25 сентября 2026
IPO на Мосбирже: кого ждут, а кто передумал 🧐
Разберём рынок первичных размещений — там сейчас интереснее, чем кажется.
Что обещают
Мосбиржа заявляет о готовности 15–20 компаний выйти на биржу в 2026 году. «Эксперт РА» прогнозирует до 20 размещений, базовый сценарий по объёму — 60–120 млрд ₽. При этом в 2025 году компании привлекли через IPO менее 33 млрд ₽, и почти весь объём — это ДОМ.РФ.
Кого ждут всерьёз
— СИБУР — самый обсуждаемый кандидат. Объём размещения оценивают в 40–65 млрд ₽, free-float всего около 2%, ориентир по мультипликатору 8,5–9,5 EV/EBITDA. Но сама компания называет сроки «ближайшие год-два».
— ВинЛаб (Novabev) — размещение одобрено советом директоров, сеть растёт на 23% по точкам. Осталось дождаться окна конъюнктуры.
— VK Tech и Медси — стабильно в списках кандидатов, но твёрдых дат нет.
Кто уже отложил
«Ростелеком» притормозил IPO «Солара» и РТК-ЦОД. Причина названа прямо: время не пришло, комфортная ключевая ставка — около 10%, а сейчас 14%. Крупных госкомпаний в этом году тоже не ждём: Минфин оставил Почту России, РЖД, Росатом и Ростех на 2027 год, в 2026-м возможны лишь вторичные размещения.
Главное, что стоит помнить
Рынок IPO в России сейчас скорее убыточный, чем прибыльный. За последние два года большинство новых бумаг ушли ниже цены размещения, а в 2025-м положительную доходность дал только ДОМ.РФ. ЦБ прямо говорит об отрицательной доходности первички, при этом спрос смещён в розницу — на частных инвесторов пришлось около 76% объёма предложения.
#IPO #Мосбиржа #инвестиции #хавк