Разбор презентации Игоря Сечина: каким может быть будущий

**ЛУКОЙЛ: Возможная сделка России и США — что у компании есть за пределами России** На фоне сегодняшних новостей о возможной сделке России и США хочу напомнить про недавний материал о зарубежных проектах LKOH. Здесь все — от добычи нефти на Каспии, газа в Узбекистане до нефтегазовых проектов у берегов Африки и добычи нефти в Мексике. Я уже ранее писал о проектах компании на Каспии — Лукойл имеет доли в нескольких месторождениях в Казахстане (Тенгиз — 5%, Карачаганак — 13,5%, Каламкас-море — 50%), ведет геологоразведку на казахстанском шельфе (Аль-Фараби — доля 49,99%), владеет заводом по производству моторных масел. Компании принадлежит также 12,5% КТК, консорциума по доставке нефти из Казахстана к порту Новороссийска. Важный момент: проекты в Казахстане исключены из объявленого ранее соглашения о продаже зарубежных активов. В Азербайджане Лукойл владеет 19,99% крупного нефтегазового шельфового месторождения Шах-Дениз, а также компании принадлежит доля 19,99% в Южно-Кавказском газопроводе, по которому газ с Шах-Дениза через Грузию поступает в Турцию. В Узбекистане у Лукойла два проекта добычи газа и крупный завод по переработке газа. Лукойл также долгое время был оператором гигантского месторождения Западная Курна–2 в Ираке. Однако в 2026 году на фоне санкций управление проектом было передано государственной Basra Oil Company, а вопрос дальнейшей судьбы доли ЛУКОЙЛа находится в процессе урегулирования. У компании есть проект освоения месторождения Эриду в стране. В Африке компания представлена в Египте долями в двух добывающих проектах, а также проектами на шельфе западного побережья Африки — ей принадлежит 25% проекта добычи газа Marine XII у берега Республики Конго, и 38% в проекте добычи нефти в проекте DWT/CTP у берегов Ганы. Лукойл владеет 18% долей в проекте OML 140 на шельфе Нигерии. Компания уже несколько лет ведет геологоразведку нескольких нефтяных месторождений на шельфе Мексики. У компании есть также проект добычи нефти в этой стране, однако по сообщениям в прессе, было подписано соглашение о продаже мексиканского бизнеса. Кроме добывающих проектов и трубопроводов компания имеет широкую сеть заправок от США до Болгарии, причем в некоторых странах у компании по несколько сотен заправок — общее количество заправок компании ранее, до попадания под санкции, оценивалось в две с половиной тысячи. LKOH также владеет НПЗ в Болгарии, Румынии и долей в НПЗ в Нидерландах, заводами по производству автомобильных масел в Австрии, Румынии, Турции и Финляндии. Компании принадлежит трейдер Litasco, однако после санкций масштаб его реальной деятельности оценить очень трудно. Посмотрим, состоится ли в итоге сделка, и какие будут ее условия. Подписывайтесь, будем следить вместе. #новости #портфель #нефть #газ #лукойл #что_купить #пульс

