Амортизация облигаций: как она снижает купон и как учесть

Войти

НЕ ЗНАЛ Пульс, привет! 👋 Недавно купил облигацию, сижу такой довольный. Купон капает, всё хорошо. А потом смотрю на счёт — а номинал-то уменьшился. Я сначала подумал, что глюк приложения. Открыл отчётность, начал читать. И тут до меня дошло: это амортизация. Я про неё раньше слышал, но не придавал значения. А зря. 📊 ЧТО ЭТО ТАКОЕ ПРОСТЫМИ СЛОВАМИ Обычная облигация работает так: ты платишь 1000 ₽, ждёшь, получаешь купоны, а в конце срока тебе возвращают 1000 ₽. Всё просто. Амортизация — это когда номинал возвращают не в конце, а частями в течение всего срока. То есть компания постепенно отдаёт тебе долг. Сегодня 100 ₽, через год ещё 100 ₽, потом ещё. И так до конца. Получается, что тело долга уменьшается, пока ты держишь бумагу. 🤔 ПОЧЕМУ Я РАНЬШЕ НЕ ОБРАЩАЛ ВНИМАНИЯ Потому что смотрел только на купон. Вижу, что 12% годовых — значит, всё хорошо. А то, что номинал уменьшается, как-то упускал. И только потом понял: если номинал падает, то и купон в абсолютных рублях тоже становится меньше. Ведь купон считается от остатка номинала, а не от первоначальной суммы. Вот в чём подвох. 💡 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ДОХОДА Первое. Деньги приходят чаще. Ты регулярно получаешь часть номинала обратно. Это плюс, если хочешь реинвестировать или тратить. Второе. Купон со временем уменьшается. Потому что он капает на остаток долга. Это минус, если ты рассчитывал на стабильный доход до конца срока. Третье. Общая доходность может быть ниже, чем кажется. Потому что часть денег ты получаешь раньше и должен сам решить, куда их деть. 🔄 ПРИМЕР ИЗ ЖИЗНИ Вот тебе два варианта. Первый. Обычная облигация на 3 года, купон 12%, номинал 1000 ₽. Ты получаешь купоны, а в конце — всю 1000 ₽ обратно. Доход предсказуемый. Второй. Амортизируемая облигация с теми же параметрами. Но каждый год тебе возвращают по 333 ₽ номинала. Купон при этом считается от остатка. В первый год — 120 ₽. Во второй — 80 ₽. В третий — 40 ₽. То есть доход падает с каждым годом. И если ты не реинвестируешь эти возвраты, общая доходность будет ниже, чем ты думал. 🛡️ ЧТО Я ДЕЛАЮ ТЕПЕРЬ Первое. Всегда смотрю на условия выпуска. Если там есть амортизация — беру это в расчёт. Второе. Считаю доходность к погашению, а не просто смотрю на купон. Это честнее. Третье. Реинвестирую возвраты номинала. Иначе деньги просто лежат и не работают. Четвёртое. Для стабильного пассивного дохода выбираю бумаги без амортизации. А с амортизацией — только если понимаю, зачем беру. ⚠️ ЧТО ВАЖНО ПОНИМАТЬ Купоны облагаются НДФЛ. 13% при доходе до 2,4 млн ₽, 15% — с суммы превышения. Цена облигации может меняться. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. ✅ ВЫВОД Амортизация — это не плохо и не хорошо. Это просто особенность некоторых выпусков. Главное — понимать, как она влияет на твой доход. И не смотреть только на купон. Считай полную доходность. Иначе можно неприятно удивиться. А вы обращаете внимание на амортизацию при выборе облигаций? 📎 Тикеры: , , , , , , , , , 🔔 Подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые разборы!

