EmpiricalInvest

1,3K

подписчиков

39

подписок

https://t.me/EmpiricalInvest 🏗 Строю капитал на ОФЗ, ИИС и недвижимости 🧮 Превращаю ипотеку в актив. Математика денег без «успешного успеха» Только личный опыт и реальные цифры 📌MAX: https://clc.li/xcHzL

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

вчера в 10:55

🏔 Отключил терминал и улетел в горы. Считаем экономику 5-дневного тура в Дагестан Всем привет! Блог «Опытным путем» на связи. Я вернулся из небольшого путешествия, полностью абстрагировался от падающего рынка, ключевой ставки и новостей. Впечатлений море, поэтому сегодня будет легкий пост с обзором поездки и местной экономикой. В этот раз я впервые попробовал формат «молодежный тур всё включено». У нас была группа из 18 человек. Эксперимент оказался невероятно удачным: всё отработано на 100%, потрясающие пейзажи и потрясающие люди. Так как блог у нас финансовый, начну с математики . Весь тур обошелся на удивление бюджетно: ▫️Сам тур (5 дней, всё включено) — 47 000 ₽. ▫️Перелет (Аэрофлот $AFLT туда-обратно) — 16 000 ₽. Отдельно оплачивались только добровольные развлечения по желанию: квадроциклы (скинулись по 1 750 ₽ с соседом), пешая прогулка на лошадях (1 000 ₽) и экстрим-парк (прыжок "Веры" с тарзанки за 7 000 ₽ и зиплайн за 2 000 ₽). Из инфраструктуры: такси по сравнению с Москвой стоит копейки. Заказав такси $YDEX из аэропорта до центра Каспийска, я заплатил всего около 500 рублей, а по самому Дербенту поездки обходятся в смешные 200–300 рублей. Чем занимались и как жили? Логистика продумана до мелочей. На тех локациях, где требовался подъем в горы, нас перехватывали джипы, а на местах встречали местные жители-гиды, искренне любящие свой край. Эмоций хватит на год вперед: был джиппинг вдоль Сулакского каньона, сумасшедшая поездка на катере по бирюзовой воде с брызгами и ветерком, рафтинг (сплав по реке) и шикарные смотровые площадки. В конце поездки гоняли на багги уже в Дербенте. В горах жили в стильных деревянных домиках со всеми удобствами (душ, кондиционер). Эта база стоит прямо на месте бывшего абрикосового сада! На третий день мы поехали в Дербент. Дорога занимает 4 часа, но с нашей активной группой время за песнями пролетело незаметно. Заселились в отель прямо у Каспийского моря — организаторы сняли его под нас целиком, поэтому мы вообще не мешали другим отдыхающим. Еда и цифровой детокс Трехразовое питание было включено. Местная гастрономия — это любовь: сытно, колоритно и с душой. На столе всегда национальные лепешки (чуду), компот и чай вприкуску с колотым сахаром. Если хотелось добавки — приносили без вопросов. Кавказское гостеприимство в чистом виде! Интересный факт: покрытие связи от наших телекомов ( $MTSS, $RTKM) было практически везде, интернет ловил даже высоко в горах. Но я осознанно ушел в тотальный цифровой детокс. Не открывал брокерское приложение, не читал аналитику. Телефон использовался исключительно как фотоаппарат (лучшие снимки прикладываю к посту!). Если есть вопросы по туру, маршруту или ценам — с радостью отвечу в комментариях! 👇 📌 Ну и теперь возвращаемся к цифрам. Разборы макроэкономики, логика моих сделок и детали инвест-ремонтов в недвижимости — всё это в моем профиле. Подписывайтесь и ставьте 👍, если хотите больше таких жизненных постов! $IMOEXF $LQDT $T
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+6
25
26
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

17 сентября в 16:10

🔥 Снова коррекция! Снижение котировок в корпоративном секторе Последние дни в стаканах корпоративных облигаций мы видим настоящую распродажу. Я ждал ее еще в день дефолта некоторых выпусков Евротранса, и вот она в самом разгаре. За последнее время сильно снизились выпуски АПРИ и МГКЛ, а сегодня вниз полетели такие мастодонты, как Балтийский лизинг и Самолет. $APRI $MGKL Что ни день, то новая история. Если сопоставить все факты, то складывается понятный кумулятивный эффект от негатива. Во многом на настроения повлиял жесткий сигнал ЦБ (ставку оставили на уровне 14% без намеков на смягчение), выход слабых отчетностей и неприятные новости о понижении кредитных рейтингов. Что в моем портфеле? По корпоратам просадка есть. Наибольший минус сейчас по валютному Инвест КЦ ( $RU000A10BQV8) и Балтийскому лизингу ( $RU000A10DUQ6). Также держу небольшие доли в облигациях Самолета ( $SMLT). У меня на мушке сейчас выпуски 11 ( $RU000A104JQ3) и 14 ( $RU000A1095L7), которые я понемногу докупаю. Еще снижаются, но не такими сильными темпами, ВУШ и Эталон ( $RU000A10BS76, $RU000A10DA74). В целом по всем эмитентам сейчас нет спокойствия, постоянные ценовые качели знатно испытывают нервы, как и весь рынок. Будьте предельно осторожны! План действий Так как я заранее ждал эту коррекцию, у меня на фонде ликвидности ( $TMON@) благополучно скопилась свободная сумма. Сейчас я просто планомерно распределю ее между сильно просевшими выпусками, фиксируя высокую доходность. Причина паники: Пылесос Минфина и сигнал ЦБ Другим мощным сигналом для распродаж выступили новые заимствования государства. Минфин выкачал ликвидность: сначала собрали гигантский флоатер, а вчера вышли с длинными выпусками ОФЗ (26252 и 26238). Занимать государству сейчас приходится очень дорого! В итоге доходность к погашению длинных бумаг на вторичном рынке вновь переписала максимумы и ушла выше 16% (а у длинной ОФЗ-26254 она и вовсе стучится в 16,4%). И свой план по размещениям за 3 квартал они успешно закрыли уже на 75,6%. Естественно, когда безрисковый госдолг дает такие проценты, цены корпоративных облигаций вынуждены падать, чтобы обеспечить премию к рынку. 📌 Обзоры рынка, разборы компаний, моя логика сделок и сериал про инвест-квартиру — в моем профиле. Буду рад подписке и 👍, если было полезно. А как вы переживаете это основное снижение в корпоратах? Режете убытки, просто наблюдаете со стороны или откупаете дно? 👇
Card image 1
33
34
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

