Про облигацию Кредитный поток 6.0

🧾 «Кредитный поток 7.0»: для Т-Банка облигация дороже депозитов? По облигациям «Кредитный поток 7.0» $T предлагает купон 16,0–16,5% годовых. Инвестору платят 93 768 заёмщиков банка с кредитами наличными под средние 34,86% 📋 Параметры ▪️ Класс А1, 30 млрд руб ▪️ Купон ориентир 16,0–16,5%, 27-го числа каждого месяца ▪️ Доходность ориентир 17,21–17,79% с реинвестированием купонов ▪️ Номинал не гасится до 30.09.2027, дальше амортизация, ожидаемое погашение 27.08.2028 ▪️ Дюрация 1,27 года, рейтинг eAAA(ru.sf) от АКРА ▪️ Третий уровень листинга, для неквалов после теста 💼 На чём зарабатывает банк Седьмой банк страны по активам, традиционный бизнес это потребкредитование, в первую очередь кредитный карты. Кредитный портфель по МСФО на 30 июня 3,67 трлн руб, 74% приходится на физлиц. Больше всего кредитных карт (938 млрд), дальше автокредиты (790 млрд), кредиты наличными и прочие (602 млрд) и ипотека (378 млрд). Кредиты наличными сейчас растут быстрее всех розничных продуктов. За полугодие портфель вырос +19%. 📊 Что в пуле «Кредитного потока 7.0» Нецелевые кредиты под средние 34,86%, средний остаток 538 тыс. руб. Заёмщиков с плохой кредитной историей и просрочкой больше пяти дней не берут. Ожидаемые потери пула по АКРА 7,33%, а защита класса А1 42,4% пула. Перед ним в очереди на убытки класс Б и класс А2 по 10 млрд руб. Первый год пул пополняется новыми кредитами, номинал гасится частями с октября 2027 года. 🥊 Конкуренты По отчётам АКРА у Альфы «Фабрика ПК-4» пул под 27,39% с ожидаемыми потерями 11,77%. У Т-Банка ставка выше на 7,5 п.п., а потери ниже на 4,4 п.п. В документах видна одна причина: Т-Банк не берёт в пул кредиты с просрочкой больше пяти дней, Альфа больше тридцати. Зато пул Альфы старше, 15 месяцев против 3. $RU000A10FQV9 $RU000A10F892 ✅ Плюсы ▪️ Защита А1 42,4% пула против ожидаемых потерь 7,33% ▪️ Избыточный спред около 21,6 п.п. в год ▪️ Почти 94 тысячи кредитов, ни один не больше 0,01% пула ▪️ Банк прибыльный, стоимость риска стабильна ▪️ Дюрация 1,27 года ⚠️ Риски ▪️ Пул молодой, 3,3 месяца, выдачи почти удвоились, убытки проявятся позже ▪️ Через год пул будет другим ▪️ Резервного сервисного агента нет, все роли у Т-Банка ▪️ Номинал вернётся частями с октября 2027 года, реинвестировать, возможно, придётся дешевле ▪️ Третий уровень листинга Итог Для банка облигация дороже вкладов на 2,2–2,7 п.п., но это меньше 1% его полугодовой прибыли. Сама сделка повторяет 6.0 на новом пуле, с тем же местом ориентира относительно рынка. Защита кратно выше ожидаемых потерь, слабое место в молодом пуле и в том, что все роли у одного банка. Детальный разбор с таблицами и источниками https://finolive.ru/blog/kreditnyy-potok-7-sfo-tb-11-razbor-razmeshcheniya ▪️ Кому подойдёт: тем, кто ищет фиксированный ежемесячный купон примерно на два года и готов следить за раскрытием эмитента. Я пожалуй поучаствую небольшой суммой ▪️ Кому не подойдёт: тем, кому нужна точная дата погашения и один платёж в конце, и тем, кто оценивает бумагу по имени Т-Банка, ведь платят по ней заёмщики. #облигации #секьюритизация #первичка #тбанк #кредиты #обзор #аналитика #инвестиции

