MoneyGrinder

21

подписчик

67

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

MoneyGrinder
MoneyGrinder

24 августа

⛽️ $GAZP: разбор Газпрома. Акция на историческом минимуме - это дно или ловушка? Газпром торгуется около 85 ₽. Капитализация 1,98 трлн ₽, минус 35% за год. И главное: 16 июля бумага уходила на 83,98 ₽ - это ниже минимума кризисного октября 2008 года. То есть Газпром сейчас стоит дешевле, чем в самой глубокой точке за последние 17 лет.Такие уровни всегда провоцируют вопрос: это уже дно или бизнес правда столько стоит? Разбираемся по фактам. 📉 Почему бумага там, где она есть 1️⃣ Дивидендов нет четвёртый год подряд. За 2025 год совет директоров снова рекомендовал ноль. Для акции, которую поколение частных инвесторов держало именно как дивидендную, это структурный удар: ушла главная причина владеть ей. 2️⃣ Выручка сжимается. По итогам 2025 года выручка упала на 8,8%, с 10,7 до 9,8 трлн ₽. Европейский рынок закрывается окончательно - с сентября 2027 года вступает в силу запрет ЕС на импорт российского трубопроводного газа. Замещение азиатским направлением идёт, но по объёмам и марже это другая история. 3️⃣ Долг. Чистый долг 6,45 трлн ₽, ND/EBITDA - 2,2. Это не критический уровень, но при огромной инвестпрограмме он связывает руки: свободный денежный поток есть, а до акционеров он не доходит. 📈 Что при этом работает Операционно компания выглядит лучше, чем котировка. По МСФО за 1 квартал 2026: выручка на уровне прошлого года (2 799 млрд ₽), EBITDA +16% до 979 млрд ₽, операционная прибыль +27% до 610 млрд ₽. Свободный денежный поток вырос в 2,4 раза. Отдельно важно: продажи газа на внутреннем рынке дали +21% выручки. Это тихая, но реальная перестройка бизнеса - Газпром постепенно становится компанией внутреннего рынка, где тарифы индексируются, а спрос предсказуем.По РСБУ за 1 полугодие 2026 головная компания вышла в прибыль 78,4 млрд ₽ против убытка 10,8 млрд годом ранее. Показатель не дивидендный (выплаты считаются от МСФО), но разворот из минуса в плюс всё равно показателен. 📊 Оценка Здесь самое интересное. P/BV около 0,14 - рынок оценивает Газпром в 14 копеек за рубль собственного капитала. EV/EBITDA примерно 2,6. По любым историческим меркам это не дёшево, а аномально дёшево.Но дисконт объясним: рынок закладывает, что часть активов (европейская инфраструктура, законтрактованные объёмы) уже не создаст денежного потока никогда, и что прибыль в обозримом будущем не будет распределяться акционерам. 🎯 Мой вывод Газпром сейчас - не дивидендная и не стоимостная идея в классическом смысле. Это опцион на два события: возврат к выплатам и разворот геополитики. Пока ни одно из них не произошло, дешевизна по мультипликаторам сама по себе не работает - акция может стоять на минимумах годами, и последние четыре года это доказали. Что реально меняет картину: решение по дивидендам за 2026 год. Операционная прибыль и FCF растут, и если менеджмент хотя бы обозначит намерение вернуться к выплатам - переоценка будет резкой, потому что от текущей базы даже скромный дивиденд даст двузначную доходность.Практически: если брать, то небольшой долей и с честным пониманием, что это ставка с неопределённым сроком, а не «дешёвая голубая фишка». Ближайший триггер - отчёт по МСФО за полугодие, его ждут в конце августа. Смотреть надо на FCF и на комментарии по инвестпрограмме, а не на строчку с прибылью.А вы держите Газпром? Или для вас он окончательно из категории «дивидендная фишка» переехал в «спекуляция на новостях»? 👇Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.#gazp #газпром #разбор #аналитика #дивиденды #прояви_себя_в_пульсе
Card image 1
6
7
MoneyGrinder
MoneyGrinder

