Ключевые события 31 авг–6 сент: экономический календарь и индикаторы

**Итоги недели [5–11 октября]** 📊**Акции: договоренности с США поддержали рынок** Российский рынок акций вырос на 1,9%. Поддержку котировкам оказали итоги телефонных переговоров между лидерами России и США: стороны договорились о поставках российского дизельного топлива в США, а ограничения на суда, перевозящие дизель, были приостановлены на полгода. Эти сигналы улучшили ожидания инвесторов относительно возможностей для частичного смягчения внешнеэкономических ограничений и поддержали спрос на российские активы. 📈**Облигации: ускорение инфляции усилило давление на ОФЗ** Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0,6%. За неделю потребительские цены выросли на 0,96% против 0,12% неделей ранее, в том числе на фоне повышения тарифов ЖКХ. Годовая инфляция при этом ускорилась до 7,08% с 6,25%. Эти данные снизили ожидания скорого смягчения политики ЦБ и спровоцировали новую волну продаж государственных облигаций. ₽ **Рубль: увеличение покупок валюты оказало давление на курс** Рубль ослаб до 85,4 руб. за доллар и 12,7 руб. за юань. Основным фактором стало объявление об увеличении чистых покупок иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила — с 1,92 до 12,12 млрд руб. в день. Рост объема операций означает увеличение спроса на иностранную валюту со стороны государства, что ухудшило ожидания участников рынка и оказало давление на рубль. 🛢**Нефть: геополитические риски компенсировали рост предложения** Нефть марки Brent подорожала на 2,7% за неделю. Ожидания увеличения поставок с Ближнего Востока ограничивали рост котировок, однако их влияние компенсировали сообщения о новых ударах в регионе. Дополнительную неопределенность создали опасения перебоев с поставками из-за приближения урагана к США. В результате риски для предложения не позволили ценам снизиться, несмотря на ожидания увеличения доступных объемов нефти. 🏅**Золото: восстановление к концу недели компенсировало первоначальное снижение** Цена золота по итогам недели практически не изменилась. В первой половине периода котировки опускались до двухмесячных минимумов под давлением жесткой риторики ФРС, укрепления доллара и роста доходностей американских гособлигаций. К концу недели техническая перепроданность металла и сохраняющаяся геополитическая напряженность на Ближнем Востоке спровоцировали волну активных покупок со стороны инвесторов, что позволило золоту практически полностью отыграть потери начала недели и завершить неделю вблизи уровней открытия. #события #обзор #рынок IMOEXF USDRUBF CNYRUBF GDZ6 TGLD@

Итоги недели [28 сентября – 4 октября] 📊Акции: ожидания переговоров поддержали рынок Российский рынок акций по итогам недели практически не изменился, показав незначительный рост. Поддержку котировкам оказали ожидания возобновления переговорного процесса по урегулированию украинского конфликта и возможных трехсторонних консультаций с участием США до конца октября. При этом жесткие денежно-кредитные условия и неопределенность вокруг бюджетной политики по-прежнему сдерживают аппетит инвесторов к риску. 📈Облигации: масштаб заимствований усилил давление на ОФЗ Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 1,9%. Основное давление на рынок оказали резко выросшие планы государственных заимствований: Минфин планирует привлечь в IV квартале около 2,45 трлн руб., а объем госзаимствования в 2027 году может увеличиться с 5,4 до 7,7 трлн руб. Существенный рост предложения ОФЗ заставляет инвесторов ожидать, что для размещения таких объемов Минфину придется предлагать более высокую доходность. Одновременно усилились инфляционные риски: по данным Росстата, недельная инфляция ускорилась до 0,12% с 0,06% неделей ранее. Это повышает вероятность сохранения жесткой денежно-кредитной политики в течение более продолжительного периода. ₽ Рубль: экспортная выручка поддержала курс Рубль укрепился по итогам недели до 83,2 за доллар и 12,5 за юань. Основным фактором стала экспортная выручка, поступающая с временным лагом: сырье реализовывалось по высоким ценам в июле - августе, а соответствующие валютные поступления и их продажа на внутреннем рынке пришлись на конец сентября - начало октября. Это увеличило предложение иностранной валюты и поддержало курс рубля. Дополнительную поддержку оказал относительно небольшой объем покупок иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила - около 1,92 млрд руб. в день. Низкий объем операций со стороны государства ограничил дополнительный спрос на иностранную валюту и способствовал укреплению рубля. 🛢 Нефть: увеличение предложения снизило дефицитные ожидания Нефть марки Brent подешевела на 2% за неделю. Основное давление на котировки оказали решения стран G7 по использованию стратегических запасов. Ожидание выхода на рынок дополнительных объемов нефти и нефтепродуктов снизило опасения относительно дефицита предложения и стало причиной коррекции цен. 🏅 Золото: инфляционные риски усилили ожидания жесткой политики ФРС Золото снизилось на 1,7%, до $4 190 за унцию. Давление на котировки усилилось на фоне опасений, что высокие цены на энергоносители могут вновь ускорить инфляцию в США. Это заставило инвесторов пересматривать ожидания относительно дальнейшей траектории процентных ставок ФРС в сторону более жесткого сценария. #события #обзор #рынок IMOEXF USDRUBF CNYRUBF GDZ6 TGLD@

🔑 Ключевые события 31 августа – 6 сентября