$CNP ​Увеличение дивидендов CenterPoint

В последнее время часто всплывает тема налоговых льгот. Стандартная ЛДВ — это три года владения. Но есть отдельная история для бумаг из сектора РИИ. Если держать такую бумагу больше года, прибыль от продажи не облагается НДФЛ. Лимит — 50 млн в год, действует до конца 2027-го. Есть нюансы. Бумага должна быть в перечне весь год владения, а не только на момент покупки. Если её исключили — льгота сгорает. Дивиденды и купоны облагаются в любом случае. Если бумага была на ИИС, льготу не применить. При наследовании год владения начинается заново. РИИ — это Рынок инноваций и инвестиций Московской биржи. Если коротко, это специальный сектор для компаний, которые занимаются высокими технологиями и инновациями. Главная задача РИИ — помочь технологическим компаниям привлечь деньги на развитие, а инвесторам — вложиться в их рост. Компании, которые попадают в этот сектор, получают внимание биржи, поддержку и доступ к инвесторам, которые ищут именно такие активы. Чтобы компанию включили в Сектор РИИ, она должна соответствовать критериям инновационности. Например: работать в приоритетных для науки и техники направлениях РФ, быть аккредитованной IT-компанией, получать финансирование от институтов развития (например, «Сколково», РОСНАНО, РВК). Также есть требования к размеру: для акций капитализация должна быть не менее 500 млн рублей. Масштаб. Сектор не стоит на месте. По итогам 2025 года совокупная капитализация компаний в РИИ составила почти 965 млрд рублей, а в самом секторе состояло 28 эмитентов. Список бумаг, которые сейчас в индексе инноваций (в скобках — вес в MOEXINN): POSI — 19,92% CNRU — 18,57% UNAC — 12,42% OZPH — 9,88% ASTR — 7,1% PRMD — 7,04% DATA — 5,02% ELMT — 4,74% SOFL — 3,49% BAZA — 3,27% VKCO — добавлена с 20 октября $WHOOSH DELI GECO DIAS IVAT $B2BR $ARTP NNSB $MMBM MOEXINN — это индекс суммарной стоимости инновационных компаний. Расчёт начат в 2009 году с 1000 пунктов. Состав пересматривается каждый квартал. Вес бумаги в индексе зависит от капитализации в свободном обращении (free-float). Если капитализация падает или free-float сокращается, вес может стать нулевым, и бумагу исключают из расчёта. Чтобы бумага получила льготу, она должна быть включена в «Перечень ценных бумаг высокотехнологичного сектора». Само попадание в Сектор РИИ — это только база, но не гарантия льготы. В индекс MOEXINN бумага попадает по критерию free-float и капитализации. Вылететь из льготного перечня можно по двум причинам: если бумагу убрали из перечня высокотехнологичного сектора, или если компанию перевели в «Сектор компаний повышенного инвестиционного риска» (ПИР). Примеры. BAZA — торги с 10 декабря 2025, в Сектор РИИ включили 15 января 2026, в льготный перечень — 26 января 2026. VKCO — в Секторе РИИ с 20 октября 2026. $B2B — торги с 17 апреля 2025, в Секторе РИИ с 10 июля 2026, в льготном перечне с 20 июля 2026. Фармсинтез — исключён из Сектора РИИ и переведён в ПИР 23 января, льгота перестала применяться. Проверять актуальный состав нужно на сайте Мосбиржи или у брокера. Индекс MOEXINN — это индикатор сектора, а не гарантия доходности отдельных бумаг.

