Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Мобильная связь Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииМобильная связьСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Назад
VIS_Group
10 декабря 2025 в 12:29

ГЧП vs госзаказ: понятные термины и механизмы 🏗️ 💼

ГЧП расшифровывается как государственно-частное партнёрство – формат, в котором государство и бизнес работают вместе над созданием инфраструктурных объектов: дорог, больниц, школ, культурных центров и многого другого. Это устоявшаяся мировая практика, и в России сферы применения ГЧП тоже постоянно расширяются: в 2024 году сюда законодательно включили проекты создания промышленных объектов и развития космической инфраструктуры. Для инвестора ГЧП — это вложение в понятные активы с долгосрочной доходностью, а для государства — способ быстрее реализовать социально значимые проекты. Бизнес вкладывает средства и строит, а публичная сторона поэтапно рассчитывается за созданные объекты. Получается своеобразная «ипотека для государства». Главное отличие ГЧП от традиционного госзаказа — партнёрство вместо схемы «заказчик – исполнитель». Соглашение ГЧП охватывает весь жизненный цикл проекта: от идеи построить, например, новую дорогу, потому что в конкретном регионе есть такая потребность, до проектирования, строительства и последующей многолетней эксплуатации созданного объекта. За все эти этапы отвечает частный партнёр, которому выгодно строить качественно, так как в дальнейшем ему отвечать за функционирование этой инфраструктуры. Это выгодно и государству, которое получает современные работающие объекты с социально-экономическими эффектами, которые часто выходят за узкие отраслевые рамки. Ещё одно качественное отличие ГЧП от госзаказа — справедливое распределение ответственности за возникающие риски. Каждая сторона отвечает за те риски, которыми она может управлять. Кстати, российское законодательство даже более прогрессивно в вопросах защиты ГЧП-инвестора, чем за рубежом. Например, в ГЧП бизнес не несёт рисков удорожания строительства (в отличие от девелоперов, например), потому что в таком случае разница покрывается государством. Риск возврата проектного долга тоже отсутствует, он гарантирован публичной стороной. Выкуп земельных участков также не ложится на плечи инвестора, участки обязан предоставить публичный партнёр, т.е. государство. Именно поэтому классические ГЧП-соглашения — это контракты на сотни страниц, предусматривающие все возможные ситуации, которые могут возникнуть за годы реализации проектов. За время многолетней практики у Группы «ВИС» сформирована обширная база знаний, шаблонов, определённая «библия» ГЧП и концессий, которая помогает нам практически ювелирно настраивать тот или иной проект. Это внутренняя экспертиза, которая качественно отличает опытного игрока рынка ГЧП от новичков. В России проекты реализуются через концессионные соглашения (115-ФЗ) и соглашения о ГЧП (224-ФЗ) — выбор зависит от сферы, формы собственности на объекты и видом их эксплуатации (целевой или только технической). Процесс прозрачен: от идеи и конкурсного отбора — до строительства и возврата инвестиций. Всё фиксируется соглашением. По окончании эксплуатации все объекты всегда переходят в полную собственность публичной стороне, становясь частью инфраструктурного ландшафта нашей страны. Основные отличия концессий от соглашений ГЧП смотрите в нашей инфографике. #ГруппаВИС #ГЧП #Инвестиции #Инфраструктура #ДолгосрочныеИнвестиции #ГосударствоИБизнес
12
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
29 сентября 2026
Как дефицит меняет рынок нефти и перспективы российских компаний
29 сентября 2026
Газ дорожает перед зимой — что будет с ценами дальше
7 комментариев
Ваш комментарий...
ANTON032
11 декабря 2025 в 16:18
Почему цена облигации падает?
Нравится
VIS_Group
11 декабря 2025 в 16:23
@ANTON032 Здравствуйте! О каком выпуске облигаций идёт речь?
