$BRV6 🇺🇸 #трамп #today

Решили купить Хэдхантер HEAD Вчера у Хедхантер был дивидендный гэп, закрыли реестр с дивидендом в 200 ₽ на акцию. 1️⃣ Что показал отчёт за 1 полугодие? Выручка Хэдхантера за первое полугодие составила 19,6 млрд ₽, снизившись всего на 0,7% год к году. На первый взгляд — роста нет. Но внутри цифр ситуация интереснее. Количество платящих клиентов сократилось на 11,2%, до 346,7 тыс., зато средняя выручка с клиента выросла на 9,7%, до 52,5 тыс. ₽. А главное выросла чистая прибыль на 17,5% - до 7,5 млрд руб. То есть, несмотря на охлаждение экономики и весьма непростые времена для бизнеса компании, она компенсирует снижение клиентской базы повышением монетизации. К тому же у бизнеса очень высокая маржа - 51,6% (во втором квартале). Для меня это главный момент - хоть бизнес и не растёт сейчас, но сохраняет способность генерировать огромную прибыль даже в слабом рынке труда. 2️⃣ Прогноз от компании — стабильность Согласно заявлению менеджмента выручка за 2026 год будет примерно на уровне 2025 года, при сохранении маржи выше 50% 🔥 3️⃣ А теперь самое интересное — дивиденды За первое полугодие компания выплатит 200 ₽ на акцию, однако более интересен прогноз на будущее. Альфа-Инвестиции оценивают суммарный дивиденды за 2026 год в 410 рублей, Т-Инвестиции - примерно в 400–440 ₽ на акцию, Велес Капитала — около 470 ₽, то есть потенциальная дивидендная доходность от вчерашних уровней может находиться примерно в диапазоне 14,7–17,3% за календарный 2026 год. Больше про дивиденды тут. 4️⃣ Байбэк — ещё один интересный момент В мае компания объявила программу обратного выкупа акций объёмом до 15 млрд ₽. Компания одновременно возвращает деньги акционерам через дивиденды и сокращает количество акций через buyback. Если программа будет реализована в полном объёме, прибыль и денежный поток в расчёте на одну акцию могут увеличиться. 5️⃣ А какие прогнозы дают аналитики? По данным консенсус-прогноза (приложение ВТБ) средняя целевая цена аналитиков сейчас находится около 4 520 ₽, при диапазоне от 4 100 до 5 224 ₽. Потенциал примерно в 66,5% до среднего таргета. Хотя здесь важно помнить, что это только прогнозы, и на них влияет множество внешних факторов, которые от самого бизнеса компании не зависят. 6️⃣ Что смущает Прочитала новость, что в стране будет разработана единая платформа для найма и оформления сотрудника, что-то по типу госуслуг для рекрутинга, здесь пока что не понятно, как повлияет создание этой платформы на бизнес Хедхантера. В объявлении сказано, что платформа должна объединить существующие сервисы. Так что, возможно, Хедхантер и здесь сможет выиграть. В любом случае тут будет не быстро: в 2026–2028 годах планируется сформировать правовую и технологическую основу, а в 2029–2036 годах масштабировать решения. 📌 Как думаете, есть место акциям Хэдхантера в портфеле?

📊 Почему рост на маленьком объёме опасен Цена уверенно идёт вверх, свечи зелёные, на графике появляется новый локальный максимум. Визуально всё выглядит как начало сильного импульса. Но есть один вопрос: кто вообще двигает цену вверх? Если рост проходит на слабом объёме, покупателей в движении может быть гораздо меньше, чем кажется по самому графику. Иногда цене достаточно просто отсутствия активных продавцов, чтобы подняться выше. 🔎 Как распознать слабый импульс • Цена растёт, объём падает: движение продолжается, но в него подключается всё меньше участников. • Новый максимум без всплеска объёма: цена обновляет вершину, однако рынок не показывает заметного увеличения спроса. • Рост подходит к сопротивлению: если впереди сильный уровень, а объём остаётся слабым, продавцам может оказаться проще остановить движение. • Свечи становятся короче: цена ещё ползёт вверх, но сам импульс постепенно теряет скорость. 🎯 Что проверить перед входом Главное – сравнивать текущий объём не с абстрактной цифрой, а с предыдущими периодами. Если вместе с пробоем уровня объём заметно увеличивается, движение получает дополнительное подтверждение. Если цена выходит выше, а объём остаётся ниже среднего или продолжает снижаться, к такому пробою стоит относиться осторожнее. 🛑 Где появляется риск ложного движения Самая неприятная ситуация – цена пробивает сопротивление на слабом объёме, привлекает покупателей, а затем быстро возвращается обратно под уровень. Получается классическая ловушка: визуально рынок показал продолжение роста, но реального спроса для удержания новых цен оказалось недостаточно. Главный вывод: зелёные свечи сами по себе ещё не делают импульс сильным. Чем важнее движение или пробой, тем полезнее смотреть, поддерживает ли его объём. Если цена растёт, а участие рынка слабеет, риск резкого отката становится выше. IMOEXF

