Поговорим про опционные уровни

Разбор сделаем на примере фьючерса на доллар/рубль. Перед вами два графика. На верхнем графике показано, где по страйкам сосредоточены открытый интерес и дневные объёмы в опционах Call и Put. Открытый интерес — это количество действующих контрактов. Он помогает понять, на каких ценах участники рынка особенно плотно «припарковали» свои позиции. Дневной объём показывает свежую активность: где сегодня торговали, спорили и пытались оказаться умнее соседа. Зелёные и красные столбцы Volume Spread — разница между объёмами Call и Put. Зелёный столбец означает перевес Call, красный — Put. Но есть важный нюанс: большой объём Call ещё не гарантирует рост. Каждый опцион кто-то купил, а кто-то продал — рынок, как семейный спор, всегда состоит минимум из двух сторон. На нижнем графике показана гамма-экспозиция — GEX. Это расчётная оценка того, насколько активно продавцам опционов может потребоваться перестраивать хеджирование при изменении цены фьючерса на 1%. Зелёные столбцы — положительная гамма. Обычно она способствует более спокойному движению и возврату цены к крупным уровням. Красные — отрицательная гамма, при которой хеджирование способно, наоборот, усиливать движение. Проще говоря: зелёная гамма чаще работает как амортизатор, красная иногда добавляет рынку кофе без спроса. Что мы видим сейчас? Цена фьючерса находится около 85 984, то есть примерно 85,98 рубля за доллар. Она подошла к верхней границе важного диапазона: — 85 000 — Call Wall, Gamma Wall и максимальный абсолютный GEX. Здесь сосредоточена одна из главных опционных конструкций. Уровень может притягивать цену и вызывать заметную реакцию. — 85 500 — Put Wall и ближайшая поддержка. Потеря этого уровня повысит вероятность возвращения к 85 000. — 85 500–86 000 — Decision Zone, зона принятия решения. Сейчас цена находится практически внутри неё, поэтому борьба здесь важнее красивых прогнозов на неделю вперёд. — 86 000 — ближайшее сопротивление и верхний гамма-магнит. Закрепление выше может показать, что покупатели готовы продолжить движение. Но одного прокола недостаточно: рынок любит выглянуть за уровень, помахать рукой и вернуться обратно. — 80 539 — Zero Gamma. Это расчётная граница смены гамма-режима. Пока цена заметно выше неё, фон выглядит скорее стабилизирующим. При приближении к Zero Gamma характер движения может измениться, а волатильность — вырасти. Осторожный вывод такой: сейчас главный участок — 85 500–86 000. Удержание выше 86 000 будет аргументом в пользу покупателей. Возврат под 85 500 повысит вероятность теста 85 000. Однако опционные уровни — не сигналы «купить» или «продать», а карта мест, где стоит особенно внимательно смотреть на цену, объём и реакцию участников. Если пост был интересен, поставьте пальчик вверх, чтобы я знал, что такая информация для вас полезна. Вопросы жду в комментариях! #долларрубль #Si #МосБиржа #MOEX #опционы #фьючерсы #трейдинг #алготрейдинг #открытыйинтерес #GEX