23 августа

🛢 $LKOH: разбор Лукойла. Почему бумага у минимумов и что с дивидендамиЛукойл торгуется около 4230 ₽ - минус 33% за год и совсем недалеко от годового минимума 3952 ₽ (максимум за 52 недели - 6669 ₽). Капитализация ~2,9 трлн ₽. Для бумаги, которая годами была «тихой гаванью» дивидендного портфеля, падение серьёзное. Разбираемся, что сломалось и что осталось. ⚠️ Что сломалось 1️⃣ Санкции. В октябре 2025 США ввели блокирующие санкции против Лукойла и его «дочек». Главное следствие - компания вынуждена продавать международный бизнес (Lukoil International GmbH). OFAC выдаёт лицензии на переговоры короткими отрезками и продлевает их буквально помесячно: 20 августа лицензию продлили до 19 сентября 2026 года. Для инвестора это означает, что цена и сроки сделки до сих пор неизвестны. 2️⃣ Отчёт за 2025 год. Впервые в новейшей истории - чистый убыток по МСФО 1,06 трлн ₽. Но это бумажный убыток: он сформирован обесценением зарубежных активов, а не операционным провалом. Свободный денежный поток при этом составил 640 млрд ₽, и дивиденд за 2025 год - 278 ₽ на акцию - компания заплатила (отсечка была 4 мая). 3️⃣ Операционный фон 2026-го. Весной по НПЗ шли атаки БПЛА, часть выпадающих доходов компенсировали демпферные выплаты. Плюс потеря части зарубежной выручки - база доходов у компании теперь объективно меньше прежней. ✅ Что не сломалось Бизнес остаётся прибыльным. По РСБУ за 1 полугодие 2026: выручка 1454 млрд ₽ (+4% г/г), операционная прибыль 449 млрд ₽ (+40%), чистая прибыль 362 млрд ₽ (+10%). То есть операционно компания не только держится, но и улучшает маржинальность.Кредитное качество высшее: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от Эксперт РА. Дивидендная политика не менялась - не менее 100% скорректированного FCF. 💰 Дивиденды: главный аргумент Промежуточный дивиденд за 1 полугодие 2026 исторически считается от прибыли по РСБУ (компания направляет 65-100%, в среднем ~80%). Отсюда оценки рынка: 340-520 ₽ на акцию, то есть 8-12% доходности только за полугодие. Консенсус ближе к ~400 ₽, ориентировочная отсечка - декабрь. Ключевое: решение по промежуточному дивиденду обычно принимает совет директоров осенью, и оно же станет главным триггером для бумаги. 📊 ОценкаКонсенсус аналитиков по LKOH - в районе 6050 ₽, то есть потенциал больше 40% от текущих. Но к таргетам сейчас надо относиться спокойно: почти все они строились до того, как рынок ушёл на четырёхлетние минимумы, и не учитывают дисконт за санкционную неопределённость. 🎯 Мой вывод Лукойл сейчас - это ставка на две вещи: что дивидендная политика сохранится и что продажа зарубежных активов пройдёт без экстремального дисконта. Первое выглядит вероятным - компания заплатила даже в год бумажного убытка. Второе - чистая неопределённость, и именно она держит бумагу у минимумов. Что это значит практически: если брать, то не «на всю котлету» и не под быстрый отскок, а как долгосрочную дивидендную позицию с горизонтом от года и с готовностью к просадке. Ближайшие даты для наблюдения - отчёт по МСФО за полугодие и решение по промежуточным дивидендам. А вы держите Лукойл? Докупали на этих уровнях или ждёте ясности по активам? 👇Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.#lkoh #лукойл #разбор #аналитика #дивиденды #прояви_себя_в_пульсе
3
4
MoneyGrinder
MoneyGrinder

