fin_chaos

18

подписчиков

0

подписок

Канал Владимира Повера. Доходность можете не смотреть, я не торгую в Т инвестициях. Здесь у меня лежат только замороженные китайские акции. https://t.me/fin_chaos

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

fin_chaos
fin_chaos

вчера в 19:53

Вопросы дня: что подумает обычный потенциальный покупатель замкадной квартиры от $SMLT , который сегодня прочитает о техническом дефолте застройщика в новостях? И как это повлияет на дальнейшие продажи по дду? Вопросы, как вы поняли - риторические. Я не раз высказывал свое мнение о новом менеджменте этой компании. Он явно заслуживает самых сочных эпитетов. И ладно бы только «техническая ошибка», но как вам мхатовская пауза длиной почти час между техническим дефолтом и пресс-релизом? Я уж не говорю, что молчали целый день, как будто о ней не знали. Ну или действительно не знали. С учетом всех событий этого года и повышенного внимания к долгам компании - заранее не удостовериться в своевременном и полном погашении - это сказочный профессионализм. Сегодня как раз смотрел документалку об одной компании с похожими профессионалами у руля. Компания называлась Enron.
1
2
fin_chaos
fin_chaos

вчера в 7:18

Проживая в России чисто логически мне сложно понять о чем думает среднестатистический американец, запихивающий свои сбережения в акции индекса S&P500 под шестое плечо на текущих значениях. Я тут начал включать себе фоном Bloomberg tv, а также почитал the economist. И вопросов сразу стало значительно меньше, а ответов - больше. Западные СМИ буквально берут тебя за грудки и агрессивно орут тебе в лицо: “AI is awesome! AI will solve all human problems! AI is a fantastic technology!!” И пока мы в России больше наблюдаем за этим бумом со стороны, и некоторые из нас недоумевают, а остальным просто плевать, - за границей творится настоящий ажиотаж. Слушая фоном Блумберг, складывается ощущение, что звук «ЭйАй» раздается в среднем каждые 30 секунд, причем в течении всего дня. Заряжают инвесторов через экран покруче чем Чумак заряжал воду. Поэтому нет ничего удивительного, что при таком зомбировании никто и не думает о каких-то там цифрах. А тем временем соотношение прибыли на цену акций в S&P500 стабильно держится ниже доходностей не только 10-летних трежерей, но и ниже двухлеток. Последний раз такое снижение более рисковых активов по отношению к гарантированной доходности безрисковых было в эпоху пузыря доткомов. Правда насчет «безрисковости» американского госдолга, пожалуй, можно и поспорить. Но все таки двухлетки - это можно сказать короткий конец. Вряд ли за них всерьез кто-либо сейчас переживает. С длинным да - проблемы имеются. И хотя вы за последние годы наверняка повидали немало всяких сравнений с пузырем доткомов, соотношение доходности риска и «безриска» - это основа основ. Да, отрицательный спред далеко не такой большой, как был тогда и пузырь сейчас не такой «мыльный». Есть реальная технология, просто она сильно переоценена. Эта переоценка не лопнет и не превратится в пшик, она просто должна сдуться до приемлемых значений. Здесь вы наверное меня поправите: никому и ничего она не должна. И я с вами, пожалуй, соглашусь. Тем более, что даже в эпоху доткомов ситуация, когда e/p индекса был значительно выше доходности 10-леток - длилась годами. Рынок и сейчас может продолжить ускоренно расти, надувая пузырь до реально страшных размеров. Но хорошая инвестиция - это покупка недооцененного актива, а не переоцененного. #макро #акции #крипта $NVDA $MSFT $GOOGL $GOOG $AMD $TSM $AVGO $MU $SBER $YDEX
Card image 1
2
3
fin_chaos
fin_chaos