16 сентября в 16:35

🔥 Кто нас пугает обрезкой нулей и почему этот страх родом из 90-х? Всем привет! Сегодня поговорим о популярной страшилке про обрезание нулей. Разберемся, откуда растут ноги у этого страха, почему в 2026 году это невозможно и чего стоит бояться на самом деле. 1️⃣ Откуда взялась эта травма? (Синдром 1998 года) Многие из вас (или ваших родителей) прекрасно помнят 1998 год. В народе два абсолютно разных экономических термина — Деноминация (отрезка нулей) и Девальвация (обесценивание) — намертво слепились в один страшный ком. Тогда государство сначала отрезало три нуля со старых бумажек, а уже через несколько месяцев грянул мощнейший дефолт. Курс улетел в космос, импорт подорожал, сбережения сгорели. Люди запомнили: отрезали нули = потерял деньги. Хотя одно с другим физически не связано. 2️⃣ Почему отрезали тогда, но не сделают сейчас? Отрезание нулей — это чисто техническая процедура. В 90-х годах в стране была гиперинфляция (цены росли на сотни и тысячи процентов). Ценники в магазинах банально не влезали в табло кассовых аппаратов, а государству было тяжело и дорого печатать макулатуру с лишними нулями. Поэтому для удобства расчетов лишние нули просто зачеркнули. Почему этого не будет сейчас? Да, у нас есть инфляция, ставки кредитов высоки, но до гиперинфляции нам очень далеко (никаких 1000% в год нет). С технической точки зрения замена денег в 2026 году — это миллиардные убытки для страны. Представьте, сколько денег придется потратить всем банкам, чтобы обновить ПО, переписать базы данных и заменить банкоматы. Никакой логики и необходимости в этом просто нет. 3️⃣ Пример, Итог и Вывод Чтобы закрыть этот вопрос навсегда, давайте посмотрим на простой математический пример. ▫️Пример: Допустим, у вас на счету лежит 1 000 000 рублей. Машина в салоне стоит 2 000 000 рублей. Государство проводит деноминацию 1000 к 1. ▫️Итог: У вас на счету стала лежать 1 000 рублей. А та же самая машина стала стоить 2 000 рублей. ▫️Вывод: Ваша покупательная способность не изменилась НИКАК. Вас не ограбили. Отрезание нулей не делает вас беднее, это просто масштаб цен. Настоящий вор ваших капиталов — это девальвация и реальная инфляция. Когда курс меняется с 75 до 100 рублей за доллар, количество нулей на вашем счете остается прежним, но купить на эти деньги вы можете уже на 20-25% меньше реальных товаров. Фокус инвестора всегда должен быть направлен на то, чтобы капитал обгонял реальную инфляцию, а не на технические страшилки из прошлого. 📌 Обзоры рынка, выбор активов и больше подробностей про мою инвестиционную недвижимость — в моем профиле. Буду рад подписке и 👍, если было полезно! Слышали такие разговоры от знакомых в последнее время? Делитесь в комментариях 👇 $IMOEXF $MOEX $LQDT $SBER $T $LKOH $ROSN $PLZL $SU26238RMFS4 $SU26254RMFS1
Card image 1
12
13
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

13 сентября в 7:37

Всем привет! Продолжаем разбираться в азах. В прошлый раз мы говорили о ловушке диверсификации, а сегодня переходим к теме, за которую вы проголосовали в комментариях. Сегодня на ринге: Дивиденды против Купонов. На первый взгляд, и там, и там вы просто покупаете бумагу в приложении и ждете, когда на счет капнут деньги. Но фундаментально — это две абсолютно разные вселенные. 💸 Дивиденды (Доля в бизнесе) Покупая акции, вы становитесь Совладельцем бизнеса. ▫️В чем суть: Если компания успешно поработала за год, она может распределить часть чистой прибыли между своими владельцами (нами). ▫️Периодичность: Дивиденды платят нечасто. Обычно это выплаты один раз в год (по итогам года), иногда раз в полгода или квартал (как у некоторых нефтяников). ▫️Главный плюс: Это развивающийся актив. Если бизнес растет, ваша прибыль тоже будет увеличиваться из года в год. Плюс само "тело" акции дорожает. ▫️Главный риск: Дивиденды — это право, а не обязанность. Совет директоров лишь рекомендует их выплатить, а финальное слово всегда за Собранием акционеров (которое почти всегда контролируют крупные владельцы или государство). Прилетел новый налог, нужны деньги на стройку — выплаты отменяют, а котировки летят вниз. 🧾 Купоны (Кредитный договор) Покупая облигации корпоратов или ОФЗ (например, $SU26254RMFS1), вы становитесь для них Банком. ▫️В чем суть: Вы просто дали в долг. И за это компания или Минфин ОБЯЗАНЫ платить вам фиксированный или плавающий процент, оговоренный заранее. ▫️Периодичность: Выплаты очень гибкие. У государственных ОФЗ это строго раз в полгода, а вот в корпоративных облигациях можно легко найти купоны, которые приходят раз в квартал или вообще каждый месяц. Это шикарно подходит для тех, кто любит часто реинвестировать деньги. ▫️Главный риск: Банкротство. Если компания не выплатит вам купон в день X — это называется дефолт. Это прямой путь к разорению. Поэтому бизнесу всегда проще отменить дивиденды акционерам, чем не заплатить долг бондхолдерам. Зачем нужно и то, и другое? Противопоставлять эти активы бессмысленно, потому что у каждого своя задача в вашем портфеле. 👉 Облигации мы выбираем за железобетонную предсказуемость. Они формируют тот самый денежный поток, которым вы будете оплачивать свои ежемесячные счета, даже если экономика летит в пропасть. 👉 А Акции мы берем ради будущих мощных денежных потоков и роста котировок. Отличный пример: Сбербанк ($SBER). Если вы методично покупали его в моменты кризисов по 120-130 рублей, то текущая ежегодная выплата дивидендов (свыше 30 рублей) дает вам фантастическую доходность больше 25% годовых на ваши вложенные деньги! А ведь при этом и сама акция стала стоить в два раза дороже. Ни одна облигация на длинной дистанции такой доходности не покажет. Поэтому идеальный портфель в 2026 году — это баланс: купоны дают спокойствие сегодня, а акции обеспечивают богатство завтра. 📌 Обзоры рынка, выбор активов и больше подробностей про мою инвестиционную недвижимость — в моем профиле. Буду рад подписке и 👍, если было полезно! 🎓 В следующий раз поговорим о деноминации и девальвации, не переключайтесь. $IMOEXF $LQDT $SBER $LKOH $GAZP $PLZL $MOEX $SU26254RMFS1 $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4
Card image 1
11
12
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

