Vectraflow

163

подписчика

2

подписки

🧨Тот список,что ты ищешь⁉️ ЗДЕСЬ👉: https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:21

🛡 Разбираю $RENI , и там ситуация довольно тревожная Короче, за первое полугодие компания получила значимый убыток из-за переоценки инвестиционного портфеля. Чистый убыток составил 1,4 млрд рублей против прибыли 5,9 млрд годом ранее. В первом квартале еще заработали 2,1 млрд, а вот во втором ушли в минус примерно на 3,5 млрд. Причин две: результат от страховых услуг упал на 42 процента, до 4,8 млрд, потому что расходы росли быстрее выручки, а инвестиционно-финансовый результат вообще ушел в минус, минус 3,5 млрд против плюс 4,5 млрд годом ранее на фоне отрицательной переоценки части портфеля. Помимо переоценки, я вижу, как сжимается и маржа страхового бизнеса. Премии за полугодие около 100 млрд рублей, плюс 8,3 процента. Главный драйвер это накопительное страхование жизни, 60,8 млрд с ростом на 15,4 процента. А вот инвестиционное страхование жизни фактически исчезло, минус 90 процентов, до 0,2 млрд. Автострахование подросло на 1,4 процента, до 21,8 млрд, но каско для физлиц там прибавило 21,9 процента. ДМС и прочие сегменты тоже растут, но зарабатывать на них все сложнее, потому что по рынку убыточность ДМС в первом полугодии превысила 90 процентов, а частота выплат по ущербу от БПЛА сильно выросла. Отчет по РСБУ сегмента Non-Life за девять месяцев подтверждает, что давление сохранилось и в третьем квартале. Выручка 57,3 млрд с ростом на 6 процентов, результат от страховых услуг 1,9 млрд с падением на 57 процентов, инвестиционный доход 7,6 млрд с минусом 31 процент, чистая прибыль 5,5 млрд с падением на 36 процентов. Компания при этом активно режет издержки, общие и административные расходы упали на 27 процентов. Но это только сегмент Non-Life, и сама компания предупреждает, что прибыль по РСБУ может сильно отличаться от МСФО из-за исключения внутригрупповых операций, ведь основная часть портфеля сидит в сегменте жизни. Но сигнал все равно налицо. Отдельно про инвестиционный портфель, который показывает спорную динамику. Он составляет 308 млрд рублей, плюс 7,4 процента с начала года, и это в 7,7 раза больше капитализации компании, поэтому именно он и определяет прибыль. В структуре выросли депозиты и денежные средства, с 18 до 25 процентов, а вот ОФЗ и муниципальные облигации просели с 33 до 26 процентов, акции сократились с 4 до 2 процентов. Если в июле акции не наращивали, то пропустили 30-процентный рост рынка, и это будет серьезной ошибкой. Точно поймем уже после отчета по МСФО за третий квартал. Мое мнение такое: история интересная, но волатильность тут высокая, и пока компания не наладит маржинальность и не покажет внятную динамику портфеля, я бы просто наблюдал за развитием событий. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:21

✈️ Разобрал $AFLT по цифрам, и картина получается двойственной Смотрю на выручку и вижу стабильный рост: 612,2 млрд в 2023 году, 856,8 млрд в 2024, 902,3 млрд в 2025, а LTM уже 917,3 млрд рублей. Динамика приятная, тут не поспоришь. А вот с чистой прибылью все куда печальнее: минус 1 млрд в 2023, потом 64,2 млрд в 2024, но дальше падение до 22,6 млрд в 2025 и 18,8 млрд по LTM. То есть выручка растет, а прибыль тает, и это тревожный сигнал. Особенно напрягает свободный денежный поток. В 2023 году минус 2,6 млрд, в 2024 плюс 19,1 млрд, а вот в 2025 уже минус 129,9 млрд и минус 94,2 млрд по LTM. Я смотрю на эти цифры и понимаю, что компания активно тратится, вероятно на парк и инфраструктуру, но отдача пока не поспевает. Снижение чистой прибыли происходит на фоне роста операционных и процентных расходов, и это как раз объясняет всю картину. По мультипликаторам все неоднозначно: P/E в 7,9 и P/S в 0,2 выглядят лучше среднего по сектору, что вроде бы намекает на недооцененность. Но P/FCF минус 1,6 и P/BV в 9,6 уже хуже среднего, и вот эти показатели честнее отражают текущие проблемы с деньгами. Мое мнение такое: история интересная, но волатильность тут высокая, и пока компания не наладит денежный поток, я бы просто наблюдал со стороны. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:20

