Грядущий дефицит меди может сорвать планы по переходу к зеленой энергетике

Войти

зеленой энергетике ❗️ Следует из нового отчета S&P Global . Согласно выводам экспертов, именно от меди в значительной степени будет зависеть переход к «полностью электрическому будущему» и достижение некоторыми странами целей по нулевым выбросам к 2050 году. Если на рынке в ближайшие годы не появится «нового значительного предложения» этого металла, климатические цели «останутся недостижимыми», полагают аналитики. 📌 Детали Электромобили, солнечная и ветровая энергия, аккумуляторы для хранения энергии — все работает на меди, замечает CNBC News. По данным S&P Global, для электромобиля требуется в 2,5 раза больше меди, чем для автомобиля с двигателем внутреннего сгорания. А солнечная энергия и оффшорная ветроэнергетика требуют соответственно в два и пять раз больше меди на мегаватт установленной мощности, чем электроэнергия, вырабатываемая с использованием природного газа или угля. Также благодаря своей электропроводности медь играет ключевую роль в инфраструктуре, созданной для транспортировки возобновляемой энергии. Этот металл используется для производства кабелей, транзисторов и инверторов для этой инфраструктуры. «Медь — это металл электрификации, а электрификация — это большая часть энергетического перехода», — заметил вице-председатель S&P Global Дэниел Ергин. В связи с этим специалисты прогнозируют, что в течение следующего десятилетия — к 2035 году — спрос на медь увеличится почти вдвое, до 50 млн метрических тонн. Это — «больше, чем вся медь, потребленная в мире в период с 1900-го по 2021 год», подчеркнули в S&P Global. К 2050 году спрос на этот металл, по данным экспертов, превысит уже 53 млн метрических тонн. И хотя пока увеличение добычи и наращивание переработки на действующих рудниках могут удовлетворить часть возросшего спроса, в будущем наверняка потребуется разработка новых. Строительство и запуск таких рудников в среднем занимает порядка 16 лет, подсчитали в Международном энергетическом агентстве. Крупнейшими производителями меди на данный момент являются такие компании, как Codelco, Glencore, Freeport-McMoRan , PHP Billiton, Southern Copper , First Quantum, KGHM и Rio Tinto. Суммарно они добывают порядка 8,3 млн тонн меди, или около 41,5% от общемировой добычи металла. Однако по какому бы сценарию не стала развиваться ситуация на рынке меди, при любом из них «к 2050 году предложения не будет достаточно, чтобы удовлетворить спрос», говорят в S&P Global. 📌 Что еще Спрос на металлы и полезные ископаемые, которые будут питать наше будущее, в конечном итоге создаст «новый миропорядок», поскольку обеспечить поставки меди, лития, никеля и другого жизненно важного сырья уже спешат многие страны, отмечают эксперты. Например, на формировании доминирующего положения в цепочках поставок полезных ископаемых, которые будут необходимы для обеспечения нулевого выброса углерода, в последнее время сосредоточен Китай. А вот в США производство меди за последнюю четверть века наоборот снизилось, обратили внимание авторы отчета S&P Global. Такой документ появился на фоне снижения цен на сырьевые товары из-за роста опасений по поводу рецессии. Экономическая ситуация может вызвать замедление спроса на металлы, полагают инвесторы. Так, в среду, 13 июля, стоимость меди достигла самого низкого уровня с ноября 2020 года. В целом второй квартал оказался для этого металла одним из самых тяжелых за более чем последние 10 лет. Источники: , и