9 сентября в 9:37

🔶Российский госдолг: один из самых низких в мире, но растет быстрее всех. Разбираемся, стоит ли паниковать? На днях попалась на глаза свежая статистика по госдолгу России. Залез изучить вопрос. Парадокс в том, что по мировым меркам у нас крошечная долговая нагрузка (около 15% от ВВП). Для сравнения: у США и Европы долги давно перевалили за 100% ВВП. Но вот что настораживает — скорость роста нашего внутреннего долга и стоимость его обслуживания сейчас бьют рекорды. После полуторамесячной паузы (Минфин не выходил на аукционы летом, потому что занимать под текущие ставки было слишком дорого) ведомству снова понадобились деньги на закрытие дефицита. И в начале сентября Минфин снова вышел на рынок и разместил свежий флоатер (ОФЗ-ПК выпуска 29031 с привязкой к RUONIA) на рекордный 1 триллион рублей за один день. А уже на этой неделе состоится новая проверка спроса на классику. Минфин возвращается к облигациям с фиксированным купоном: проведут аукционы по ОФЗ 26218 (короткая 5-летка) и ОФЗ 26230 (длинная, до 2039 года). Буду с интересом наблюдать, какую премию затребуют инвесторы и по каким ценам Минфин согласится отдать эти долги. Доходности на дальнем конце кривой уже вновь крутятся около 16% годовых. Стоит ли паниковать и ждать обвала ОФЗ? Нет. На рынке нет ничего критического. Минфину предстоит занимать много (план расширяют до 6,5 трлн рублей на год). Краткосрочно это огромное предложение может продолжить давить на стакан, еще немного снижая цены старых ОФЗ. Но глобально: внутренний долг контролируем. Дефолт в рублях невозможен. Ситуация сложная для бюджета, но до совсем уж "венесуэльских" безумных доходностей и краха госбумаг дело вряд ли дойдет. В текущей фазе, забирая эти государственные 16%+, мы действуем абсолютно рационально. Главное — выдержка. Стоит разобрать слухи о деноминации (обрезка нулей) рубля? 👇 $SU29031RMFS0 $SU26218RMFS6 $SU26230RMFS1 $SU26254RMFS1 $RGBIF $LQDT $IMOEXF
Card image 1
11
12
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

8 сентября в 16:23

🗑 Иллюзия защиты: Почему 40 акций в портфеле — это мусорная корзина Всем привет! В прошлом голосовании большинство из вас выбрали разбор темы диверсификации. Первое правило, которое слышит новичок на бирже: «Не клади все яйца в одну корзину». Звучит умно. Вдохновленный новичок открывает терминал и начинает скупать по одной-две акции вообще всех компаний, о которых пишет пульс или говорят в новостях. В итоге в портфеле образуется солянка из 30–50 тикеров. Человек думает, что он надежно защищен. Но на деле — это худшая стратегия из возможных. Давайте разберем, почему это разрушает ваш капитал. 1️⃣ Распыление победителей Представьте, что вы гениальный аналитик и нашли супер-компанию. Она выстреливает и делает +100% за год! Круто? А теперь смотрим: если в вашем портфеле 40 акций в равных долях (по 2,5%), то этот феноменальный стопроцентный рост принесет вашему общему портфелю смешные +2,5%. Вы даже не заметите эту победу. Гипер-диверсификация режет вашу прибыль, не давая хорошим идеям вытащить портфель вверх. 2️⃣ Иллюзия безопасности при обвале Когда начинается глобальный кризис дорогих денег — падает ВСЁ. Покупая 40 разных компаний «для надежности», вы не снижаете риски. Вы просто гарантированно собираете себе в портфель максимальное количество бизнесов, у которых будут ухудшаться отчеты и отменяться дивиденды. Плюс, вспомните про кэш: одно дело найти свободные средства на усреднение 10 надежных компаний на просадке, и совсем другое — когда вам нужно усреднять 40 падающих позиций. Денег просто не хватит. 3️⃣ Инвестор-пассажир Любому человеку тяжело держать в фокусе больше 10–15 бизнесов. Мало просто купить — нужно периодически открывать свежие отчеты, проверять, как у бизнеса идут дела и заново просчитывать риски. На большое количество компаний у вас чисто физически не хватит времени. 4️⃣ Стратегия выхода: Знать, когда продавать Самое важное во всем этом деле — понимать свои условия выхода. Вы должны точно знать, когда избавиться от бумаги: будь то достижение вашей целевой цены или резкое ухудшение показателей в отчетах. Вам может показаться, что это спекулятивный подход, но нет. Если акция пробивает исторический максимум, а темпы роста ее выручки остановились — самое время задуматься, не переложить ли капитал во что-то другое. Рынок цикличен, и часто за бурным ростом идет затяжной спад, на котором отличный бизнес можно будет откупить по более привлекательной цене. Как действовать? Риск брать НУЖНО. Иначе мы никогда не обгоним безопасную доходность фондов ликвидности ($LQDT) или ОФЗ. Но риск должен быть умным: Считайте капитал и веса. Надежным «голубым фишкам» — большие доли. Опасным и волатильным компаниям — минимальные. Внутри сектора берите лучшее. Что делать, если вам нравятся 3 разных банка (Сбер $SBER, Т-Банк $T и Совкомбанк $SVCB)? Можно брать все! По сути, они абсолютно разные, и главное — понимать их задачу: ▫️Сбер — это бенчмарк отрасли (торгуется за 0,74 капитала). У него самое дешевое фондирование в стране и админресурс. Это ваш стабильный дивидендный якорь, который приносит прибыль даже в кризисы. ▫️Т-Банк — самая технологичная и эффективная экосистема. Поймать их сейчас ниже 1 капитала (P/B 0,93) — большая удача для долгосрока, плюс у них есть "скрытая" ценность в виде 5% доли в Яндексе. ▫️Совкомбанк — крупный частный банк, который стоит почти в два раза дешевле своих активов (P/B 0,54) и делает байбэк. Но нужно осознавать риск: значительная часть их сверхдоходов — разовая. Идея хорошая, но требует внимательного мониторинга. Признавайтесь, какое количество акций разных компаний вы сейчас держите (и держите ли вообще на текущем рынке)? 👇 $IMOEXF $LQDT $SBER $T $SVCB $GAZP $SGZH $EUTR $LKOH $OZON
Card image 1
24
25
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

