Мостотрест (MSTT): проверка на прочность — риск у акций на 64 ₽

Войти

Мостотрест сейчас торгуется в районе 64 рублей за акцию, и это падение отражает фундаментальный кризис бизнеса, а не просто рыночную коррекцию. По итогам 2025 года выручка по МСФО удвоилась до 7,8 млрд рублей, а чистая прибыль выросла почти в шесть раз до 646,5 млн рублей . Однако эта картина обманчива — по РСБУ компания получила чистый убыток в 89,2 млн рублей, а в первом квартале 2026 года убыток продолжил расти, что указывает на низкое качество прибыли и разовый характер улучшений . Ключевая проблема — стремительный рост долговой нагрузки и финансовых расходов, превысивших 1,7 млрд рублей, основную часть которых составила амортизация дисконта по финансовым обязательствам . Портфель контрактов тает на глазах: крупный госконтракт на 15,9 млрд рублей по строительству обхода Инкерманского монастыря расторгнут в декабре 2025 года . В результате фактическая выручка оказалась почти втрое ниже плановых 21,6 млрд рублей, которые компания ставила на 2025 год . Дивиденды за 2025 год не выплачиваются, как и в предыдущие годы, а 97% акций принадлежит структурам Аркадия Ротенберга, что оставляет лишь 3% акций в свободном обращении и делает бумагу крайне низколиквидной . Текущая цена 64 рубля находится у минимумов годового диапазона 59,2-335,05 рубля, но фундаментальных драйверов для переоценки пока не видно . Идеальной точкой для входа была бы цена около 51 рубля, что на 20% ниже текущей, при движении индекса Мосбиржи к 1800 пунктам. Сейчас бумага остаётся высокорискованным активом, который подходит только для спекулянтов, готовых к низкой ликвидности и отсутствию дивидендов, но фундаментально ситуация пока не даёт повода для оптимизма . ‼️В профиле я уже дал ТОП-11 облигаций для покупки прямо сейчас 🔥 👉Скорее переходи и смотри, чтобы быть в плюсе даже на текущей коррекции рынка!

‼️Список лучших акций и облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 Вот мой шорт-лист на сегодняшний день. 👉 Прохожусь по эмитентам точечно, без вступлений и воды. Лукойл. 🛢 За полугодие отработал уверенно, плюс нефть держит высокие уровни. Щедрость дивидендов при такой цене бумаги сомнений не вызывает. Сбер. 🏦 Год за годом перекрывает свои же достижения, дивиденды платит как часы и удерживает роль столпа отечественной экономики. Татнефть. ⛽️ Ещё одна нефтянка, которой я симпатизирую. Я из Казани и на деле вижу, сколько компания вкладывает в республику. По дивидендам обещания оказались выше, чем ждали аналитики. Мать и дитя. 👶 Дороже рынка в среднем, но рост отличный. Поглощает активы, делится прибылью, а платная медицина — история с хорошим прицелом на будущее. Пермэнергосбыт. ⚡️ Маржа тонкая, но зато тарифы индексируются предсказуемо. Октябрь принесёт новое повышение, а пересматривают их дважды за год. X5. 🛒 Ретейл в этом году буксует, LFL-трафик почти стоит. Ставка на дискаунтеры с их минимальной рентабельностью. Т-Технологии. 💳 Банк растёт, снова начинает платить дивиденды, а по оценке остаётся недорогим. Фосагро. 🌾 Санкции и напряжение вокруг Ормузского пролива с хуситами давят на бумагу. Но мировой дефицит еды и рекордная жара способны это перекрыть. Дом РФ. 🏠 Отчитался великолепно. В IPO не заходил, на днях докупил, собираюсь увеличивать долю. Новатэк. 🧊 Взял недавно. Своего рода микроинвест, который раскроется при снятии санкций. Из облигаций — ОФЗ 29028 и ОФЗ 29031, обе ниже номинала, время от времени докупаю. ✅ Плюс газпромовский выпуск в юанях с доходностью выше 9%. Не является инвест-рекомендацией.

🚢 FESH - фрахт растёт, но идея всё ещё не появилась ▫️ Капитализация 173,39 млрд руб ▫️ Выручка TTM 176 млрд руб ▫️ EBITDA TTM 18,2 млрд руб ▫️ Чистый убыток TTM 3,1 млрд руб ▫️ Скор убыток TTM 0,2 млрд руб ▫️ P/B 1,1 ▫️ Fwd дивиденд 2026 0% 📈 Операционно бизнес растёт хорошими темпами. В 1п2026 интермодальные перевозки выросли на 5,7% г/г, международные морские на 18% г/г, перевалка контейнеров прибавила 10,3% г/г. 👆 Но выручка прибавила всего 5% г/г, значит цены на фрахт снизились, и это бьёт по финансам. Операционная прибыль в 1п2026 всего 5,3 млрд руб, минус 61,5% г/г, а чистая прибыль почти обнулилась. ⚠️ 📊 Чуда как в 2020-2023 годах ждать не стоит. Тогда высокие цены держались сначала на QE, потом на санкциях и перенаправлении поставок. Сейчас ситуация стабилизировалась, и компания работает практически в ноль. 👆 При этом во 2п2026 индекс контейнерных перевозок подрос и может быть на треть выше средних значений 1п2026. Корреляция с индексом пока сохраняется. ✅ Хорошие годы позволили вырасти, но не нарастить долг, это плюс. Чистый долг 25,5 млрд руб с учётом аренды, ND/EBITDA 1,4. Значение комфортное. ❗️ По СП с DP World подробностей нет, влияние оценить сложно. Минориям главное, чтобы компанию не сделали спонсором проблем СП или не провели делистинг. ❌ Даже рост цен на фрахт на 30% во 2п2026 даёт fwd p/e около 5, это не дёшево. Крупный CAPEX закончился во 2п2024, темпов роста бизнеса в ближайшие годы тоже не жду. Для ДВМП завершение СВО будет негативом, а не позитивом. 🤔 Вывод: акции прилично скорректировались, но до справедливых значений ещё есть куда падать. Никакой идеи здесь всё ещё нет. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций и облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 $MSTT: проверка на прочность

🏗 : проверка на прочность