**Акции Яндекса прибавили более 1,5% на сообщении о сохранности суперкомпьютеров** Суперкомпьютеры «Ляпунов», «Галушкин» и «Червоненкис» не получили повреждений в результате атаки дронов на дата-центры Яндекса, сообщила компания. Яндекс вывез их из локаций, где они находились, и разворачивает их на новых площадках. Компания продолжит использовать их как инфраструктуру для сервисов, а также для обучения фундаментальных языковых моделей, говорится в сообщении. **Что это за суперкомпьютеры** «Ляпунов» назван в честь одного из основоположников кибернетики, советского математика Алексея Ляпунова. Этот суперкомпьютер показал производительность 12,81 петафлопса в тесте Linpack и используется с декабря 2020 года. «Червоненкис» назван в честь российского ученого, кандидата физико-математических наук Алексея Червоненкиса. Его производительность — 21,53 петафлопса, компьютер используется с июня 2021 года. «Галушкин» получил свое название в честь доктора технических наук, профессора НФТИ Александра Галушкина, который исследовал нейронные сети. Суперкомпьютер используется с 2021 года, производительность — 16,02 петафлопса. **Комментарий аналитика** Марьяна Лазаричева, глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций: «Сохранность суперкомпьютеров Яндекса — важный позитивный сигнал на фоне недавних атак на инфраструктуру эмитента. Вычислительные мощности критически важны для дальнейшего масштабирования ИИ, обучения собственных моделей и развития продуктов на их основе — одного из ключевых драйверов долгосрочного инвестиционного кейса компании. На прошлой неделе директор бизнес-группы поисковых сервисов и ИИ Дмитрий Масюк заявил, что ИИ остается стратегическим направлением Яндекса, который сохраняет планы по его развитию и намерен ускорять внедрение технологий в продукты и сервисы. Это уже было позитивным сигналом относительно сохранения стратегических приоритетов компании после атак. Пока сохраняем акции Яндекса на пересмотре: он представит результаты за третий квартал в четверг, и мы рассчитываем получить в ходе коммуникации с менеджментом больше конкретики о состоянии инфраструктуры, планах по восстановлению и распределению вычислительных мощностей, а также ожидаемом уровне CAPEX». **Как отреагировали бумаги Яндекса** Акции Яндекса YDEX за три минуты с момента публикации данных о суперкомпьютерах прибавили более 1,5%. По состоянию на 14:45 бумаги торгуются по 3 483 рубля (+2,4% к уровню закрытия основных торгов в пятницу). **Причина сбоев в сервисах холдинга** В октябре инфраструктура компании пострадала в результате атак дронов. Из-за этого дата-центры Яндекса в Рязанской области, Калуге и под Владимиром временно перестали функционировать. **Что делать с акциями** Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева временно отозвала рекомендацию по бумагам Яндекса. В долгосрочной перспективе мы по-прежнему позитивно смотрим на акции Яндекса. При этом до получения дополнительных разъяснений менеджмента сохраняется неопределенность относительно масштаба возможных последствий для бизнеса.

**Акции Диасофта выросли почти на 5 %** Акции Диасофта DIAS на торгах в понедельник прибавили почти 5% и поднялись до максимума с 8 сентября без существенных инфоповодов. К 14:45 мск котировки компании растут на 4,32% к закрытию пятницы и находятся на отметке 1 241 рубля. На пике акции поднимались почти на 4,8%, до 1 246,5 рубля. **Диасофт обновил продукт для автоматизации управления данными** Ранее сегодня Диасофт представил обновленную версию продукта «Аналитический центр», входящего в состав решения Digital Q.Reporting. Он предназначен для управления жизненным циклом данных и подготовки обязательной отчетности. Об этом компания сообщила CNews. В новой версии появилась функция автоматического разделения данных на «горячие» и «холодные». Система перемещает редко используемые данные в холодное хранилище, что позволяет высвободить вычислительные ресурсы и оптимизировать использование дискового пространства. **Мнение аналитика** Марьяна Лазаричева, глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций: «В последнее время Диасофт активно презентует новые продукты и развивает собственную технологическую экосистему, включая AI-Driven Digital Q и ERP-системы. Однако мы пока осторожно оцениваем потенциальный вклад этих инициатив в финансовые результаты компании: технологические достижения и презентации продуктов не обязательно трансформируются в существенный коммерческий эффект. Несмотря на длительное развитие ERP-направления, его масштаб и устойчивость вклада в выручку еще предстоит подтвердить фактическими результатами. Возможно, текущая динамика акций отражает ожидания рынка относительно ускорения коммерциализации новых продуктов и выхода бизнеса на траекторию роста. Мы считаем необходимым дождаться подтверждения этих ожиданий в виде новых контрактов, роста выручки и восстановления рентабельности». **Как дела у Диасофта** В середине августа Диасофт представил неаудированные финансовые результаты за период с января по март 2026 года. Выручка увеличилась на 21% год к году, до 2,9 млрд рублей, показатель EBITDA прибавил 72% и составил 0,7 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 84%, до 0,46 млрд рублей.

