📦 $OZON : запустил платформу для складов и стройки

🛢 TATN : вот это уже разговор По Татнефти появились конкретные цифры, и они выглядят куда интереснее, чем у некоторых коллег по сектору. Компания объявила выплату 32,88 рубля на акцию, что при текущих котировках даёт доходность около 6%. Чтобы попасть в реестр, нужно успеть купить бумаги до 12 октября 2026 года. Напомню, что ранее я уже разбирал Татнефть и отмечал, что за первое полугодие выплата как раз и должна была составить около 33 рублей. Так что цифра совпала с ожиданиями, и это хороший знак. Итоговые выплаты за год могут дойти до 45 рублей, что даст уже порядка 13% доходности, а если норму поднимут до 75% от прибыли, то и все 16,5%. Но в последний сценарий я верю с трудом, потому что компания предпочитает страховаться от рисков. Моё мнение такое: 6% за полугодие это уже солидная история, особенно на фоне того, что некоторые эмитенты платят по 1,5-3%. Татнефть выглядит крепким середняком, который не обещает золотых гор, но и не разочаровывает. Для тех, кто ищет стабильный дивидендный поток в нефтянке, это вполне рабочая идея. ‼️Забирай ЛУЧШИЕ дивидендные акции на месяц в профиле🧨 ✅Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🍗 GCHE : корма подешевели, прибыль удвоилась Вышел отчёт Черкизово за первое полугодие 2026 года, и я, честно говоря, увидел там довольно интересную картину. Выручка выросла всего на 3,5% до 141 млрд рублей, причём общий объём продаж даже упал на процент до 656 тысяч тонн. Но при всём этом компания умудрилась сделать двукратный рост по прибыли, и вот тут начинается самое любопытное. Секрет в операционной прибыли, которая подскочила с 17 до 23 млрд рублей. Случилось это благодаря двум вещам. Первая — расходы на сырьё и материалы упали с 61 до 56,7 млрд рублей. Корма подешевели, потому что урожай пшеницы и сои в 2025 году был высоким, а у производителей возникли проблемы с экспортом. Получилось так, что предложение выросло, цены упали, и Черкизово этим отлично воспользовалось. Вторая — остальные статьи расходов почти не росли, кроме ФОТ. Ещё один приятный момент — свободный денежный поток стал положительным и составил 11 млрд рублей. Тут помог рост операционной прибыли, снижение капзатрат на 2 млрд до 8 млрд, нулевая динамика оборотного капитала и падение нетто-процентов на 2 млрд. Долговая нагрузка тоже пришла в норму, NET DEBT / EBITDA снизился с 3,2 до 2,2. Снижение ключевой ставки тоже сыграло свою роль, и в итоге чистая прибыль удвоилась до 14 млрд рублей. Но есть моменты, которые мне сильно не нравятся. После отчётной даты компания выпустила облигации на 45 млрд рублей с плавающей ставкой, и это по сути частичная замена льготных кредитов на более дорогой долг. Плюс выплата дивидендов по 120 рублей за полугодие при NET DEBT / EBITDA выше 2 выглядит довольно странно. И ещё настораживает эффект низкой базы по кормам, который может больно ударить в 2027 году. Моё мнение такое: форвардный P/E около 5 выглядит недорого для такой компании, но риски SPO на текущих отметках из-за мизерного фрифлоата в 2,5% меня смущают. Плюс замещение льготного долга на дорогой облигационный не добавляет уверенности. Хорошая история, но с неприятными деталями, которые стоит держать в голове. ‼️Забирай ЛУЧШИЕ дивидендные акции на месяц в профиле🧨 ✅Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📦 OZON : рынок делает вид, что ничего не произошло Смотрю я на котировки Озона и честно говоря, немного в замешательстве. Бумаги торгуются в районе трёх тысяч, как будто последние месяцы вообще ничего не случилось. А ведь случилось, причём сразу несколько неприятных вещей, которые рынок упорно игнорирует. Первое — это физический ущерб, который компания понесла. Второе — перестройка бизнес-модели, а это всегда означает потерю части маржи, по-другому не бывает. И третье, что меня напрягает больше всего, это ухудшение экономики селлеров. Если у продавцов на платформе дела идут плохо, это бьёт по оборотке самого Озона и по Озон-банку, а значит, и по возможности платить дивиденды. Теперь про оценку. В кейсе Озона многие смотрят на EV / EBITDA, но, на мой взгляд, это искажённая метрика. Там сидит банковский сегмент, плюс IFRS 16 вносит свою лепту, так что картина получается размытой. Гораздо честнее смотреть на P/E, потому что он показывает реальную способность бизнеса зарабатывать для акционера, а не просто генерировать операционную прибыль. Моё мнение такое: пока рынок оценивает Озон по три тысячи, я не вижу здесь запаса прочности. Если проблемы с селлерами и маржой продолжатся, то рано или поздно это отразится и в отчётности, и в котировках. А пока получается, что цена уже учитывает всё хорошее, но совсем не учитывает риски. ‼️Забирай ЛУЧШИЕ дивидендные акции на месяц в профиле🧨 ✅Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!