Иранский инцидент и влияние на нефть и крипто: биткоин около 60K

USDRUBF CNYRUBF ❗️Рубль начал укрепляться после летнего ослабления на 25% — с 70 до 87,5 ₽ за доллар. Сейчас коррекция составляет около 4% от локального максимума. 31 августа я решил зафиксировать свои позиции в валютных облигациях и фонде на валютные облигации, получив 13% прибыли от удержания этих позиций (без учета купонов). 📉На мой взгляд, в сентябре рубль еще может продолжить укрепляться, и мы вполне можем увидеть 82–80 ₽ за доллар. Дальше ключевым событием станет выход анонса Минфина по бюджету на следующий год. Главный вопрос — какой будет порог отсечения цены нефти в рамках бюджетного правила. Если его снизят с текущих $59 за баррель примерно до $50, это может создать дополнительные предпосылки для ослабления рубля и открыть дорогу к уровням 90+ ₽ за доллар. Поэтому повторный заход в валютные облигации для меня сейчас выглядит оправданным. План следующий: если доллар уйдет в район 82–80 ₽, буду рассматривать покупку валютных облигаций и фондов на них. #девальвация #рубль #доллар #юань #валюта

POSI PSU6 PSZ6 Positive Technologies: кибербезопасность растет, но легких денег в российском IT становится все меньше 💻Positive Technologies — одна из крупнейших российских компаний в сфере информационной безопасности. Компания разрабатывает решения для защиты IT-инфраструктуры, приложений и данных от кибератак, а также занимается выявлением уязвимостей и реагированием на киберинциденты. На рынке компания работает уже более 20 лет и за это время превратилась в одного из ключевых игроков российского cybersecurity. Именно на этом рынке сейчас сосредоточен один из наиболее устойчивых сегментов российского IT. Количество кибератак продолжает расти, а для бизнеса информационная безопасность постепенно становится не вопросом «хотим ли мы тратить на это деньги», а необходимостью. По оценкам рынка, объем российского рынка кибербезопасности в 2026 году может составить около 469 млрд рублей, а к 2030 году вырасти почти до 1 трлн рублей. При этом в 2025 году в России было зафиксировано более 100 тыс. кибератак — почти вдвое больше, чем годом ранее. На этом фоне Positive Technologies показывает довольно сильную динамику. 📊 Финансовые результаты По итогам первого полугодия: — отгрузки выросли на 45%, до 10,7 млрд рублей; — выручка по МСФО увеличилась на 41%, до 9,5 млрд рублей; — валовая прибыль выросла на 43%, до 7,3 млрд рублей; — EBITDA стала положительной — 0,8 млрд рублей против убытка 2,5 млрд годом ранее; — чистый убыток сократился почти в 3,5 раза — с 5,0 до 1,4 млрд рублей; — чистый долг составил 12,5 млрд рублей, а долговая нагрузка снизилась с 2,33x до 0,8x EBITDA LTM. При этом особенно интересно посмотреть на структуру продаж. Объем новых продаж почти утроился — с 2 до 5,9 млрд рублей, а их доля в отгрузках выросла с 27% до 55%. То есть компания сейчас активно расширяет клиентскую базу, делая ставку в том числе на средний бизнес и зарубежных заказчиков. Правда, первое полугодие не обязательно показательно: на результаты повлияли несколько крупных контрактов, поэтому гораздо интереснее будет посмотреть, сможет ли Positive Technologies превратить новых клиентов в регулярную выручку. Еще один важный момент — расходы. Общие расходы компании сократились на 13%, при этом R&D, то есть расходы на исследования и разработку продуктов, наоборот, выросли на 6%. Экономия была достигнута прежде всего за счет оптимизации маркетинговых и административных расходов. Это довольно показательная картина: компания не пытается просто «резать все подряд», а старается сокращать непрофильные расходы и одновременно продолжать инвестировать в собственные продукты. Менеджмент при этом сохранил прогноз по отгрузкам на 2026 год — 40–45 млрд рублей. ❓Что происходит с российским IT Российский IT сейчас переходит от бурного роста на фоне импортозамещения к более зрелой и конкурентной фазе. Крупные компании уже заменили значительную часть иностранных решений, поэтому заказчики стали осторожнее и требуют от IT-проектов понятного экономического эффекта. При этом рынок кибербезопасности остается одним из наиболее перспективных сегментов: количество кибератак растет, а защита инфраструктуры становится обязательной статьей расходов. Поэтому спрос на cybersecurity поддерживается не только импортозамещением, но и объективным ростом киберугроз. В результате IT-сектор продолжает расти, но инвесторы теперь гораздо внимательнее смотрят на прибыльность и денежный поток. Государственная поддержка🏛 Государство по-прежнему активно поддерживает российский IT через налоговые льготы, сниженные страховые взносы, гранты, льготное финансирование и стимулирование спроса на отечественное ПО. Однако одновременно начинается постепенное сокращение этой поддержки: с 2025 года IT-компании платят 5% налога на прибыль вместо нулевой ставки, а с 2026 года выросла нагрузка по страховым взносам. Резюмирую: у меня уже есть небольшая доля Positive в портфеле. По мере коррекции планирую постепенно увеличивать позицию — в районе 700–600 рублей буду присматриваться к покупке.

{$BRK6} {$BRM6} {$BTJ6} {$BTK6} {$MEM6} $LKOH

{$BRK6} {$BRM6} {$BTJ6} {$BTK6} {$MEM6}