**Лента наращивает выручку, но теряет в рентабельности: прогноз Т-Инвестиций** В пятницу, 30 октября, LENT представит операционные и финансовые результаты за третий квартал 2026 года. Старший аналитик Т-Инвестиций Никита Степанов ожидает роста выручки на 35% при снижении рентабельности по EBITDA на 1,3 п. п. При этом чистая прибыль сократится на 16% из-за увеличения амортизации и процентных расходов после консолидации гипермаркетов Окей. **Что происходит с бизнесом** Рост выручки в третьем квартале, по нашим оценкам, составил 35% — преимущественно благодаря консолидации бизнесов РЕМИ, Дом Лента и Окей, приобретенных в декабре 2025-го, январе и июне 2026-го соответственно. По нашим оценкам, эти сделки обеспечили около 19 п. п. прироста выручки. Органическая выручка увеличилась на 16%, что сопоставимо с ожидаемой динамикой среди публичных ритейлеров. На наш взгляд, этому прежде всего способствовало ускорение роста LFL-трафика благодаря усилению промоактивности Ленты, а также переход части покупателей в онлайн на фоне трудностей на топливном рынке. Ускорение продовольственной инфляции также поддержало рост LFL-продаж. Инвестиции в скидки сократят валовую маржу, а дефицит кадров в розничной торговле и консолидация низкомаржинальных бизнесов Дом Лента и Окей увеличат операционные расходы. В совокупности эти факторы продолжат давить на рентабельность по EBITDA, которая в третьем квартале могла снизиться на 1,3 п. п. год к году. Чистая прибыль, по нашим оценкам, сократится на 16% год к году. Основные причины — увеличение процентных расходов после консолидации долга гипермаркетов Окей, а также рост амортизационных отчислений на фоне органического расширения и приобретения новых бизнесов. **В целом ждем относительно слабый отчет, хотя результаты могут оказаться немного лучше наших первоначальных прогнозов.** На это указывает более сильная динамика трафика гипермаркетов Ленты, которую мы наблюдаем по данным транзакций клиентов Т-Банка ( https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/5f114fc7-fb92-4cb1-8964-aeeaa1ab53e8 ). **На что смотреть в отчете** • Валовая рентабельность. Ее значительное снижение может указывать на слабый спрос, из-за которого компания не смогла в полной мере переложить рост закупочных цен на покупателей. • EBITDA. Динамика хуже ожиданий может говорить о том, что Дом Лента и Окей восстанавливают рентабельность медленнее, чем рассчитывал менеджмент. **Мнение аналитика** **Сохраняем рекомендацию «держать» с целевой ценой 2 000 рублей на горизонте 12 месяцев.** Ожидаем, что рентабельность группы в 2026 году окажется ниже целевого уровня менеджмента в 7%. Основная причина — консолидация низкомаржинальных бизнесов Дом Лента и Окей. Положительный эффект от их интеграции проявится не ранее 2027 года. Долговая нагрузка Ленты также растет из-за консолидации кредитов и займов Окей. Это увеличит процентные расходы группы и окажет давление на чистую прибыль в 2026—2027 годах. **Риски** • Замедление роста реальных доходов населения. Ослабление покупательской способности оказывает давление на трафик магазинов и может потребовать дополнительных инвестиций в промо для его поддержания. • Дефицит кадров. Нехватка сотрудников может потребовать дальнейшего повышения зарплат.Высокая ключевая ставка. На фоне растущего долга она увеличивает процентные расходы, оказывая давление на чистую прибыль и ограничивая потенциал будущих дивидендов.