18 августа

🟢 Рынок отскочил: +2,7% после четырёх дней падения Вчера индекс МосБиржи пробил 2100 и закрылся на 2093,22 п. (−2,02%) — минимум с конца июля, четвёртый день падения подряд. Сегодня рынок развернулся: к 13:20 мск IMOEX +2,68% → 2149,5 п., РТС +2,64% → 796,2 п. Кто тянет вверх: $FESH +9,9% на утренней сессии $CBOM +6,4% — снова новый исторический максимум $ALRS +6,1% $ENPG +5,3% $YDEX +2%Вчерашние аутсайдеры — $VKCO −7% и $MAGN −6,1%.Важное: это отскок от перепроданности, а не смена тренда. Геополитического позитива не появилось, рубль продолжает слабеть — доллар выше 85, юань около 12,7. Технически ближайшая цель отскока — 2200 п., но пока индекс ниже этого уровня, каждый рост остаётся отскоком в нисходящем движении.Что делаю я: не разворачиваю позицию под один зелёный день. Докупаю по плану, лесенкой, и жду закрепления выше 2200 — вот это уже был бы сигнал.А вы вчера на 2093 покупали или ждали ещё ниже? 👇Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.#новости #IMOEX #обзоррынка #прояви_себя_в_пульсе
2
3
MoneyGrinder
MoneyGrinder

16 августа

📉 Рынок сложился на геополитике: индекс МосБиржи — минимум за 4 года Пятница 14 августа получилась худшим торговым днём с сентября 2022-го. Индекс МосБиржи рухнул на 4,29%, до 2136,35 п. Хуже было только 26 сентября 2022 года (−7,49%). Индекс РТС потерял 5,1% и закрылся на 796,02 п. Итог недели: −6,4% по IMOEX. Ещё в среду рынок торговался выше 2300 п. ⚡️ Что произошло Причина одна и её все понимают — геополитика. Рынок последние недели жил надеждой на прогресс в переговорах по СВО, и эта надежда за два дня испарилась. Заявления Сергея Лаврова в четверг–пятницу (отказ от заморозки конфликта по линии соприкосновения, анонс более жёстких мер) вынесли из котировок всю «премию за мир», которую покупатели закладывали с июля. Хронология обвала: 13 августа: IMOEX −3,01% → 2232,14 п., РТС −3,95% 14 августа: IMOEX −4,29% → 2136,35 п., РТС −5,1% 🔻 Кто пострадал сильнее всех В пятницу продавали почти всё, голубые фишки теряли по 3–6%: $VKCO −10,5% — лидер падения, несмотря на сильный отчёт $RUAL −7,8% $AFKS −6,5% $CHMF −6,1% $ROSN −6% Днём ранее досталось золотодобытчикам и сырьевикам: $PLZL −7,78%, $ALRS −6,3%. Отдельная история — Русагро (−9% в четверг) на новостях о приостановке работы зернового терминала. 📊 Фон вокруг рынка Рубль слабел: официальный курс ЦБ — 84,55 ₽/$ Нефть, наоборот, дорожала — Brent около $87,75 за баррель на фоне напряжённости на Ближнем Востоке. То есть падение рынка — чисто внутренняя, геополитическая история, сырьевой фон был на нашей стороне Ключевая ставка — 14% (ЦБ снизил на 25 б.п. 24 июля). Следующее заседание 11 сентября Торги выходного дня 15–16 августа Мосбиржа отменила из-за технических работ — «переварить» пятницу рынок сможет только в понедельник 💼 Отчёты недели $VKCO : выручка +17% г/г (выше ожиданий), EBITDA +41%. Бумага всё равно улетела вниз на 10% — на панике фундаментал не смотрят. $X5 : выручка +10%, но чистая прибыль упала почти на 30% из-за роста финансовых расходов и долговой нагрузки. Здесь вопросы уже к самому бизнесу, а не к рынку. 🎯 Что дальше: уровни Поддержка: ближайшая зона 2100–2120 п. Если её пробьют — следующая цель 2050 п., а в негативном сценарии в игру возвращается годовой минимум 1898 п. Сопротивление: 2215 п. Возврат туда потребует хотя бы нейтральных сигналов по геополитике. 📅 Календарь на неделю 17–21 августа Отчёты по МСФО за I полугодие: $RUAL , $LEAS (Европлан), $AKRN Совет директоров $TATN — рассмотрение дивидендов за I полугодие 💭 Мой взгляд Такие движения — это не переоценка бизнесов, а переоценка вероятностей. За два дня рынок не стал дешевле по фундаменталу на 6,4% — просто из цены вышли те, кто покупал новостной сценарий, а не компании. Практический вывод простой: если позиция открывалась под «вот-вот договорятся» — риск реализовался, и это повод честно пересчитать стоп. Если позиция открывалась под дивидендную доходность и снижение ставки (а цикл смягчения ЦБ никуда не делся — впереди 11 сентября), то уровни 2100–2150 п. по индексу — это скорее про возможности, чем про панику. Чего я точно не буду делать — ловить дно одним заходом. Геополитический новостной поток непредсказуем в обе стороны, поэтому лесенка и частичные покупки выглядят разумнее, чем «всё и сразу». А вы что делали в пятницу — докупали, резали или просто закрыли терминал? 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #новости #аналитика #IMOEX #обзоррынка #прояви_себя_в_пульсе
Card image 1
10
11
MoneyGrinder
MoneyGrinder

