О компании ТГК-1

🔌 $TGKA - ТГК-1 созывает внеочередное собрание по допэмиссии ТГК-1 проведет 20 октября внеочередное общее собрание акционеров. В повестке — вопрос размещения дополнительных акций по закрытой подписке. 📊 Допэмиссия по закрытой подписке означает, что бумаги достанутся заранее определенному кругу лиц, а не всем желающим. Для текущих акционеров это классический риск размытия долей, если они не смогут участвовать в выкупе. 👉 Кстати, в профиле уже собраны лучшие акции, которые стоит покупать на начавшемся росте рынка, а для консервативного инвестора там же есть смысл присмотреться к облигациям. ⚠️ Главный вопрос — куда пойдут привлеченные деньги. Если средства направят на окупаемые проекты в генерации и сетях, история может быть позитивной в долгую. Если же допэмиссия закрывает дыры в финансировании, эффект для миноритариев будет скорее негативным. 💬 Также важно, по какой цене разместят акции. Размещение ниже рынка усиливает размытие и давит на котировки, тогда как цена близкая к рыночной делает сделку более справедливой. 🟩 Стоит дождаться деталей — объема выпуска, цены размещения и целей привлечения средств. Именно они определят, станет ли допэмиссия точкой роста или очередным фактором давления на акционерную стоимость.

$TGKA Покопался глубже в истории с допэмиссией ТГК-1. И, похоже, вопрос стоит формулировать не «что будет с дивидендами?», а «зачем вообще может понадобиться размывать Fortum ниже 25%?». Сейчас структура примерно такая: ГЭХ — 51,79% Fortum — 29,99% Остальные — ~18,2% Сразу важная поправка: пакет Fortum около 30% сам по себе не блокирует выплату дивидендов. Поэтому логика «размоют Fortum → вернут дивиденды» слишком примитивна. Гораздо интереснее порог 25%. Пакет более 25% позволяет блокировать ряд решений, для которых требуется квалифицированное большинство в 3/4 голосов участников собрания. Это уже совсем другой уровень корпоративного влияния. Если в результате допэмиссии Fortum окажется ниже 25%, его возможности влиять на такие решения могут существенно сократиться. Зачем это может понадобиться? Например, для последующей крупной корпоративной перестройки: реорганизации, изменения структуры активов, определённых крупных сделок, изменений Устава или других решений, где простых 50%+ недостаточно. И здесь появляется интересное совпадение. На ВОСА 20 октября вынесена не только допэмиссия через закрытую подписку, но и новая редакция Устава. Поэтому рабочая гипотеза выглядит уже так: новый Устав → закрытая допэмиссия → изменение структуры акционеров → возможное снижение Fortum ниже блокирующего уровня → дальнейшие корпоративные действия. Но есть важный нюанс. Сама закрытая подписка тоже требует квалифицированного большинства. Поэтому просто провести допэмиссию против воли Fortum, имеющего 29,99%, может быть не так просто. И это делает предстоящее ВОСА ещё интереснее. На что я теперь смотрю: 1. Точный объём допэмиссии. Если он окажется примерно рассчитан на снижение Fortum с 29,99% до 24,9х%, совпадение будет весьма любопытным. 2. Кто указан в качестве приобретателей новых акций. Это позволит понять, кто именно должен увеличить свою долю. 3. Цена размещения. От неё зависит не только экономический эффект для текущих миноритариев, но и сама логика всей конструкции. 4. Новая редакция Устава. Возможно, именно там появятся дополнительные подсказки относительно будущей структуры управления компанией. 5. Результаты голосования ВОСА. Особенно интересно будет посмотреть кворум и распределение голосов с учётом нынешних 29,99% Fortum. Пока это только гипотеза. Но если параметры допэмиссии действительно выведут Fortum чуть ниже 25%, я бы уже задавал следующий вопрос: не «зачем понадобилась допэмиссия?», а «какое корпоративное действие собираются проводить после неё, для которого нынешние 29,99% Fortum являются препятствием?» Вот там, возможно, и находится настоящая цель всей конструкции.

$TGKA новость о проведении 20 октября ВОСА по допэмиссии совершенно рядовая для нашего казино. Подумаешь размоют миноров на цать или сот процентов, $VTBR им в помощь - добрый десяток иксов размытия Ничего особенного, обычный день в казино, где твои деньги легким росчерком пера мажоритариев размываются в пыль, ноль, на молекулы Права миноров? Да бросьте 🤣 Что нужно знать: номинал 1 копейка, цена сейчас в +-2.5 раза дешевле, размывать будут не ниже номинала и по закрытой подписке А для чего всё это, неужели всё так плохо и срочно нужны деньги? Нет‼️ Из отчета за полугодие по МСФО: - выручка 79,18 млрд рублей (+17,4% г/г) - чистая прибыль 7,41 млрд рублей (рост в 2,6 раза г/г) У компании всё отлично, денег вагоны. Вот только делиться ими с минором не по кайфу, не в тему, не нужно в общем Казино будет шкварчать до последнего депозита физика, пока не обнулит всех. ТэГэКа - это классика!