Индекс Мосбиржи на минимуме за три года: что купить на падающем рынке

Российский фондовый рынок продолжает падение и уже достиг минимума за последние три года. В такой ситуации инвестору важно не искать дно, а выбирать инструменты, подходящие его инвестиционному горизонту и способные обогнать общую динамику рынка.

Аналитики Т-Инвестиций рассказали, какие инструменты подойдут, чтобы переждать бурю, а какие можно покупать, чтобы дополнить долгосрочный портфель.

Что происходит с индексом Мосбиржи

Индикатор на сегодняшних минимумах опускался до 2 311 пунктов — минимального уровня с 17 марта 2023 года, когда индекс Мосбиржи достигал 2 275 пунктов.

Основное давление на рынок на этой неделе оказывает нефтегазовый сектор: на него приходится около 40% индекса, поэтому снижение в крупнейших экспортных бумагах заметно тянуло весь рынок вниз.

Распродажи поддерживались тремя факторами:

1. Ростом геополитического дисконта из-за атак на нефтяную инфраструктуру и усилением рисков ужесточения санкций.
2. Падением цен на нефть на фоне стабилизации обстановки на Ближнем Востоке и открытия Ормузского пролива.
3. Жестким сигналом Банка России: снижение ставки всего на 0,25 п.п. и консервативная риторика повысили доходности ОФЗ, поддержали рубль и ухудшили ожидания по восстановлению экономики.

В условиях высокого стресса волатильность может оставаться повышенной, а реакция на фундаментальные данные — менее предсказуемой.

Что купить на горизонте до трех месяцев

Фонды денежного рынка

Фонд «‎Денежный рынок» — это тихая гавань в периоды рыночной нестабильности. Он зарабатывает на инструментах денежного рынка: одалживает средства другим участникам торгов (например, банкам) на короткий срок под фиксированный процент, близкий к ключевой ставке Центрального банка. Все операции проходят через центрального контрагента, который берет на себя риск невозврата, — деньги в безопасности.

Фонд обладает рядом преимуществ для краткосрочного инвестора:

• Позволяет переждать волатильность, так как цена пая почти не подвержена рыночным колебаниям.
• Дает доходность на уровне ключевой ставки.
• Обладает высокой ликвидностью, которая позволяет вытащить деньги в любой момент.

В Т-Инвестициях без комиссии можно купить фонд «Денежный рынок». Доходность фонда за последний год составила 16,2% против −16,5% у индекса Мосбиржи.

ОФЗ-флоатеры

Жесткий сюрприз от ЦБ — относительно хорошие новости для ОФЗ-ПК: купонное вознаграждение по ним зависит от ставок денежного рынка, которые, в свою очередь, зависят от ключевой ставки. Чем выше ключевая ставка, тем больше купонный доход.

Более того, ОФЗ-ПК меньше подвержены колебаниям в условиях рыночной суматохи. В пятницу и сегодня в бумагах наблюдаются гораздо менее резкие ценовые движения, чем в ОФЗ-ПД (с фиксированными ставками купона) или на рынке акций.

Что купить на горизонте от одного года

Среднесрочные и длинные корпоративные облигации с фиксированным купоном и секьюритизированные выпуски

На волатильном рынке в условиях, когда ЦБ демонстрирует, что может не только сохранять жесткую риторику, но и приводить ее в жизнь, предпочтение стоит отдавать понятным эмитентам с достаточно устойчивыми кредитными метриками.

Также внимание можно обратить на отдельные секьюритизированные выпуски, в базе которых лежат розничные кредиты, — в них мы наблюдаем стабильное уменьшение неработающих займов еще с конца прошлого года. Подробнее о том, как устроены секьюритизированные выпуски, рассказали в обзоре.

Акции с запасом прочности на просадке

Инвесторам, ориентирующимся на долгосрочную перспективу, целесообразно рассмотреть к покупке акции крупных компаний с устойчивыми бизнес-моделями. Несмотря на краткосрочную волатильность, такие активы в среднесрочной и долгосрочной перспективе демонстрируют устойчивый рост, а также стабильно выплачивают дивиденды.

Аналитики Т-Инвестиций выделяют акции крупных компаний, которые уже показали устойчивость к внешним макроэкономическим вызовам.

Эти эмитенты:

• занимают лидирующие позиции в своих отраслях;
• обладают стабильной финансовой структурой;
• имеют высокий потенциал роста;
• часть из них предлагает привлекательную дивидендную доходность.

Эти активы особенно подойдут инвесторам, готовым принимать краткосрочные колебания ради потенциального восстановления рынка и долгосрочного роста.

Что добавить в портфель при других сценариях, чтобы максимизировать прибыль в 2026 году, подробно рассказали в стратегии. 

Другие подборки от аналитиков Т-Инвестиций:

1. Как собрать «портфель мечты» на пять тысяч рублей.
2. 4 самые недооцененные компании по мультипликаторам: где возможен рост до 50%.
3. 5 облигаций компаний, продуктами которых вы пользуетесь каждый день.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера