Первый танкер с дизелем из России уже в порту в США

**Российский дизель для США: что это значит для российских нефтегазовых компаний** 9 октября Трамп объявил о договорённости о поставках российского дизеля на американский и мировой рынки. Одновременно США временно разрешили операции с российским дизельным топливом. Изучил свежую зарубежную аналитику, чтобы разобраться, насколько важна эта сделка и что она может означать для российских компаний. С начала войны с Ираном цены на дизель в США выросли примерно на 70%. Недовольство высокими ценами на топливо может привести к поражению сторонников Трампа на промежуточных выборах в Конгресс, которые будут уже в начале ноября. Для Трампа очень важно снизить цены на топливо для американских потребителей. Поэтому вчера было объявлено о сделке по поставкам дизеля даже без ответных публичных шагов со стороны России. В рамках сделки США снимают ограничения на покупки дизеля из России, а мы начинаем экспортные поставки. Общий объявленный объем поставок — до 4,8 млн тонн. Ограничения на покупки сняты до 7 апреля 2027 года. Россия уже объявила, что немедленно снимает все ограничения на экспорт дизеля. Рынки вчера отреагировали на новость: американские фьючерсы на дизель снижались почти на 5%. Американские аналитические агентства при этом считают, что эффект от сделки для рынка США будет, но ограниченный. Они отмечают, что при нормально работающих НПЗ Россия поставляла на экспорт гораздо больше дизеля, чем предусматривается сделкой. К посту прикладываю инфографику Bloomberg с динамикой поставок дизеля из России — наши текущие объемы сильно ниже, чем были раньше. Конечно, это позитивная новость для наших компаний. Вчерашний рост почти всех нефтяников это подтвердил. Я бы выделил ROSN, LKOH, TATN, GAZP и SNGS. Если экспортные поставки пойдут и даже будут наращиваться, это обеспечит дополнительную прибыль при том, что мировые цены на дизель очень высокие. Есть еще один аспект этой сделки. Будет это единоразовая сделка или все же это может стать началом нормализации отношений, и за этим последуют другие договоренности. В новостях мы регулярно видим публикации об обсуждениях проектов сотрудничества с США: от участия NVTK в СПГ-проектах на Аляске до участия США в Северных потоках и в сделке с зарубежными активами Лукойла. Я бы хотел, чтобы за сделкой по дизелю последовали и другие совместные проекты. Если хотя бы часть этих проектов начнет реализовываться, то мы все увидим принципиально другую стоимость акций на российском рынке. Буду внимательно следить за продолжением. Подписывайтесь — будем следить вместе. #дизель #нефть #новости #трамп #что_купить #санкции #акции #пульс_актуальное #нпз

**Метровагонмаш: редкие акции и ставка на развитие Москвы** У меня в портфеле есть довольно редкие акции — сегодня расскажу о подмосковном заводе Метровагонмаш, который производит поезда для московского метро. Акции Метровагонмаша торгуются на OTC-секции Мосбиржи, по ним минимальная ликвидность — например, сейчас в стакане можно купить только одну акцию! Компания — основной поставщик вагонов для московского метро, предприятие также поставляет вагоны для метрополитенов Санкт-Петербурга, Новосибирска и Минска. У компании также есть крупный экспортный контракт на поставки для метрополитена Ташкента. За 2025 год Метровагонмаш передал покупателям 524 вагона, за 9 месяцев 2026 года — 350 вагонов, причем объем поставок в Ташкент было даже больше, чем в Санкт-Петербург (56 против 54). Компания прибыльная. Чистая прибыль за 2025 год составила 8,67 млрд рублей (+29% год к году). Причем компания делится с акционерами. За 2025 год дивиденды составили 19 107 рублей на одну акцию. Дивидендная доходность — больше 25%! Причем даже с такой дивдоходностью это растущий бизнес. Компания поставляет поезда для московского метро, поэтому выигрывает от его расширения и увеличения числа станций. Сейчас у компании контракт с метрополитеном столицы на поставку 704 вагонов на 2026-2027 года. В сентябре власти Москвы подтвердили планы построить ещё 30 станций и 75 километров линий до 2030 года. С очень высокой долей вероятности именно Метровагонмаш будет поставлять поезда под это расширение. Свежую схему развития метро Москвы прикладываю к посту. Метро Ташкента — еще одно интересное направление для развития. В этом году компания уже поставила 56 вагонов для Узбекистана (это довольно много — больше 10% от всего годового производства предприятия за 2025 год), и обсуждаются условия возможной поставки еще 140 вагонов в ближайшие два года. В общем и получается, что Метровагонмаш — это уникальные акции: доминирующее положение на основном рынке, очень высокая дивидендная доходность, высокие темпы роста, экспортный потенциал, но при этом почти полностью отсутствующая ликвидность. Если интересны материалы о таких редких возможностях — подписывайтесь. Буду стараться рассказывать о компаниях, которые мне интересны. #otc #метро #акции #дивиденды #что_купить #обзор #метровагонмаш