Нравится
ANTON032
12 декабря 2025 в 3:37
@VIS_Group $RU000A109KX6
Нравится
VIS_Group
12 декабря 2025 в 17:48
@ANTON032 Спасибо за уточнение. Цена облигации может снижаться по причинам, которые не зависят от эмитента. Главная — рост процентных ставок на рынке: когда Центральный банк повышает ставки, новые облигации выпускаются с более высокой доходностью, и котировки существующих бумаг снижаются. Макроэкономические факторы также оказывают сильное давление: инфляция, экономический спад переоценивает риски во всём секторе, волатильность на финансовых рынках снижает аппетит к рискованным активам. Общая переоценка кредитных условий на рынке влияет на всех эмитентов одновременно — это системные явления, а не индивидуальные проблемы. Снижение ликвидности рынка облигаций в периоды неопределённости также расширяет спреды и давит на цены. Важный момент: при таких движениях качественные эмитенты часто выигрывают, так как инвесторы перемещают капитал в надёжные бумаги. Если вы держите облигацию до погашения, вы получите полную номинальную стоимость плюс все купоны, независимо от временных колебаний цены.
Нравится
AllaCapital
17 декабря 2025 в 18:59
Когда на айпио?
Нравится
Легенды Пульса
Популярные авторы, которым доверяют
Zalim_Sokhov
+45,6%
106,6K подписчиков
Dadiani
+2%
37K подписчиков
Invest_Dim
+4,8%
30,1K подписчиков
Как дефицит меняет рынок нефти и перспективы российских компаний
Обзор
|
29 сентября 2026 в 21:12
Как дефицит меняет рынок нефти и перспективы российских компаний
Читать полностью
VIS_Group
Группа «ВИС» — один из крупнейших инфраструктурных холдингов России с 26-летней историей. Инвестируем в создание инфраструктуры для социально-экономического развития страны. Лидер рынка государственно-частного партнёрства. Сформирован долгосрочный инвестиционный портфель до 2048 года. vis.ru
Еще статьи от автора
29 сентября 2026
**💼 Группа «ВИС» завершила сентябрьские выплаты купонов по облигациям** С 05 по 29 сентября 2026 года инвесторы Группы «ВИС» получили купонные выплаты по девяти биржевым выпускам облигаций: БО-П06 (8), БО-П08 (18), БО-П05 (11), БО-П14 (1), БО-П09 (14), БО-П10 (11), БО-П16 (1), БО-П13 (3), БО-П12 (5), БО-П11 (7). Общий объём выплат в сентябре составил 406 724 065,60 руб. Средства перечислены в Национальный расчётный депозитарий (НРД), и все держатели облигаций смогут получить их через своих брокеров в полном объёме. #ГруппаВИС #Облигации
15 сентября 2026
**Как устроена защита инвестиций в облигации ГЧП-проектов** Инфраструктурные проекты живут десятилетиями. Объект может строиться несколько лет, а затем эксплуатироваться 20-30 лет. Для инвестора здесь главное: что помогает проекту сохранять устойчивость на таком длинном горизонте? В концессионных и ГЧП-соглашениях часть рисков заранее распределяется между частной и публичной сторонами. Это закреплено в законе и в самих соглашениях. Разберём на карточках пять основных механизмов.
2 сентября 2026
**💼 Группа «ВИС» завершила августовские выплаты купонов по облигациям** С 6 по 31 августа 2026 года инвесторы Группы «ВИС» получили купонные выплаты по восьми биржевым выпускам облигаций: БО-П08 (17), БО-П07 (18), БО-П09 (13), БО-П10 (10), БО-П04 (13), БО-П13 (2), БО-П12 (4),БО-П11 (6), а также номинальную стоимость в связи с наступлением срока погашения биржевых облигаций серии БО-П07 и БО-П04. Общий объём августовских выплат составил 3 786 580 000 рубля. Средства перечислены в Национальный расчётный депозитарий (НРД), и все держатели облигаций смогут получить их через своих брокеров в полном объёме. Дата следующих ближайших выплат запланирована на 5 сентября по купонам БО-П08 (18) и БО-П14 (1). #ГруппаВИС #Облигации
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыПоезда
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовАфишаТопливоТ‑АвтоИгрыОтслеживание посылокБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑Бизнес секретыТ—ЖТ‑БлогПомощьБизнес-глоссарий
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизингАвтодилеры
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Инвестиционный счетИИСПремиумТрейдингТерминалМаржинальная торговляИнвестиционные турнирыАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиЦифровые финансовые активыСтратегииПервичные размещенияДолгосрочные сбереженияАкадемия инвестиций
Мобильная связь
Сим‑картаeSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Мобильная связь
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673