💸 $ZAYM отчитался за третий квартал, и картина там довольно странная Короче, смотрю я на финрезы и вижу: процентные доходы просели на 24 процента год к году, до 4,03 млрд рублей. Комиссионные при этом подросли на 13 процентов, до 761 млн. А вот чистая прибыль упала на 48 процентов, до 716 млн рублей, хотя административные расходы почему-то выросли на 42,5 процента, до 2,2 млрд. За девять месяцев прибыль сократилась с 3,24 до 1,64 млрд рублей, клиентов стало меньше, с 1,8 до 1,55 млн, а портфель за квартал похудел до 10,9 млрд. На новый флагманский продукт Лимит+ уже приходится 95 процентов выдач, но перестройка пока сопровождается падением процентных доходов, за квартал они упали на 507 млн рублей. И тут возникает логичный вопрос: почему тогда квартальная прибыль выросла на 48 процентов относительно второго квартала? Причины простые — снижение выдач и продажа просрочки, плюс расходы на резервы сократились на 449 млн, до 1,34 млрд. То есть прибыль растет главным образом за счет сокращения расходов на кредитные потери, а не за счет расширения бизнеса. Своего рода чит-код, но бесконечно так делать не получится. А теперь самое любопытное. Вознаграждение ключевому руководству за девять месяцев выросло со 169 до 390 млн рублей, то есть на 131 процент. Прибыль группы тем временем упала на 49 процентов, и получается, что вознаграждение руководителей эквивалентно почти четверти девятимесячной прибыли. Я смотрю на это и не понимаю, за какие достижения платят все больше и больше, если основной кредитный бизнес сокращается. Возможно, дело в выполнении планов по расширению группы, но как-то это слабо вяжется с реальностью. С дивидендами еще интереснее. Совет директоров рекомендует 7,14 рубля на акцию за третий квартал, это 714 млн рублей, почти вся квартальная прибыль. И это не разовая история: Займер продолжает направлять акционерам практически 100 процентов прибыли, хотя политика позволяет платить 50. С одной стороны, собственники получают максимум возможных денег, это круто. С другой стороны, расходы поджимают: банк Евроальянс пока убыточен, минус 177 млн за квартал, а новые направления не заменили старые. Почему так щедро распределяют прибыль во время перестройки бизнеса, для меня вопрос открытый. Дивиденды законные, о выводе денег речи не идет, но приоритеты у компании выглядят любопытно. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:20

📈 $VTBR отчитался за третий квартал, и цифры выглядят очень даже бодро Короче, чистая прибыль по МСФО выросла в 1,8 раза и достигла 182 млрд рублей. Это довольно серьезный рывок, и на фоне предыдущих периодов смотрится внушительно. Банк при этом не стал скромничать и подтвердил свои ожидания по росту прибыли до 600 млрд рублей по итогам 2026 года. А на 2027 год Пьянов пообещал заработок не меньше, что звучит как заявка на уверенность в собственных силах. Отдельно отмечу, что ВТБ сохраняет намерение продать агрокомплекс Лабинский до конца года. Я смотрю на это как на логичный шаг по расчистке непрофильных активов, потому что банку сейчас важнее концентрироваться на основном бизнесе. Плюс ВТБ и RWB активно финализируют сделку по WB-банку, и вот это уже интереснее, потому что тут речь идет о серьезном усилении позиций в рознице и цифровых сервисах. Мое мнение такое: цифры за квартал приятные, обещания на будущее звучат оптимистично, но я бы не забывал, что любой банковский сектор сейчас живет в условиях высокой волатильности. Прогнозы это хорошо, но реальность может внести свои коррективы, так что наблюдаю за тем, как ВТБ будет выполнять заявленное. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:20

