Узнайте о синхронизации Т-Банка и Сбера. Будет ли разнонаправленная динамика? Оцените риски и возможности потенциальных инвестиций! Пост опубликовал Krasavuchik 2025-09-10 11:00

**АйДи Коллект, какие есть риски и стоит ли игра свеч?** Отдельным сектором в ВДО являются микрофинансовые компании. Отрасль претерпевает структурные изменения на протяжении последних лет из-за ужесточения законодательства в сфере микрозаймов и тд, повышения требования к резервам от ЦБ РФ, а также из-за сложной макроэкономической обстановки в стране. Из данного сектора экономики крупным эмитентом является коллекторское агентство АйДи Коллект. В целом, финансовая отчетность приемлемая: рост активов, капитала, операционной прибыли (+25% г/г), но при этом чистая прибыль стагнирует на уровне 1,3 млрд рублей, а операционный денежный поток снизился на фоне активного наращивания портфеля и увеличения долга. Рейтинговое агентство Эксперт РА подтвердило рейтинг ВВВ- 31.07.2026 в пресс-релизе https://raexpert.ru/releases/2026/jul31b были отмечены: высокие рыночные позиции, высокая рентабельность бизнеса, низкий уровень корпоративных рисков и тд, но ключевой вопрос тут в управлении долговой нагрузкой. На конец 2 квартала на балансе было почти 2 млрд денежных средств и их эквивалентов, в начале сентября разместили выпуск на 750 млн рублей, на текущий момент прошла регистрация ещё одного нового выпуска. Учитывая общий сентимент на рынке АйДи Коллект с купоном ниже 21% разместиться не сможет, но у эмитента достаточно большая «фан-база», которая часто выкупает на первичном размещении весь объём выпуска с купонами около справедливых значений, думаю, что и в ближайшее время «фанаты» никуда не уйдут и эмитент всегда сможет не просто разместить новые выпуски, но и сделать рефинанс дешевле рынка. 21.11.2026 гасится выпуск RU000A107C34 YTM 18,43%, но куда более интересным, на мой взгляд, с точки зрения доходности является RU000A108L65 с погашением 20.05.2027 и YTM 20,23% RU000A109T74 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #АйДиКоллект

Всем доброго дня, хочу поделиться мнением по **АПРИ**, потому что не согласен со многими участниками рынка по данному эмитенту. На текущий момент это один из самых "пострадавших" эмитентов облигаций, но насколько рынок эффективен в данной ситуации? Пошло много домыслов и слухов, но если смотреть на полугодовую отчётность, то она вышла адекватная и, как минимум, не хуже многих других девелоперов, которые показали прямые убытки (ЛСР, Эталон и т.д.). И это несмотря на кратный рост финансовых расходов из-за роста долга и стоимости его обслуживания. Операционно компания остаётся устойчивой и сохраняет операционную маржу около 29%, что является хорошим результатом для отрасли. У компании нет никаких видимых проблем (блокировки счетов, судебные проблемы, разрывы ликвидности и т.д.). 3 августа 2026 года рейтинговое агентство подтвердило рейтинг ВВВ- со стабильным прогнозом, аргументация и разбор финансовой отчетности есть в свободном доступе https://ratings.ru/ratings/press-releases/APRI-RA-030826/. Одними из ближайших к погашению выпусков являются RU000A105DS9 объёмом в 250 млн руб. с погашением 3.11.2026 и YTM (доходность к погашению) 24,43% и RU000A10A1P9 объёмом 142 млн руб. с пут-офертой (обязательство эмитента выкупить облигацию по номиналу в случае предъявления от облигационера) 9.02.2027 c YTM 42%. На 30 июня у эмитента на балансе в строке «Денежные средства и их эквиваленты» было 975 миллионов рублей, также менеджмент компании сообщил, что есть очередная банковская кредитная линия на 1 млрд рублей, поэтому, на мой взгляд, при текущей ситуации вышеупомянутые выпуски по своему сроку и доходности не просто соответствуют потенциальному риску, а доходность существенно превышает риск. Буду рад подписке! RU000A106631 RU000A106WZ2 RU000A107FZ5 #АПРИ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Неплохо они синхронизировались, неужели рынок теперь Т-Банк