#Русал $RUAL #Идеи💡 #ЗаПротив
💹 Сильные стороны компании и позитивные факторы для нее: 💰 Цены на алюминий. Традиционная рубрика для текущей поры. Инфляция, удорожание производства и так далее. Алюминий также не обошла пора повышения цен, и сейчас фьючерс приближается к своему 10-летнему максимуму. Пожелаем ему удачи, может, так Русал сможет хотя бы 50% прибыли делать без помощи Норникеля. 🔋 Низкие выбросы углерода. Как мы писали ранее, принадлежащие EN+ ГЭС на Ангаре работают на благо Русала. Более 90% алюминия последнего производится на энергии воды, то есть на чистой энергии. Для сравнения, у Китая, в среднем, при производстве 1 тонны алюминия выбрасывается 12,5 тонн углерода. У Русала цифры в разы меньше, хотя и расходятся. Все упирается в новый сорт металла — Allow. Например, Ведомости не упустили возможность написать о том, что "в сочетании с возобновляемой гидроэнергетикой технология инертного анода обеспечивает беспрецедентно низкий углеродный след при производстве металла – менее 0,01 тонны эквивалента CO2 на тонну металла". Это интересно, но на сайте Русала написано, что алюминий сорта Allow производится с углеродным следом до 4 тонн. Довольно значительное расхождение. Ведомости также добавляют, что 1 электролизер (новая технология) производит аж 1 тонну металла в сутки. Все суточное производство компании составляет более 10 тыс. тонн алюминия. Так что полная углеродная нейтральность Русала спорна. Но, все же, нельзя не отметить, что компании действительно повезло с ГЭС. Немногие могут похвастаться такими энергетическими ресурсами. Тот же Китай производит, как минимум, в 3 раза больше выбросов. 🔌 Углеродный налог в Европе. Продолжаем предыдущие мысли. По слухам, уже в 2023г в Европе начнется введение углеродного налога: каждую тонну углерода, выбрасываемую в атмосферу при производстве, виновник будет оплачивать. Для сталеваров, например, это очень плохо, потому то их прибыль может уменьшиться в 2 раза. Построить электродуговые печи за полтора года они вряд ли успеют. А вот у Русала такой проблемы почти не будет, так как выбросы минимальны. 📈 Глобальный рост спроса на алюминий. Вы знаете, что в 2010г мировой спрос на алюминий составлял ок. 36 млн. тонн в год? Напомним, в 2020г он составляет ок. 65. То есть рост почти в 2 раза за 10 лет. По оценкам U.S. Geological Survey и Минэкономразвития России, в 2030г спрос составит 122,7 млн. тонн, а предложение будет меньше на 10%. Спрос толкают строительство и автомобилестроение. Например, Тесла активно использует алюминий, поскольку он легче, что уменьшает нагрузку на аккумулятор. Прогнозируется, что с развитием технологий алюминий будет потихоньку вытеснять сталь. Кроме того, появляются способы использования алюминия как источника энергии. Например, израильская компания Phinergy создала воздушно-алюминиевые батареи, которые вырабатывают энергию посредством реакции кислорода в воздухе с алюминием. В автомобилях компании в принципе нет аккумулятора: энергия вырабатывается из сменной пластины (воздушно-алюминиевой). В этой связи долгосрочные инвестиции в алюминиевые компании выглядят весьма правильными.
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
▶️ Кто еще не вернет долг? Сколько дефолтов нас ждет?
Интервью
|
2 октября 2026 в 20:56
Darth_Feel
502 подписчика • 32 подписки
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
−0,55%
Еще статьи от автора
1 июня 2022
📛 Проблемы, риски и негативные факторы Алросы ч.2:
🧷 Подраздел "Иные риски"
🤖 Искусственные алмазы. Много говорить по этому поводу не будем, так как провели большой анализ темы в закрытом канале. Скажем лишь то, что нужно знать. Искусственный (синтетический) алмаз ни чем не отличается от натурального. Рынки синтетических и натуральных алмазов обособлены друг от друга.
Это разделение поддерживается крупнейшими производителями натуральных алмазов, которые пропагандируют их исключительность. Тем не менее везде есть исключения из правил, и иногда из-за недобросовестности синтетические камни могут в небольшом количестве попасть "на прилавки" под видом натуральных.
И только самые авторитетные ювелирки вроде Tiffany & Co. могут гарантировать натуральность алмазов. За что и берут больше.
🗿 Отсутствие планов по развитию искусственных алмазов. Постом выше в комментах у нас уже была дискуссия по поводу нужности/ненужности этого для Алросы. Но мы считаем, что развиваться на новом рынке компании необходимо, поскольку через несколько лет это может стать вопросом выживаемости. Промедление смерти подобно)
💸 Валютная выручка. Сейчас этот пункт будет актуален для всех экспортеров. Хотя ЦБ и занялся ослабеванием курса рубля, пока слабо верится, что у регулятора получится вернуть его на отметки 70+.