🏦 Разбираю ситуацию с $SVCB , и тут есть на что посмотреть Короче, банк недавно заявил, что увеличивает байбек с 2 до 3 млрд рублей за квартал. За прошлый квартал ровно на 2 млрд и выкупили. И вот это, наконец-то, верное решение, потому что по итогам второго квартала капитал банка был 19 рублей на акцию против цены акции в 10 рублей, при рентабельности капитала в 21 процент. Получается, что это сделка с доходностью в 42 процента, и ни один кредит столько не приносит. Смысла наращивать капитал, когда потенциально можно проводить настолько эффективные сделки, просто нет, если, конечно, с капиталом банка все в порядке. Если будут выкупать по 3 млрд в квартал, то это более 5 процентов капитализации в год, что вполне неплохо. Но вот что странно: несмотря на такой байбек и форвардную оценку на конец 2026 года в 2,5 P/E и 0,5 капитала, акции особо не растут. Есть слухи, что тот самый продавец еще не закончил с продажей своего пакета через стакан, хотя подтверждений этому нет. И мне в целом непонятно, почему другие менеджеры-акционеры банка не захотели купить этот пакет по преимущественному праву и пассивно смотрели на безостановочное снижение котировок своих акций. Ведь банк на самом деле стоит дешево. С апреля 2026 года Совкомбанк стабильно показывает прибыль более 10 млрд в квартал и идет на 90-110 млрд прибыли по итогам года. Формально по текущей цене и мультипликаторам он выглядит куда интереснее того же Сбера. Но с учетом форвардной 14-процентной дивидендной доходности Сбера, Совкомбанк с дивидендами в 6-8 процентов оценен на 75 процентов дороже по дивидендной доходности, а с учетом байбека оценка примерно одинаковая. Тут и появляется базовая дилемма: зачем нужен Совкомбанк с большими рисками, когда есть понятный Сбер. Все дело в возможной переоценке, ведь в случае нормализации мультипликаторов потенциал роста может быть больше 50 процентов. Но я пока слабо представляю, что должно произойти с рынком в целом, кроме мира, чтобы компании вновь начали переоценивать к нормальным уровням по мультипликаторам. Сегодня всем важна отдача на вложенные средства здесь и сейчас. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:20

🛒 $LENT отчиталась за третий квартал 2026 года, и там все довольно противоречиво Начну с того, что выручка выросла на 34,3 процента год к году и достигла 359,3 млрд рублей. Вот это реально сильный рост, тут не поспоришь. Но дальше начинается другая история: чистая прибыль просела на 30 процентов год к году, до 5,7 млрд рублей. Рентабельность EBITDA тоже подкачала, снизилась на 1,2 процента и теперь составляет 6,1 процента. А чистый долг к EBITDA вырос до 1,4x против 0,6x на конец 2025 года, и вот это уже серьезный звоночек. Само ухудшение результатов объясняется довольно просто: интеграция сети Окей и убыток OBI тянут компанию вниз. Ребрендинг тоже влияет на прибыль, плюс капекс растет, а все это вместе создает давление на финансовые показатели. Я смотрю на это и понимаю, что Лента сейчас проходит через болезненный этап трансформации, и быстрых результатов тут ждать не стоит. Мое мнение такое: рост выручки это хорошо, но пока он оплачивается прибылью и долгом. Волатильность в такой ситуации вполне ожидаема, поэтому я бы просто наблюдал за тем, как компания будет справляться с интеграцией и когда начнет выправлять маржинальность. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:20