4 сентября в 18:16

🎂 7 лет Пульсу: Три двери капитала и мой личный путь Недавно на просторах сети мне попалась отличная мысль о том, что такое настоящий капитал. Мы привыкли всё измерять цифрами на брокерском счете, но на самом деле капитал делится на три ступени: 🧠 1. Человеческий капитал (вы сами, ваши знания, навыки и опыт). Это тот самый актив, который не подвержен ни инфляции, ни санкциям. Он всегда при вас. 🤝 2. Социальный капитал (окружение и репутация). Ваш нетворк. То, с кем вы общаетесь, напрямую определяет, какие двери и возможности будут перед вами открываться. 💰 3. Финансовый капитал (деньги и активы). Самое интересное, что он стоит лишь на третьем месте. Почему? Если у вас есть мозги и крутое окружение — деньги неизбежно придут. А вот если у вас есть только деньги, но нет первых двух пунктов, рынок очень быстро и болезненно заберет их обратно. 3го сентября нашей любимой площадке исполняется 7 лет. И если оглянуться назад, главное, за что я благодарен Пульсу — он дает ключи от всех трех дверей. Как это работало у меня «Опытным путем»: Начал я именно с человеческого капитала — с базового инвест-курса от Т-Ж. Тогда он еще был отдельной историей, а сейчас превратился в огромную бесплатную образовательную платформу прямо внутри Т-Инвестиций. Затем начал раскрываться социальный капитал. Как только я перестал просто читать чужие посты и начал вести свой блог, всё изменилось. Удалось пообщаться с крутой командой Т-Банка, меня стали звать на закрытые офлайн-встречи и профильные мероприятия, где я познакомился с невероятно умными людьми. Что будет дальше? Никто не знает, но начало было положено. И только потом приходит тот самый финансовый капитал. Пройдя через слитые депозиты, ошибки, десятки книг, курсов и тонны аналитики от коллег по Пульсу, ты начинаешь видеть закономерности. Ты становишься прилежным учеником, рынок перестает быть для тебя казино, и опыт превращается в зеленые цифры портфеля. Спасибо команде Пульса за инфраструктуру, которая объединяет людей, и за то, что все эти три двери всегда открыты. А вот зайти в них или остаться стоять на пороге — дело только за нами. С Днем Рождения, Пульс! 🎉 Признавайтесь, в каком году вы пришли на площадку и с чего начался ваш путь? 👇 #ДеньРожденияПульса $T
Card image 1
17
18
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

4 сентября в 12:03

Всем привет! Сентябрь стартовал, все втянулись в рабочий и учебный процессы. На этом фоне я начинаю выпускать регулярные простые обучающие посты 1-2 раза в неделю. В конце каждого выпуска будем выбирать тему следующего разбора. Присоединяйтесь! А теперь — погнали. Сегодня разбираемся в главном кризисе самоопределения на бирже. Вы: Инвестор или Спекулянт? Многие теряют деньги просто потому, что не могут честно себе ответить, в какую игру они сели играть. Давайте наведем порядок. 🏃‍♂️ Спекулянт (Трейдер) ▫️Его цель: Купить дешевле, продать дороже. Желательно сегодня, завтра или к концу недели. ▫️Инструменты: Технический анализ (графики), шорты, маржинальное кредитование (плечи брокера). Ему глубоко плевать, что производит компания. Главное — это волатильность (сильное движение цены). ▫️Риски: Отдать половину депозита на комиссиях за сделки, словить «маржин-колл» на резком обвале и сжечь нервную систему дотла. 🧘‍♂️ Инвестор ▫️Его цель: Купить долю в хорошем бизнесе (акции) или дать государству в долг (облигации), чтобы получать растущий дивидендный/купонный поток.  ▫️Инструменты: Фундаментальный анализ, фонды ликвидности ($LQDT), сложный процент и ОФЗ (например, $SU26252RMFS5). Ему всё равно, если актив просел на 5% сегодня, если компания стабильно зарабатывает и делится кэшем. ⚠️ Самая страшная ловушка рынка: Вы наверняка слышали суровую биржевую шутку: «Долгосрочный инвестор — это спекулянт-неудачник». Это когда человек покупает акцию, чтобы «быстро срубить +10%», но вдруг выходит плохая новость. Бумага уходит в минус 20%. И вместо того, чтобы признать ошибку и закрыть сделку, он решает: "Ну ладно, компания-то вроде хорошая ( $PLZL ), оставлю детям, буду долгосрочным инвестором". В итоге человек становится заложником одной неудачной сделки, просто сидя и годами ожидая, пока актив "отрастет обратно". После недавнего затяжного обвала Индекса Мосбиржи многие из нас оказались именно в такой ловушке. 🌱 При чем тут Бамбук? Настоящее долгосрочное инвестирование работает иначе. У всего в этом мире есть циклы. Если вы засадили поле картошкой, вы не пойдете собирать урожай на следующее утро. Чтобы вырастить хороший виноградник, требуются годы труда без малейшей финансовой отдачи в первые сезоны. А некоторые виды бамбука могут сидеть в земле без видимого роста целых 3 года, формируя мощную корневую систему, чтобы затем выстрелить вверх на метры за пару недель. Рынок работает так же. Вы накапливаете активы (сажаете семена), реинвестируете купоны (укрепляете корни) и спокойно ждете своего финансового урожая, не выкапывая семена каждый день, чтобы проверить, как они там растут. Главное — не путать эту осознанную выдержку с банальным страхом зафиксировать убыток по плохой бумаге. 📌 Обзоры рынка, выбор активов и больше подробностей про мою инвестиционную недвижимость — в профиле. Буду рад подписке и 👍, если было полезно. 🎓 О чем поговорим в следующем посте? 1️⃣ Дивиденды vs Купоны: В чем глобальная разница, и почему в 2026 году обещания компаний ничего не стоят. 2️⃣ Ловушка диверсификации: Почему покупать "каждой твари по паре" и иметь 40 акций в портфеле — это мусорная стратегия. $LQDT $SU26254RMFS1 $SU26252RMFS5 $SBER $LKOH $SGZH $PLZL $MOEX $T
Card image 1
17
18
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

