Hunterchart

87

подписчиков

16

подписок

Опасно не знать, что делаешь. Маленькими шагами, но без остановок.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Hunterchart
Hunterchart

4 ноября в 5:26

ПДС — выгодно или нет? Честный расклад без иллюзий ПДС (программа долгосрочных сбережений) — не выгодна всем. Но и не бесполезна. Всё зависит от того, кто вы и что у вас уже есть. Разберём по категориям — без эмоций, только цифры. ✅ Кому ПДС реально выгодна 1. Тем, у кого доход до 80 000 ₽/мес Государство добавляет 1 ₽ на каждый ваш 1 ₽. Внесли 36 000 ₽ — получили ещё 36 000 ₽. Это 100% доходности на взнос. 2. Пенсионерам — отдельный пункт Для тех, чей доход — только пенсия (обычно до 80 000 ₽), коэффициент 1:1. Внесли 36 000 ₽ за год — государство добавило 36 000 ₽. Пенсия не облагается НДФЛ и не учитывается при расчёте коэффициента. Нюанс: налоговый вычет пенсионеру не положен, если нет другого облагаемого дохода — но господдержка работает. 3. Долгосрочным неработающим инвесторам — лучшая категория Если вы не работаете, но имеете капитал и горизонт 10+ лет, ПДС даёт максимальную ставку 1:1 и не создаёт иллюзий по вычету — вы его всё равно не получите без НДФЛ. Зато получаете 100% господдержку и сложный процент на 10–15 лет. При взносах 36 000 ₽/год через 10 лет на счёте будет ~720 000 ₽ (без инвестдохода) вместо ваших 360 000 ₽. 4. Тем, кто официально работает и платит НДФЛ Можно вернуть 13% с взносов. Но лимит 400 000 ₽ в год — общий для ПДС и ИИС (индивидуального инвестиционного счёта). Если вы уже выбираете его через ИИС, вычет по ПДС вы не получите .‌ 5. Тем, кто готов ждать 10–15 лет Досрочно забрать можно только при особых обстоятельствах (дорогостоящее лечение, потеря кормильца). 📈 Про инвестиционный доход Портфель консервативный: основа — облигации, небольшая доля акций и золота. Гарантируется только безубыточность, доходность не гарантирована. Ориентир по фактической доходности: в 2025 году фонды ПДС в среднем показали около 19% годовых, крупные фонды — от 15% до 22,7% . Но это не обещание на будущее: по мере снижения ключевой ставки доходность будет постепенно опускаться.‌ Что это значит: даже по консервативному сценарию через 10 лет при взносах 36 000 ₽/год и господдержке 36 000 ₽/год на счёте будет более 1,1–1,2 млн ₽ — при ваших вложениях 360 000 ₽. 👴 Отдельно про пенсионеров: главный риск Если вам уже 55/60 лет и вы открываете ПДС, вы имеете право забрать деньги в любой момент. Но если сделаете это сразу после получения софинансирования — потеряете право на дальнейшую господдержку. Программа рассчитана на 10 лет, и максимальная выгода (360 000 ₽ от государства) достигается только при ежегодных взносах в течение этого срока. ⚠️ Главное предупреждение Если у вас несколько счетов ПДС и вы закроете хотя бы один — вы потеряете право на государственное софинансирование по всем остальным счетам, а также по счетам, которые откроете в будущем. Уже зачисленное на счёт софинансирование при закрытии договора отдельно не изымается, но вы больше не сможете получать государственную поддержку. Что касается налогового вычета, при досрочном выходе ранее полученные суммы потребуется вернуть .‌ Лимит страховки — 2,8 млн ₽ на человека .‌ 🎯 Итог ПДС — это инструмент для тех, кто: • имеет стабильный доход (или пенсию) ниже 80 000 ₽, • готов не трогать деньги 10–15 лет, • уже имеет финансовую подушку. Особенно выгодна долгосрочным неработающим инвесторам: максимальная ставка 1:1, вычет не теряете (его всё равно нет), удваиваете вложения за счёт государства за 10 лет. С учётом инвестдохода через 10 лет на счёте может быть от 1,1 до 1,7 млн ₽ — при ваших взносах 360 000 ₽. Важно понимать полную картину: • Доход 80–150 тыс. ₽/мес — коэффициент 1:2. Чтобы получить максимальные 36 000 ₽ от государства, нужно внести 72 000 ₽. Это 50% доходности на взнос выгодно, но не «удвоение». • Доход выше 150 тыс. ₽/мес — коэффициент 1:4. Чтобы получить 36 000 ₽, нужно внести 144 000 ₽. Это 25% дополнительной доходности. А вы уже открыли счёт ПДС? Планируете? Напишите в комментариях. #ПДС #долгосрочные_сбережения #финансовая_грамотность #хочу_в_дайджест Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
7
8
Hunterchart
Hunterchart