**Свежие данные по морскому трафику в Ормузе и на Черном море и что это значит для российских компаний** Продолжаю следить за сырьевыми потоками по данным Kpler. В свежем вебинаре с данными за первую неделю октября есть несколько важных обновлений — в том числе для российских нефтяников, Новатэка и НКХП. В связи с изменениями в законодательстве я решил отказаться от публикации данных по спутниковому мониторингу трафика в Черном море и у СПГ-проектов Новатэка. Поэтому дальше буду опираться преимущественно на агрегированные оценки публичных отраслевых источников. Выделю основные моменты из вебинара, которые мне показались наиболее интересными: Аналитики Kpler указывают на снижение проходов через Ормуз в начале октября примерно на 20% от пикового уровня конца сентября. Причем Kpler фиксирует значительное снижение числа **заходов** нефтяных танкеров в пролив — суда, которые уже находятся в Персидском заливе у нефтяных терминалов, еще будут выходить, но вот снижение входящего трафика танкеров может привести к снижению поставок нефти в будущем. Но пока аналитики оценивают, что объем поставок сырой нефти в регионе в целом вернулся на довоенный уровень. Интересный момент: Kpler фиксирует уменьшение числа свободных партий российской нефти на рынке, прозвучало предположение, что это связано с тем, что Китай увеличил закупки российской нефти. Аналитики Kpler считают, что Катар не сможет полностью восстановить объем поставок СПГ, как минимум, до середины-конца следующего года. Более того, Kpler прямо говорит, что поставки из России вместе с Канадой, Австралией и Нигерией смогли компенсировать около 40% катарского недопоставленного объема на азиатских рынках. Kpler тут не называют конкретно Новатэк, но именно с его проектов идет основная часть российских поставок СПГ. Это еще одно независимое подтверждение роста поставок СПГ Новатэка. В передаче отдельно обсуждали экспорт зерна из Черного моря. По оценке Kpler, в сентябре экспорт зерна из России на этом направлении практически отсутствовал (для сравнения — в сентябре прошлого года он составлял примерно 4 млн тонн). Это подтверждает то, о чем я ранее уже писал в обзорах судоходного трафика в Черном море. Однозначно негатив для NKHP, который работает только в Новороссийске. Еще из интересных данных аналитик оценил текущие объемы экспортных поставок через Ормузский пролив серы (примерно 55% довоенного объема) и карбамида (около 20% от довоенных объемов). Текущая ситуация вокруг региона позволяет российскому нефтегазу получать дополнительную прибыль. Интересно будет посмотреть на финансовые результаты NVTK, ROSN, LKOH за 3-4 кварталы. Продолжаю следить за ситуацией. Подписывайтесь — будем следить вместе. #газ #ормуз #нефть #что_купить #акции