25 сентября в 8:52

Все таки решил начать продавать биток. Понемногу, пока 10% от всего криптопортфеля (без учета стейблов) Не нравится мне, как ведет себя мировой рынок долга. Доходности 10-леток растут, ускоряясь и обновляя 15-летние хаи. Проценты по японскому долгу уже дороже немецких двухмесячной давности. И это несмотря на интервенции. А объем у японцев между прочим 250% от ВВП против менее 100% у Германии. Немецкие, французские, американские бонды тоже переписывают рекорды Проблема в том, что несмотря на то, что лет 20 назад доходности бывали и повыше, объем долгов был значительно меньше. За эти годы мировая экономика плотно села не долговую иглу, притворяясь, что она растет. И теперь, чтобы обслуживать эти долги по таким ставкам - потребуется еще больше… занимать. Подробнее всю эту долговую пирамиду я уже разбирал в телеге по тэгу #макро. Исторически резкие взлеты процентов по долгу часто приводили к коррекции на рынке. На втором скрине четыре коррекции S&P с 19 года и каждый раз они случались на взлете доходностей трежерей, рисуя двумя графиками что-то похожее на эллипс. Пятая недавняя коррекция поменьше и явно недопалала, прежде чем подпрыгнуть снова. А доходности тем временем продолжают расти. У крипты обратная корреляция с обвалами на долговом рынке менее выражена, но я не раз говорил, что сильно сомневаюсь, что она будет расти на фоне серьезных коррекций рынка акций. Почему выхожу по чуть-чуть: потому что ранее я уже выходил в кэш на сумму в два раза больше и этот кэш лежит в юсдт. Поэтому сейчас в планах фиксануть не больше трети. Полностью выходить из крипты пока не планирую. Также я не думаю, что рынок настолько слеп, чтобы не замечать надвигающуюся угрозу. Он просто-напросто уверен, что проблему в очередной раз зальют деньгами. И с этим я не могу не согласиться, т.к. если рухнет рынок долга, то рухнет вся мировая экономика. Это понимают все и улететь в пропасть ему не дадут. Однако прежде чем станет лучше, сначала может стать значительно хуже. На этот случай я и накапливаю кэш. Также впереди выборы и правящая элита напрямую заинтересована в сохранении стоимости акций на хаях. У нас в стране большинству избирателей плевать на существование каких-то там индексов московской биржи, но для многих американцев рост рынка акций - это один из маркеров благополучия в стране. Ну и в попытках снова привлечь криптоизбирателей могут случиться какие-то пампы и в крипте. Так что поглядим. Смущает только, что весь рынок сейчас именно этих пампов и ждёт, а толпа, как известно, часто ошибается. Возможно этот памп уже произошёл как раз на ожиданиях. Поэтому я и начал потихоньку фиксировать. $BTU6 $BTV6 $BTCUSDF $BTCUSDperpA $EHU6 $EHV6 $ETHUSDF $ETHUSDperpA $COIN $MSTR #крипта
Card image 1
Card image 2
1
fin_chaos
fin_chaos

24 сентября в 14:46

16 июля я распродал оставшуюся на тот момент долю ОФЗ (5% от портфеля), переложившись в индекс акций. С тех пор индекс вырос на 15%, а еще 3% дивидендами капнуло. Цены облигаций не изменились, а НКД принес 1-2%. Решил сделать «реверс» той сделки. Доходности бондов такие же, как будто ключ сейчас 21%, а не 14%. Рынок вроде начинает это замечать, по крайней мере начали попадаться посты на эту тему. Да и рубль ушел с аномально крепких значений, снизив угрозу обесценивания бондов. С учетом всего около +15% за два месяца, которая плюсуется к текущим 16% годовых по ОФЗ. Ну точнее к 14%, ведь два месяца, пока эти деньги сидели в акциях - выпадают. Не сказать, что нет сомнений в правильности действий. Но что я теряю? Я уже улучшил доходность, чем если бы просто сидел в бондах под 16 годовых. Всех денег не заработаешь. Тем более это только 5% портфеля. В акциях остается более 30%. Дюрация в основном средняя и длинная. Доходность коротких не интересная, пару дней назад объяснял почему. $SU26237RMFS6 $SU29020RMFS3 $SU26246RMFS7 $SU26212RMFS9 $SU26226RMFS9 $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 $SU26243RMFS4 $MOEX $MEZ6
1
fin_chaos
fin_chaos