3 ноября в 12:19

«Новые технологии» со «скелетом в шкафу» Компания «Новые технологии» (производитель нефтяного оборудования собирает заявки на два выпуска двухлетних облигаций. Ориентир купона по фиксированному выпуску — до 18,50% (доходность до 20,16%), по флоатеру — КС + 4,50% . На первый взгляд — щедрая премия к рынку. Но за высокой доходностью скрывается история, которую стоит разобрать по частям. 📊 Что предлагают 001Р-09 (фикс): купон до 18,50%, доступен неквалам после теста, объём не менее 1 млрд ₽ . 001Р-10 (флоатер): КС + 4,50%, только для квалифицированных инвесторов . Рейтинги: A- (АКРА, стабильный) и A.ru (НКР, позитивный) — инвестиционная категория, но на две ступени ниже, чем у «ЭкоНивы» . 🔍 А теперь — что не так 1. Деньги уходят, а не приходят. Операционный денежный поток по РСБУ отрицательный второй год подряд: −597 млн ₽ в 2024 и −2,97 млрд ₽ в 2025. Общий долг на конец 2025 года — 17,8 млрд ₽ (по расчётам АКРА); чистый долг на середину 2026 года — 18,31 млрд ₽. Покрытие процентных платежей (FFO к процентам, взвешенное за 2023–2028 гг.) АКРА оценивает на уровне 2,2х . Компания занимает не для роста, а чтобы закрывать разрывы и платить по старым долгам. 2. Аудитор выдал заключение с оговорками. Речь не об установленном факте завышения, а о том, что аудитор не смог подтвердить ряд позиций: запасы в эквадорском филиале (~1 млрд ₽) и обоснованность списания основных средств на 3,6 млрд ₽ . Это не приговор, но повод внимательнее смотреть на качество отчётности. 3. Прибыль — рядом, но не у вас. Производственный контур обслуживают «Камлит» (чистая прибыль ~750 млн ₽) и «Механик» (~215 млн ₽). Юридически они не входят в периметр эмитента. Это создаёт вопрос о том, где именно генерируется прибыль и станет ли она источником погашения ваших облигаций. Прямого доказательства вывода средств нет, но структура как минимум настораживает. 4. Банки защищены лучше вас. Облигации необеспеченные. У банков-кредиторов есть залоги на недвижимость, счета и права на будущие платежи по контрактам. В стрессовом сценарии держатели облигаций стоят в очереди после них. 📋 Предыдущие выпуски: что уже в обращении Всего у эмитента 11 выпусков биржевых облигаций на сумму около 10,2 млрд ₽: • БО-01 $RU000A105DL4 объём 800 млн ₽. • БО-02 $RU000A106PW3 объём 1 млрд ₽. • БО-03 $RU000A1082W2 объём 1 млрд ₽. • 001Р-01 $RU000A10AHB1 объём 600 млн ₽. • 001Р-02 $RU000A10AHE5 объём 1,15 млрд ₽. • 001Р-03 $RU000A10AYD2 объём 700 млн ₽. • 001Р-04 $RU000A10AYF7 объём 1,1 млрд ₽. • 001Р-05 $RU000A10BFK4 объём 400 млн ₽. • 001Р-06 объём 1 млрд ₽. • 001Р-07 $RU000A10BY45 объём 1,3 млрд ₽. • 001Р-08 $RU000A10CMQ5 объём 1,5 млрд ₽. Главное наблюдение: компания активно наращивает долг — с 2022 года размещено 11 выпусков. Часть выпусков уже прошла оферты, и эмитент выкупал бумаги у инвесторов. Это подтверждает: рефинансирование — ключевой процесс для компании, и новые выпуски (001Р-09/10) — продолжение этой стратегии. 💎 Рекомендация Для неквалов (001Р-09): Это не «безопасная высокая доходность». Это осознанная ставка на то, что компания справится с рефинансированием 7,4 млрд ₽ в 2026–2027 годах при отрицательном денежном потоке. Если вы готовы принять этот риск — берите, но только на сумму, потерю которой переживёте спокойно. Для квалов (001Р-10): Если очень хочется этого эмитента — флоатер чуть логичнее, потому что вы не фиксируете риск на два года, а получаете премию к текущей ставке. Но кредитный риск эмитента от этого не исчезает. Если вы не готовы разбираться в отчётности РСБУ и читать аудиторские заключения — этот эмитент не для вас. Высокий купон здесь — не подарок, а компенсация за реальные вопросы к качеству долга и прозрачности структуры. Решение за вами. Я пропускаю. 18,5% — это не «безопасная доходность», а компенсация за кредитный риск и непрозрачность. Готов подождать более понятного эмитента. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
13
14
Hunterchart
Hunterchart

