Про облигацию КАМАЗ БО-П12

📊 Кому вы доверяете свои деньги? Разбираю 5 крупнейших облигационных позиций Основу моего «Фонда радости» составляет $TPAY В этом посте я подробнее расскажу о показателях компаний, которые имеют максимальный объем в TPAY на текущий момент. 🥇 1. ТрансКонтейнер П02-01 $RU000A109E71 — 4,22% фонда Погашение: август 2027 года. Рейтинг: AA−. Компания занимается контейнерными перевозками и логистикой. Выручка за 2025 год снизилась со 185 до 166 млрд рублей, а EBITDA — с 46 до 24 млрд. 📉 Что это значит? Выручка сократилась примерно на 10%, но операционная прибыль — почти наполовину. Бизнес стал заметно менее прибыльным, а запас средств для обслуживания долга уменьшился. Короткий срок до погашения несколько ограничивает временной горизонт риска, но ухудшение финансовых результатов настораживает. 🥈 2. КАМАЗ БО-П12 $RU000A109JW0 — 3,63% Погашение: сентябрь 2027 года. Рейтинг: A+. КАМАЗ — стратегически значимый производитель грузовой техники. Выручка снизилась с 394 до 382 млрд рублей. EBITDA упала с положительных 33 млрд до отрицательных 4 млрд, а чистый долг вырос со 160 до 217 млрд. 📉 Что это значит? Компания практически сохранила объём продаж в денежном выражении, но её операционная прибыльность резко ухудшилась. При этом долгов стало примерно на 35% больше. Государственная поддержка может снижать кредитные риски, но не отменяет проблем с финансовыми показателями. 🥉 3. ПГК 003Р-03 $RU000A10DSM9 — 3,58% Погашение: ноябрь 2030 года, оферта — декабрь 2027 года. Рейтинг: AA+. Первая грузовая компания — крупный оператор грузовых железнодорожных перевозок. Выручка снизилась со 137 до 124 млрд рублей, EBITDA — с 79 до 59 млрд. Чистая прибыль сократилась с 43 до 4,6 млрд рублей. Показатель чистый долг / EBITDA вырос примерно с 2,5 до 3,7. 📉 Что это значит? Прибыль упала почти в девять раз, а долговая нагрузка относительно заработка увеличилась. У компании сохраняются сильные позиции на рынке, но финансовый запас прочности сократился. 4️⃣ РУСАЛ БО-001Р-11 $RU000A109JY6 — 2,74% Погашение: август 2029 года. Рейтинг: A+. РУСАЛ — один из крупнейших мировых производителей алюминия. В 2025 году выручка выросла с $ 12,1 до $14,8 млрд. Однако EBITDA снизилась с $ 1,5 до $ 1,1 млрд, а вместо прибыли компания получила убыток около $0,5 млрд. Чистый долг увеличился с $6,4 до $8,1 млрд. 📉 Что это значит? Даже рост выручки не гарантирует финансового благополучия. Компания продавала больше в денежном выражении, но расходы росли быстрее. Дополнительные риски создают зависимость от мировых цен на алюминий, экспортных рынков и валютных курсов. 5️⃣ Новотранс 002Р-02 $RU000A10DCG5 — 2,74% Погашение: октябрь 2028 года. Рейтинг: AA−. Новотранс работает в железнодорожной логистике, вагоноремонтном бизнесе и портовой инфраструктуре. Выручка снизилась с 64 до 47 млрд рублей, OIBDA — с 31 до 15 млрд. Чистая прибыль сократилась с 13,7 до 3,2 млрд рублей. При этом совокупный долг вырос с 56 до 78 млрд. 📉 Что это значит? Компания зарабатывает существенно меньше, а долговая нагрузка увеличивается. В 2026 году НКР понизило её кредитный рейтинг с AA до AA−. Бизнес остаётся прибыльным, но финансовая динамика выглядит тревожно. 🔎 Выводы Все пять эмитентов столкнулись с ухудшением отдельных ключевых финансовых показателей. Особенно интересна концентрация в железнодорожной отрасли: ТрансКонтейнер, ПГК и Новотранс вместе занимают 10,54% активов TPAY. Получается, даже диверсифицированный фонд может иметь существенную зависимость от состояния одной отрасли. 💡 Это не означает, что перечисленные облигации обязательно столкнутся с проблемами. Но высокая рейтинговая категория сама по себе не гарантирует отсутствия рисков. А вы при покупке облигаций изучаете финансовую отчётность эмитента или ориентируетесь преимущественно на кредитный рейтинг? #фондрадости #облигации #инвестиции

$TPAY В прошлом месяце всю выплату я спустил на Ozon — и это было честно: захотелось, купил, выдохнул. 😄 А в этом — другой план: не тратить, а усиливать портфель. Пришла выплата — 3 399 ₽. Тратить её на маркетплейсы не планирую. Вместо этого добавлю позиций на фондовом рынке. Что в фокусе: КАМАЗ БО‑П12 $RU000A109JW0 — доходность радует, но помним: доходность = риск. Поэтому позиция аккуратная: 1,5 % от общего портфеля. Если вдруг что — выйду с минимальными потерями. Сбербанк 001Р‑SBER56 {$RU000A10F7R7} — мой «защитный» актив. У меня уже 253 штуки, цель — добрать до 273. Это даст около 3 000 ₽ ежемесячно. Немного, зато стабильно. Плюс приятно, что бумага ниже номинала. Флоутер МБЭС 002Р‑03 {$RU000A108Q03}  — сейчас у меня 24 штуки, хочу немного подтянуть. Когда‑то приостанавливал покупки, потому что не был квалом, а флоутеры тогда стали «для квалов». Теперь статус есть — снова могу докупать. Сколько возьму в этом месяце — пока не знаю: сколько получится, столько и возьму. $SU26245RMFS9  — по ним недавно пришла выплата около 13 000 ₽. «Тельце» сразу сдулось при нулевом НКД: покупал дороже, чем сейчас. Но я и не спекулировал на цене — для меня важнее денежный поток. Буду потихоньку набирать, если будет возможность. Если не приблизится к номиналу — ничего страшного: стратегия не про спекуляции. Кстати, многие в Пульсе и в Telegram рассуждают, что доходности могут дойти и до 17–18 %… Мысли такие есть и у меня. 🤔 Но пока действую по плану: стабильный поток, диверсификация и без резких движений. А как вы распределяете ежемесячные поступления: тратите или инвестируете? Расскажите в комментариях. 👇 P.s конечно что я тут описал на 3 косаря не разгуляешься 🤣 но это дополнение к имеющимся деньгам на брокерском счете

#disclosure Компания: ПАО "КАМАЗ" Тикеры: $RU000A109JW0 Время новости: 15.09.2026 13:20 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7yV5W5F2BkWjg4-AtuHKTYQ-B-B&q= Резюме: ПАО «КАМАЗ» выплатил 8-й купон по биржевым облигациям серии БО-П12 на общую сумму 312,4 млн рублей (39,05 руб. на одну облигацию). Обязательство исполнено в полном объёме — 100%. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает его платёжеспособность и надёжность для держателей бумаг.