23 июля 2025

Чуть больше года мне понадобилось, чтобы с 500тыс преодолеть отметку «до 5 млн». Считаю это отличным темпом и показателем дисциплины. В планах дальше увеличивать долю $LKOH, $SBER и $TATN на дивиденды и облигаций. Дальше - больше!
Card image 1
6
7
MoneyGrinder
MoneyGrinder

4 марта 2024

Купил немного $NVTK, пока цены низкие и заманчивые. В любом случае в долгосрок вложение хорошее. Заодно наконец преодолел рубеж «до 500тыс»! Дальше-больше😉
Card image 1
6
7
MoneyGrinder
MoneyGrinder

21 декабря 2023

🇷🇺 Ловушка большой страны Всем доброго времени суток, сегодня хочу рассказать вам об очень актуальном термине  для нашей страны как «Ловушка большой страны». Суть: если ограничивать поставки каких-либо товаров крупного поставщика, то цены на эти товары начинают расти примерно на те же значения, которые рынок потерял от ограничений.  Звучит как шикарная новость для нас, но есть несколько нюансов: • Эта «ловушка» играет нам на руку лишь на кратковременном промежутке. Рынок на то и рынок, что он умеет адаптироваться, к большому сожалению, но Россия не является единственным поставщиком газа и нефти в Европу и другие страны. Да, покупать у нас было выгодно, цены ниже, доставка проще, но, как видно, некоторым этого недостаточно.  • Это работает, но не на все статьи экспорта. Как мы можем заметить, с алмазами или металлами все не так гладко, как хотелось бы. • Ловушку большой страны легко интерпретировать и против нас: самая большая страна - большие проблемы с логистикой. Для переориентирование экспорта потребуется много усилий и времени. Так что возможно, в ближайшее время нас ждет просадка на рынке нефтегазовых компаний и мосбиржи в целом.  Что делать с бумагами - дело лично каждого, лично я не буду в панике распродавать активы, буду дожидаться просадок и усреднять позиции. Помните: не стоит нести последние деньги на биржу, инвестируйте столько, сколько готовы будете потерять в худшем исходе. Всем добра! $ROSN $LKOH $GAZP
Card image 1
16
17
MoneyGrinder
MoneyGrinder

18 декабря 2023

🏥 Новая дивидендная политика «Мать и Дитя» Политика компании предусматривает возможность направления на дивиденды до 100% чистой прибыли, в том числе накопленной (если таковая имеется), на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО за прошедший финансовый год, а также промежуточной финансовой информации — для выплаты промежуточных дивидендов. Ранее ГК «Мать и дитя» выплачивала дивиденды, исходя из 50% от чистой прибыли по МСФО, дважды в год. Расписки (именно расписки!) «Мать и дитя» позитивно отреагировали на новости. К 15:00 МСК бумаги прибавляют более 8% и торгуются на уровнях месячной давности. В общем и целом, ждем конечную редомициляцию, возможно на рынке российских акций появится надежная дивидендная компания. Это несомненно окажется плюсом для диверсификации портфеля. $MDMG
Card image 1
1
MoneyGrinder
MoneyGrinder

18 декабря 2023

Топ из 20 компаний РФ по капитализации за последние 12 лет. Особенно интересен обгон дочки Газпрома Новатэка своей материнской компании и стремительный рост Объединенной Авиастроительной Корпорации за счет СВО и крупных государственных заказов. $MOEX $UNAC
Card image 1
7
8
MoneyGrinder
MoneyGrinder