24 сентября в 8:54

Удар поддых откуда не ждали. Хотя ждать конечно следовало… Поручения Президента повысить капитализацию фондового рынка идут лесом, когда нужно откуда-то высосать еще денег. На чьих деньгах у нас там стоит один из источников капитала для экономики? Давайте-ка и их под нож. Что это означает для состоятельного инвестора? Что у него возьмут и отнимут до 7% годовой доходности на рынке, где зарабатывать и так непросто. Ну и зачем тогда вообще на этом рынке сидеть? Логичнее эти деньги потратить или вывести за рубеж. Минфин закладывает потенциальную бомбу под рынок ценных бумаг РФ. И это прямое противодействие задачам Центрального банка. Я уж не говорю про финансирование экономики и рост оттока капитала за рубеж, который нам самим сейчас необходим как воздух. Если до санкций отток капитала компенсировался притоком иностранного, то теперь этого нет. Если это примут, придется мне менять взгляд на открытие легальных зарубежных брокерских счетов. Да, это по прежнему серьезные риски, но какой смысл продолжать инвестировать в отечественный рынок, который нашему правительству явно не нужен и который они готовы разрушать ради сиюминутной выгоды? Это не значит, что я пытаюсь избежать налогов. Их платить все равно придется. Но на фоне бегства капитала на зарубежных рынках хотя бы можно будет что-то заработать, с чего эти налоги платить. А российский фондовый рынок ждут новые траектории переоценки. И Минфин в первые годы рискует не просто не повысить налоговые сборы, но и растерять те 13-15%, которые собирает с инвесторов сейчас. Откуда налогам взяться, если почти все получат убытки вместо прибыли? $MOEX $MEZ6 $RBZ6 $SBER $RGBIF
Card image 1
5
6
fin_chaos
fin_chaos

22 сентября в 12:14

В продолжение утреннего поста: по сберу в целом все понятно. Скала российской фондЫ. Если проводить аналогии с рынком долга, то сбер - это почти что ОФЗ рынка акций. Проблема с этой бумагой только одна: у нее все хорошо. И это хорошее справедливо заложено в цену. Сложно представить какой-то позитив, который может дать сберу значительный апсайд относительно индекса. И намного легче представить ситуацию, когда он может нырнуть ниже индекса. Например дополнительные налоги на сектор или рост корпоративных и частных дефолтов по кредитам. Да, на любом позитиве для России Сбер будет расти вместе с рынком. Но будет ли он расти лучше рынка? Если посмотреть 2022 год, когда индекс лежал на сегодняшних уровнях, Сбер стоил в 2,5 раза дешевле, чем сейчас. Покупать Сбер надо было тогда, а не сейчас. Это отличная бумага, одна из лучших и самых надежных на нашем рынке. Но она не очень подходит для портфеля, цель которого обгонять рынок. А если такой цели нет, то зачем ставить все на одну бумагу? Можно просто купить индекс. #акции $SBER $SBERP
1
2
fin_chaos
fin_chaos

22 сентября в 7:07

Чаще всего меня спрашивают про две акции: $SBER и $GAZP . Оно и понятно - обе бумаги входят в топ3 по обьему в портфелях розничных инвесторов. И да, я тоже удивляюсь тому факту, что Газпром до сих пор так популярен. С него и начну, а по сберу будет следующий пост. Газпром - это политическая история. И вопрос даже не в том, что будет с активной фазой конфликта, а в том, что будет после. Для европейцев дешевый трубопроводный газ - это существенная выгода. Но для политика финансовая выгода страны не стоит на первом месте. Если бы стояла - газ до сих пор шел бы по северным потокам, а расследование по их подрыву не пряталось бы под ковер. В этом вопросе политик напоминает ребенка. Взрослый человек часто способен переступить через собственное эго в интересах, например, своей семьи. Ребенок этого делать не умеет - он будет упираться гораздо дольше. Так что окончание конфликта не означает, что газ снова пойдет в Европу в сопоставимых с прошлым объемах и на тех же условиях. А без этого рынка финансовые показатели газпрома даже близко не восстановятся до прежнего уровня. Касаемо азиатских направлений - там есть некоторое шевеление по увеличению экспорта, но в основном они связаны с модернизацией Силы Сибири - 1. Сила Байкала (она же Сила Сибири - 2) до сих пор остается только на бумаге. За прошедшие 5 лет после потери основной доли европейского рынка строительство «Байкала» так и не было запущено. Это говорит о том, что стороны не особенно заинтересованы в его постройке. Цена и рентабельность так и не нашли равновесной точки в многолетних переговорах. Даже если сейчас и дойдет до строительства, то это большой капекс, выхлоп от которого будет еще не скоро. И маржинальность проекта скорее всего будет на грани окупаемости. Спекулятивно Газпром могут очень неплохо разогнать на хорошем позитиве. Если делать на это ставку, то надо суметь вовремя из него выйти. Фундаментально - неоднозначная история. В любом случае многое будет зависеть от политических решений лидеров разных стран. Я отдельную ставку на Газпром не делаю. Допускаю и спекулятивный, и даже фундаментальный рост, опережающий индекс. Но вероятности позитивного исхода для меня непривлекательные. Слишком уж много неопределенности. #акции
1
2
fin_chaos
fin_chaos

