Основные тезисы доклада на ПМЭФ 2023 от Т-Банк

Войти

Сегодня 18 июня член Совета АВО Илья Винокуров выступил на ПМЭФ в качестве спикера сессии «Деньги для бизнеса: привлечение кредитов, капитала и льготного финансирования». Что инвесторы хотят понимать в эмитентах из сегмента МСП? 1. Бизнес эмитента. Как именно эмитент зарабатывает? 2. Финансы эмитента. Почему он выходит на рынок публичного долга? 3. Долг эмитента. Сможет ли он его обслуживать? 4. Результаты эмитента. Когда привлеченное финансирование даст видимый эффект? 5. Риски эмитента. Случайности не случайны. Видеозапись сессии можно посмотреть на сайте ПМЭФ. Частные инвесторы, члены Ассоциации инвесторов “АВО”, постоянно участвуют в развитии фондового рынка РФ. Ассоциация инвесторов “АВО”, основываясь на принципах прозрачности и открытости, обеспечивают непрерывный диалог между инвесторами, эмитентами и инфраструктурой рынка. Мы ежегодно проводим десятки встреч с эмитентами, посещая производственные площадки по всей территории РФ, организуем эфиры с руководителями и бенефициарами, устраиваем очные мероприятия, крупнейшим из которых является ежегодная Ярмарка эмитентов, всячески способствуя пониманию инвесторами бизнеса и раскрытию рисков, что в свою очередь является необходимым как для успешного инвестирования, так и для улучшения доступа эмитентов МСП к рыночному фондированию.

**АВО призвала Госдуму предоставить владельцам облигаций право оспаривать аудиторские заключения в суде** 17 октября Ассоциация инвесторов «АВО» повторно обратилась к председателю Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолию Аксакову с предложением устранить законодательный пробел в защите инвесторов. Сегодня акционеры вправе добиваться признания аудиторского заключения заведомо ложным, а владельцы облигаций такого права не имеют. Хотя и те и другие принимают инвестиционные решения, опираясь на одну и ту же финансовую отчётность. **Минфин и Банк России выступили против инициативы АВО.** По их мнению, существующих механизмов защиты инвесторов достаточно, в том числе возможности требовать возмещения убытков от аудиторов. Ассоциация с такой позицией не согласна. **Принципиальная разница заключается в том, что взыскание убытков возможно после причинения ущерба, а судебная проверка аудиторского заключения способна предотвратить потери ещё до дефолта.** В обращении приводятся конкретные примеры. 🔹 **«ЕвроТранс».** Ещё летом 2024 года АВО публично выразила сомнения в достоверности финансовой отчётности эмитента. Впоследствии компания разместила ещё десять выпусков облигаций на 26 млрд рублей, а летом 2026 года допустила дефолт. 🔹 **«Оил Ресурс».** Компания отразила в аудированной отчётности собственный капитал свыше 4 трлн рублей, основой которого стала оценка патентов, ранее приобретённых за 171 тысячу рублей. АВО обратилась в Банк России с предложением инициировать судебную проверку аудиторского заключения. Однако соответствующий иск, согласно обращению Ассоциации, подан не был. Возник правовой парадокс: **«Тот, кто вправе обратиться в суд, — не обращается. Те, кто хотел бы обратиться, — не вправе».** АВО предлагает дополнить статью 6 Федерального закона № 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности», предоставив владельцам облигаций право самостоятельно обращаться в суд с требованием о признании аудиторского заключения заведомо ложным. Предложение касается отчётности как самого эмитента, так и лица, предоставившего обеспечение по облигациям. Поправку предлагается включить в законопроект № 1198867-8, готовящийся ко второму чтению. **Речь не об освобождении инвесторов от кредитного риска. Речь о праве защищаться от заведомо недостоверной финансовой информации, на основании которой принимаются инвестиционные решения.** Ассоциация считает, что такой механизм необходим не только владельцам облигаций, но и всему российскому финансовому рынку, доверие к которому невозможно без достоверной отчётности и эффективной судебной защиты. 📖 **Подробный разбор аргументов АВО и позиции регуляторов — на сайте Ассоциации** https://bondholders.ru/tpost/n1gy6ed3n1-avo-prizvala-gosdumu-zaschitit-pravo-vla**.⁠**

Основные тезисы доклада Ильи Винокурова на ПМЭФ