Ипотечный кризис 2007 года: причины и последствия

Войти

В 2007 году в США лопнул грандиозный ипотечный пузырь. Доля так называемых субстандартных кредитов — льготных займов, которые выдавались любым, даже самым ненадежным заемщикам, — превысила 20%. Когда люди массово перестали платить, в США начался крупнейший экономический кризис со времен Великой депрессии. Гигантский пул производных инструментов на $62 трлн, которые банки выпускали под залог ипотечных облигаций, обесценился. Банки оказались на пороге банкротства. Американский фондовый рынок обвалился на $8 трлн, граждане лишились $10 трлн из-за падения цен на недвижимость и убытков пенсионных фондов. В мире начался финансовый кризис. Основатель фонда Paulson & Co. Джон Полсон разглядел проблемы на ипотечном рынке за несколько лет до коллапса. Он и раньше зарабатывал деньги, делая ставки на убытки в разных отраслях, но невыдающиеся. Полсон искал «пузырь, который можно шортить», и нашел его на рынке недвижимости. С 2005 года фонды под управлением Полсона покупали кредитно-дефолтные свопы, которые предполагали выплаты в случае форс-мажора на ипотечном рынке. Также фонды шортили рискованные производные инструменты, обеспеченные плохими кредитами (CDO). Наконец, в 2006 году Полсон начал шортить новый индекс ABX, отражающий стоимость корзины субстандартных ипотечных кредитов, выданных за шесть месяцев. В 2007 году эта стратегия сделала из Полсона легенду: его фонды заработали $15 млрд, личный доход составил почти $4 млрд. Как инвестирует Полсон: 🔹 «Ни одна стратегия не является правильной вечно». 🔹 «Фондовый рынок идет вверх или вниз, и вы не можете корректировать свой портфель в зависимости от его капризов. Вы должны иметь стратегию и оставаться верным этой стратегии, не обращая внимания на шум». 🔹 «Размер капитала почти не имеет отношения к успеху инвестиций».

Угадайте, кого мы нашли в капусте! Нет, не детей, а популярного автора Пульса и инвестора с доходностью +56,7% Дениса Чурилова @Kapusta_v_zhire. «Моя жизнь — это обыкновенная жизнь нормиса. Я всегда стремился к простой цели — создать финансовую подушку, которая позволила бы мне чувствовать себя спокойно и уверенно в любой жизненной ситуации. И продолжаю двигаться к этой цели до сих пор», — признается Денис в беседе с @Pulse_Official. Какой он — человек, скрывающийся за забавным никнеймом? Рассказ из первых уст для рубрики #портрет_автора. ❓ **Как инвестиции появились в вашей жизни?** В инвестиции я пришел исключительно для того, чтобы приумножить свои копейки. И начал с того, что решил зарезать косты на содержание автомобиля — продал свою ласточку, а вырученные деньги отправил на брокерский счет, где и совершил самую крупную на тот момент покупку в своей инвестиционной жизни. Со временем фондовый рынок стал для меня чем-то большим, чем просто способом заработать. Я создал собственный мир из мониторов, графиков и цифр, в котором мне по-настоящему интересно находиться. Я люблю цифры, а они, кажется, отвечают мне взаимностью. По крайней мере, никогда не обманывают. А если я ошибаюсь, рынок довольно быстро и безжалостно указывает мне на это. ❓ **Помните свою первую сделку?** Первую сделку, конечно, не помню. Но я помню первый свой убыток. Несмотря на то что для меня эта сделка была максимально прибыльной, я вложил туда довольно-таки солидную сумму денег — 80% капитала в одну компанию. На тот момент я понимал, что покупаю компанию, связанную с полупроводниками, и она в будущем сможет делать качественные процессоры. Это была компания AMD. Я смог заработать свои 50% в валюте. Но по итогу прибыль могла бы составить 1000%, и, конечно же, на долгосрочном горизонте это одна из моих самых убыточных сделок. Потому что эта сделка могла бы изменить мою жизнь. И я бы мог уже давным-давно оказаться в той финансовой свободе, о которой мы все, нормисы, мечтаем. ❓ **Какой финансовой цели вы хотите достичь с помощью инвестиций?** Для большинства людей сама по себе финансовая цель — это причудливая возможность зацепиться за то, что вам по факту не нужно. Если вы наконец-таки купили квартиру, у вас есть машина и вы отложили себе на пенсию минимальный прожиточный минимум от 150 тысяч рублей, вы уже продолжаете заниматься любимым делом, которое в первую очередь приносит вам удовольствие в процессе изучения компании и поиска инвестиционной цели, за которой не стоят деньги. Весь смысл инвестирования — это приумножение капитала, которое дает возможность жить полную жизнь. Если вы бережливый человек и аккуратно относитесь к своим деньгам, готовы с горизонтом на 10 лет заниматься накопительством для того, чтобы ваша жизнь была полноценной от начала до конца, это вам подойдет. И вы в конечном итоге будете этим заниматься, потому что получаете от этого удовольствие и не ждете дополнительных средств, так как в вашей жизни уже все организовано. Я пока нахожусь на этапе формирования капитала. Каждый день торгую на российском фондовом рынке, а часть заработанных денег направляю на покупку Dogecoin. Когда DOGE достигнет отметки $1,2, планирую реинвестировать полученную прибыль в акции Сбербанка, постепенно формируя себе пенсионный доход, который мне пообещал Греф. ❓ **По вашим** **недавним постам** https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kapusta_v_zhire/0bc4d21f-9239-4354-a0a5-7bb73a3d71a6/ **видно, что вы используете не только классические подходы к анализу рынка, но и довольно необычные — например, астрологию. Какое место такие методы занимают в вашей инвестиционной стратегии?** Я астрологию не использую. Просто мои подписчики периодически говорят, что «когда Венера в доме, будет коррекция». Я провел анализ для того, чтобы объяснить им, как, собственно, ретроград влияет на коррекции на рынке, доказав как раз обратное: что это просто погрешность в статистических данных, а не проделки космических сил. #пульс_авторы 💛 Продолжение беседы читайте в первом комментарии под постом, а также подписывайтесь на автора — @Kapusta_v_zhire