20 сентября в 13:24

Российский нефтяной сектор на принятие и подписание закона об адских санкциях не реагирует. Рынок поверил, что в реальности санкции не будут применены к России. В целом я согласен, что поверить в это несложно. Я и сам не дергаюсь. Но риски растут. Не дергаюсь я по той же причине, по которой и взял нефтяной сектор отдельной ставкой. С начала года нефть сделала + 80% в рублях, с марта месяца, когда началась заварушка в Ормузе: +60%. А сколько сделали наши нефтяники? А нисколько! Больше половины из них вообще в минусе. А поскольку я набирал позицию на весенне-летнем обвале, то у меня апсайд еще интереснее. Даже сейчас почти все они зелененькие плюс еще и летние дивиденды. Всё в открытую: было две точки входа, обе публиковал в канале. Есть ли причины им так упасть? Их вагон и мы с вами их уже подробно обсуждали. И те 80% разницы к нефтяным ценам - это премия за повышенный риск, а вовсе не халява. Ну вот добавилась к этим причинам еще одна, степень угрозы которой на данный момент не самая высокая. Пока не суечусь. Куда драматичнее ситуация может стать через два года, когда, возможно, в президентское кресло сядет демократ, а закон-то об адских санкциях уже принят. Но это еще когда будет. Два года - это почти вечность в нынешних реалиях. Разумеется получить все 80% я и не рассчитываю. Они будут только на сами знаете чём, а это - непредсказуемое событие. Где-то буду искать точки сокращения позиции. А главным маркером по соотношению наверное будет даже не цена нефти, а цена широкого рынка. Кто не понял: просто перейду из акций нефтянки в индекс мосбиржи. Выходить из акций куда-то еще пока причин не видно. Они по прежнему дешевые. #акции #нефть $ROSN $LKOH $BANE $BANEP $SNGS $SNGSP $SIBN $TATNP $TATN
1
fin_chaos
fin_chaos

18 сентября в 7:54

MayDay! MayDay! MayDay! Облигации самолета терпят крушение! Доходность трехлеток уже 56% годовых! Эх, сейчас бы инсайдик получить, и можно следующие несколько лет не работать… Это не ИИР! $SMLT
Card image 1
4
5
fin_chaos
fin_chaos

17 сентября в 11:21

Самолет на грани дефолта. Это уже почти официально, судя по переговорам со сбером о реструктуризации долгов. Речь о долгах по проектному финансированию, а что будет с рыночным долгом пока неизвестно. Облигации компании валятся. Между прочим крупнейший застройщик страны. Именно поэтому я сбросил всех корпоратов второго эшелона еще год назад. В нынешних экономических реалиях с ними надо либо постоянно держать руку на пульсе, либо вообще не лезть. Наблюдаемый каскад дефолтов последних месяцев приобретает все более устрашающие размеры. Если вернуться к самолету, то очевидно, что дольщиков будут спасать. Особенно повезло дольщикам, которые перейдут под крыло сбера - у того уже имеется девелоперский опыт. Думаю и компанию в итоге спасут. А то некрасиво будет выглядеть в глазах мировой общественности. Санкции нам ведь ни по чем. Однако на каких условиях будут спасать - вопрос открытый. В долговых бумагах в основном сидят российские инвесторы, а ими, как известно, можно и пожертвовать. Им не привыкать. Интересно, а что все таки за казахский фонд выкупил долю Кенина и для чего? Акционеры самолета в пульсе месяц назад были крайне возмущены тем постом, в котором я удивлялся этой весьма странной сделке. $SMLT
Card image 1
Card image 2
2
3
fin_chaos
fin_chaos