15 декабря 2023

🛢Такая разная НЕФТЬ. Часто ли вы слышите в экономических сводках новости об изменении цены на нефть марки BRENT? А марки URALS? А что это вообще значит?  Сейчас расскажу: Маркерные сорта нефти - сорта нефти с определенным составом и содержанием серы.  В мире существует три основных маркерных сорта: Brent Blend, West Texas Intermediate и Dubai Crude. Котировки на эти сорта определяют цены на нефть в основных регионах мира. • Brent, добываемый в Северном море определяет цены на нефть в  Crude Европе и Азии. • WTI - для региона западного полушария. • Сорт Dubai широко используется при определении цен нефтей, экспортируемых из стран Персидского залива в Азиатско-Тихоокеанский регион. Цена на конкретный сорт формируется через скидку или премию к маркерному сорту в зависимости от того, какую прибыль можно получить при ее переработке и реализации в виде нефтепродуктов. Сама по себе стоимость нефти зависит от ряда параметров: качественных характеристик, условий поставки, уровня спроса и многих других. Однако основным фактором является химический состав. В России нефтяным эталоном выступает марка Urals, к которой относится вся экспортируемая нефть. Urals — это смесь тяжелой высокосернистой нефти, добываемой на Урале и Поволжье, и легкой Siberian Light из Западно-Сибирского нефтегазоносного бассейна. Почему смесь? Все очень просто: первую очень сложно реализовать и продать на рынке, спрос на нее куда ниже. И вот, буквально за три минуты мы узнали об основных сортах нефти, оказывается нефть нефти рознь. Жду всех в своем тг канале с экономическими новостями, ссылка в шапке:) $ROSN $LKOH $SIBN #нефть
Card image 1
7
8
MoneyGrinder
MoneyGrinder

14 декабря 2023

Увеличение поставок газа в Китай Газпромом      В официально тг канале $GAZP сообщил об увеличении поставок российского газа в Китай по путепроводу «Сила Сибири». Как отмечается, с начала 2024 года планируется новое увеличение поставок по «Силе Сибири» — до 30 млрд кубометров газа в год по сравнению с 22 млрд кубометров в 2022 году. На переговорах стороны также обсудили реализацию проекта трансграничного газопровода из России в Китай через Монголиюмощностью до 50 млрд кубометров в год.  К чему нам эти цифры и много ли это? Ну, давайте расскажу👇 Рассматривать будем 2021 год, по понятным причинам:       В целом за 2021 г. Россия экспортировала в страны ЕС около 155 млрд куб. м газа, из которых 140 млрд куб. м пришлось на трубопроводные поставки, в Китай те же трубопроводные поставки выросли в 2,5 раза по сравнению с 2020 году - до 10,4 млрд куб. м по сравнению с в 4,1 млрд куб. м. предыдущего года.       За первые девять месяцев 2023 г. суммарный экспорт российского трубопроводного газа в страны ЕС (в основном, в Венгрию, Словакию, Австрию, Румынию и Грецию) и бывшей Югославии (Сербию, Северную Македонию и Боснию и Герцеговину), по данным ENTSOG, составил 17 млрд м3, в т. ч. в страны ЕС оценочно 15 млрд м3.  Ситуация, мягко говоря, не лучшая, но есть положительная динамика, наблюдается переориентация поставок. Ожидать роста акций Газпрома в ближайшее время не имеет особого смысла. Только если вырученные от дивидендов ГазпромНефти средства направят на дивиденды уже сам Газпром.  Естественно, не является ИИР
Card image 1
4
5
MoneyGrinder
MoneyGrinder

