Про облигацию ГК Азот 001Р-02

Клиентская доходность стратегии &Торговая сторона - Облигации по состоянию на конец дня 17.09.2026 составила 12.94%. К сожалению, даже до 14% за первый год существования стратегии не сможем добраться. На рынке наблюдается очередной всплекс премий за риск и паника в ВДО на фоне приостановления процесса снижения ключевой ставки. На мой взгляд в целом не произошло ничего неожиданного, консерватизм отечественного ЦБ известен, а новых структурных факторов риска не возникло. На сегодня премия премия к ключевой ставке в семилетних $SU26252RMFS5 составляет 2.3% против среднеисторических примерно 1.5%, и это в фазе снижения цикла. Допускаю, что ряд страхов будет снят сам по себе после парламентских выборов через недели 2-3, по той причине, что просто ничего не произойдет. За неделю: 1. Перекладывал $RU000A105CM4 в $RU000A10EYV6 по сопоставимой доходности при в целом приемлемой долговой нагрузке у последней 2. Ликвидировал позицию в $RU000A10EA40 пользуясь предложенной доходностью в 16.3%, увеличив $RU000A10FGX6 "Балтийский лизинг" начинает беспокоить, поскольку теперь очевидно, что привлечь даже банковское финансирование по высоким ставкам нельзя. Только за счёт операционных потоков пройти ноябрьские погашения также не выйдет. Остаётся только сокращать бизнес, чем создавать на остающийся долг еще большую нагрузку. Не наращиваю, однако хотел бы посмотреть на динамику бумаг эмитента при ином рыночном сантименте. Если крыть убыток, то крыть его трезво, а не поддаваясь общей панике. Средняя дюрация портфеля - 1.94 года, G-спред - 493, доходность к погашению - 19.7% Без учёта бумаг "Балтийского лизинга" - 2.01, 245 и 17.2% соответственно. Доля "Балтийского лизинга" сейчас 4.92%.

#nrd Тикеры: $RU000A10EA40 Время новости: 18.09.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО ГК "Азот", 7838365595, RU000A10EA40, 4B02-02-55254-E-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1445662 Резюме: Эмитент АО ГК «Азот» произвёл выплату купонного дохода по облигациям серии 001Р-02 (ISIN RU000A10EA40). На одну облигацию выплачено 13,56 руб., дата выплаты — 18 сентября 2026 г., признаков дефолта или просрочки нет. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода без признаков неисполнения обязательств подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям облигаций.

Клиентская доходность стратегии &Торговая сторона - Облигации с даты создания 24.09.25 составила 12.82%. За неделю состоялось погашение $RU000A10BJX9. 11% позиции имело спекулятивный характер, я рассчитывал на откуп после прохождения частичной амортизации, данный расчёт не оправдался, позицию сократил. Из иного: с целью оптимизации доходности произведено сокращение $RU000A10DBD4, против чего произведено увеличение в $RU000A10EES4 (достигнут предельный удельный вес), $RU000A105CM4, $RU000A10EYV6. Кроме того, первый выпуск ГК "Азот" заменил на $RU000A10EA40 ввиду локально более высокой доходности последнего на момент покупки/продажи, размер стратегии пока позволяет осуществлять такие перебежки. Средняя дюрация на сегодня - 543 дня, средняя доходность к погашению - 18.3%, Z-спред - 401 б.п. Без учёта бумаг "Балтийского лизинга": 557 дней, 17.3%, 303 б.п.