16 сентября в 19:39

(Продолжение предыдущего поста) Я поискал информацию о жилищном фонде мск и мо и получил неофициальную цифру около 9,5 млн квартир и 2,5 млн частных домов и построек (включая дачные). При населении около 23 млн получаем коэффицеинт 1,9 человека на объект жилья. Соответственно при приросте населения по 210-260 тысяч "нормальный" прирост жилья должен быть 110-135 тысяч объектов. А у нас только по ДДУ сейчас вводят на 35-40% больше. И никакого сокращения предложения в ближайшие годы нам не светит, этот момент я уже детально разбирал. Означает ли это рост переизбытка жилья? На самом деле однозначно ответить тут невозможно. Например, при росте покупательной способности населения дети могут начать чаще и быстрее отселяться от родителей. Говорят, что сейчас в целом есть определенный тренд у молодежи на отказ от семьи, т.е. рост желающих именно для одиночного проживания. Как тру аналитик, я никогда ничего не утверждаю однозначно. Это в принципе в прогнозировании невозможно. Но рост ввода жилья последних лет по моему мнению все таки высоковат. Особенно с учетом, что цифры по приросту населения я намеренно завышал, а по вводу жилья - занижал. Вы скажете: ну и что? Вон и до 2020 года вводили по 150 тысяч квартир и все было нормально. Да, вводили. Вот только до 2020 года и темпы роста цен были совсем другие: ниже темпов инфляции. Иными словами избыток ввода относительно прироста населения размывал цены в реальном выражении. В теории рынок не просто должен вернуться к темпу роста (падения) реальных цен до 2020 года, но и компенсировать излишнее ускорение последних лет. То есть вероятность не только инвеста, но даже сохранения капитала в бетоне сейчас выглядит сомнительно. Но это в теории, а как будет на практике - это уже другой вопрос. Продолжение следует… $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN $GLRX #недвижимость
3
4
fin_chaos
fin_chaos

15 сентября в 8:04

Помните, как в прошлом году великолепно сработали по коротким ОФЗ? На мой вкус это очень красивая сделка. Не из-за доходности - она бывала и намного выше. А из-за точности расчета. Одна из немногих историй на рынке, которую можно было просчитать математически, а не всякими мутными фундаменталами и теханализами. Ссылки на расчеты в телеге. Весь рынок со мной спорил, что я дурак, ничего не понимаю в ценообразовании и расчёте доходности ОФЗ и что это умные деньги. Вот только умные деньги - это как раз банки, которые давали доходности по депозитам гораздо выше. Хотя в реальности дело конечно не в уме банкиров, а в тупости рынка, который полез выкупать бонды на всю котлету, а банкам на этом фоне потребовалось привлечение дополнительной ликвидности. Ну а что у нас сейчас? Не сказать, что сейчас картина прям кардинально перевернулась, однако доходности годового депозита и годовой офзшки сравнялись в районе 13,5%. Это по прежнему не интересно с капиталом до 1 млн из-за ндфл. Вклады до этой суммы не облагаются налогом, а значит они выгоднее. Однако все, что свыше 1 млн уже могут быть варианты. Особенно на ИИС. Ну или если нужна гибкость управления капиталом. Интереснее смотрятся двухлетки с доходностью почти 15%. Конечно необходимо осознавать, что с ростом дюрации растут и риски волатильности, а также непредсказуемость ситуации на момент погашения. Но на двухлетних вкладах таких доходностей уже даже близко нет, а двухлетние ОФЗ формально также относятся к короткому концу долга с наивысшим рейтингом надежности. Какой-то супер инвест идеи здесь конечно нет, однако есть над чем подумать, если как раз собирались открывать новый вклад. #облигации $SU26232RMFS7 $SU26212RMFS9 $SU26236RMFS8 $SU26237RMFS6 $SU26224RMFS4 $SU26242RMFS6 $RGBIF $RBZ6
1
fin_chaos
fin_chaos