**Ормуз: текущая ситуация с нефтегазовыми поставками и что это значит для российского инвестора** Продолжаю следить за ситуацией на Ближнем Востоке и танкерным трафиком в районе Ормузского пролива. Разобрал два последних эфира Kpler, в которых эксперты аналитической платформы поделились свежими данными о поставках нефтепродуктов и СПГ. Kpler — одна из крупнейших мировых платформ мониторинга и аналитики судоходства, поэтому ее данным об объемах поставок нефти, нефтепродуктов и СПГ можно доверять. В эфире 29 сентября Kpler оценил объем перевозок нефти и нефтепродуктов через Ормуз в районе 13,2 млн баррелей в сутки — это уже заметный объем, которого не было давно. Причем эксперты оценивают экспорт сырой нефти из региона в 18 млн баррелей в сутки — это даже больше, чем вывозилось до начала боевых действий. Нефть в последние дни вывозится как через Ормуз, так и через частично восстановленный трубопровод «Восток-Запад» в порт Янбу, а далее — морем. Kpler оценивает объем нефти по этому маршруту в последние дни около 3,5–3,6 млн баррелей в сутки. 26–28 сентября в Янбу загрузили 12,5 млн баррелей на девять судов, ещё 14–16 судов ожидали погрузки. Важный момент: эксперты говорят о том, что восстановился объем поставок именно сырой нефти, а вот объемы поставок дизельного топлива пока меньше, чем были до войны. Эксперты Kpler отдельно обсуждали поставки нефти из Ирана. Интересная деталь — после введения блокады сервис не фиксирует проходов иранских танкеров. Это может указывать на то, что американская стратегия лишить Иран доходов от продажи нефти — работает. Поставки СПГ из Катара также пока меньше, чем были раньше. В Kpler проанализировали по спутниковым данным, что на основном СПГ-производстве в Рас-Лаффане работают пять линий сжижения из четырнадцати. А через пролив наблюдаются лишь несколько проходов СПГ-судов в неделю. Kpler оценивает текущий объем проходов СПГ-танкеров через пролив в 30% от довоенного количества. Эксперты Kpler интересно рассуждали о ценах на нефть и СПГ. По нефти эксперты говорили о том, что восстановление поставок сырой нефти приводит к снижению цен, но при этом дефицит нефтепродуктов (дизеля прежде всего), наоборот, поддерживает цены. В качестве ориентира по цене нефти эксперты называли район 100 долларов за баррель. По газу Kpler ожидает роста цен на фоне конкуренции за свободный СПГ между европейскими и азиатскими покупателями. NVTK однозначно в выигрыше от всей этой ситуации. Поставки СПГ из Катара до сих пор не восстановились, крупнейший завод страны по-прежнему работает только частично. Все это приводит к повышенной конкуренции покупателей за поставки, а значит, к росту цен. Тут можно посмотреть на свежие данные LSEG: по их данным экспорт СПГ из России за период с января по сентябрь достиг 24,6 млн метрических тонн, что на 13,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Росту способствовали поставки в рамках проекта «Арктик СПГ-2». Для нефтяных компаний текущая ситуация в целом тоже позитивна — ограничения поддерживают высокие цены на нефть. В зарубежной прессе есть публикации о росте закупок российской нефти в Китае и Индии. Так что для основных поставщиков в эти страны, ROSN, SIBN и SNGS можно ожидать роста доходов. Будет очень интересно посмотреть на свежую отчетность по компаниям. К сожалению, дополнительно воспользоваться высокими мировыми ценами на дизель, наши экспортеры не смогут — как минимум, до конца октября действует полный запрет на экспорт дизельного топлива. И здесь TATN (TATNP) и тот же SNGSP могли бы заработать еще больше дополнительных средств за счет высокой доли экспорта дизеля. С интересом слежу за ситуацией с Ираном, отслеживаю динамику грузового морского трафика, чтобы понять, каких результатов можно будет ждать от наших экспортных компаний. Подписывайтесь — будем следить вместе. #нефть #спг #новости #акции #аналитика #рынок #обзор #что_купить #пульс #инвестиции

**Дата-центры: как инвестировать через Т-Инвестиции** Собрал информацию для новичков о том, как частному инвестору инвестировать в сектор дата-центров. Тема очень популярна, а вот инструментов для начинающих инвесторов не так много. Явный лидер на рынке — РКТ-ЦОД, дочка Ростелекома, с долей примерно 33%. Затем идут IXcellerate с долей примерно 10%, Атомдата — 8%, DataPro — 8% и Selectel с долей примерно 4%. Данные по долям — по количеству стойок-мест от iKS-Consulting. Компаний в секторе много, но все они напрямую на бирже не представлены. И единственный вариант инвестирования напрямую в дата-центры через ценные бумаги — это сейчас только облигации. Это, конечно, не совсем полноценное владение долей компании через акции — здесь вы даете деньги в долг. В Т-Инвестициях есть возможность купить облигации Selectel: RU000A10A7S0 RU000A10FMY2 RU000A10EEZ9 RU000A10CU89 И Cloud.ru, дочерней компании Сбербанка: RU000A10FJS0 И, собственно, на этом все. Через акции напрямую инвестировать в дата-центры пока нельзя — только косвенно через другие компании. Тут я выделю акции T: компания развивает ИИ в своих сервисах, владеет через Каталитик Пипл долей в Selectel и долей в Яндексе. Это, наверное, самая “прямая” возможность. У YDEX есть свои дата-центры и облачное направление Yandex Cloud, но размер всего Яндекса слишком велик по сравнению с его облачным бизнесом. Есть также возможность инвестировать в РТК-ЦОД через покупку акций всего RTKM, но масштаб бизнеса головной компании слишком велик для подразделения именно дата-центров. Ростелеком уже анонсировал будущее IPO РТК-ЦОД при улучшении экономической ситуации в стране, поэтому возможно в будущем именно акции этой компании станут самой прямой ставкой на рынок дата-центров. Selectel также планировал IPO, однако после того, как они продали 25% фонду Каталитик Пипл, новостей о планах выйти на биржу я больше не видел. В других брокерах набор инструментов чуть шире – есть возможность инвестировать в сектор через паи в ЗПИФах, например, через Рентал ПРО. Однако этот вариант не подходит начинающим инвесторам — паи доступны для покупки только квалифицированным инвесторам. Ждем появления на российском рынке новых компаний из сектора. Подписывайтесь — будем ждать вместе. #новичкам #пульс #инвестиции #цод #учу_в_пульсе #что_купить #обзор #облигации