В прошлый четверг подписчики @Pulse_Official задавали свои вопросы Михаилу Поддубскому, портфельному управляющему Т-Капитала. Мы собрали самые интересные ответы в одном посте. А посмотреть все вопросы можно здесь → https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Pulse_Official/c362fb37-bd31-44be-a1ac-c1d8f86b0889/ ❓ Как вы решаете, когда нужно выходить из акции и фиксировать прибыль? Закрываю позицию в тот момент, когда вижу более интересную возможность в другой бумаге. То есть фактически каждый день я обновляю табличку, в которой сравнивается текущая цена акции с моими оценками условно «справедливой цены». Разница между этими величинами — это моя оценка апсайда. И я формирую портфель из бумаг с наибольшим апсайдом (но с учетом конечно, еще ряда других факторов). В своем канале я периодически выкладывал свою value-quality map, которая является визуально понятным срезом текущих идей. Апсайд в бумаге может сократиться либо когда я переоценил вниз будущие финансовые результаты компании, либо когда цена акции выросла при неизменной «справедливой» стоимости. Большая часть моих идей удерживаются от пары кварталов до 2-3 лет. Но иногда бывают более короткие истории (условно на пару месяцев). ❓ Что вы думаете о текущих ценах на золото? Долгосрочно считаю текущие цены на золото чрезвычайно высокими. При сегодняшнем уровне процентных ставок на глобальных рынках и текущем состоянии кривой себестоимости я бы сказал, что равновесные уровни скорее ближе к 2–3 тысячам, чем к текущим 4–5. Но, справедливости ради, я так же считал и большую часть прошлого года, а цены на золото продолжали расти. Я сегодня никакой экспозиции на золото не имею. Ну и в целом всю сознательную карьеру я не торговал напрямую золотом или другими товарами. Мой фокус — рынок акций. Соответственно, цены на золото меня интересуют только как значения для моделей золотодобывающих компаний. ❓ Портфель из ВДО на год. Что подобрать на вторичке? Мой фокус — рынок акций. В нем я уверен, что могу системно обыгрывать индекс Мосбиржи. Практически все мои деньги именно в российских акциях. #пульс_отвечает 💛 Ставьте реакции этому посту, если вам нравится рубрика с ответами на вопросы — нашим экспертам будет приятно!

⚡️ $15 млрд на ипотечном кризисе