20 октября в 18:37

Сбер пробил важный уровень. Считаем цель по «флагу» (спойлер: 333 ₽) Пока одни паникуют из-за каждой красной свечи, я просто продолжаю держать свои акции Сбера. И вот почему сейчас это особенно интересно. На дневном графике сформировалась красивая техническая фигура — «флаг». И, судя по всему, мы уже начали его отработку. Математика фигуры: — Низ флагштока: 245,13 — Верх: 288,66 — Высота: 43,53 руб. Цена уже пробила ключевой уровень 289,8 и закрепилась выше. По классике технического анализа, после такого пробоя цена обычно проходит расстояние, равное высоте флагштока. Считаем: 289,8 + 43,53 = 333,33 ₽ Это не гадание на кофейной гуще, а чистая математика. И что приятно — эта цель идеально совпадает с зоной июльских локальных максимумов. Почему я продолжаю держать: 1. Фундамент на месте. Дивиденды за лето уже получены, прибыль компании растёт. 2. Техника подтверждает. Флаг пробит, RSI выше 60, нисходящий тренд сломлен. 3. План простой. Если идём к 333 — отлично. Если рынок решит устроить ложный пробой и откатит к 284 — это будет точка для докупки, а не для паники. Я держу. Спокойно, без суеты, с уже полученными дивидендами в кармане. Кто ещё видит 333? Или у кого-то другие цели? 👇 Не ИИР. $SBER $SBERP $SBERF
Card image 1
7
8
Hunterchart
Hunterchart

20 октября в 6:08

Купить облигации «Эконивы» или пройти мимо? Аргументы за и против… 26 октября «Эконива» размещает два новых выпуска облигаций. Сбор заявок — до 22 октября. А недавно компанию публично похвалил президент — на форуме «Деловая Россия» Владимир Путин рекомендовал всем попробовать сыр «Эконивы»: «Хороший сыр. Реально» . Основатель компании Штефан Дюрр в ответ назвал Путина «лучшим амбассадором российской продовольственной продукции» . Но за этой цифрой и PR-эффектом скрывается история, которую стоит разобрать спокойно. Ниже — аргументы, а решение каждый принимает сам. Что предлагают • 001P-04 — фиксированный купон, до 18%, доходность к погашению до 19,56%. После тестирования доступен неквалам . • 001P-05 — плавающий купон (КС + 375 б.п.), только для квалов . Рейтинги: A+ (АКРА), A (Эксперт РА), оба со стабильным прогнозом. Звучит солидно. Но дьявол, как всегда, в деталях. Почему я бы воздержался 1. Прибыль рухнула — это не преувеличение. За первое полугодие 2026 года выручка составила 45,2 млрд рублей (минус 2,8%), чистая прибыль — всего 1,1 млрд рублей против 9,4 млрд годом ранее. Падение — 88,3%. EBITDA упала на 47%, до 11,04 млрд . Компания продаёт больше молока, но каждая тонна приносит меньше денег: цена упала с 47,31 до 41,25 рубля за килограмм . 2. Долговая нагрузка — тревожная. Чистый долг — 94,89 млрд рублей. Отношение чистого долга к EBITDA — 4,85x. Коэффициент покрытия процентов (ICR) — всего 1,15x . Хуже того: из-за нарушения ковенантов около 49 млрд рублей долгосрочного долга были реклассифицированы в текущие обязательства. Кредиторы дали временный отказ (в апреле и августе), но по 9,5 млрд рублей переговоры ещё идут . 3. Рейтинг присвоен до плохой отчётности. A+ от АКРА — 28 января 2026 года, A от Эксперт РА — 16 февраля. Оба — до публикации слабых результатов за первое полугодие . Если рейтинг пересмотрят вниз, цена бумаг на вторичном рынке просядет. 4. У новой бумаги нет защитной подушки. У 001P-04 нет оферты, нет амортизации — полная привязка к трём годам . Если через год дела пойдут хуже, выйти по номиналу не получится. 5. Премия выглядит щедрой, но её может не хватить. Доходность к погашению 19,56% выше доходности собственных облигаций компании в обращении примерно на 130 б.п. . Но эта премия компенсирует «риск ухудшения», а не даёт «безрисковую сверхдоходность». А как же Путин? Похвала президента — сильный PR-ход, и Дюрр неслучайно попросил «замолвить словечко за российских молочников» . Но публичная поддержка не меняет фундаментальную картину: прибыль упала почти в девять раз, долговая нагрузка выросла до 4,85x, а ковенанты нарушены. Сыр может быть отличным — но облигации покупают не за вкус, а за денежный поток. Если всё-таки участвовать Единственный разумный формат — очень небольшая спекулятивная позиция, с чётким пониманием: вы ставите на то, что «компания не допустит дефолта в ближайшие 1–2 года», а не на «стабильный доход до погашения». Более консервативный вариант — пропустить размещение, дождаться заседания ЦБ по ставке 23 октября и посмотреть, продолжат ли кредиторы давать во втором полугодии. Кто-нибудь планирует взять небольшую позицию «на удачу»? Какой долей портфеля готовы рискнуть? Решение за вами. Но если спросить меня — сейчас не время. $RU000A10FHY2 $RU000A10EJZ8 $RU000A10EKY9 Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР) $RU000A10GH82 $RU000A10GH74
Card image 1
16
17
Hunterchart
Hunterchart