🛒 Заглянул в отчет $X5 за третий квартал 2026 года, и есть что обсудить Выручка выросла на 13 процентов год к году и добралась до 1,31 трлн рублей. Скорректированная EBITDA прибавила 18 процентов и составила 87,4 млрд рублей, а ее рентабельность поднялась до 6,7 процента. Вот эти два показателя выглядят довольно уверенно, чувствуется, что операционная часть работает как надо. А вот чистая прибыль подкачала. Она выросла всего на 3,8 процента год к году, до 29,3 млрд рублей, и это заметно отстает от темпов роста выручки и EBITDA. Я смотрю на такую динамику и понимаю, что где-то внутри компании деньги уходят не туда, куда хотелось бы. Отдельно вспоминаю про историю с дивидендами, которые раньше платили в долг. Как акционеру мне, конечно, приятно получать крупные выплаты, тут грех жаловаться. Но не хотелось бы, чтобы компания ради этого брала кредит, потому что такая щедрость за счет заемных средств рано или поздно может выйти боком. В целом картина такая: операционно X5 держится молодцом, но вот с чистой прибылью и качеством дивидендной истории есть вопросы. На фоне текущей волатильности я бы просто наблюдал за тем, как компания будет выправлять эту ситуацию. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:19

💰 $PHOR порадовала дивидендами — смотрю на цифры Совет директоров ФосАгро рекомендовал выплатить 309 рублей на акцию из нераспределённой прибыли, и это, надо сказать, приятная новость. Общая сумма выплат может составить 40 млрд рублей, а вопрос вынесен на внеочередное собрание акционеров, которое состоится 2 декабря. Датой закрытия реестра рекомендовано утвердить 13 декабря. То есть timeline понятный, и до конца года акционеры могут увидеть деньги на счетах. Смотрю я на эту рекомендацию и вспоминаю недавний отчёт компании за девять месяцев, где я отмечал, что при долге к EBITDA больше двух о дивидендах можно забыть до нормализации оборотного капитала. А тут бац — и 40 млрд из нераспределённой прибыли. Значит, у компании есть подушка, которую можно распечатать, и это меняет картину в лучшую сторону. Хотя вопрос с долгом и денежным потоком всё равно остаётся открытым, просто он уже не блокирует выплаты. Моё мнение такое: рекомендация дивидендов в 309 рублей на акцию — это позитивный сигнал, который говорит о том, что компания готова делиться с акционерами даже в непростой период. Но я бы не спешил делать далеко идущие выводы, потому что разовые выплаты из нераспределённой прибыли и устойчивая дивидендная политика — это разные вещи. Волатильность тут никто не отменял, и на решение собрания 2 декабря стоит посмотреть внимательно. Пока картина улучшается, но следить за долговой нагрузкой всё равно нужно. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:19

🛢 $LKOH удивил прибылью — смотрю, откуда такой рост Смотрю на отчёт ЛУКОЙЛа по РСБУ за девять месяцев 2026-го и вижу интересную картину. Чистая прибыль составила 457,5 млрд рублей против 352,5 млрд годом ранее — рост на 30%. При этом выручка почти не изменилась: 1 трлн 968 млрд против 1 трлн 951,9 млрд, прибавка всего 0,8%. Вот это уже любопытно, когда прибыль растёт на треть, а выручка стоит на месте. А вот главный секрет кроется в себестоимости. Она снизилась с 1 трлн 433 млрд до 1 трлн 271 млрд рублей, то есть на 11%. Вот и получается, что прибыль выросла не за счёт роста продаж, а за счёт сокращения затрат. Это, с одной стороны, хорошо — компания умеет оптимизировать расходы. Но с другой, такой источник роста не бесконечный, и когда резервы экономии закончатся, прибыль упрётся в потолок. Моё мнение такое: отчёт по РСБУ выглядит красиво, прибыль на 30% вверх — это приятно. Но я бы не спешил делать далеко идущие выводы, потому что рост здесь обеспечен снижением себестоимости, а не расширением бизнеса. Волатильность в нефтянке никто не отменял, и на такие моменты стоит смотреть внимательнее. Пока картина позитивная, но с оговоркой — источник роста нужно понимать. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

