О компании Greenbrier Cos Inc

🌊 ОВК. Катастрофическое падение выручки — не приговор / ч.2 Начало tbank.ru/invest/social/profile/reliquary_of_coral_tide/6d6c2625-1134-4a4a-b124-9c55a52e033a $UWGN Долг. Отсутствует. Кеш упал до 11,7 млрд против 20,5 г/г. Куда же делись 8,8 млрд? Оказывается, пошли на увеличение собственного парка вагонов для сдачи их в аренду, что дало 0,5 млрд выручки против 0,1 г/г. Негусто, но эти вагоны продадут при оживлении рынка. Коммерческая цена вагона условно 7,5 млн, выручка 1,8 из общей 4,9 — это 240 вагонов. Значит остальные 2,16 тыс ушли себе примерно по 4 млн за вагон. Ну или дороже, но часть выручки ещё не доехала — в дебиторке или запасах не видно. В активах долгий займ на 25 млрд перешёл в короткие — выдан в окт 2024 на 3 года под 13,25%. Кому выдан и зачем — неясно. Это может быть как просто вывод денег в пользу мажоритариев, что недружественно к миноритариям, так и наоборот, крайне полезный займ для какой-то дочки или посредника ради производственных задач на фоне кризиса отрасли. Было бы неплохо увидеть этот займ вернувшимся, а не списанным, но ясность наступит только через год. Мульты. P/E, EV/EBITDA, долг/EBITDA не имеют смысла, прибыль около нуля, долг отрицательный, P/S тоже, выручка аномальная. Значим только P/BV. После ликвидации долга в 2023 мульт был от 1,2 до 2,8, минимум июля 2026 — 0,5, сейчас 0,9. Дисконт порядка 55% к себе. Если сравнивать с другими машиностроителями, ОАК отрицательный $UNAC, Яковлев 2,0, Камаз 0,8 $KMAZ, Соллерс 0,8, Нефаз 1,1 — в рамках отрасли. Зарубежные вагонщики — китайский левиафан CRRC 1,0, американский Greenbrier $GBX 0,9, индийский перегретый Texmaco 2,0 — тоже в рамках отрасли. Итог. Отрасль штормит, но государство готово подставить плечо. У ОВК очень устойчивое положение, но само производство пока на дне. Если сойдётся комбо из факторов — господдержка трейд-ина, лизинга и операторов, снижение ставки с 14% до 12-13%, бонусы РЖД за новые вагоны и штрафы за старые, консолидация, которая снизит демпинг и ускорит списание сломанных и старых вагонов — тогда есть шанс нарастить производство в 2027 с минимальных 5 тыс, например, до 10 при макс мощности завода 20. Это сразу может дать взрывной рост выручки в 75 млрд помимо продажи своего временного парка за 16 и возврата займа 25. Получится ли — будет понятнее через год. И пара слов про технологии. Самой уязвимой частью вагонов, в том числе ОВК, ещё недавно были подшипники — их делали на шведских линиях SKF в Твери, американских Brenco в Саратове и Timken в самом Тихвине с использованием импортных компонентов. К 2025-2026 все линии удалось локализовать, а ОВК может закрыть самостоятельно половину максимальной потребности в подшипниках — при выпуске 20 тыс вагонов в год. Прилив... Предвосхищён... #вагоны #машиностроение #венчур #аналитика #акции #reliquary_of_coral_tide_surge

#nrd Тикеры: $GBX Время новости: 02.04.2026 Тема новости: (DVCA) О корпоративном действии "Выплата дивидендов в виде денежных средств" - The Greenbrier Companies, Inc. ORD SHS (акция ISIN US3936571013) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1377593 Резюме: The Greenbrier Companies объявляет о выплате денежных дивидендов. Дата фиксации — 20 апреля 2026 года, выплата запланирована на 11 мая 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает о выплате дивидендов, что является положительным событием для инвесторов, так как увеличивает доходность вложений.

#nrd Тикеры: $GBX Время новости: 09.01.2026 Тема новости: (DVCA) О корпоративном действии "Выплата дивидендов в виде денежных средств" - The Greenbrier Companies, Inc. ORD SHS (акция ISIN US3936571013) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1342724 Резюме: Greenbrier Companies объявила о выплате денежных дивидендов по обыкновенным акциям с датой фиксации 27 января 2026 года и выплатой 17 февраля 2026 года Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит информационный характер о стандартном корпоративном действии (выплате дивидендов), не содержит положительных или отрицательных оценок финансовых показателей компании