17 октября в 4:57

Золото: почему человечество сходит по нему с ума уже 5000 лет? Знаете, что общего у древнеегипетских фараонов, римских императоров, испанских конкистадоров и современных центральных банков? Все они одержимы золотом. Причем настолько, что готовы были за него убивать, завоевывать континенты и развязывать войны. Но вот в чем парадокс: золото — это самый бесполезный металл на планете. Серьезно. Из него не построить дом, не сделать инструмент, оно не ржавеет, но и не спасает от голода. Платина и палладий нужнее промышленности, железо прочнее, медь проводит ток лучше. Так почему же именно золото стало синонимом богатства? Ответ кроется в психологии, а не в химии. Вот 3 факта о золоте, которые перевернут ваше представление о нем: 1. Золото — это «атомный» актив. Его нельзя напечатать, как доллар, или синтезировать, как алмазы. По данным Всемирного совета по золоту, всё золото, добытое за всю историю человечества, оценивается примерно в 222 600 тонн . Если сплавить его в один куб, сторона составит около 22,6 метра — это примерно семиэтажный дом . И это всё. Запасы ограничены физически, а спрос не исчезает. Отсюда и ценность.‌‌ 2. Золото пережило все империи. Рим пал, Бреттон-Вудская система рухнула, доллар отвязали от золота в 1971 году. Но золото осталось. Оно не требует доверия к правительству, банку или бирже. Это единственная валюта, которая не имеет эмитента. Пока есть люди, готовые за него платить, оно имеет цену. 3. Золото — это не инвестиция, а «страховка от дурака». Если вы покупаете золото, чтобы разбогатеть — вы, скорее всего, разочаруетесь. Акции растут быстрее, облигации платят проценты. Золото не приносит дохода. Оно просто лежит. Но в момент, когда всё вокруг рушится (кризис, война, гиперинфляция), золото становится тем самым «спасательным кругом», который не тонет. А теперь вопрос на миллион: Почему в 2026 году центробанки мира снова скупают золото? Во втором квартале 2026 года они купили 289 тонн — рекордный показатель для второго квартала за всю историю наблюдений . Но есть нюанс: в первом квартале покупки были аномально низкими из-за распродаж Турции и России, поэтому за всё первое полугодие спрос оказался самым слабым с 2022 года . Тем не менее в сентябре 2026-го центробанки приобрели ещё около 63 тонн — максимум за почти два года .‌‌‌ Почему они это делают? Потому что боятся. Боятся санкций, заморозки активов и нестабильности долларовой системы. Золото — это то, что нельзя «отключить» от SWIFT. Я вот для себя решил: планирую в ближайшее время начать покупать золото. Не для спекуляций, а как тихую гавань. Пока выбираю формат $GOLD А вы держите часть сбережений в золоте? Или считаете, что это пережиток прошлого? 👇 $GLDRUB_TOM $GLDRUB_TOM $TGLD@ $FXGD $PLZL $AKGD
Card image 1
1
2
Hunterchart
Hunterchart

14 октября в 6:16

ИИС-3: в чём реальная выгода и почему сейчас — удачный момент. 2026 год — один из последних, когда минимальный срок владения ИИС-3 составляет 5 лет. С 2027 года он начнёт расти и к 2031-му достигнет 10 лет. Проще говоря: откроете позже — придётся дольше ждать. 🎁 Два бонуса, которые можно получить одновременно Главное отличие ИИС-3 от старых счетов: больше не нужно выбирать между вычетами. Первый — живые деньги каждый год Если у вас есть официальный доход и вы платите НДФЛ, государство вернёт часть внесённой суммы. При взносе 400 000 ₽ возврат (13%) — 52 000 ₽ в год. Второй — прибыль без налога Когда закроете счёт после минимального срока, весь доход от инвестиций освобождается от НДФЛ. Лимит — 30 млн ₽ прибыли. 💰 Почему это выгоднее обычного счёта На обычном брокерском счёте прибыль облагается налогом — вы теряете часть дохода. На ИИС-3 налог не удерживается, и вся прибыль продолжает работать внутри счёта. Сложный процент раскрывается полностью. 📌 Кому действительно подходит — Тем, у кого есть официальный доход (для ежегодного возврата налога) — Тем, кто точно не тронет эти деньги ближайшие 5 лет — Тем, кто копит вдолгую: на пенсию, образование детей, крупные цели Если оба условия выполняются — ИИС-3 сейчас один из самых выгодных инструментов на рынке. А вы уже открыли ИИС-3? Какой вычет выбрали? 👇 $IMOEXF #ИИС #инвестиции #налоговыйвычет #финансы
Card image 1
2
3
Hunterchart
Hunterchart