1 сентября в 8:34

Официально: Крипта и Цифровой рубль. Как государство берет крипторынок под контроль? Кто давно искал сухую информацию и хотел разобраться в том, как будет устроено регулирование криптовалют в России — этот пост для вас. Всем привет! Сегодня блог «Опытным путем» откладывает ОФЗ в сторону и переводит язык новых законов и банковских презентаций на обычный, человеческий. На выходных я побывал в T-Space на закрытом митапе #Пульс_Толкс. Обсуждали исторический момент: уже сегодня, 1 сентября 2026 года, вступает в силу закон, который переводит «Дикий Запад» цифровых активов в жесткое правовое поле. 1️⃣ Цифровой рубль: Эпоха прозрачности С 1 сентября крупнейшие банки и розничные сети открывают инфраструктуру для работы с цифровым рублем. Не путайте: цифровой рубль — это НЕ крипта, это подконтрольный инструмент ЦБ. Мой личный инвест-прогноз: один из вполне вероятных сценариев будущего — проведение крупных покупок (например, недвижимости на первичном рынке) через цифровые рубли. Особенность «цифры» в том, что каждый рубль имеет свой код и его путь отслеживается. А это значит, что при крупных сделках автоматически появится больше вопросов к источнику происхождения денег. Финансовой свободы станет меньше, прозрачности — больше. 2️⃣ Т-Крипто и Дьявол в деталях Чтобы избавить людей от мошенников и P2P-обменников, банк открывает «белорусский мост» (шлюз через T-Crypto.by). Для клиента это удобно: перевел рубли с карты — купил крипту, а брокер сам закроет вопросы с налогами. Сайт регистрации: https://www.t-crypto.by/ Разбираемся с условиями: ▫️Лимиты: Неквалифицированным инвесторам дадут купить крипту максимум на 300 000 рублей в год, и будет доступно только 3 монеты из «белого списка» (BTC, ETH, USDT). ▫️Никаких «флешек»:  Вывести криптовалюту с платформы на холодный кошелёк нельзя. Ключевой нюанс: вы не получаете приватные ключи от кошелька — вы просто покупаете актив у брокера. В криптосообществе это формулируют как «не твой ключ — не твоя крипта». ▫️Контроль: Вводится «период охлаждения» в 48 часов на крупные операции. Это тотальный контроль в обмен на легальный и безопасный статус. 3️⃣ Зачем крипта в портфеле? Отрезвляющая математика На сессии главный экономист Т Софья Донец привела цифру: в 2025 году россияне хранили в крипте около 0,8 трлн рублей. Тем не менее, банк видит оптимальной долю крипты в консервативном портфеле на уровне всего 1-1,5%. Зачем держать такую мелочь? Ради математической асимметрии: потенциальный убыток жестко ограничен этими 1,5%, но из-за дикой волатильности крипты, эта крошечная доля на горизонте пары лет может дать существенный прирост всему вашему капиталу. Но стоит ли вообще в это лезть? В начале года знаменитый инвестор Майкл Бьюри предупреждал о «смертельной спирали» крипторынка, предрекая ликвидации фондов, рискнувших связаться с этим активом. А Уоррен Баффет недавно напомнил, что фондовый рынок превратился в огромное казино. И пока другие играют в крипто-рулетку, сам Баффет скопил рекордные $397 млрд наличными в коротких гособлигациях. Умные деньги забирают безопасную ставку и ждут очищения рынков. Вывод Относитесь к новостям о легализации крипты с холодной головой. Если вам морально некомфортно сидеть в падающих акциях или смотреть на красное тело длинных ОФЗ, в крипте вас просто размажет. Единственный прагматичный способ участвовать в этом — метод усреднения. Выделите сумму, потерю которой вы даже не заметите (до 1,5% портфеля), и автоматической покупкой набирайте Топ-1 монету. Если всё рухнет — вы ничего не почувствуете. Если новая система выстрелит — получите финансовый сюрприз. Готовы протестировать банковскую крипту с лимитом в 300к, или Уоррен Баффет прав, и «Дикий Запад» консерваторам не нужен? 👇 #пульс_толкс $T $MOEX $IMOEXF $LQDT $BTCUSDperpA $ETHUSDperpA
Card image 1
Card image 2
6
7
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