15 октября в 6:02

🌾 $PHOR : рост есть, но прибыль притормозила Короче, смотрю я на ФосАгро и вижу довольно противоречивую картину. Компания эта крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер по высокосортному фосфатному сырью, так что масштаб тут солидный. Выручка растет стабильно: с 440,3 млрд в 2023-м до 507,7 млрд в 2024-м, потом 573,6 млрд в 2025-м. Правда, за последние двенадцать месяцев показатель составил 556,4 млрд, то есть чуть просел. Темпы роста в среднем около 10%, что само по себе неплохо. А вот с прибылью история поинтереснее. В 2023-м было 104,1 млрд, в 2024-м — 100,4 млрд, в 2025-м — 102,9 млрд. То есть компания топчется на месте, темпы роста всего 4%. Но самое заметное — это LTM, где прибыль упала до 57,3 млрд. Такое дело, тут явно что-то происходит, и это стоит держать в голове. Может, разовые факторы, а может, давление на маржу — сходу не скажешь. Теперь по мультипликаторам, потому что тут тоже не все однозначно. Капитализация 705,4 млрд, EPS растет теми же 4%, а P/E — 12,3 при среднем 11,2. P/BV — 2,99 против среднего 2,61. То есть по этим двум метрикам компания выглядит дороже, чем обычно. EV/EBITDA — 6,8, а среднее 7,2, вот тут уже чуть дешевле рынка. ROE вообще шикарный — 42,9% при среднем 15%, это говорит о высокой эффективности. Но есть и ложка дегтя — чистый долг 303 млрд, и он вырос на 25% год к году. Это заметный момент, который я бы не стал игнорировать. При таком росте долга и стагнирующей прибыли картина становится менее радужной. Волатильность и риски тут точно никуда не делись. Если сложить все вместе, получается, что акции ФосАгро выглядят скорее выше справедливых уровней. Выручка растет, ROE впечатляет, но прибыль буксует, долг растет, а мультипликаторы дороже средних. Мое мнение — компания сильная, но текущая оценка не выглядит привлекательной для входа. Тут скорее стоит наблюдать и ждать более интересных уровней. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

15 октября в 6:02

🛢 $BRG7 снова нервничает из-за Ормузского пролива Смотрю я на утренние котировки и вижу, что Brent подтянулась до 106,28 доллара за баррель. Это плюс 0,59 доллара, или 0,56% к закрытию предыдущей сессии. WTI тоже не отстает — ноябрьские фьючерсы прибавили 0,58 доллара и торгуются около 94,72. Вроде бы движение небольшое, но причина у него вполне конкретная. А причина вот в чем: UKMTO, британское управление морских торговых операций, сообщило, что в Ормузском проливе под обстрел попали контейнеровоз и танкер. Это произошло накануне вечером. Ормузский пролив — это узкое место, через которое проходит огромная доля мировой нефти, так что любые новости оттуда моментально отражаются на ценах. Мне кажется, тут важен не столько сам процент роста, сколько сам факт того, что рынок реагирует на геополитику мгновенно. Стоит появиться сообщению об атаке на суда — и нефть сразу получает премию за риск. При этом реальных перебоев с поставками может и не быть, но рынок закладывает вероятность заранее. Я бы не делал из одного утреннего движения далеко идущих выводов. Волатильность в таких ситуациях может быть очень резкой, и цена способна развернуться так же быстро, как и выросла. Но сам факт того, что Ормузский пролив снова в новостях, — это сигнал, что риски никуда не ушли. В общем, ситуация развивается, и я продолжаю следить за тем, как будет меняться обстановка в регионе. Пока что нефть реагирует на заголовки, а не на фактическое сокращение поставок. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