10 октября в 17:07

📊 Стоит ли участвовать в размещении АВТОБАН-Финанс БО-П10? $RU000A10G2W7 Группа «АВТОБАН» выходит на рынок с новым выпуском облигаций. Организаторы: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МТС Банк, Ozon Банк, ИБ «Синара», ИФК «Солид», Совкомбанк, Т-Банк. 💎 Купон 18,25%. Кредитный риск (растущий долг, нарушенные ковенанты). Риск ликвидности (третий уровень листинга). Друзья, перед подачей заявки на новый выпуск «АВТОБАН-Финанс БО-П10» хочется понять реальную картину спроса на бумаги этого эмитента. Если вы участвовали в предыдущих размещениях (БО-П04 $RU000A106K35, БО-П07 $RU000A10DC15, БО-П08 $RU000A10ERE6 или БО-П09 $RU000A10ERH9), поделитесь, пожалуйста, своим опытом: 1️⃣ Какая аллокация была у вас? (например, 20%, 30% или 100%) 2️⃣ На какую сумму подавали заявку? 3️⃣ Был ли сильный переспрос? Напишите свои цифры в комментариях. Это поможет сформировать реалистичные ожидания по БО-П10 и понять, на какую долю от заявки можно рассчитывать. 💬 Не является инвестиционной рекомендацией. Решение принимайте самостоятельно, исходя из своего риск-профиля.
Card image 1
Card image 2
3
4
Hunterchart
Hunterchart

7 октября

$X5 Взял профит по X5. Кто еще видит медвежью дивергенцию? 🤔 Закрыл позицию на 2015. На графике классическая скрытая медвежья дивергенция. Плюс RSI на уровне 70. Я решил не испытывать судьбу и зафиксировал прибыль. Не является ИИР. Как думаете, это локальная коррекция перед новым ростом или начало глубокого падения? Пишите свои варианты в комментариях! 👇
Card image 1
Card image 2
Card image 3
4
5
Hunterchart
Hunterchart

5 октября

$OZPH 🔥 Озон Фармацевтика: недооценённый фармгигант или ловушка для инвестора? Разбираем одну из самых интересных историй роста на российском рынке. Озон Фармацевтика — это не про «аптечный» Озон. Это вертикально интегрированный фармхолдинг, который делает ставку на дженерики и биотехнологии. И вот почему об этом стоит знать. 📊 Что говорят цифры Компания отчиталась за I полугодие 2026 года, и результаты сильные: • Выручка выросла на 12% год к году — до 14,8 млрд руб. • Скорректированная EBITDA — +33% г/г, до 5,8 млрд руб. • Чистая прибыль — +90% г/г, до 3,2 млрд руб. • Свободный денежный поток вышел в плюс — 4,5 млрд руб. (рост в 5,8 раза г/г) • Чистый долг/EBITDA снизился до 0,4х (с учётом факторинга — 0,8х)‌‌ Компания подтверждает прогноз роста выручки на 2026 год в диапазоне 15–25%.‌ 💎 Главная инвест-идея — биосимиляры Ключевой драйвер на горизонте 2–3 лет — запуск двух высокомаржинальных проектов: • Мабскейл — производство биосимиляров на основе моноклональных антител (препараты для лечения онкологических и аутоиммунных заболеваний). Промышленное оборудование уже смонтировано. • Озон Медика — завод по выпуску онкопрепаратов и цитостатиков (таргетная терапия). Мощность — до 1,5 млн упаковок в год, 25 наименований продукции.‌ Оба предприятия должны начать коммерческие продажи в 2027 году. По расчётам Альфа-Банка, чистая выручка от продаж Мабскейл в 2027, 2028 и 2029 году составит 1,4 млрд, 2,9 млрд и 5,5 млрд руб. соответственно.‌ Это переход из «среднемаржинальных дженериков» в «высокомаржинальный биотех» — именно за это рынок может переоценить компанию. 🎯 Что говорят аналитики Мнения разнятся, но консенсус — позитивный: • БКС: цель 91 руб. (потенциал 104%), рекомендация «Позитивный» • Альфа-Банк: цель 64 руб., рекомендация «Покупать» • Цифра брокер: цель 73 руб., рекомендация «Покупать» • БКС (расширенная оценка): цель 120 руб.‌‌ Диапазон широкий — от 64 до 120 рублей. Разброс связан с разными допущениями по срокам запуска биосимиляров и темпам роста рынка. 📈 Дивиденды: ситуация изменилась 12 августа 2026 года компания утвердила новую дивидендную политику. Ключевое изменение: вместо привязки к свободному денежному потоку введена жёсткая шкала, привязанная к долговой нагрузке (Чистый долг/EBITDA): • ≤ 0 → ≥ 50% от чистой прибыли • 0–0,5 → ≥ 40% • 0,5–1 → ≥ 30% • 1–1,5 → ≥ 25%‌ При текущем показателе 0,4х компания обязана направлять на дивиденды не менее 40% чистой прибыли. Прогноз аналитиков на 2026 год — 1,99 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности ~4%. На горизонте 2–3 лет доходность может вырасти до 4,7–6,2%.‌‌ ⚠️ О чём важно помнить • FCF пока волатилен — устойчиво положительным свободный денежный поток ожидается только к 2028 году • Риски: задержки с регистрацией препаратов, рост себестоимости, долговая нагрузка (с учётом факторинга — 0,8х) • Ликвидность выросла: free-float увеличен до 20% (Мосбиржа утвердила в феврале 2026 года)‌‌‌ 🧠 Итог Озон Фармацевтика — это ставка на российский биотех и импортозамещение. Если вы верите в долгосрочную стратегию (горизонт 2–3 года) и готовы к волатильности FCF ради переоценки в 2027–2028 годах — это интересная история. Новая дивидендная политика делает бумагу привлекательнее для тех, кто хочет сочетать рост с постепенно растущим доходом. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мнение автора может не совпадать с вашей инвестиционной стратегией. А как вы смотрите на фармсектор? Считаете ли биосимиляры реальным драйвером или это «история на бумаге»? 👇
Card image 1
9
10
Hunterchart
Hunterchart