27 августа

🔥 Кто закупился на триллион в период обвала? На графиках месяцами индекс Мосбиржи прошивает одно дно за другим. Логично предположить, что розничные инвесторы в панике забирают остатки средств и массово уходят с биржи. Но открываем свежий обзор Банка России по брокерам за II квартал 2026 года и видим поразительную картину. За это время жесткого падения физические лица принесли на счета 1,1 триллиона рублей чистыми (почти вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года). Кто эти люди и во что они вкладывают, когда всё вокруг падает? Сводка регулятора дает очень отрезвляющие ответы. Капитуляция мелких игроков В глаза сразу бросается статистика по размерам счетов. За прошедший квартал количество клиентов в самом массовом сегменте (с портфелями до 1 млн рублей) сократилось. А вот число счетов от 1 млн до 100 млн рублей, напротив, показало уверенный рост (заметнее всего выросла прослойка клиентов от 6 млн до 50 млн руб.). О чем это говорит? Капитал концентрируется. Мелкие инвесторы, заходившие в надежде на быстрый отскок, уходят, не выдержав затяжной просадки. Зато более опытные игроки с внушительными чеками методично заводят новые средства, пользуясь исторической аномалией на рынке долга. Деньги идут мимо акций Куда направился этот новый триллион рублей? Точно не на выкуп дна. По данным ЦБ, влияние переоценки было настолько сильным, что доля российских акций в портфелях физиков рухнула до 20% (это минимальное значение с конца 2021 года). К посту прикрепил статистику от Т-Инвестиций — посмотрите, как сжимается оранжевая доля акций и растут сине-зеленые защитные слои. Абсолютное большинство новых денег ушло в долг: розничные инвесторы нарастили долю облигаций в портфелях до 37% (предпочитая длинные ОФЗ и надежные среднесрочные корпораты), а еще активнее заливали ликвидность в фонды денежного рынка. Умный капитал избегает инфраструктурных рисков акций и спокойно фиксирует двузначные годовые проценты. География риска: сохранить или приумножить? В отчете есть еще один очень интересный вывод — о региональном поведении инвесторов. Оказывается, аппетит к риску на бирже сильно коррелирует с экономикой региона. В субъектах с высокой экономической активностью преобладает консервативный подход. Клиенты с более крупными чеками фокусируются на защите капитала: они массово паркуют средства в долговые бумаги. Главная цель здесь — ничего не потерять и зафиксировать безопасную высокую доходность. Там же, где экономическая активность ниже, а средний размер брокерского счета скромнее, картина ровно обратная. Инвесторы массового сегмента предпочитают делать ставку именно на акции. Логика понятна: это классическая попытка быстрее разогнать небольшой депозит. Проблема в том, что в реалиях жесткой ставки ЦБ именно такой агрессивный подход принимает на себя самые тяжелые удары падающего рынка. А как поменялась стратегия у вас за этот квартал? Пересмотрели структуру портфеля в пользу защитных активов, или упорно продолжаете наращивать долю в акциях? 👇 $IMOEXF $MOEX $LQDT $SBER $T $VTBR $DOMRF $SU26254RMFS1 $SU26238RMFS4
Card image 1
Card image 2
26
27
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

24 августа

Разбор фонда $XSECUR: Идеальный консерватизм или маркетинговая ловушка? Смотрим и разбираемся с новым продуктом от Т — фонд секьюритизированных активов Т-Капитал ( $XSECUR ). В чем тут реальная польза для розничного инвестора, а какие риски остаются "за кадром"? 1️⃣ Что это такое и в чем жирные плюсы? Если просто: банки собирают тысячи выданных кредитов в один «мешок», делают из него облигацию и продают. Фонд покупает только «старшие транши» (рейтинг ААА) — то есть при любых проблемах в экономике, деньги этому фонду выплатят в самую первую очередь. Почему это удобно для розницы: ▫️Сложный процент без НДФЛ. Это главная фишка. Купоны и амортизации приходят внутрь фонда и реинвестируются без уплаты 13% налога. ▫️Экономия времени. Покупать надежные корп. облигации до года самому, следить за амортизацией и угадывать аллокацию на размещениях — это рутина. Фонд просто автоматизирует процесс за институционально низкую комиссию 0,25%. Вы покупаете готовое решение. (❗️Нюанс: фонд доступен только для квалифицированных инвесторов). 2️⃣ Иллюзия конкуренции с фондом ликвидности ($LQDT, $TMON) Фонд позиционируют как следующую ступень после фондов денежного рынка, обещая +2-3% доходности. Но давайте честно: у них абсолютно разные задачи. Фонд ликвидности — это ваш кошелек. Деньги лежат там, пока вы не увидите на рынке вкусную просадку, чтобы мгновенно переложиться в акции. А $XSECUR — это не кошелек, это готовый долговой портфель. При резком повышении ключа стоимость пая на время может показывать небольшую просадку. Это фонд для консервативного удержания на срок от 6 до 12+ месяцев. 3️⃣ Зачем этот фонд, если есть ИИС? Сам продукт делает акцент на удержание 3 года для получения налоговой льготы (ЛДВ). Но если у инвестора есть горизонт в 3+ года, не логичнее ли открыть ИИС, взять длинные ОФЗ (например, 26254) под 16%+ годовых и спокойно сидеть в них, отыгрывая рост тела? $XSECUR же круто решает проблему именно на брокерском счете (а не ИИС), когда вам нужно запарковать средства с дюрацией около года, получив максимальную выжимку из надежности и налогового щита без лимитов на пополнение. 4️⃣ Неявный риск: Схватка с девальвацией При горизонте от 3 лет, над портфелями всегда висит риск девальвации. Но давайте считать холодную математику. $SBCB $TLCB@ Текущий курс доллара ~82–83 ₽. Если фонд будет давать среднюю рублевую доходность ~18-19%, за три года сложным процентом он прибавит вашему капиталу около +66%. Чтобы валютная "замещающая" облигация с доходностью 8% годовых в долларах (за 3 года это около +26% в валюте) смогла сравняться с рублевой доходностью фонда, курс доллара должен вырасти до ~110 рублей. Реально ли это? Абсолютно. Поэтому на 100% зашивать портфель в рублевые активы всё еще опасно — диверсификацию никто не отменял. Вывод: Т-Капитал ($T) сделал крутой, ликвидный продукт для квалифицированных инвесторов, которые хотят обгонять денежный рынок, не ломая голову над сбором коротких облигаций вручную. Планируете добавлять в свой портфель, или предпочитаете управлять корпоративными облигациями вручную? 👇 $XSECUR $T $TMON@ $LQDT $SU26254RMFS1 $IMOEXF $SBCB $TLCB@
Card image 1
9
10
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

