🧪 Химический рывок с тяжелым дыханием

🏗 SFIN — после ухода Европлана остались два вопроса без ответов Холдинг распрощался с лизинговым активом, и теперь его отчётность отражает лишь результаты инвестиций. Собственной операционной деятельности у компании нет, поэтому цифры за полугодие выглядят ожидаемо слабо. Итог — убыток 2,95 млрд рублей против прибыли 5,87 млрд годом ранее. Правда, без разовых неденежных статей результат был бы положительным. 📌 Обесценение ВСК обошлось в 4,3 млрд рублей, ещё 0,41 млрд добавила переоценка портфеля М.Видео. Процентный доход вырос на 59%, но расходы по резервам подскочили в девять раз, до 1,8 млрд. Качество этого дохода ухудшилось: значительная часть заработанного уходит в резервы. Выданные займы достигли 13 млрд рублей, и есть подозрение, что часть из них ушла в М.Видео, хотя формально это задолженность несвязанных сторон. Структура активов после сделки предельно проста. Осталось 49% в страховой компании ВСК с балансовой стоимостью 36,2 млрд после обесценения, доля в М.Видео на 1,03 млрд, займы на 13 млрд с резервом 4,7 млрд и около 1 млрд денежных средств. Оба ключевых актива вызывают вопросы. ВСК — непубличный страховщик, чья оценка зависит от рыночной конъюнктуры, а обесценение как раз отражает её ухудшение. Рынок консолидируется, расти активно сложно. К тому же ходили слухи о возможной продаже этого актива. М.Видео — история ещё тяжелее: высокая долговая нагрузка, жёсткая конкуренция с маркетплейсами и неясные перспективы трансформации. Сильной растущей истории у холдинга больше нет. Справедливая стоимость акций, по моим расчётам, лежит около 700 рублей. Апсайд здесь заметно скромнее, чем у большинства бумаг российского рынка. Даже разовая выплата 2 млрд рублей из cash на балансе вряд ли взбодрит котировки — это около 43 рублей на акцию, и доходность не превысит среднюю по сектору. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🪨 MTLR — угольщики получат господдержку по обновлённой программе до 2050 года Кабинет министров утвердил актуализированную программу развития угольной отрасли, рассчитанную вплоть до 2050 года. Документ предусматривает меры государственной поддержки для компаний сектора. ‼️В профиле я уже дал список лучших по доходности облигаций, которые стоит купить прямо сейчас 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, чтобы зафиксировать их доходность!

⛽️ GAZP наращивает поставки СПГ в АТР с проекта Сахалин-2 Компания отгружает крупнотоннажный СПГ потребителям Азиатско-Тихоокеанского региона и параллельно работает над созданием новых мощностей внутри страны. 📊 Ключевая цифра здесь — прогноз по мировому спросу на СПГ. К 2035 году он превысит 900 млрд куб. м, что в полтора раза больше уровня 2025 года. 📈 Основной драйвер роста — страны АТР, в первую очередь Китай и Индия. 💬 Для $GAZP это логичный разворот на восток. Европейский рынок для компании фактически закрыт, поэтому азиатское направление становится базовым. ✅ Сахалин-2 дает ресурсную базу, а новые мощности должны закрыть будущий спрос. 🤑 Но есть нюанс. СПГ-проекты — это длинные деньги и высокая капиталоемкость. 📉 Отдача придет не завтра, а через годы, и многое зависит от того, успеет ли компания занять долю до прихода конкурентов из США и Катара. ⚠️ Пока новость в русле общей стратегии. Смотрю на темпы реализации новых проектов, а не на заявления. 🟩 Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле я уже дал список лучших по доходности облигаций, которые стоит купить прямо сейчас 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, чтобы зафиксировать их доходность!