🔌 $MRKY : второй квартал разочаровывает

🟢 SBER отчитался за 9 месяцев — прибыль растёт, рентабельность 23%, но есть нюанс Смотрю я на РСБУ Сбера за девять месяцев и вижу, что махина продолжает работать как часы. Чистые процентные доходы выросли до 2,7 триллиона рублей, плюс 24,1% год к году. Чистая прибыль добралась до 1,5 триллиона, прибавив 18,2%, а рентабельность капитала держится на уровне 23% — цифра, которой мало кто в секторе может похвастаться. Правда, есть и ложка дёгтя. Чистые комиссионные доходы просели на 0,8%, до 534,6 миллиарда. Мелочь на фоне общей картины, но всё же сигнал, что не все направления растут одинаково. Зато темп роста розничного кредитования ускорился, и корпоративный портфель тоже продолжил прибавлять, так что драйверы есть с обеих сторон. Моё мнение — для акционера здесь важнее не столько сам рост, сколько качество кредитов и достаточность капитала для дивидендов. И пока что Сбер, похоже, справляется. По итогам девяти месяцев заработали порядка 33 рублей на акцию, это дивидендная доходность около 11,5%, а за весь 2026 год вероятнее всего увидим примерно 41 рубль на акцию, то есть порядка 14,5%. Для меня Сбер остаётся базовой историей сектора, и долгосрочно я его держу. Но наращивать пока не тороплюсь — оценка уже не такая дешёвая, как раньше, а часть позитивного сценария заложена в цену. Ещё держу облигации, трёхлетки выглядят крепко, и это неплохо дополняет акционерную историю. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 VTBR : процентные доходы взлетели, но чистая прибыль просела — разбираю отчёт за 7 месяцев Смотрю я на МСФО ВТБ за семь месяцев и вижу довольно противоречивую картину. Чистые процентные доходы подскочили до 480 миллиардов рублей, плюс 157,5% год к году — цифра сама по себе впечатляет. Комиссионные доходы тоже подросли на 23,1%, до 210,6 миллиарда. Но вот чистая прибыль при этом просела на 12,7%, до 265,6 миллиарда, и ROE снизился до 16,2%, минус 300 базисных пунктов. То есть доходы растут, а до bottom line доходит меньше. Стоимость риска при этом осталась на месте — 0,9%, без изменений год к году. Это скорее хорошо, чем плохо, потому что резкого ухудшения качества портфеля не видно. Кредитный портфель постепенно прибавляет, но в основном за счёт юридических лиц, а кредитование физлиц компания в целом планирует снижать. Такой сдвиг в сторону корпоративного сегмента многое объясняет в динамике маржи. Отдельно по прогнозам. В компании отметили, что выплата 50% от чистой прибыли в 2027 году маловероятна, а цель по прибыли рассчитывается по нижней границе — 600 миллиардов, хотя возможно и снижение до 550. Это важный сигнал для тех, кто держит бумагу под дивидендную историю: рассчитывать на щедрые выплаты пока не стоит. Моё мнение — изменения в бизнесе налицо, процессы стали идти эффективнее, и это видно по процентным доходам. Но для роста акций нужно больше поводов, чем просто улучшение операционки. По сделке с ВБ на данном этапе комментариев мало, вероятно, что-то появится в конце октября или в отчёте. Пока что я смотрю на бумагу с осторожным интересом, но без эйфории — прибыль падает, дивидендные ожидания слабые, и этого пока недостаточно для уверенного разворота. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🗓 X5 собирает акционеров 30 ноября — вопрос дивидендов за 9 месяцев на повестке Ну что, посмотрел я на новость по X5 и вижу, что компания собирает акционеров на собрание 30 ноября. На повестке — вопрос о выплате дивидендов за девять месяцев 2026 года. Лица, имеющие право на участие, определяются на 6 ноября, так что дата отсечки для голосования уже понятна. Самое любопытное здесь в том, что рекомендации совета директоров по размеру выплаты компания пока не раскрывала. То есть интрига сохраняется, и рынку приходится гадать, сколько именно X5 готова отдать акционерам. Учитывая, что ранее обсуждался неплохой дивиденд в конце декабря порядка 150 рублей, такой поворот с собранием выглядит логичным шагом в ту же сторону. Моё мнение — сам факт вынесения вопроса на собрание это уже сигнал, что компания настроена платить. Если бы денег не было или планы поменялись, вопрос бы просто не ставили. Так что для тех, кто держит бумагу под дивидендную историю, новость скорее позитивная, хотя конкретика пока отсутствует. Что я вижу дальше — смотреть на рекомендацию совета директоров, которая должна появиться до собрания. Именно она задаст тон, и вот тогда можно будет оценивать доходность и решать, насколько бумага интересна под выплату. Пока что это история про ожидание деталей, а не про готовые выводы. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!