22 августа

📊 Рынок на дне: Компании стоят дешево. Как правильно набирать позицию? Сейчас российский фондовый рынок находится на таких уровнях, когда по мультипликаторам (P/E, P/B) многие качественные компании стоят существенно дешевле своей исторической нормы. И с точки зрения долгосрочного инвестора — это прекрасная возможность для набора позиций. Но на таком депрессивном рынке важно кардинально поменять фокус. В периоды шторма «тело» портфеля может проседать, и красные цифры будут давить на психику. Секрет спокойствия в том, чтобы следить не за графиком цены, а за вашим Личным денежным потоком от активов. Давайте посмотрим на живые примеры: 1️⃣ Цена падает, а дивиденды растут Отличный пример — Сбербанк. С пиков 2021 года акции банка ушли в минус на ~25%. Но бизнес за это время не деградировал! Наоборот: прибыль растет, а размер дивидендов, которые они выплачивают на акцию, каждый год становится всё больше. Вы покупаете актив дешевле, а кэша он генерирует больше. 2️⃣ Исторический дисконт и живой кэш Или возьмем МТС. Сейчас котировки укатали в район 180 рублей. Да, компания долгие годы в боковике, но они исторически платили около 35 рублей дивидендами. При текущей цене бумаги — это феноменальная дивидендная доходность! Тем более, эмитент намекал на пересмотр див. политики, возможно, мы увидим выплаты несколько раз в год (без снижения их объема). 3️⃣ Компании, стоящие дешевле собственного капитала Рынок выпотрошили настолько, что многие качественные бизнесы торгуются за половину своего капитала (P/B < 1). Тот же Совкомбанк. Менеджмент банка понимает, что это иррационально дешево, и делает абсолютно логичную вещь — выкупает свои собственные акции с рынка. Как действовать? Поправка на Время Видя эти привлекательные цены важно не совершить главную ошибку, зайдя в позицию сразу на все деньги. В чем подвох? На рынке сейчас практически нет позитива: ставка высокая, геополитика не отпускает. А раз нет позитивных драйверов, то котировки вверх толкать просто нечему. Рынок может находиться в состоянии этой дешевой стагнации еще очень долго. На таких уровнях работает только суровая дисциплина. Покупки равными долями (лесенкой) из месяца в месяц с реинвестированием дивидендов. Вы методично собираете себе шикарную среднюю цену. Вам должно быть плевать, если завтра Сбер или МТС просядет еще на 5%. Ваш денежный поток от этого только окрепнет, так как на те же деньги вы докупите большее количество акций, дающих стабильную прибыль. А вы уже начали присматривать долгосрочные покупки на этом снижении или ждете дна пониже в фондах ликвидности? Делитесь в комментариях! 👇 $MOEX $LQDT $SBER $MTSS $SVCB $LKOH $BSPB $TATN $ROSN $X5
Card image 1
13
14
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

13 августа

🧮 БЕТОН. Делюсь планами и считаю цифры Как и обещал, начинаем мини-сериал по инвест-квартире. Сегодня открываю свои таблицы: посмотрим на первоначальные планы, реальные расходы и прикинем примерную окупаемость. Вводные данные 🔹 Стоимость объекта: 16 630 000 ₽ (студия с отделкой) 🔹 Ежемесячный платеж: 74 000 ₽ 🔹 Исходный капитал: 6 000 000 ₽ Первоначальный взнос (ПВ) составил 4,63 млн. Свободными на руках остались 1,37 млн ₽. Их я разделил: 670к. отложил на будущую меблировку (с целью за год добить сумму до 800к), а остальные 700к запарковал под обеспечение ипотеки в длинные ОФЗ $SU26238RMFS4. Как менялся план накоплений Скажу честно, изначальную сумму я зафиксировал, а вот сам план накоплений менялся раз десять. Первые полгода я старался ничего не трогать. Был момент эйфории на рынке: росли длинные ОФЗ в ожидании скорого снижения ставки, корпораты подтягивались за ними. Инвестировать было легко и приятно. Но к весне ситуация изменилась. Мне очень не хотелось расставаться со своей кэш-машиной в виде корпоративных облигаций и вытаскивать оттуда деньги на мебель. Поэтому, оценив ситуацию, я продал почти всю долю акций (оставив только Сбер) на росте рынка. А с марта начал направлять все купоны, дивиденды с ИИС и свободные деньги в фонды ликвидности и накопительные счета. В итоге к моменту сдачи я собрал 822 тысячи. Первоначальный план (вывести капитал) изменился в лучшую сторону: грамотная балансировка позволила мне не продавать облигации. Кэш-машина продолжает работать, а деньги на мебель собраны. Что имеем в настоящем времени Срок сдачи застройщик задержал на 20 дней. По отделке есть нюансы, которые должны устранить (по закону до 45 дней), но глобально ничего критичного нет. А вот плата за время вполне реальная. С момента оформления ипотеки прошло 14 месяцев, и за это время я уже выплатил банку 1 036 000 рублей чисто за ожидание. Смета на мебель тоже скорректировалась с поправкой на цены 2026 года — со всеми работами "под ключ" выйдет чуть больше 900 тыс. руб. (об этом расскажу в следующем посте). Самое интересное — переоценка Я попытался поискать похожие объекты с отделкой от застройщика и по переуступке в моей локации, но таких вариантов почти не осталось. Метр в студиях стартует от 800–840 тыс. рублей. Тот огромный ценник, который пугал меня в прошлом году, теперь превратился в стартовую стоимость за бóльшую площадь и без ремонта. Бумажный прирост капитала налицо. Потенциал сдачи я оцениваю оптимистично. В соседних ПИКовских домах студии выставляют по 65-75 тыс. в месяц при доступности метро в 15-20 минут. Тут же дом классом выше и до метро ровно 5 минут. Поэтому буду целиться в 75 тыс. чистыми. Прикрепил к посту вырезки из своих таблиц, можете посмотреть расчеты наглядно). 📌 Обзоры рынка, выбор активов и больше подробностей про бетонную недвижимость — в моем профиле. Буду рад подписке и 👍, если было полезно. $HOU6 $SBER $VTBR $DOMRF $T $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
Card image 1
Card image 2
14
15
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