15 октября в 6:02

🛢 $FLOT : долги тают, а бета пугает Смотрю я тут на долговую нагрузку Совкомфлота и, честно говоря, картинка приятная. За последние пять лет активы компании подросли примерно на 6%, а вот долг за тот же период сократился почти на 19%. Такое дело, когда активы растут, а обязательства снижаются, — это классический признак того, что компания чувствует себя уверенно и не наращивает риск ради роста. Но вот дальше начинается самое интересное — бета. За 90 дней она минус 1,56, за год минус 0,78, а вот за три года уже плюс 2,21. Мне кажется, это очень показательный разброс. Отрицательная бета означает, что бумага движется в противоположную сторону от рынка. То есть когда индекс падает, акция может расти, и наоборот. Для кого-то это способ хеджировать портфель, а для кого-то — источник головной боли, потому что предсказать такое поведение сложно. А вот трехлетняя бета выше двух — это уже совсем другая история. Она говорит о том, что на длинном горизонте бумага гораздо волатильнее рынка. Получается такой двойственный характер: на коротком отрезке ведет себя как защитный актив, а на длинном — как высокорисковая история. Я бы сказал, что это стоит держать в голове, особенно если смотреть на акцию как на долгосрочную идею. По модели CAPM ожидаемая годовая доходность выходит около 11%. Но при этом за пять лет акция с учетом дивидендов дала примерно 21%. Разница ощутимая, и это как раз тот случай, когда теория и реальность расходятся. Может, рынок закладывал в цену какие-то риски, которые не реализовались, а может, просто повезло с моментом. В целом для меня Совкомфлот выглядит как история со снижающимися долгами и противоречивой волатильностью. Фундаментально долговая нагрузка не пугает, а вот поведение бумаги на разных горизонтах требует осторожности. Риски тут никуда не деваются, особенно с учетом того, как сильно меняется бета. Так что вывод скорее такой: компания интересная, но требует внимательного отношения к своим особенностям. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

15 октября в 6:01

📊 $MOEX : цифры, которые заставляют задуматься Ну что, смотрю я тут на отчетность МосБиржи и понимаю, что картина получается довольно любопытная. Выручка компании росла как на дрожжах: с 83,5 млрд в 2022-м до 104,7 млрд в 2023-м, а потом вообще подскочила до 145,1 млрд в 2024-м. Но вот 2025-й выдался так себе — 129 млрд, это минус 11,1% к предыдущему году. Зато первое полугодие 2026-го уже показывает плюс 14,6%, так что 69,7 млрд набралось. Такое ощущение, что компания пережила какую-то яму и снова выруливает. С чистой прибылью история похожая. В 2022-м было 36,3 млрд, в 2023-м — уже 60,8 млрд, а в 2024-м — 79,3 млрд. Потом 2025-й просел до 59,3 млрд, минус четверть. Но первый квартал 2026-го дает 32,8 млрд, и это плюс 23,3%. Мне кажется, тут важно не зацикливаться на одном годе, а смотреть на тренд. А тренд, если честно, больше в сторону роста, чем падения. Теперь по мультипликаторам, потому что это самое интересное. P/E у компании 5,52, а среднее по рынку — 7,83. P/S — 2,56 против среднего 4,42. ROE — 24,8%, тогда как в среднем 16%. Долг к капиталу вообще нулевой, при среднем 3,1. Единственное, что EV/EBITDA чуть выше среднего — 3,77 против 3,64. Но при таких вводных выглядит это скорее как мелкая погрешность, чем как проблема. Еще момент — PEG 0,5. Это как бы намекает, что компания недооценена относительно темпов роста. Модель DCF дает 220 рублей за бумагу, а ожидаемая годовая доходность — около 20%. Я не говорю, что надо бежать и делать какие-то резкие движения, но волатильность на рынке сейчас такая, что лишний раз подумать о рисках точно не помешает. Просто держу в голове, что фундаментально история выглядит довольно крепкой. Если сложить все эти цифры вместе, получается, что МосБиржа по многим параметрам выглядит дешевле, чем могла бы. Это не значит, что завтра все вырастет, но на длинном горизонте такие вводные обычно играют в плюс. Мое мнение — компания заслуживает внимания, но решение каждый принимает сам, исходя из своей терпимости к риску. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

