🏦 Ключевая ставка ЦБ — что происходит и как это

влияет на облигации 📉 Как решения ЦБ отражаются на облигационном портфеле 🤔 📊 Где мы сейчас? Ключевая ставка находится на уровне 14,25% — после июньского снижения на 0,25 п.п. Ближайшее заседание ЦБ — 24 июля. Мнения аналитиков разделились: 🔹 Базовый прогноз: ставку сохранят на уровне 14,25% 🔹 Альтернативный сценарий: символическое снижение на 25 б.п. — до 14% При этом ЦБ прямо заявил: «Пространства для снижения ключевой ставки стало меньше». Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина против резкого снижения: «Мы могли провести эксперимент — взять и снизить ключевую ставку. Мы бы получили резкий рост инфляции и попали бы в стагфляцию». 💡 Как ставка влияет на облигации? Есть связь: 👉 Ставка растёт / ожидания её роста → новые облигации выходят с более высокой доходностью → ваши старые бумаги с низким купоном становятся менее привлекательными → их цена падает 📉 👉 Ставка снижается → новые выпуски дают меньшую доходность → ваши облигации с высоким купоном становятся ценным дефицитом → их цена растёт 📈 ❗️ При этом сейчас действует эффект осторожности у инвесторов. Многие эмитенты допускают дефолты и тем самым есть риски не получить номинал. После чего идет тщательный отбор надежных облигаций. ❗️ Также рынок может быть алогичным и ходы по снижению ключевой ставки на меньшее значение могут разочаровать инвесторов и тем самым при снижении ставки на 0,25 п.п. уложить облигации ниже, как это случилось с ОФЗ с фиксированным купоном, к примеру: $SU26254RMFS1 $SU26253RMFS3 $SU26252RMFS5 🔮 Что дальше? Прогнозы разные, но определенный тренд еть: 📌 ЦБ прогнозирует снижение годовой инфляции до 4,5–5,5% по итогам 2026 года 📌 В 2027 году инфляция должна выйти на уровень 4% 📌 Аналитики ждут ставку 13% к концу 2026 года и 10% в 2027 году 📌 Другие эксперты прогнозируют диапазон 12–12,5% на конец года Ключевой нюанс: ЦБ впервые прямо указал, что сохранение дефицита бюджета до 2029 года может потребовать более высокой траектории ставки, чем предполагалось ранее. ⚠️ Главные риски сейчас 🔸 Недельная инфляция ускорилась до 0,31% против 0,22% неделей ранее 🔸 Рост цен на топливо остаётся высоким — 2–3% за неделю 🔸 Геополитика остаётся превалирующим фактором для высокой риск-премии А вы как смотрите на текущую ситуацию? Возможно ли, что ЦБ вновь начнет повышать ставку смотря на данные по инфляции или все же ставка будет пока на "стопе" или будет плавное снижение ? 👇 *Не ИИР. 🎁 Возврат комиссии за первые 30 дней использования Автоследования: https://tbank.ru/baf/A9sY4Pr9Qrx #облигации #мысли #купоны #ставка #торги #инфляция #инвестор #пульс_оцени #новичкам