Итоги недели [3–9 августа]

**Итоги недели [19–25 октября]** **🔑Ключевая ставка: ЦБ сохранил жесткий сигнал** На заседании 23 октября Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых и опубликовал обновленный среднесрочный прогноз, в рамках которого прогноз по инфляции на 2026 год был повышен с 6-7% до 7,1-7,6%, а диапазон средней ставки на 2027 год - с 10,5-12,5% до 12,5-13,5%. Главным триггером для регулятора стали сохраняющиеся проинфляционные риски: рост цен на моторное топливо, дефицит кадров, при котором заработные платы растут быстрее производительности труда, и сокращение производственных мощностей после инфраструктурных шоков. ЦБ также подчеркнул взаимосвязь бюджетной и денежно-кредитной политики: масштабные государственные расходы поддерживают спрос и вынуждают регулятора дольше сохранять жесткие условия для охлаждения экономики. **📊Акции: геополитический оптимизм поддержал рынок** Несмотря на жесткий сигнал регулятора, геополитический фон поддержал российский рынок: приезд спецпосланника США Стива Уиткоффа в Санкт-Петербург для переговоров с Владимиром Путиным, временный отказ Дональда Трампа от новых санкций против России и сообщения о возможном возобновлении поставок российского газа в Европу усилили оптимизм инвесторов. Дополнительную поддержку оказали высокие цены на нефть на фоне эскалации на Ближнем Востоке. **📈Облигации: рынок не смог выйти из боковика** Российский рынок гособлигаций завершил прошлую неделю в боковике, зафиксировав символическое снижение индекса RGBI на 0,1%. Основной причиной такой стагнации стало решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых при одновременном ужесточении среднесрочного прогноза. Аукционы Минфина также не смогли придать рынку импульс: несмотря на то, что 21 октября ведомство успешно собрало высокий спрос в 276,8 млрд рублей и разместило средне- и долгосрочные облигации (ОФЗ 26235 и 26253) на 136,2 млрд рублей под 15,76% и 16,74% годовых, продажи прошли без премий к рынку и не смогли оживить весь долговой сектор. ₽ Рубль: продажи экспортеров поддержали курс Рубль укрепился до 81,1 руб. за доллар и 12,1 руб. за юань. Поддержку курсу оказали продажи валюты экспортерами в преддверии уплаты налогов. Дополнительным фактором стали высокие цены на нефть: поступающая с временным лагом экспортная выручка увеличивает предложение иностранной валюты на внутреннем рынке. **🛢 Нефть: опасения атаки на Иран ускорили рост котировок** Нефть марки Brent подорожала на 6,2%, до $116 за баррель. Основным драйвером стали опасения инвесторов относительно возможных ударов США по Ирану в ближайшие выходные. Риск дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке усилил опасения перебоев с поставками и поддержал рост нефтяных котировок. **🏅 Золото: рост инфляционных рисков усилил давление на котировки** Золото подешевело на 4,2%, до $4 013 за унцию. Резкий рост цен на нефть усилил опасения нового витка мировой инфляции. Это повысило вероятность того, что ФРС США и другие центральные банки будут дольше сохранять высокие процентные ставки. На фоне роста привлекательности доходных инструментов спрос на золото, не приносящее процентного дохода, ослаб. #события #обзор #рынок IMOEXF USDRUBF CNYRUBF GDZ6 TGLD@

🔑Ключевые события 26 октября - 1 ноября 🔸Россия 26 октября, пн: • О развитии банковского сектора Российской Федерации, Банк России 28 октября, ср: • Недельная инфляция с 20 по 26 октября, Росстат • Инфляционные ожидания и потребительские настроения, Банк России 🔸Китай 26 октября, пн: • Пятый пленум Коммунистической партии Китая, Национальное бюро статистики Китая 31 октября, сб: • Деловая активность в производственном секторе (индекс деловой активности), Национальное бюро статистики Китая 🔸США и ЕС 28 октября, ср: • Решение по процентной ставке в США, ФРС США 29 октября, чт: • Индекс экономических настроений, Центр европейских экономических исследований • Решение по процентной ставке в ЕС, ЕЦБ #обзор #новости IMOEXF USDRUBF CNYRUBF EURRUBF GDZ6 TGLD@

Итоги недели [12–18 октября] 📊Акции: отказ от жестких санкций поддержал рынок Российский рынок акций вырос на 4,5%. Основным драйвером стали новости из США: Дональд Трамп отказался от введения жестких санкций против России, а госсекретарь Марко Рубио объяснил необходимость оценить их возможные экономические последствия для самих Штатов. Дополнительную поддержку акциям крупнейших российских экспортеров оказал рост цен на нефть. Опубликованные данные Росстата также улучшили настроения инвесторов: недельная инфляция замедлилась до 0,11% с 0,96% неделей ранее, снизив опасения перед заседанием Банка России 23 октября. 📈Облигации: изменение тактики Минфина ускорило восстановление ОФЗ Индекс государственных облигаций RGBI вырос на 1,2%, продолжив восстановление после многонедельного снижения. Минфин изменил подход к аукционам, отказавшись от агрессивных скидок по доходности и ограничив объемы размещений облигаций с фиксированным купоном. При спросе инвесторов около 300 млрд руб. ведомство разместило бумаги лишь на 116 млрд руб. Сокращение предложения снизило давление на рынок и поддержало котировки ОФЗ. ₽ Рубль: снижение геополитических рисков поддержало курс Рубль укрепился до 83,8 руб. за доллар и 12,5 руб. за юань. Основным фактором стали позитивные сигналы в отношениях России и США, снизившие геополитическую премию за риск. Дополнительную поддержку ожиданиям оказало соглашение о поставках российского дизельного топлива в США, достигнутое неделей ранее. Инвесторы рассчитывали на увеличение экспортной выручки и предложения иностранной валюты на внутреннем рынке. 🛢Нефть: угрозы поставкам на Ближнем Востоке подтолкнули цены вверх Нефть марки Brent подорожала на 5%, до $110 за баррель. Резкая эскалация конфликта на Ближнем Востоке усилила опасения перебоев с поставками сырья. Серия скоординированных атак неопознанных беспилотников и катеров на коммерческие танкеры в Ормузском проливе фактически парализовала движение судов через эту важнейшую мировую логистическую артерию, заблокировав транспортировку около 20% мирового объема нефти. 🏅Золото: рост инфляционных опасений сдержал спрос на защитный актив На прошлой неделе рынок золота продемонстрировал высокую волатильность, но завершил торги с символическим результатом около +0,1%, зафиксировавшись в районе $4189 за тройскую унцию. В начале недели котировки резко выросли на фоне обострения геополитической напряженности на Ближнем Востоке, однако затем скорректировались из-за сильных данных по инфляции в США, которые укрепили доллар. Отыграть падение и вернуться к нейтральным недельным итогам драгметаллу удалось лишь к пятнице благодаря мягкой риторике представителей ФРС США, что указывает на временную консолидацию инвесторов в преддверии октябрьского заседания американского регулятора. #события #обзор #рынок IMOEXF USDRUBF CNYRUBF GDZ6 TGLD@