Закрыл все позиции — акция MOEX выглядит плохо на дневном графике

📖 МОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДНЕВНИК Пришла зарплата. Пополнил ИИС на 65 000 ₽. На российском фондовом рынке всё стабильно: хорошие новости уже учтены в цене, плохие появляются по расписанию, а аналитики снова объясняют, почему именно сейчас открывается историческая возможность. Особенно нравится слово «историческая». За последние несколько лет таких возможностей было столько, что пора вводить абонемент. Впрочем, пока одни ждут разворота, другие — решения ЦБ, а третьи — хотя бы одного спокойного понедельника, я продолжаю пополнять портфель. Что купил: 🟡 YDEX — Яндекс: 5 шт. по 3 461,50 ₽. 🏢 ЗПИФ «Парус Норд» — 8 паёв по 1 212 ₽. RU000A104KU3 ⚡ LSNGP — Ленэнерго: 20 шт. по 342,50 ₽. 🏦 SVCB — Совкомбанк: 500 шт. по 10,07 ₽. 📊 MOEX — Московская биржа: 30 шт. по 154,89 ₽. 🏦 SBER — Сбер: 15 шт. по 284 ₽. ⚡ MRKV — Россети Волга: 20 000 шт. по 0,2117 ₽. 🏦 T — Т-Технологии: 15 шт. по 268,36 ₽. 🏢 BTBR — B2B-РТС: 65 шт. по 123,98 ₽. А теперь к происходящему. До заседания ЦБ 23 октября осталась неделя. Рынок ждёт дальнейших сигналов по ключевой ставке. У нас вообще интересные отношения с Центробанком. Сначала все ждут снижения ставки. Потом ставку снижают, и все начинают переживать, что снизили недостаточно. Потом выходит статистика по инфляции, и все переживают, что снижать вообще больше не будут. И так по кругу. На этой неделе Росстат сообщил, что недельная инфляция замедлилась с 0,96% до 0,11%. Казалось бы, хорошие новости. Но годовая инфляция при этом ускорилась до 7,22%. Российская экономика — единственное место, где инфляция одновременно замедляется и ускоряется, а инвестору советуют сохранять спокойствие. Особенно понравилось, что на фоне всего происходящего я докупил Московскую биржу. Индекс падает, инвесторы нервничают, аналитики переписывают прогнозы. А биржа продолжает организовывать торги. В этом отношении у неё самая понятная бизнес-модель. Неважно, кто оказался прав. Главное, чтобы спорили на деньги . Не ИИР. А вы сейчас продолжаете покупать акции или ждёте, когда ЦБ наконец скажет что-нибудь, от чего рынок не упадёт?

Яндекс строил технологическое будущее. Теперь, похоже, придётся покупать его второй раз. За четыре дня пострадали три дата-центра: Сасово, Калуга и Владимир. Я как акционер уже рассматриваю реинвестирование дивидендов в покупку валерьянки. Самое обидное - география. У нас 11 часовых поясов, а дата-центры будто строили по тарифу «доставка только по ЦФО». Яндекс, вы же карты разрабатываете! Уменьшите масштаб двумя пальцами. Видите пространство справа? Это Сибирь, а не платное дополнение. Там холодно, есть энергетические узлы и возможность географически разнести инфраструктуру. Конечно, подстанция на 100 МВт не лежит под каждым сугробом. Да, сервисы для пользователей нужно держать ближе к людям. Но нейросети необязательно обучаться в 40 минутах от московского офиса. Она что, в пробке на МКАД опаздывает? И тут начинается самое смешное. Точнее, смешно, пока не откроешь брокерское приложение. Отчётность у Яндекса сильная. За II квартал 2026 года: 📈 Выручка - 386 млрд ₽, +16%. Пока я выясняю, куда делись 300 рублей с карты, Яндекс зарабатывает миллиарды в день. 💰 Скорректированная EBITDA - 89 млрд ₽, +35%. Маржинальность группы - 23%. Мои попытки ловить дно нервно курят в сторонке. 🧠 Поиск и ИИ - 137,4 млрд ₽ выручки и 63,7 млрд ₽ EBITDA. Маржа 46,3%! Это не поисковик, а банкомат, который заодно расскажет, почему у кота выпадают усы. ☁️ B2B Tech - 15,3 млрд ₽ выручки, +29%. Облака растут, хотя теперь им, похоже, понадобилась не подписка, а каска. На конец июня у компании было 296 млрд ₽ денежных средств и краткосрочных депозитов. Не копилка с мелочью, но и не бездонный кошелёк. Реклама, поиск, такси, подписки - всё это завтра не испарится. У Яндекса сильные позиции в поиске. Если сломается один сервер, рекламодатели не побегут размещать объявления на берёзах. Поэтому прибыль я не хороню. А вот прогноз капзатрат уже просит обратиться к психологу. До этой истории менеджмент ждал в 2026 году около 350 млрд ₽ EBITDA, роста выручки примерно на 20% и капзатрат 10–12% выручки. А теперь расходы из серии «мы это уже покупали, но купим ещё раз» вполне возможны. Планировали строить будущее - получили ремонт прошлого. Как копить на Porsche, а потом весь бюджет потратить на восстановление Logan. Только Logan стоит десятки миллиардов. Особенно тревожит история с суперкомпьютерами: два из трёх находились в Сасово. Насколько пострадало само оборудование, пока неясно. Не будем заранее отпевать видеокарты: может, они ещё воскреснут раньше некоторых акций моего портфеля. Но если повреждены ускорители, это не «закажем на маркетплейсе к четвергу». Купить, привезти, смонтировать, наладить - всё это время. А конкуренты в ИИ не отправят открытку: «Подождём, пока вы ремонт закончите». Вот мой главный страх: не падение поисковой выручки, а замедление будущего роста. Можно перекинуть часть нагрузки. Но свободные мощности не размножаются почкованием. Если забрать ресурсы у новых проектов, пользователи продолжат искать «погоду завтра», а будущие разработки подождут на скамейке запасных. И всё это пока без понятной цены ущерба. Очень удобно для аналитика: открываешь Excel, вводишь в ячейку «неизвестно», получаешь целевой мультипликатор «ну такое». Я YDEX в панике не продаю. Поиск остаётся сильным бизнесом. Но и усреднять вслепую не хочется: я инвестор, а не спонсор программы «Вернём серверы домой». От менеджмента нужны три ответа: сколько оборудования реально потеряно, как изменятся капзатраты и сохраняется ли прогноз EBITDA в 350 млрд ₽? Ну и четвёртый, самый сложный: рассматривается ли географическое распределение критических мощностей? Необязательно переезжать всем офисом в тайгу. Достаточно вспомнить, что Новосибирск - не персонаж фантастики. Яндекс, вы беспилотники, роботов и ИИ делаете. А кнопку «Посмотреть восточнее» так и не нашли? Как думаете, для YDEX это просто счёт за ремонт или счёт за потерянные годы