Валюту как не было, так и некуда тратить. И если Алроса не перешла на платежи в национальных валютах, сильный рубль будет "съедать" валютную выручку. А значит, прибыль компании уменьшится.
❓ Темная лошадка в лице американских инвесторов. Санкции США против Алросы предписывают всем американским владельцам акций компании продать их до 1 июля 2022 г. Однако сделать это пока физически невозможно.
Видимо, предписание будет постоянно пролонгироваться, пока рынок не откроют для нерезидентов. И тогда они точно все продадут. А держат американцы больше 10% всех акций Алросы (по данным на 2021 г.)
💰 Дивиденды. Алроса может не заплатить дивиденды. Пока не особо понятно, что прайсит рынок, но отмена дивидендов точно негативно повлияет на котировки.
🇺🇸 Влияние США. Как известно, на отрасль сильно влияют США, на которые приходится более 40% сбыта бриллиантов. А в Штатах сейчас высокая инфляция и замедление экономики, поэтому отрасль снова может попасть в кризис.
#Алроса ALRS #запротив
1 июня 2022
📛 Проблемы, риски и негативные факторы Алросы:
🧷 Подраздел "Санкции"
❌ VIP-клиенты. Ряд ритейлеров с мировым именем (Tiffany&Co, Signet Jewellers и Brilliant Earth) запретил покупать от своего имени необработанные алмазы, а также бриллианты (вне зависимости от места огранки) российского происхождения. Казалось бы, как эти сети будут находить именно отечественные камни в общей массе?
Дело в том, что в алмазной отрасли давно появились искусственные алмазы, которые на сегодняшний день остаются изгоями. Вышеназванные производители и продавцы украшений имеют высокую репутацию именно потому, что отслеживают всю цепочку производства бриллианта и могут подтвердить, что тот или иной камень в украшении формировался тысячи лет, а не был выращен в лаборатории.
Парадоксальность ситуации заключается в том, что Алроса с середины 2010-ых годов продвигала идею лазерной маркировки алмазов и бриллиантов (трейсинга). Летом 2021 года Алроса перешла к этой практике вслед за мировыми конкурентами.
Даже если компания перестанет маркировать свои камни, это само по себе станет признаком их российского происхождения. По этой причине отказ от российских бриллиантов технически вполне возможен.
🇺🇸 Санкции США. 8 апреля Алроса была включена в SDN-лист OFAC, что запрещает американским лицам и компаниям взаимодействовать с Алросой. Это уже запрет на покупки российского сырья не тремя ювелирками, а всеми США. Возникают проблемы вторичных санкций (третьи страны могут также ввести санкции опасаясь США).
💵 Отключение от SWIFT. После вышеназванного события платить за алмазы зелеными бумажками стало проблематично. По слухам, это привело к задержкам с поставками. К сожалению, пока какой-либо конкретики по обходу этих санкций нет.
❌ Исключение России из процесса Кимберли. Это процедура сертификации необработанных алмазов. В организацию входит множество стран. Задумано все было для того, чтобы гарантировать друг другу "чистоту" алмазов, то есть исключение финансирования ими терроризма и другой преступности.
Если Россию исключат из этого сообщества, у Алросы перестанут покупать алмазы все клиенты, поскольку процесс Кимберли уже давно является основной основ в отрасли.
ALRS
26 апреля 2022
💎 Алроса — крупнейшая по объему добычи алмазов (28% мировой и 90% российской) компания на планете. Берем ее на обзор, поскольку уже давно пора было включить ее в нашу коллекцию.
📌 Структура акционерного капитала (всего акций — 7 364 965 630 шт.):
• 33% — РФ;
• 25% — Республика Саха (Якутия);
• 8% — Администрация районов (улусов) Республики Саха (Якутия), на территории которых компания осуществляет деятельность;
• 34% — free-float.
🌎 Структура free-float по состоянию на 2020г по географическому принципу:
🇺🇸 33% — США;
🇪🇺 22% — ЕС и Великобритания;
🇷🇺 14% — Россия.
Интересно то, что по отношению к 22 февраля 2022г акции Алросы упали на 20%. На такую же величину они уменьшились в цене с локальных максимумов после начала СВО. При этом, нерезиденты не могут продавать бумаги.
Из этого следует, что просадку в 20% организовали российские инвесторы, проводя операции с объемом, не превышающим 5% всех акций. Это к мысли о том, что будет с рынком, когда его вновь откроют для иностранцев. Пока кажется, что лучше этого в принципе не делать.
ALRS