13 декабря 2023

О рисках в инвестирование акций РФ. Премия за риск инвестирования в российские акции выросла до двух раз после начала спецоперации России на Украине, пишет Forbes со ссылкой на инвестиционную стратегию на 2024 год, подготовленную «Атоном». Если исторически премия за риск составляла 6–8%, то после начала «спецоперации», по оценкам аналитиков, она выросла до 10–12%. Премия за риск - это показатель, который учитывает риски, связанные с инвестированием в акции или инвестиционные проекты,  в дополнение к безрисковой ставке, которая определяется на основе доходности коротких государственных облигаций, предполагающих отсутствие дефолта. Инвесторы оценивают риски инвестиций и определяют доходность, на которую они готовы платить за этот риск. Безрисковая ставка во второй половине 2023-го — 2024 году составляет 12,5%, взять любые ОФЗ. С учетом премии за риск требуемая доходность по акциям должна составлять 22,5–24,5%. Индекс московской биржи падает уже несколько недель, является ли это поводом для паники и последующему выводу активов? Ну, каждому свое, но для меня точно нет. Я продолжу докупать акции по приятной цене. Единственное что - могу увеличить долю валюты и золота в портфеле. Подписывайтесь на канал и следите за новостями! $MOEX $TMOS@
Card image 1
6
7
MoneyGrinder
MoneyGrinder

12 декабря 2023

🥃 Российские импортеры наладили поставки виски Johnnie Walker и Jim Beam. Все не слава богу для нашей любимой $BELU😢 Поставшики алкоголя смогли освоить параллельный импорт и наладить поставки виски ушедших из России производителей. В результате обьем импорта этой продукции вернулся на уровень 2021 года. Но местные производители против данного механизма. Согласно размещенным на портале данным Росаккредитации и Росстандарта, которые изучил РБК, среди импортируемого в Россию виски лидирует продукция производства британской Diageo, французской Pernod Ricard и американско-японской Beam Suntory. Исходя из данных Центра исследования федерального и регионального рынков алкоголя (ЦИФРРА), в этом году объем импорта виски вернулся на уровень 2021 года и даже немного превысил его. Так, по итогам десяти месяцев 2023 года он составил 30,5 млн л, тогда как за аналогичный период 2021 года импорт этой продукции - 30,1 млн л. Для сравнения: в 2022 году импорт по итогам десяти месяцев года был в 2,3 раза меньше, чем в текущем году. От себя все же хочу заметить, что анализирую основные показатели - Новабев Групп остается качественной компанией для инвестиций. Лично я продолжу добирать позиции по сниженной цене.
Card image 1
3
4
MoneyGrinder
MoneyGrinder

11 декабря 2023

❗️Продажа заблокированных активов. Investing.com — У инвесторов появится возможность продать заблокированные иностранные активы нерезидентам, сообщилапресс-служба Центробанка. Торги могут быть запущены после того, как Правительственная комиссия утвердит правила и условия их проведения. После объявления старта брокеры, доверительные управляющие, управляющие компании ПИФ будут обязаны проинформировать своих клиентов о начале торгов. Участие в них добровольное. Каждый инвестор может подать заявки на общую сумму не более 100 000 рублей. Порядок расчета стоимости бумаг, выставляемых на продажу, также установит Правительственная комиссия. Такие ценные бумаги будут обособлены на счетах в депозитариях до завершения торгов.По итогам проведения торгов денежные средства за проданные ценные бумаги будут зачислены на указанные российскими инвесторами счета. Ограничения на распоряжение вырученными от продажи ценных бумаг деньгами устанавливаться не будут. $SPBE
Card image 1
4
5
MoneyGrinder
MoneyGrinder

7 декабря 2023

📉 Цена нефти Brent упала ниже $75 за баррель впервые c 4 июля Февральские фьючерсы на нефть Brent на ICE Futures в Лондоне упали на 3,51% и достигли отметки в $74,49 за баррель. В предыдущий раз стоимость нефти Brent падала ниже $75 за баррель 4 июля 2023 года. Цена фьючерсов на нефть WTI с поставкой в январе на Нью-Йоркской товарной бирже упала на 3,94%, до $69,47 за баррель. Цены на нефть Brent продолжают снижаться пятую торговую сессию подряд. Как сообщаетBloomberg, рост объемов экспорта американской нефти и неопределенность вокруг способности ОПЕК+ сократить добычу в соответствии с планами вызвали опасения избытка предложения на рынке, помимо этого причиной выступает и недавнее решение Саудовской Аравии снизить экспортные цены на нефть для Азии. Впервые за последние семь месяцев страна уменьшила цены на свой флагманский сорт нефти Arab Light для азиатских потребителей, сократив стоимость на $0,5 за баррель.  $ROSN $LKOH $SIBN
Card image 1
4
5