10 августа

🔥 Негатив отпустил рынок? Оцениваем отскок и ищем новые идеи (Часть 2: Акции и Бетон) В первой части мы разобрали, почему длинные ОФЗ, корпораты и валюта сейчас требуют предельной аккуратности. Теперь переходим к самому интересному: рынку акций, который восстал из мертвых, и недвижимости. 1️⃣ Акции: Просто технический отскок? Индекс Мосбиржи зеленеет уже четвертую неделю подряд. После изнурительных 19 недель падения кажется, что негатив как рукой сняло. Многие снова заговорили о полноценном развороте, но фундаментально не поменялось ничего. Беспилотная опасность и удары по инфраструктуре всплывают в новостях регулярно. Никаких серьезных новостей о переговорном процессе нет. На это накладывается слабый летний сезон и период дивидендных отсечек. А главное — выходящие корпоративные отчеты. Они обнажают суровую реальность: дорогой долг съедает львиную долю операционной прибыли компаний. Не обольщайтесь зеленью в терминале: мы видим классический технический отскок, но глобальный фундаментальный тренд, подогреваемый высокими ставками, всё ещё давит рынок вниз. Будьте предельно осторожны с закредитованными бизнесами. 2️⃣ Недвижимость: Заградительные ставки и пустая коммерция Если посмотреть свежие отчеты ДОМ.РФ, картина парадоксальная: несмотря на заградительную рыночную ипотеку, цены на метр в новостройках продолжают ползти вверх. Интересный факт: фьючерс на московскую недвижимость (HOME) за 2026 год вырос более чем на 15%! «Бумажный бетон» на бирже растет вслед за инфляцией. Но в реальности всё сложнее. Купить "инвест-бетон" — полбеды. Львиную долю съест ремонт. Что касается коммерческой недвижимости на первых этажах в новых ЖК. Пока дом не заселится (а массовые ремонты соседей идут годами — 3-4 года), бизнесу там делать особо нечего. Трафика нет, помещения простаивают. И если маленькие помещения под кофейни или ПВЗ еще худо-бедно сдаются, то с большими метражами у инвесторов начинаются реальные проблемы. 🔑 Личный опыт Не так давно я спрашивал вас, интересен ли вам процесс работы с реальным бетоном и получил хороший отклик. Так что в скором времени поделюсь процессом приемки, реальными сметами на меблировку и итоговыми цифрами по доходности от аренды. 📌 Больше идей, логики в выборе активов, развернутых мыслей и мини-сериал о превращении бетона в актив — в профиле. Буду рад подписке и 👍, если было полезно. $IMOEXF $MOEX $SBER $LKOH $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN $DOMRF
Card image 1
11
12
EmpiricalInvest
EmpiricalInvest

7 августа

Анатомия IPO: Куда пропали обещания эмитентов и иллюзия легких денег На днях Т-Банк собрал аналитиков на закрытую встречу. Коллеги по площадке уже поделились массой цифр, а я хочу заглянуть под капот этого процесса. Как мы пришли от бума размещений к нынешней "выжженной земле"? И главное — как на этом рынке регулярно обманываются частные инвесторы. 1️⃣ Кризис доверия: Выжженное поле обещаний Самый отрезвляющий инсайд: практически ни одна компания, вышедшая на биржу до осени 2024 года, не выполнила прогнозы, заявленные при размещении. Компании продавали нам золотые горы, чтобы оправдать высокие оценки, а по факту многие укатились на историческое дно (и это еще мягко, учитывая кейс $EUTR, который успел дойти до полноценного дефолта по 3-м выпускам бондов). 2️⃣ Диктатура дисконта Рынок структурно изменился. Если в период хайпа мы скупали $ASTR или  MBNK почти без дисконта, то сейчас балом правит инфляция и ставка ЦБ. Инвесторы не дураки: зачем им нести деньги в риск, если депозиты, фонды ликвидности или короткие корпораты дают железобетонные проценты? Поэтому сейчас инвесторы требуют скидку 30%+ к аналогам. Компании без высочайшей дивидендной доходности (как, например, было у $DOMRF) или феноменальных темпов роста рынку просто не нужны. 3️⃣ Розничный «пузырь» и иллюзия аллокации Частные инвесторы (то есть мы с вами) стали главной силой. Взгляните на размещение $DIAS: розница обеспечила спрос на 109 млрд рублей, а институционалы (фонды) — всего на 12,7 млрд! Многие рассуждают: "Какая разница, что аллокация маленькая (в среднем 11%), можно же потом купить акцию на вторичных торгах?" А вот почему это ошибка. Институционалы выкупают огромные объемы только в действительно сильных бизнесах. Если в компанию зашли только физики, то уже через месяц среднедневной объем торгов этой акцией падает на 87%. В ней просто исчезает ликвидность! Покупая такую акцию "потом, с рынка", вы покупаете бумагу без крупного игрока. Любой легкий шок, и она валится в пропасть, а продать ее без огромного минуса уже некому (как пример $LEAS, $DELI или $WUSH, которые не смогли удержаться против даунтренда). Вывод Возможности заработать есть всегда, даже сейчас. Но эпоха, когда можно было «купить любое IPO, дождаться снижения ставки и автоматически стать богатым» — мертва. Сегодня рынок требует холодного, циничного расчета: не слушайте обещания из буклетов. Есть четкий дисконт и живой денежный поток — можно брать. Если компания продает только веру в светлое завтра на горизонте трех лет, гораздо выгоднее посидеть в облигациях или надежных «мастодонтах» широкого рынка вроде Сбера ($SBER), пока макроэкономика (инфраструктурные риски и ДКП) не развернется. А вы в каких IPO участвовали? Что принесло наибольший профит, а какая акция так и осталась на дне портфеля? 👇 $IMOEXF $EUTR $ASTR $MBNK $DIAS $DOMRF $LEAS $DELI $WUSH $SBER #пульс_толкс
Card image 1
11
12