🏦 $DOMRF разгоняется быстрее плана, и это прям

🏦 SVCB : смотрю на цифры и оцениваю потенциал Так, разбирал тут Совкомбанк и хочу поделиться тем, что вижу. Начну с базы: капитал 445,5 млрд рублей, депозиты 3237 млрд, кредитный портфель 3156 млрд. Цифры солидные, банк явно не маленький. Теперь по мультипликаторам: P/E на уровне 3,1, что хуже среднего по сектору, зато P/BV 0,5 — тут уже лучше среднего. Чистая процентная маржа 6,4%, и вот она, к сожалению, тоже хуже среднего по сектору. Я смотрю на этот набор и понимаю, что картина смешанная. По дивидендам история такая: за 2024 год выплатили 1,14 рубля, а вот за 2025 и 2026 годы — по 0,35 рубля. Ожидаемый дивиденд в следующие 12 месяцев — 1,3 рубля. Короче, был провал в выплатах, но в перспективе намечается восстановление. Такое дело, что рынок это тоже видит, поэтому и оценка такая низкая. Мое мнение — я держу акции Совкомбанка в портфеле и жду улучшения рентабельности собственного капитала. Также рассчитываю на рост чистой процентной маржи, что должно позитивно отразиться на капитализации. Мне импонирует, что банк активно проводит m&a сделки, это позволяет диверсифицировать доходы и снижает зависимость от одного направления. Еще один момент — я жду, что Совкомбанк начнет выплачивать дивиденды согласно своей политике, от 25% от чистой прибыли. Волатильность и риски никто не отменял, но фундамент выглядит интересным. Пока наблюдаю за тем, как будут развиваться события, и не делаю резких выводов. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏭 MAGN : рекордный квартал, но впереди непростой период Так, разбирал отчетность ММК за третий квартал и вижу, что металлург выдал рекорд за последние два года. Чугун подскочил на 22% год к году, до 2,47 млн тонн, во многом благодаря запуску доменной печи №7 после капремонта. Сталь тоже прибавила 23,2%, продажи металлопродукции выросли на 15,5%, а доля премиальной продукции поднялась до 43,8%. Я смотрю на эти цифры и понимаю, что квартал действительно получился сильным. По РСБУ картина такая: выручка 146 млрд с ростом на 21%, операционная прибыль 17 млрд с ростом на 169%, чистая прибыль 16 млрд с ростом на 113%. Но тут есть нюанс, который я сразу заметил. Рост чистой прибыли обеспечили не операционные статьи, а сальдо прочих доходов и расходов, которое улучшилось на 12,8 млрд, плюс процентные доходы от кубышки в 12,6 млрд — это 41% прибыли до налога. Короче, половина успеха это не производство, а финансовая подушка. Теперь про риски. В третьем квартале очень помог рост цен и всплеск спроса, но цены уже развернулись обратно. Средние цены на сталь в России выросли на 6% к предыдущему кварталу, но сводный индекс металлоторговли в Центральном регионе падает три недели подряд и за три недели потерял около 3,3%. Спрос вырос примерно на 20% год к году, но в четвертом квартале потребление может упасть на 5-7% год к году и на 20-25% к предыдущему кварталу из-за сезонности и высоких ставок. ММК даже сам предупредил, что объемы продаж и цены на внутреннем рынке будут под давлением. Мое мнение — ММК остается самым привлекательным вариантом среди металлургов, но впереди еще тяжелый период. Чистая денежная позиция 83 млрд рублей, это треть капитализации, когда у той же Северстали есть долг. Плюс 30% мощностей в резерве и самая низкая оценка в секторе. Но нужно понимать, что это история на восстановление цикла, а не на дивиденды в ближайший год. История раскроется под дивиденды в 2027-2028 годах. Сейчас есть улучшения в секторе, но о развороте говорить рано. Волатильность и риски никто не отменял, поэтому я просто наблюдаю и прикидываю, что при таких вводных бумага интересна ниже 20 рублей за акцию. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⚡️ LSNGP : префы с прозрачной дивидендной историей, но с нюансами Так, разбирал тут префы Ленэнерго и пришел к интересным выводам. Эта история остается одной из самых понятных в секторе, потому что компания направляет 10% прибыли по РСБУ без всяких корректировок на инвестпрограмму. Короче, все честно и предсказуемо, что для дивидендных историй встречается не так часто. Но сейчас ситуация такая, что дивиденд за 2026 год дает менее 13%, а 10-летние ОФЗ приносят более 16,5%. Я смотрю на это и понимаю, что при такой разнице безрисковой доходности акциям будет трудно расти. С бизнесом при этом все в порядке, финансовые показатели активно растут за счет индексации тарифов. Вот только индексацию сдвинули с 1 июля на 1 октября, и весь рост прибыли и дивиденда сместился с 2026 на 2027 год. В последнем бизнес-плане форвардные дивиденды изменились: за 2026 год снизили с 47,1 до 42,9 рубля, а вот за 2027 год подняли с 49,7 до 66,1 рубля. Тарифы по прогнозу МЭР должны вырасти на 15,2% с октября 2026-го и еще на 15-17,5% с июля 2027-го. В среднем за 2027 год тариф будет примерно на 20% выше, чем в 2026-м. При операционной марже около 37% большая часть прироста тарифа уходит в прибыль, а значит, и в дивиденд. Главный ближайший риск — четвертый квартал, который у Ленэнерго традиционно слабый из-за списаний. В 2025-м прибыль за четвертый квартал была 5,6 млрд против 9 млрд в третьем. Но в базовом сценарии я не жду больших списаний и серьезного влияния на дивиденд. Даже в худшем случае дивдоходность будет более 10% за 2026 год. Мое мнение — получается компания за 3,8 прибыли 2026 года с отрицательным долгом и самым прозрачным дивидендом в секторе. Но вся идея здесь именно в 2027 году, ведь с этого года ожидается жирный дивиденд около 66 рублей по плану, или 16-19% к текущей цене. С учетом такой индексации тарифов я закладываю, что бизнес-план будет выполнен и даже может быть перевыполнен. Сегодня огромного интереса в префах Ленэнерго на фоне высокой безрисковой доходности я не вижу, но для удержания в дивидендном портфеле это отличный вариант. За 10 лет бумага показала около 1572% полной доходности с учетом дивидендов, или 32,5% в год. Волатильность и риски никто не отменял, но история выглядит достойно. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!