Куда ушли деньги акционеров «Магнита» В 2024–2025 годах «Магнит» принимал решения, которые выглядят как учебный пример того, как можно сжечь деньги собственников. Мы помним, какая была ставка в конце 2024 года. 21% — исторический максимум, деньги в экономике стоили запредельно. И именно в этот момент компания начала масштабную экспансию. В 2024 году капитальные затраты «Магнита» удвоились и достигли 160,5 млрд рублей. В самом «Магните» это объясняли «обновлением парка грузовых автомобилей, а также ускорением программ развития и редизайна». Параллельно шла покупка «Азбуки вкуса» — сумма сделки оценивалась в 30–35 млрд рублей. А до этого был KazanExpress, переименованный в «Магнит Маркет». Может, не все знают, но в сентябре 2026 года он фактически закрылся. Результат не заставил себя ждать. По итогам 2025 года «Магнит» MGNT получил чистый убыток в 30,9 млрд рублей. В первом полугодии 2026 года убыток продолжился — 1,9 млрд рублей. Общий долг вырос на 83,3% год к году и составил 922,2 млрд рублей. Чистый долг — 518 млрд рублей. Соотношение Чистый долг/EBITDA — 2,9х. Самое показательное: процентные расходы за полугодие выросли на 45% — до 116 млрд рублей. Это больше, чем операционная прибыль (EBITDA 96 млрд рублей). Простыми словами: бизнес зарабатывает, но все заработанные деньги — и даже больше — уходят на обслуживание долгов. Тех самых, которые брались в том числе на «стратегические» покупки. Итог Вы ждёте ответа на вопрос, кто ответил за ошибки. Мой ответ: никто. Ни один менеджер не ушёл в отставку. Ни один член правления не дал публичного объяснения: «Мы купили эти активы при ставке 21%, рассчитывая на...». Компания до сих пор не публикует квартальные результаты и не раскрывает долгосрочную стратегию. Инвестиционный цикл сейчас сворачивают — капзатраты в первом полугодии 2026 упали на 46,1%. Деньги, которые раньше шли на покупки и ребрендинг, теперь идут на латание долгов. Но ответственности за то, что эти деньги были потрачены впустую, никто не понёс. Акционеры, включая вас, тех кто держит и тех то держал до недавних пор, заплатили за это своими деньгами и нервами. Менеджмент — ничем.

Почему я жду снижения ставки 11 сентября, а не паузы Консенсус-прогноз РБК: 24 из 30 аналитиков ждут сохранения ставки на уровне 14%. Я, как и в прошлый раз, иду против большинства — и вот на чём основана моя позиция: Аргумент №1. Инфляционные ожидания населения снизились — это главный сигнал ЦБ сам называет этот показатель ключевым при принятии решений. Смотрим динамику: - Июль 2026: 14,7% (резкий рывок из-за топливного кризиса) - Август 2026: 13,7% (снижение на 1 п.п. за месяц) Вот это я и называю главным трендом. Да, в июле был всплеск — реакция на конкретный шок с бензином. Но в августе показатель уже пошёл вниз. И это именно то, на что ЦБ обещал ориентироваться. Тренд на снижение возобновился, а не просто стагнирует. Аргумент №2. Экономика замедляется Рост ВВП в июле снизился до 0,6% год к году с 1,7% в июне. Промпроизводство в августе — всего 0,4%. Это признаки переохлаждения, а не перегрева. При высокой ставке бизнес не берёт кредиты, инвестиции падают. Аргумент №3. Путин снова сказал о рисках — и это не шум На ВЭФ-2026 президент прямо назвал высокую ставку «сознательным решением» для борьбы с инфляцией, но при этом призвал не допустить чрезмерного замедления экономики. В прошлый раз, когда Путин публично говорил о ставке перед заседанием — аналитики сказали «нет», а ЦБ понизил. Ситуация повторяется. Почему аналитики ошибаются? Они концентрируются на текущей инфляции (6,3%) и топливном кризисе. Но это шок предложения, а не ажиотажного спроса. Инфляционные ожидания — упрямый показатель, который ЦБ отслеживает лично. Они снижаются — значит, логика смягчения ДКП усиливается. Мой прогноз: ставлю на снижение. Если угадаю — отличный момент для входа в длинные ОФЗ. Вот бумаги на которые смотрю: SU26254RMFS1— купон 13%, погашение 03.10.2040, текущая доходность ~16,1% SU26253RMFS3— купон 13%, погашение 06.10.2038, доходность ~16,1% SU26248RMFS3— купон 12,25%, погашение 16.05.2040, доходность ~16,1% SU26247RMFS5— купон 12,25%, погашение 11.05.2039, доходность ~16,1% SU26250RMFS9— купон 12%, погашение 10.06.2037, доходность ~15,9% Если ставку понизят, то длинные бумаги с фиксированным купоном могут показать хороший рост в цене.