ПИК объявил делистинг и оферту по 551,40 ₽: что ждет миноритариев, варианты продажи или удержания акций и причины ухода компании в частные руки. Пост опубликовал ProfitHawk 2026-09-05 20:32

Войти

. История о том, как крупнейший российский девелопер решает стать частной компанией — вопреки воле миноритариев 4 сентября рынок вздрогнул: ПИК (тикер PIKK) объявил о планируемом делистинге с Московской биржи. Совет директоров рассмотрит вопрос 7 сентября. Акции тут же рухнули на 4,66%, до 548,3 ₽. Но это не просто «новость о делистинге». Это — финал многомесячной драмы между компанией и её миноритариями. Давайте разберёмся, что здесь вообще происходит. Сюжет первый: мажоритарий хочет всё. АО «Недвижимые активы» — структура, которая вместе с аффилированными лицами контролирует 98,0071% акций ПИК — направила требование о принудительном выкупе оставшихся бумаг по цене 551,40 ₽. Закон позволяет мажоритарию, преодолевшему порог в 95%, заставить всех остальных продать свои акции. У миноритариев остаётся около 13,2 млн акций — всего 1,99% капитала. Сюжет второй: дивиденды? Какие дивиденды? Осень 2025 года. Совет директоров ПИК отменяет дивидендную политику, которая обещала не менее 30% чистой прибыли по МСФО. Предлагает обратный сплит 100:1 — чтобы акция стоила не 400 ₽, а 40 000 ₽. Мосбиржа возмущается: без дивполитики компания не соответствует первому уровню листинга. Ассоциация розничных инвесторов жалуется в ЦБ. ПИК отступает — от сплита отказывается, обещает новую дивполитику к апрелю 2026. Апрель 2026. Новая дивполитика — но уже с 15% вместо 30%. И вишенка: дивиденды за 2025 год компания не выплачивает вообще. Последний раз ПИК платил дивиденды в 2021 году. Июнь 2026. Акции ПИК исключают из индексов Мосбиржи и РТС. Сентябрь 2026. Делистинг. Точка. Что это значит для тех, кто держит PIKK? Если вы миноритарий — у вас два варианта: 1️⃣ Продать по оферте. Цена 551,40 ₽ — это, по сути, текущая рыночная цена с небольшой премией. Не фантастика, но и не обидно. Главное — не пропустить сроки. Дата фиксации владельцев выкупаемых бумаг — 20 октября. 2️⃣ Остаться. После выкупа 95%+ акций компания уйдёт с биржи. Ваши бумаги станут неликвидными. Продать их будет можно разве что через P2P-сделки или ждать следующей оферты — когда мажоритарий решит добить остатки. А может и не решить. Почему ПИК это делает? Формально — «для повышения эффективности корпоративного управления». По факту — компания хочет работать без публичной отчётности, без дивидендных обязательств, без внимания регуляторов и розничных инвесторов. И у мажоритария хватает голосов, чтобы это провернуть. Интересно, что по фундаменталу ПИК не выглядит банкротом. Компания всё ещё один из крупнейших девелоперов страны, лидер по вводу жилья. Но цифры за 1 полугодие 2026 — тревожные: выручка -12%, чистая прибыль упала в 2,2 раза, EBITDA -17%. Обязательства — 1,5 трлн ₽. Мораль истории: Российский рынок снова показывает, что миноритарий здесь — фигура статистическая. Если мажоритарий решил забрать компанию в частные руки, ты можешь только решить: продаться сейчас или потом. И «потом» обычно хуже. Кто держал ПИК? Какие у вас ощущения — обидно, ожидаемо, или «ну наконец-то, выкупят по рынку»? Пишите в комментариях 👇