🏦 ЧТО ТАКОЕ КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ И ПОЧЕМУ AAA — ЭТО НЕ ГАРАНТИЯ Пульс, привет! 👋 Когда я начинал покупать облигации, я смотрел только на доходность. Чем выше — тем интереснее. А на какие-то там рейтинги вообще не обращал внимания. Думал, это для профессионалов. А потом одна из моих бумаг ушла в минус на 40%, и я понял: пора разобраться. 📊 ЧТО ЭТО ВООБЩЕ ТАКОЕ Кредитный рейтинг — это оценка того, насколько надёжно компания или государство сможет вернуть долг. Его присваивают специальные агентства. В России основные — это «Эксперт РА», АКРА, НРА. Они смотрят на выручку, долг, прибыль, качество управления и ставят оценку. Шкала выглядит примерно так: AAA — самый высокий, D — дефолт. Между ними куча букв и плюсов-минусов. 🔥 ЧТО ОЗНАЧАЮТ ОСНОВНЫЕ УРОВНИ AAA — максимальная надёжность. Компания точно сможет платить по долгам. Таких в России немного. AA — тоже очень надёжно, но чуть ниже. Сюда попадают крупные банки и госкомпании. A — надёжно, но уже есть небольшие риски. BBB — средний уровень. Уже стоит задуматься, стоит ли брать. BB и ниже — это уже «мусорные» облигации. Высокая доходность, но и риск дефолта реальный. 💡 ГЛАВНОЕ, ЧТО Я ПОНЯЛ Рейтинг — это не гарантия. Это всего лишь мнение агентства на конкретный момент времени. Компания может иметь AAA сегодня и рухнуть завтра. Или наоборот — из «мусорного» уровня вырасти до надёжного. Я помню историю, когда крупная компания с высоким рейтингом неожиданно объявила дефолт. Все были в шоке. А агентства потом разводили руками: «Ну, мы не могли предсказать». Именно поэтому нельзя слепо верить рейтингам. 🛡️ ЧТО Я ДЕЛАЮ ТЕПЕРЬ Первое. Смотрю не только на рейтинг, но и на реальное положение дел. Читаю отчётность, смотрю на долг, на прибыль. Второе. Диверсифицирую. Не покупаю облигации только одного эмитента, даже если у него AAA. Пусть их будет 10-15 разных. Третье. Смотрю на динамику рейтинга. Если агентство снижает оценку — это звоночек. Возможно, пора выходить. Четвёртое. Не гонюсь за доходностью 25-30%. Это почти всегда значит, что там реальные проблемы с деньгами. ⚠️ ЧТО ВАЖНО ПОНИМАТЬ Купоны облагаются НДФЛ. 13% при доходе до 2,4 млн ₽, 15% — с суммы превышения. Цена облигации может меняться. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. ✅ ВЫВОД Кредитный рейтинг — полезный инструмент. Но это не волшебная палочка. Прежде чем покупать облигацию, смотри на цифры, а не только на буквы. И не забывай про диверсификацию. А вы смотрите на рейтинги, когда выбираете облигации? 📎 Тикеры: MOEX, SBER, VTBR, CBOM, SVCB, BSPB, AFKS, FEES, ALRS, RUAL 🔔 Подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые разборы!