4 октября

$RAGR Сформирована точка входа На недельном графике Русагро назревает классическая контртрендовая ситуация. После длительного снижения и эмоциональных распродаж волатильность затухает, цена стабилизируется около 70 ₽. Это похоже на слом нисходящего тренда и переход в фазу накопления. Параметры сделки: • Вход: 70,46 ₽ • Стоп: 68,38 ₽ (риск ~3%) • Потенциал: среднесрочно — возврат к 75 ₽ и выше при подтверждении разворота Почему это интересно технически: • Недельный график показывает замедление падения и успокоение волатильности • Контртрендовая формация после слома тренда. Это классический сигнал теханализа • Текущие уровни выступают поддержкой, от которой может оттолкнуться цена Если цена удержится выше 69–70 ₽, сценарий остаётся в силе. Пробой 68,38 ₽ отменяет идею. $RZZ6 $RZH7 Ставьте лайк, если полезная статья👍 Не является инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
Card image 2
6
7
Hunterchart
Hunterchart

23 сентября

Допэмиссии-2026: кто размывает капитал Российский рынок переживает волну допэмиссий. Одни компании привлекают деньги на развитие, другие — спасают капитал, третьи — технически оформляют мотивацию сотрудников. Разбираем ключевые выпуски. 📊 Кто проводит допэмиссию Т-Технологии $T Крупнейшая сделка года — допэмиссия для консолидации 100% цифрового банка «Точка». Акционеры одобрили выпуск до 550 млн акций (20% капитала) по закрытой подписке. Реальная потребность — около 275 млн, остальное погасят. Около трети выпуска уйдёт в квазиказначейский пакет (группа уже контролирует 32% «Точки») и не поступит на рынок. Эффективное размытие — около 7%, а не 17–20%, как кажется на первый взгляд. Оценка «Точки» и цена акций допэмиссии будут объявлены в ближайшие недели. Ориентир по оценке — 68–85 млрд руб. (дисконт ~19% к сделке VK–«Интеррос»). М.Видео $MVID Цена — 49,9 руб. за акцию, объём — до 500 млн бумаг (максимум ~25 млрд руб.). Преимущественное право выкупа предоставляется с 22 сентября 2026 года в течение 45 календарных дней акционерам, голосовавшим против или не участвовавшим в голосовании по вопросу допэмиссии. Дата фиксации — 26 мая 2026 года. ВТБ $VTBR Допэмиссия (FPO) одобрена акционерами 30 июня 2026 года, размещение ожидается ранней осенью 2026. Цена — 87 руб., объём — до 6,3 млрд бумаг (~49% капитала). Ожидаемый объём привлечения — 300–400 млрд руб. Цель — финансирование партнёрства с Wildberries-Russ. ФСК Россети $FEES Акционеры одобрили допэмиссию 903 млрд акций общей стоимостью 451,5 млрд руб. в пользу государства в лице Росимущества. Номинальная стоимость каждой акции — 50 копеек. Это 43% от всех имеющихся акций. Дивиденды за 2025 год рекомендовано не выплачивать. Камаз $KMAZ Закрытая подписка на 234,49 млн акций (~11,7 млрд руб.) в пользу Росимущества и НАМИ. Доля допэмиссии — 24,9% увеличенного капитала. ОАК $UNAC Масштабнейшая допэмиссия — 2,06 трлн акций по 0,53 руб. за бумагу. Закрытая подписка среди «Ростеха», Росимущества и ВЭБ.РФ. Ozon $OZON Техническая допэмиссия 7,42 млн акций по 0,08 руб. для программы мотивации. Акции уже погашены, размытия нет. МКБ $CBOM Допэмиссия 1,475 млрд акций для присоединения Дальневосточного банка. Уставный капитал вырастет на 4,4%, до 34,9 млрд руб.. 📌 Что это значит для вас как для акционера Допэмиссия — это всегда размытие вашей доли. Но последствия сильно различаются в зависимости от типа выпуска: 🔴 Высокое размытие (требует внимания): · М.Видео: при полном размещении капитал вырастет в 3,8 раза, доли миноритариев, не участвующих в выкупе, могут «размыться» кратно. · ВТБ: размещение до 49% капитала — доли текущих акционеров могут сократиться почти вдвое. · ФСК Россети: допэмиссия на 43% от акций в обращении + отказ от дивидендов. · ОАК: выпуск 2,06 трлн акций — размытие будет колоссальным. 🟡 Умеренное размытие: · Т-Технологии: эффективное размытие около 7% с компенсацией прибылью «Точки» (~30 млрд руб. в год). · Камаз: 24,9% — заметно, но не критично. · МКБ: 4,4% — минимальное размытие. 🟢 Размытия нет: · Ozon: акции погашены, количество бумаг в обращении не изменилось. ⚠️ Главный вывод Допэмиссия — не всегда плохо. Ключевые вопросы: сколько размывается ваша доля, по какой цене и куда идут деньги. Если размытие велико, а цена размещения выше рынка — участие в выкупе может быть невыгодным. Если допэмиссия техническая (как у Ozon) — беспокоиться не о чем. Не является инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
8
9
Hunterchart
Hunterchart