15 октября в 6:01

📊 $T : смотрю на уровни Вот разложил я для себя картинку по Т-Технологиям, и получается довольно понятная история с целевыми ориентирами. Первая цель стоит на 280 рублях, вторая — на 300, третья — на 320. То есть если бумага пойдет по позитивному сценарию, то от текущих значений потенциал выглядит вполне рабочим. Но это не значит, что путь будет прямой — рынок сейчас волатильный, так что движения могут быть резкими в обе стороны. Теперь про поддержки, которые я вижу. Первая — 260 рублей, вторая — 240, третья — 220. Если пойти вниз, то эти уровни стоит держать в голове как зоны, где покупатели могут активизироваться. Пробой нижней границы уже будет сигналом, что сценарий поменялся и стоит пересматривать идею. Но пока структура выглядит так, что откаты можно рассматривать как рабочие моменты, а не как повод для паники. По размеру позиции мое мнение такое: больше десяти процентов от портфеля на одну идею закладывать не стоит. Это не потому, что бумага плохая, а потому что дисциплина важнее жадности. Рынок любит преподносить сюрпризы, и когда позиция слишком большая, эмоции начинают управлять решениями. Так что если заходить, то аккуратно, с пониманием, что волатильность может быть выше ожиданий. В целом история выглядит рабочей, но без фанатизма. Цели обозначены, поддержки понятны, размер позиции ограничен — что еще нужно для спокойного сценария. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
3
4
Vectraflow
Vectraflow

15 октября в 6:00

❄️ $NVTK отчитался: добыча растет, а продажи хромают Вот смотрю я на операционку Новатэка за третий квартал и девять месяцев 2026-го и вижу классическую картину — с одной стороны все неплохо, с другой есть моменты, которые напрягают. По добыче углеводородов за квартал вышло 168,2 млн барр. н. э., плюс 4,2%. Газ подрос на 4,9%, до 21,12 млрд кубов, жидкие углеводороды прибавили 1,3%. За девять месяцев добыча тоже в плюсе — 514,4 млн бнэ, рост 3,3%. Вроде бы все стабильно. Но вот с продажами какая-то нестыковка. Продажи газа и СПГ в третьем квартале просели на 3,1%, до 15,8 млрд кубов. И это минимум с 2022 года, что само по себе тревожный звоночек. Разрыв между добычей и продажами вырос до 5,3 млрд кубов против 3,8 годом ранее, а за девять месяцев — 9,6 против 6,9. Часть объяснения вижу в плановых ремонтах на Ямал СПГ в августе. Но другая часть, по моей версии, в том, что прирост добычи дает подсанкционный Арктик СПГ-2, а его газ идет через СП и в продажах самого Новатэка виден пока лишь частично. Жидкие углеводороды, кстати, продаются нормально — плюс 10,5% за квартал. При этом цены должны вытянуть финансовую картину. Газ в Европе в третьем квартале стоил почти вдвое дороже, чем год назад. Тут и ближневосточная напряженность, и форс-мажор Катара, и полупустые хранилища ЕС, и подросшая нефть. Так что финансово третий квартал будет заметно лучше, чем показывают объемы. Плюс из-за лагов в контрактах часть эффекта перетечет в четвертый квартал. Мое мнение — цифры по выручке и прибыли тут важнее, чем операционные метрики. Главный негатив, который я вижу, — это закрытие Европы. Ямал СПГ в первом полугодии отгрузил в Европу рекордные 9,89 млн тонн, плюс 18%, а в Азию ушло всего 0,51 млн тонн. Но ЕС уже запретил импорт по краткосрочным контрактам с 25 апреля, а по долгосрочным запрет вступит с 1 января 2027 года. Разворот на Азию уже идет — в сентябре экспорт российского СПГ в ЕС упал на 22%, а в Азию за девять месяцев вырос на 16,9%. Арктик СПГ-2 тоже ускорился, к середине сентября отгрузил около 3,1 млн тонн против 1,4 млн за весь прошлый год. Но покупатель фактически один, а зимой работают только ледокольные газовозы и перевалка, а флота на это сейчас не хватает. Так что на операционном уровне все выглядит нейтрально, а вот дальше многое будет зависеть от логистики и того, как быстро получится переориентировать поставки. Мне кажется, что рынок пока закладывает позитивный сценарий, но рисков хватает. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2