11 сентября в 7:25

Давненько не смотрели что у нас с рынком труда. А там вполне закономерная картина: индекс hh снизился и нащупал поддержку в районе 8-9. Показатель не отличный, но лучше, чем было весной. В общем-то все укладывается в картину, которую мы с вами наблюдаем примерно с весны: рост дефицита бюджета и денежной массы выше прогноза ЦБ поддерживают перегретую экономику и не дают ей остыть. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от решений и сигналов банка России сегодня. Прогнозировать что-либо смысла не вижу, т.к. нам уже дали понять, что решения теперь принимаются не только на основе экономических данных. Однако прям ругать Центробанк за недостаточную жесткость не буду. Не могу исключить, что у цб есть доступ к данным, которые позволяют лучше оценить будущую динамику экономики. Эффект от решений по монетарной политике не мгновенный, а растягивается до 12 месяцев, а иногда даже дольше. Возможно текущие отскоки рассматриваемых данных вверх - временные. Например вчера вышли цифры оценки бизнес климата и они негативные. Хотя это можно объяснить перекосом в пользу госсектора, куда в первую очередь и льются бюджетные деньги. А бизнес при этом продолжает страдать. Разбивку рынка труда на государственный и частный $HHRU не дает, поэтому просто гадаю. Прикладываю еще один график из статистики $HHR с предлагаемыми и ожидаемыми зарплатами. Он довольно забавный: в среднем по рынку труда ожидаемые зарплаты НИЖЕ предлагаемых и разница продолжает расти! Работодатели готовы платить больше, чем просят работники. Как вам этот бред с точки зрения прямолинейной логики? На деле либо работодателей не устраивает качество рабочей силы, которая есть в предложении и они готовы платить больше, лишь бы найти нормальных работников, либо реальная безработица гораздо ближе по цифрам к официальной чем мы думаем. То есть резюме как бы есть, но разместившие их люди не особо активно ищут работу и не откликаются на вакансии. В целом картина продолжает как будто указывать на недостаточную жесткость монетарной политики. Возможно причины политические. А возможно и нет. Если подумать, а надо ли сейчас загонять экономику в глубокую стагнацию ради цели по инфляции 4%? На словах от этой цели никто отказываться не будет, ранее объяснял почему. Но на деле могут слишком рьяно к ней и не стремиться. Времена-то нынче не самые простые. Правда я что-то уже не припомню, а они когда-то были простыми? #макро #рыноктруда
Card image 1
Card image 2
1
fin_chaos
fin_chaos

8 сентября в 8:00

эПИК феил? Даже факт делистинга не обошелся без «случайностей». Сначала озвучили выкуп по 537 р, потом вроде как исправились на 551 р. От компании с подобными странностями на графике (подробнее в тг) выглядит это просто как насмешка напоследок. Рынок уже не знает чему верить, цена дернулась и легла обратно. Каналы по недвижке новость стороной конечно же не обошли. Посыпались остроты насчет доходности за все время обращения акций на бирже, которая составила -18%. Да, какие-то дивиденды платились, но повезет, если они доходность в ноль вытащили. Компания вышла на IPO почти на исторической вершине российского рынка (по RTS). Абсолютно логичное и верное решение для любого бизнеса. Так делают большинство компаний на любом рынке. И уж наверное не вина компании, что с тех пор инвестиционный климат в стране немножечко изменился. Мы то с вами видели, что бумаги $PIKK даже в нынешнее непростое для девелоперов время демонстрировали силу. Ну а когда-то запрыгнувшие на хаях инвесторы традиционно стали побочным ущербом капитализма. Тут вопросы могут быть только к самим себе. Я девелоперов не держу и объяснял почему (подробнее в тг). Да, это тоже цикличный бизнес, как и металлурги. Но качество менеджмента данной отрасли меня уже давно серьезно беспокоило. Сам факт делистинга едва ли стал громом среди ясного неба. Еще в прошлом году после мягко говоря невменяемых идей совета директоров запах жаренного почуяли многие. Я уж не говорю о слухах насчет корпоративных движений внутри компании, которые в узких кругах ходили еще с 2022 года. С точки зрения бизнеса делистинг на текущих отметках такое же логичное и выгодное решение, как «айпио» на хаях. Однако минорам от этого не легче - дыры в законодательстве по защите рынка очевидны. Я уж не говорю о сопровождающих это событие странностях. Когда там следующая пресс-конференция ЦБ или прямая линия с Президентом, на которых мы в сотый раз услышим, что нам нужно повышать доверие к отечественному рынку ценных бумаг?
Card image 1
Card image 2
2
3
fin_chaos
fin_chaos

7 сентября в 8:01

Ой, а что случилось с планами пятилетней давности жить на пенсии на дивиденды?
Card image 1
1