Обзор рынка акций Российский рынок акций завершил неделю небольшим снижением после продолжительного восстановления. Индекс Мосбиржи опустился до 2 273,87 пункта против 2 281,04 пункта неделей ранее, потеряв 7,17 пункта (−0,31%) IMOEXF При этом внутри недели динамика была значительно более волатильной: индекс поднимался выше 2 310 пунктов, однако к концу недели инвесторы начали фиксировать прибыль. Давление на рынок оказали сохраняющаяся геополитическая неопределенность, коррекция нефтяных котировок и новые предложения Минфина в рамках подготовки бюджета на 2027 год. 🏛 Макроэкономика На этой неделе вновь усилилось внимание к инфляционным рискам. Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли с 13,7% до 14,2%, а оценка наблюдаемой инфляции — с 14,3% до 15,1%. При этом долгосрочные ожидания на горизонте пяти лет, наоборот, снизились с 12,4% до 10,7%. Кредитование также остается достаточно активным. В августе корпоративный кредит с учетом облигаций вырос на 1,3% за месяц и на 13,4% год к году. Потребительское кредитование ускорилось до +1,7% за месяц. Такая динамика пока не слишком хорошо сочетается с быстрым смягчением денежно-кредитной политики. Дополнительным негативным сигналом стали данные по промышленному производству: в августе оно снизилось на 0,6% год к году после роста на 0,4% в июле. За январь–август рост составил 0%. 🏛 Бюджет и налоги Главной новой темой недели стал проект федерального бюджета на 2027–2029 годы и связанные с ним налоговые изменения. Минфин предлагает заложить в бюджет дефицит на уровне около 2% от ВВП. Одновременно предполагается расширить прогрессивную шкалу НДФЛ на ряд пассивных доходов — проценты по вкладам и ценным бумагам, дивиденды и некоторые доходы от операций с имуществом. Кроме того, предлагается дополнительное налогообложение для отдельных отраслей — для производителей удобрений и металлургической продукции ставка составит 30% от дополнительного дохода относительно базы 2025 года, для золотодобывающих компаний — 20%. Для фондового рынка это означает рост налоговой нагрузки на часть компаний и инвесторов. При этом параметры бюджета в целом оказались близки к тем ожиданиям, которые уже формировались у рынка. 📈 Нефть и рубль BRX6 USD000UTSTOM Нефтяной рынок за неделю практически не изменился. Brent сейчас находится около 105,08 доллара США за баррель против 105,06 доллара неделей ранее. Рубль немного ослаб к доллару, но практически не изменился к юаню. 💵 доллар — 84,70 рубля (+0,64%). 🇨🇳 юань — 12,52 рубля (−0,06%). 📊 Вывод После сильного роста последних недель российский рынок перешел к консолидации. Индекс пока удерживается выше 2 270 пунктов, однако прежний импульс постепенно ослабевает. При этом фундаментальный фон становится более неоднозначным. С одной стороны, высокая нефть поддерживает российскую экономику и экспортные компании. С другой — инфляционные ожидания снова растут, кредитование остается активным, промышленность показывает слабую динамику, а бюджет предполагает дополнительное налоговое давление. В ближайшие недели ключевыми факторами останутся: ▪️ дальнейшее развитие переговоров по мирному урегулированию; ▪️ динамика инфляции и ожидания по ключевой ставке; ▪️ бюджетные параметры и налоговые изменения; ▪️ цены на нефть; ▪️ курс рубля; ▪️ корпоративная отчетность; ▪️ дивидендные решения компаний. Рынок после мощного восстановления теперь сталкивается с необходимостью переоценить фундаментальные факторы. Поэтому ближайшая динамика, вероятно, будет все сильнее зависеть не от движения индекса в целом, а от того, как новые макроэкономические и налоговые условия будут влиять на отдельные компании и отрасли. С уважением ❤️