🧠 КАК РАБОТАЕТ СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ: ОБЪЯСНЯЮ НА ПАЛЬЦАХ Пульс, привет! 👋 Многие слышали про «сложный процент», но мало кто реально понимает, как он работает. А ведь это, пожалуй, самая мощная штука в инвестициях. Расскажу простыми словами. 📊 ЧТО ЭТО ТАКОЕ Представь, что ты положил 100 000 ₽ под 15% годовых. Через год у тебя 115 000 ₽. Ты не забираешь прибыль, а оставляешь её работать дальше. На второй год 15% начисляются уже на 115 000 ₽. И ты получаешь не 15 000 ₽, а 17 250 ₽. На третий год — уже почти 20 000 ₽. То есть каждый год твои деньги приносят всё больше. Потому что прибыль тоже начинает работать. 💡 ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО Большинство людей забирают прибыль и тратят её. А потом удивляются, почему капитал не растёт. Сложный процент работает только тогда, когда ты не мешаешь ему. То есть реинвестируешь. 🔄 ПРИМЕР ИЗ ЖИЗНИ Вот тебе два сценария. Первый. Ты каждый год забираешь купоны и тратишь их. Через 10 лет у тебя всё те же 100 000 ₽ плюс то, что потратил. Капитал не вырос. Второй. Ты реинвестируешь всё обратно. Через 10 лет твои 100 000 ₽ превращаются в 400 000 ₽. Просто потому что ты не трогал прибыль. Разница — в 4 раза. И это без дополнительных вложений. 🚀 КАК УСКОРИТЬ Первое. Начинай как можно раньше. Время — главный ингредиент. Чем дольше деньги работают, тем сильнее эффект. Второе. Регулярно добавляй. Даже по 5 000 ₽ в месяц. Каждый взнос тоже начинает работать и приносить доход. Третье. Не выводи прибыль. Пусть она остаётся в деле. Это и есть магия. ⚠️ ЧТО ВАЖНО ПОНИМАТЬ Купоны и дивиденды облагаются НДФЛ. 13% при доходе до 2,4 млн ₽, 15% — с суммы превышения. Цена активов может меняться. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. ✅ ВЫВОД Сложный процент — это не волшебство. Это математика. И она работает на тебя, если ты даёшь ей время. Начни сегодня, реинвестируй прибыль и не трогай капитал. Через 10 лет удивишься результату. А вы реинвестируете доход или тратите? 📎 Тикеры: SBER, GAZP, LKOH, ROSN, NVTK, VTBR, YDEX, T, PLZL, GMKN 🔔 Подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые разборы!

😂 КАК ВЫГЛЯДИТ ИНВЕСТОР В ГЛАЗАХ ОКРУЖАЮЩИХ Пульс, привет! 👋 Решил тут посмотреть на себя со стороны. И знаете что? Это смешно. Потому что для каждого я — разный человек. Для бабушки я лудоман. «Внучек, ты опять в эти свои акции играешь?» Я говорю: «Бабуль, это инвестиции». Она: «Вот Вася из третьего подъезда тоже играл, теперь без квартиры». И не поспоришь ведь. Для друзей я лохотронщик. «Ты в эту пирамиду влез?» Я объясняю про облигации, купоны, дивиденды. Они кивают, а потом спрашивают: «А когда миллион?» И я такой: «Ну, лет через двадцать». И вижу в их глазах разочарование. Для коллег я сумасшедший. Обед, все идут в столовую, а я сижу и читаю отчётность. «Ты чего делаешь?» — «Да вот, изучаю, как компания деньги зарабатывает». Они смотрят на меня как на инопланетянина и уходят. Для кота я просто человек, который иногда орёт на монитор. «ДА КАК ТЫ МОГЛА УПАСТЬ, Я ЖЕ ТОЛЬКО КУПИЛ!» Кот в этот момент смотрит на меня с осуждением и уходит спать. Он умнее. 😅 А САМОЕ СМЕШНОЕ Что для себя я — гений. Ну конечно, я же всё продумал, всё рассчитал. А потом рынок делает «упс», и я снова чувствую себя школьником, который забыл домашку. 💡 НО ЗНАЕТЕ ЧТО? Я не променяю это ни на что. Потому что даже когда смешно и больно одновременно, я учусь. И становлюсь чуть лучше. А это дорогого стоит. А вы как выглядите в глазах близких? Расскажите, посмеёмся вместе. 📎 Тикеры: SBER, GAZP, LKOH, ROSN, NVTK, VTBR, YDEX, T, PLZL, GMKN 🔔 Подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые мемы!

💸 АМОРТИЗАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ: ЧТО ЭТО И ПОЧЕМУ Я РАНЬШЕ ЭТОГО