23 сентября

$T «Т-Технологии» одобрили допэмиссию под «Точку». Акционеры Т-Технологий проголосовали за допэмиссию для консолидации 100% цифрового банка «Точка». За сделку — 94,1% голосов при явке 63,6%. Разбираем параметры и последствия. 📊 Что решили Максимальный объём допэмиссии — 550 млн акций (20% капитала), но это технический предел с учётом резерва на преимущественное право выкупа. Реальная потребность — примерно вдвое меньше, около 275 млн акций. Невостребованные бумаги погасят. 📉 Реальное размытие — около 7% Около трети фактической допэмиссии уйдёт в квазиказначейские акции (группа уже контролирует 32% «Точки» через «Каталитик Пипл») и не поступит на рынок. По расчётам инвестбанкира Евгения Когана, в рынок попадёт около 200 млн акций, а эффективное размытие составит порядка 7% при текущих 2,68 млрд акций. 💰 Оценка «Точки»: расчётный ориентир В апреле 2026 года «Интеррос» купил 25% «Точки» у VK за 21,2 млрд руб., что подразумевает оценку всего бизнеса ~84,8 млрд руб.. Если допэмиссия составит ~275 млн акций, оценка «Точки» эквивалентна ~68,3 млрд руб. — дисконт около 19%. ⚠️ Важно: это расчётная оценка. Официальная оценка АО «Точка» и цена акций допэмиссии будут объявлены в ближайшие недели. 🎯 Зачем это нужно: синергия в B2B У «Точки» 560 тыс. активных B2B-клиентов, у самого Т-Банка — более 1 млн. Сделка позволит ускорить рост B2B-направления за счёт расширения кредитования клиентов «Точки» и переиспользования продуктов обоих бизнесов. Бренд и команда «Точки» сохранятся. ⚠️ Главная неопределённость — цена Окончательная оценка «Точки» и цена акций допэмиссии будут объявлены в конце сентября 2026 года. Менеджмент обещал, что цена размещения будет выше текущей рыночной стоимости. 📌 Что это значит для вас как акционера 1. Ваша доля уменьшится примерно на 7%. Сейчас у «Т-Технологий» 2,68 млрд акций, после сделки их станет около 2,87 млрд. Если у вас было 1% компании, останется примерно 0,93%. 2. Но прибыль на акцию может не упасть. «Точка» добавляет группе существенную прибыль, которая частично компенсирует размытие. Менеджмент подтвердил прогноз: рост дивидендов на акцию более чем на 20% в 2026 году. Ближайшая выплата — 4,7 руб. на акцию. 3. У вас есть право преимущественного выкупа. По закону вы можете купить новые акции пропорционально вашей текущей доле, чтобы не допустить размытия. Цена выкупа будет объявлена в конце сентября. 💎 Что делать с акциями Вариант 1: Держать. Базовый сценарий. Размытие уже заложено в цену — рынок знал о сделке несколько месяцев. Если вы верите в синергию B2B, просто держите акции. Вариант 2: Участвовать в выкупе. Если не хотите размытия — дождитесь цены и купите новые акции пропорционально доле. Но если цена окажется выше рыночной (как обещал менеджмент), выкуп может быть невыгоден. Вариант 3: Продать часть или всё. Если не готовы ждать закрытия сделки (конец 2026 года) — можно зафиксировать текущую цену. Но учтите: консенсус аналитиков видит потенциал роста. 💎 Итог Сделка стратегически логична: «Т-Технологии» получают сильный B2B-актив с потенциалом кросс-продаж, не тратя капитал. Если размытие ограничится ~7%, а оценка «Точки» будет в районе 67–70 млрд руб. — для долгосрочных акционеров это скорее позитив. Но до объявления финальной цены рынок будет ждать. $TDFA1, $TBZ6, $TBH7, $TMOS@, $TITR@, $TPAY, $TDIV@, $TMON@, $TRUR@ Не является инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
10
11
Hunterchart
Hunterchart

