 2023 года составила 0,24%; - с 26 сентября по 2 октября - в стране наблюдалась инфляция на уровне 0,21%; - с начала октября потребительские цены в стране выросли на 0,3%, с начала года - на 4,91%; - в годовом выражении инфляция в РФ на 9 октября 2023 г., составила 6,25%. 🔸По мнению ЦБ, пик роста цен находится сейчас, а пик годовой инфляции - весной, летом 2024. Локальный пик по доллару по идее примерно сейчас (но это до середины весны, в будущем думаю долалр выше 110 еще увидим). Можно сделать вывод, что будем находиться около 13.5-15% по ставке до весны 2024 г., потом снижение. Даже если доллар долгосрочно вырастет, держать ставку на 15% вечно не выйдет. 🔸RGBI(индекс гос. облигаций) Разворотом пока даже не пахнет, но виднее будет после заседания 27.10, в самом худшем случае еще 1.5-2% вниз есть запас. То есть момент для набора лесенкой хороший. 🔸Стратегия: Сейчас можно обращать внимание на средние облиги (длинные тоже). Зафиксировать 13-14% годовых на несколько лет вполне себе неплохая стратегия, математически с учетом реинвестирования купонов это будет хорошая консервативная инвестиция. 📌Рынок ВСЕГДА отрастает на ожиданиях, т.е. разворот будет не когда объявят реальное снижение по ставке, а когда все поймут, что дальше повышать НЕ будут. Возможно под НГ. 🔸Да, есть риски дополнительного повышения ключевой ставки. Но вряд ли она будет сильно выше текущего уровня. 🔸А в будущем мы точно увидим ее снижение. И тогда реализуется сценарий с дополнительным доходом от ценового роста длинных облигаций. Если заходить лесенкой не хочется, так как нужно быть готовым к волатильности, то стоит рассмотреть короткие ОФЗ с ежеквартальным пересмотром купонов или брать короткие, там тоже нормальная цена. 📌Я НЕ призываю скупать облигации по текущим, я лишь информирую. У себя их держу и доберу, но чуть позже. ЗАПАС ВНИЗ ЕСТЬ! — Важно понимать, что подчас валюта или акции экспортеров могут быть выгоднее, но 🔸диверсификацию никто не отменял. — При росте курса выше 110 снова будет просадка, но и о влиянии ставки на див. доху забывать не надо. Идеальных решений нет, надо пробовать разное👌 🔸Если депозит небольшой, то облиги морозить не особо интересно, но если речь о более серьезных суммах, то иметь доп. поток денег лишним не будет. 🔸Если же депозит грандиозный, то облигации просто обязаны в нем быть, там задача стоить сохранить, а не сделать неизбежные иксы😁 🔸Решение по ставке уже вот-вот, скорее всего до 14% поднимут, мы вплотную приблизимся к почти отличному моменту🙂 (а вдруг бахнут 15% и пообещают 20%? вот это шанс!😄) Продолжение следует... Будет 2-ая часть. Было полезно? Все знают, что надо делать👍