🍫☕ **Какао сокращает шорт, кофе наращивает лонг. И на этот раз улучшение позиций фондов произошло сразу в обоих рынках.** Неделей ранее COT показал снижение чистой позиции Managed Money в какао и кофе. Теперь направление изменилось. 🍫 COCOA Чистая позиция: −8,82 тыс. Изменение: +3,10 тыс. контрактов. Фонды закрыли 3 710 шортов, но одновременно сократили 610 лонгов. Поэтому отрицательный перевес уменьшился преимущественно за счёт закрытия продаж, а не притока новых покупателей. Чистый шорт сохраняется, хотя стал заметно меньше. ☕ COFFEE Чистая позиция: +22,34 тыс. Изменение: +7,07 тыс. Здесь механизм другой. Managed Money добавили 3 500 лонгов и одновременно закрыли 3 567 шортов. Причём недельное увеличение чистого лонга оказалось больше предыдущего сокращения на 3,77 тыс. контрактов. Фонды восстановили не только потерянный перевес, но и превысили показатель 6 октября. 📌 Что дальше? В какао важно увидеть, перейдёт ли закрытие шортов в устойчивое увеличение длинных позиций. В кофе — продолжат ли фонды наращивать лонг и подтвердит ли цена это изменение позиционирования. Именно сопоставление цены и действий фондов даст больше информации, чем один положительный или отрицательный net. CCX6 KCX6 CFTC · 20.10.2026. Не является инвестиционной рекомендацией.

🥇 **Золото и серебро сохраняют чистый лонг. Но за одинаковым снижением net скрываются разные действия фондов.** Новый COT: Gold: +104,21 тыс. За неделю: −2,88 тыс. Silver: +3,51 тыс. За неделю: −2,11 тыс. В золоте Managed Money сократили длинные позиции на 3 777 контрактов, а короткие — на 894. То есть чистый лонг уменьшается прежде всего из-за выхода из покупок. Массового открытия новых шортов эти данные не показывают. В серебре ситуация интереснее. Фонды даже добавили 378 лонгов. Но одновременно открыли 2 492 шорта. Получается, новые покупки присутствуют, однако увеличение короткой стороны существенно превышает их. 📌 Почему это важно? В золоте сокращается общий перевес длинных позиций при одновременном уменьшении обеих сторон. В серебре лонги продолжают появляться, но растущий шорт уменьшает положительный net. Поэтому дальнейшая реакция цены особенно важна. Если серебро сохраняет устойчивость при росте коротких позиций, это повод изучать, кто принимает продажи. Если снижение цены сопровождается дальнейшим увеличением шорта — динамика фондов получает дополнительное подтверждение. Сам по себе COT ещё не доказывает ни слабость цены, ни разворот. GDZ6 SVZ6 CFTC · 20.10.2026. Не является инвестиционной рекомендацией.

📊 **S&P 500 и Nasdaq-100: управляющие разошлись, а фонды с плечом одновременно сокращают шорты.** В свежем COT Asset Managers сохранили крупный перевес длинных позиций: S&P 500: +904,02 тыс. За неделю: −14,08 тыс. Nasdaq-100: +78,77 тыс. За неделю: +2,37 тыс. В S&P 500 управляющие сокращали лонги и добавляли шорты. В Nasdaq-100 они тоже уменьшили длинные позиции, но коротких закрыли ещё больше. Поэтому чистый лонг вырос. Но интереснее поведение Leveraged Funds. В S&P 500 их чистый шорт сократился на 37,65 тыс. контрактов. А в Nasdaq-100 — сразу на 14,20 тыс., до −7,69 тыс. Неделю назад отрицательный перевес фондов с плечом по Nasdaq составлял −21,89 тыс. Теперь он почти исчез. 📌 Что это меняет? Сокращение шортов Leveraged Funds происходит в обоих индексах, несмотря на разную динамику Asset Managers. При этом нельзя автоматически трактовать отрицательные позиции фондов с плечом как ставку на падение: часть контрактов может использоваться для арбитража и хеджирования. Следующий вопрос — сохранится ли движение Leveraged Funds к нейтральному балансу и будет ли оно сопровождаться устойчивостью самих индексов. SFZ6 NAZ6 CFTC · TFF · 20.10.2026. Не является инвестиционной рекомендацией.