22 сентября

$X5 📈 Почему акции X5 сегодня растут? Вот что совпало в один день: 1. Общий позитив на рынке Российские индексы открыли сессию в плюсе. Это поддерживает весь ритейл, и X5 в том числе. 2. Газпромбанк назвал X5 фаворитом Аналитики ГПБ опубликовали стратегию на II полугодие 2026. Целевая цена — 2600 руб. за акцию. Потенциал роста — 46%. Плюс высокая ожидаемая дивидендная доходность. Крупные рекомендации всегда подогревают спрос. 3. Реклама растёт быстрее выручки Рекламный бизнес X5 за первое полугодие 2026 увеличился в 1,5 раза — до 17,3 млрд руб. Для сравнения: общая выручка выросла на 10,5%. Это новый источник прибыли с низкими издержками, и рынок это ценит. 4. Включение в индексы С 19 сентября X5 входит в Индекс Мосбиржи, РТС и Индекс голубых фишек. Это уже привело к притоку средств от фондов, которые обязаны следовать за индексами. Итог: рост X5 — это совокупность рыночного фона, свежих рекомендаций, сильной отчётности по рекламе, включения в индексы и дивидендных ожиданий. А вы держите X5 в портфеле? Как думаете, пробьёт 2600? $X5H7 #акции #инвестиции #Мосбиржа #дивиденды #ритейл
Card image 1
11
12
Hunterchart
Hunterchart

22 сентября

$X5 когда объявят следующие дивиденды? Официальной даты пока нет. Компания обычно раскрывает рекомендацию Наблюдательного совета примерно за месяц до закрытия реестра. Если смотреть на прошлые периоды, ждать новостей стоит в ноябре 2026 года. Что известно: — Следующая выплата — за 9 месяцев 2026 года. — Ожидается в декабре–январе. — Прогноз аналитиков: 170–200 ₽ на акцию. — Точная дата закрытия реестра станет известна вместе с рекомендацией. А будут ли дивиденды вообще? Скорее да, но с оговорками. Свободный денежный поток за полугодие вырос в 4 раза — до 66 млрд ₽, а долговая нагрузка (1,08x) остаётся в целевом коридоре, то есть запас для выплат есть. Однако чистая прибыль упала на 40% — до 25,7 млрд ₽, и часть аналитиков допускает околонулевой FCF по итогам года. Дивиденды вероятны, но их размер и сроки сейчас под вопросом. В 2026 году X5 уже выплатила 368 ₽ и 245 ₽ на акцию. Если компания сохранит темп, декабрьская выплата может стать хорошим завершением года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #дивиденды #инвестиции #акции
Card image 1
6
7
Hunterchart
Hunterchart

16 сентября

📌 Кредитный поток 7.0: последний выпуск по «старым правилам»? Если вы искали доходность выше вклада и ОФЗ, но с понятным сроком — этот выпуск стоит разобрать. Собрал главное. Что это? Секьюритизация потребительских кредитов Т-Банка. Эмитент — отдельное юрлицо, старший транш продаётся инвесторам. Выплаты идут из платежей заёмщиков. Ключевые параметры • Купон: 16–16,5% годовых • Номинал: 1 000 ₽ • Минимальная заявка: от 5 000 ₽ • Выплаты: 12 раз в год • Сбор заявок: до 25 сентября 16:00 • Ожидаемая дюрация: ~1,3 года (предельный срок — до 2033) • Рейтинг: eAAA(ru.sf) от АКРА • Объём старшего транша: 30 млрд ₽ Почему сейчас ажиотаж С 15 октября 2026 ЦБ вводит надбавки 250% к коэффициентам риска для банков, которые покупают такие облигации. Банкам-инвесторам станет невыгодно держать эти бумаги на балансе. Поэтому они спешат зайти до дедлайна. Для физлиц надбавки не действуют — но институционалы создают дополнительный спрос. Плюсы • Высокий купон и ежемесячные выплаты • Короткий ожидаемый срок • Защита: младшие транши и обеспечение (в серии покрытие старшего транша доходило до ~167%) • Наивысший рейтинг для таких инструментов Риски • Нет прямого поручительства Т-Банка • Риск потребительского кредитования: зависит от платёжной дисциплины заёмщиков • Возможна пролонгация до 2033 года при ухудшении ситуации • Высокая вероятность переподписки — аллокация может составить 30–45% Что делать, если участвуете • Подавайте заявку заранее, не в последний день • Ставьте заявку с запасом 2–3x. Хотите 100 облигаций — заявляйтесь на 200–300 • В приложении Т-Банк Инвестиции → раздел «Размещения» → «Кредитный поток 7.0» Итог Инструмент подходит как часть диверсифицированного портфеля для фиксации повышенной доходности на короткий срок. Это не замена вкладу и не безрисковая история. Если готовы принять риск секьюритизации — сейчас окно возможностей, пока банки ещё активно покупают. — https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/3d18f2b8-fc16-4114-81e9-25b194658b12 Облигации Кредитный поток 7.0 #что_купить $T $RU000A10F397 $RU000A10FQV9 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решение принимайте с учётом своего риск-профиля.
Card image 1
Card image 2
7
8