Про облигацию ФосАгро БО-02-01

#nrd Тикеры: $RU000A10A4S7 Время новости: 24.09.2026 Тема новости: (DSCL) О корпоративном действии "Раскрытие информации" с ценными бумагами эмитента ПАО "ФосАгро" (выпуск облигаций 4B02-01-06556-A-002P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1447374 Резюме: ПАО «ФосАгро» проводит корпоративное действие «Раскрытие информации» по облигациям выпуска 4B02-01-06556-A-002P. Дата фиксации списка владельцев — 23 сентября 2026 г., сбор списков в НРД до 9 октября 2026 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Это рутинное раскрытие информации и формирование списка владельцев облигаций, не связанное с выплатами, дефолтом или изменениями условий. Влияние на финансовое положение эмитента отсутствует.

🔍 ФосАгро Часть №1 📌 ФосАгро — вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений и высокосортного фосфатного сырья. Тикер: $PHOR Сектор: Химия (удобрения) Уровень листинга: 1 🏵 1 Мультипликаторы Лучше сектора и умеренно дорого: - P/BV = 2,81; - P/E = 18,80; - P/S = 1,16; - EV/EBITDA (IAS 17) = 5,55; - ND/EBITDA (IAS 17) = 1,78; - ROA = 15,50% и ROE = 42,90%. Сразу отмечу, что в целом по сектору проводить оценку ФосАгро тяжело, ибо весь ПАО-сектор представлен всего 3 компаниями: ФосАгро, Акрон, КуйбышевАзот. P/BV > 1 означает, что рынок оценивает компанию дороже её чистых активов. Для сырьевой компании это высоко (обычно 1–2), но объяснимо очень высокой рентабельностью капитала (ROE 42,9%) и сильными позициями на рынке фосфорных удобрений. Рынок закладывает премию за эффективность и качество активов. Компания окупается за 18,8 лет, что относительно много. P/E хуже сектора, и скорее всего возможна переоценка акций в дальнейшем. За рубль дохода инвестор платит всего 1,16р, что нормально для сырьевого экспортёра. В среднем по сектору выходит 1,63р. Долговая нагрузка на комфортном уровне, хотя и хуже сектора. Ковенанты позволяют до 3,0, так что запас есть. Примечание 1.3 Показатели чистого долга и EBITDA даны до применения IFRS 16, то есть по IAS 17. Это означает, что арендные обязательства здесь не учитывались. Например, чистый долг за 2025 год у ФосАгро по IAS 17 составляет 314,1 млрд р. Если же брать IFRS 16, то уже 320,47 млрд р. Я беру IAS 17, ибо именно его транслирует Smart-Lab — обзор так писать быстрее для широкой аудитории. Рентабельность ФосАгро впечатляет. ROA превышает 5%, а ROE больше инфляции. И плюсом оба показателя лучшие по сектору. Если смотреть в динамике, то хорошо видно влияние внешних вызовов. Рентабельность ФосАгро прямо чётко следует за сырьевым циклом и валютной конъюнктурой. Пик 2021–2022 годов был обусловлен уникальным сочетанием рыночных факторов: рекордные мировые цены на удобрения и ограничение предложения. Да, была и "бумажная" прибыль от курсовых разниц. После началась коррекция, и к 2025 году ROE упал до 42,9%, а ROA — до 15,5%. Это связано с несколькими причинами: - 2023 году цены на DAP упали до 500–550 $ за тонну, вернувшись к уровням начала 2021 года; - cырьевой шок на серу (поговорим об этом в гл.3); - ввод экспортных пошлины и санкций; - укрепление рубля. 🏵 3 Финансы и операционка Посмотрим, что в МСФО-1п2026 (г/г): - выручка 281,4 млрд р (-5,8%); - валовая прибыль 78,1 млрд р (-38,3%); - чистая прибыль 18,7 млрд р (-75,3%); - денежный поток от операционной деятельности 56,4 млрд р (-36,9%). Отчёт в рамках ожиданий. После сюрприза в 1кв2026 с ростом себестоимости чуда по итогам 1п2026 не особо и ожидалось. Поквартально наблюдается рост выручки. Так, во 2кв2026 мы наблюдаем +7,7% (г/г) и на +14% (кв/кв). Это объясняется восстановлением цен на удобрения: к июню цена на DAP поднялась до 715–864 $ за тонну в зависимости от бенчмарка. Плюсом ослаб рубль. Обвал ЧП стал прямым следствием курсовых разниц и роста процентных расходов. Негативно повлияла и сера... Расходы на серу и серную кислоту во 2кв2026 достигли 22,1 млрд р (x2,0). Цены на серу и серную кислоту выросли в 1,5 раза. А ведь структуре себестоимости DAP сера составляет ~65% затрат на производство на сей момент. Свободный денежный поток радости особой тоже не вызывает — продолжаются активные инвестиции в производство. CAPEX достиг 42,1 млрд р (+12,9%). Тем не менее компания остается финансово устойчивой. Эмитент даже активно рефинансирует долг: наблюдается снижение доли краткосрочных обязательств (с 268,5 до 183,0 млрд р) и рост долгосрочных (со 155,6 до 240,9 млрд р). ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ Продолжение завтра. Всё не влезает... $RU000A10ER66  $RU000A10A4S7  $RU000A10G0Q3 #ATs_отчётность #анализ #обзор #новичкам #акции #что_купить

💳 КУПОН И ПОГАШЕНИЕ: ФОСАГРО ПАО🔹"ФосАгро" - ФосАгро выплатил купон по облигациям серии $RU000A10A4S7 📈 Главное👇 По биржевым облигациям серии БО-02-01 выплачен купонный доход за 22-й период в размере 399 млн руб., на одну бумагу - 13,15 руб. 📊 Ключевые цифры👇🏼 Общий размер выплаты - 🔹399.39 млн руб Размер на одну облигацию - 🔹13,15 руб Количество бумаг - 🔹30 371 791 шт Что это означает❓ Выплата - исполнение эмитентом обязательств по графику, установленному при выпуске бумаги. 📋 Ключевые детали👇🏼 ISIN выпуска - RU000A10A4S7 Серия/номер - БО-02-01 (4B02-01-06556-А-002P) Купонный период - с 14 августа 2026 г. по 13 сентября 2026 г Дата события - 14 сентября 2026 г Форма выплаты - денежные средства в рублях безналичным порядком 📖 Термины простым языком👇🏼 🔹Биржевые облигации - долговые ценные бумаги, размещаемые и обращающиеся через биржу; процентный доход выплачивается держателям регулярно согласно условиям выпуска 💭Друзья, вы держите такие облигации ❓