IPO на Мосбирже: кого ждут, а кто передумал 🧐 Разберём рынок первичных размещений — там сейчас интереснее, чем кажется. Что обещают Мосбиржа заявляет о готовности 15–20 компаний выйти на биржу в 2026 году. «Эксперт РА» прогнозирует до 20 размещений, базовый сценарий по объёму — 60–120 млрд ₽. При этом в 2025 году компании привлекли через IPO менее 33 млрд ₽, и почти весь объём — это ДОМ.РФ. Кого ждут всерьёз — СИБУР — самый обсуждаемый кандидат. Объём размещения оценивают в 40–65 млрд ₽, free-float всего около 2%, ориентир по мультипликатору 8,5–9,5 EV/EBITDA. Но сама компания называет сроки «ближайшие год-два». — ВинЛаб (Novabev) — размещение одобрено советом директоров, сеть растёт на 23% по точкам. Осталось дождаться окна конъюнктуры. — VK Tech и Медси — стабильно в списках кандидатов, но твёрдых дат нет. Кто уже отложил «Ростелеком» притормозил IPO «Солара» и РТК-ЦОД. Причина названа прямо: время не пришло, комфортная ключевая ставка — около 10%, а сейчас 14%. Крупных госкомпаний в этом году тоже не ждём: Минфин оставил Почту России, РЖД, Росатом и Ростех на 2027 год, в 2026-м возможны лишь вторичные размещения. Главное, что стоит помнить Рынок IPO в России сейчас скорее убыточный, чем прибыльный. За последние два года большинство новых бумаг ушли ниже цены размещения, а в 2025-м положительную доходность дал только ДОМ.РФ. ЦБ прямо говорит об отрицательной доходности первички, при этом спрос смещён в розницу — на частных инвесторов пришлось около 76% объёма предложения. #IPO #Мосбиржа #инвестиции #хавк

«Кириллица» обратилась к вице-премьеру Новаку за поддержкой технологии ТХВ. Минэнерго дало официальный ответ ГК «Кириллица» и ООО «Оил Ресурс» направили обращение Заместителю Председателя Правительства РФ Александру Новаку с просьбой о поддержке технологии ТХВ, которая позволяет вовлекать в оборот трудноизвлекаемые запасы и повышать нефтеотдачу пласта до 60%. Из-за регуляторных ограничений на долговом рынке под угрозой оказались сроки опытно-промышленных испытаний, серийное производство оборудования и права на результаты интеллектуальной деятельности. В качестве решения были предложены три меры: — контролируемая реструктуризация с участием государственной корпорации или профильных институтов развития; — целевое финансирование для завершения опытно-промышленных испытаний; — включение «Флота ТХВ» в перечень приоритетных проектов по импортозамещению. В ответе Департамента нефтегазового комплекса Минэнерго России ведомство поблагодарило компанию за активную позицию и сообщило, что предложение будет учтено в его работе. При этом министерство отметило, что не наделено полномочиями финансировать НИОКР, и рекомендовало обратиться напрямую в отраслевые компании и институты развития. Группа компаний направила обращения в семь институтов развития в рамках работы по обеспечению финансирования проекта. О ходе рассмотрения компания будет информировать дополнительно. #хавк #новость #кириллица RU000A10DB16 RU000A10AHU1 RU000A10C8H9 RU000A108B83

Минфин хочет взять с дивидендов больше. 24 сентября Минфин внёс в правительство бюджетный пакет, и главное для инвесторов — владельцев вкладов и акций — вот что. 1️⃣ Дивиденды, вклады и купоны — в общую прогрессию НДФЛ Сейчас пассивные доходы облагаются по «усечённой» шкале 13–15%. Предлагается включить их в основную шкалу 13–22%: • до 2,4 млн ₽ в год — 13% • 2,4–5 млн ₽ — 15% • 5–20 млн ₽ — 18% • 20–50 млн ₽ — 20% • свыше 50 млн ₽ — 22% Важный момент: ставка будет зависеть от размера всего дохода, а не от источника. То есть доход от вкладов, дивидендов, продажи бумаг, имущества, страховых выплат и дарения сложат в одну базу и посчитают по общей шкале. 2️⃣ Дивиденды нерезидентам из недружественных стран — до 35% Отдельный пункт: налог на прибыль с дивидендов, которые платят таким акционерам (в том числе на счета типа «С»), предлагают поднять с 15% до 35%. Тех, кто держит акции через российские брокерские счета как резидент РФ, это не касается. Что ещё в пакете • НДС — 22% базовая ставка • НДС на зарубежные онлайн-покупки • ПИФы — налог на прибыль с пассивных доходов 15% Пока для большинства частных инвесторов с небольшой суммой пассивного дохода мало что меняется — 13% остаётся на первые 2,4 млн ₽ в год. Ощутимо затронет тех, у кого портфель и вклады дают от 5 млн ₽ и выше: там ставка вырастет на 3–7 п.п. Сроки: предполагается с 1 января 2027 года. Это пока предложение Минфина, внесённое в правительство, — не принятый закон. Финальные параметры могут скорректировать в Госдуме. А как вам такая «донастройка»? Считаете справедливым приравнять дивиденды к зарплате — или это удар по долгосрочным инвестициям? 👇 #хавк #новости #налоги #Минфин

🏗️ ПИК уходит с биржи