📊 Выпуск №6. Законы власти в инвестициях, октябрьский купонный бум и затишье у Севы Всем привет! На связи Кирилл, и это шестой выпуск моего инвестиционного дневника 5/2. На этой неделе я много размышлял над стратегией и читал знаменитую книгу Роберта Грина «48 законов власти». Знаете, её принципы идеально ложатся на фондовый рынок. Покажу, как книга помогает мне растить пассивный доход. 📈 💰 Личный брокерский счет: Власть над сложным процентом • Баланс на 14.09: 34 857,83₽ • Баланс на 20.09: 34 922,70₽ • Чистые купоны за неделю: 13,11₽ • Общий доход за неделю: +89,81 ₽ ⚡️ Закон власти в действии: 10 сентября я купил всего 1 штуку облигации КАМАЗа $RU000A10EAC6, и уже 14 сентября мне на счет прилетел первый купон в 13,11 ₽! Как говорит Роберт Грин: «Заставляй людей действовать на тебя, если нужно, используй приманку». Моя приманка - это капитал, который сразу начинает работать на меня. Мой купонный конвейер на октябрь уже запущен и обещает быть жарким: 1. 13.10.26г. Ожидаю выплаты от «Озон Фармацевтики» $OZPH в сумме 4,9 ₽. Да, это скромные копейки, но тут на ум приходит адаптация Закона власти: «Маленькие реальные результаты всегда говорят громче больших обещаний». Капля к капле создает океан, и эти 4,9 ₽ - кирпичик в фундамент.🧱 2. 14.10.26г. Жду купон от КАМАЗа $RU000A10EAC6 в размере 13,11 ₽. Есть четкое желание докупить этих бумаг, чтобы забирать больше прибыли. 3. 21.10.26г. Главный выстрел месяца! Первые купоны после размещения Кредитный поток 6.0 $RU000A10FQV9 на сочную сумму 307,20 ₽💸 Примечание: Также ждем ежемесячные выплаты от фонда пассивного дохода $TPAY В календаре на весь год они не отображаются и прогнозируются системой только ближе к концу месяца, но мы-то знаем, что кэш придет! 👦 Портфель младшего брата: «Севина мечта» на паузе У Севы на этой неделе временное затишье, рынок немного штормит его позиции. • Баланс на 14.09: 14 772,08₽ • Баланс на 20.09: 14 579,90₽ • Общий доход за неделю: -125,20₽ (временная рыночная просадка) Пополнений у брата не было, Сева вовсю занят школой и тест-драйвом своего нового велобайка. Портфель пока стоит на месте и немного «покраснел», но инвесторские штормы это нормально. Мы обязательно решим эту проблему, когда начнется плановый возврат его «братского кредита» 🧱 🔥 Главный итог недели и рекорд блога! За прошедшие 7 дней наше сообщество пополнилось сразу на 8 коллег, и теперь нас 49 человек! До круглой цифры 50 остался всего один шаг. Я безумно рад, что вам откликается мой честный путь с нуля. В тему нашего расширения идеально подходит Закон власти №43: «Завоевывай сердца и умы людей». Я не продаю вам курсы и не строю из себя гуру. Я просто показываю реальные финансовые шишки и победы обычного парня. ⚠️ Напоследок напомню: биржа это не курорт. Любые вложения в облигации или акции Озона всегда несут в себе высокий рыночный риск просадки котировок или потери капитала. Но когда купоны капают каждый месяц, пересиживать любые временные минусы Севы становится гораздо легче. Коллеги, как вам интеграция законов власти в инвестиции? Какой закон вы считаете главным на рынке - хладнокровие или диверсификацию? Давайте обсудим в комментариях! 👇 #пассивный_доход #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #блоги_инвесторов #мысли_вслух #итоги_недели

$RU000A10FQV9 💸 Что стало с моими 100 000 ₽ в секьюритизации? В августе писал, что подаю заявку на 100 000 ₽ в «Кредитный поток 6.0» (ссылка на пост). Рассказываю, как всё прошло 👇 📋 Дали половину. Из 100 000 ₽ на размещении досталось 50 000 ₽ — желающих оказалось больше, чем бумаг. Обидно, но нормально. Остальное просто докупил на бирже через пару дней: заняло минуту, в стакане полно и продавцов, и покупателей. В итоге у меня ровно те 100 000 ₽, что и хотел ✅ ⏳ Теперь ждём первый купон — придёт 21 октября. И он будет заметно крупнее остальных. Смотрите график выплат: ставка в каждой строке одна — 16,25%, а суммы разные. Первая 30,72 ₽, потом 13,80, потом 13,36, а через год вообще 31 копейка. Ошибки тут нет — есть три причины. 1️⃣ Первый купон большой, потому что ждали дольше Бумагу выпустили 13 августа, а первая выплата 21 октября. Это 69 дней, а не 30. Купон капает за каждый день, поэтому и накапало в два с лишним раза больше: 30,72 ₽ на облигацию. На мои 100 бумаг — около 3 070 ₽ 💰 2️⃣ Дальше суммы чуть гуляют, потому что месяцы разные Купон считается за каждый день периода. За 31 день выходит 13,80 ₽, за 30 дней — 13,36 ₽: больше дней — больше сумма. Самая маленькая выплата в графике — 12,47 ₽ 22 марта: в её период попал короткий февраль. Ставка при этом всё время одна — 16,25% 📅 3️⃣ Через год суммы начнут уменьшаться, потому что нам возвращают долг Это главное. Первый год облигация ведёт себя как обычная: приходит купон, наш долг лежит целиком. С сентября 2027 бумага начинает возвращать долг по кусочкам, каждый месяц. Купон считается только с той части, что ещё не вернули. Долг тает — и купон в рублях тает вместе с ним. Ставка 16,25% никуда не делась, просто денег под ней с каждым месяцем меньше. К августу 2028 по плану вернут всё, поэтому последний купон — 31 копейка 📉 🧮 Что это значит для нас Ровных 13 ₽ в месяц два года подряд не будет. Первый год — да. Во второй год на счёт будет приходить больше, но это уже купон плюс кусок нашего же долга. Важно не перепутать доход и возврат своих денег. Доходность считаем не по ставке купона, а по доходности к погашению — по моему выпуску это около 17,5% годовых. Она выше 16,25%, потому что купон приходит каждый месяц и его можно сразу пускать в дело 🔄 ⚠️ График после сентября 2027 — это прикидка брокера, а не обещание. Всё зависит от того, как люди гасят кредиты, из которых собрана бумага. Ожидаемый срок — август 2028. Декабрь 2033 в документах стоит на самый крайний случай. 🆕 Не хватило на размещении? Будет ещё Если вы, как и я, недобрали аллокацию — Т уже готовит следующий выпуск, «Кредитный поток 7.0». Тот же старший транш с рейтингом eAAA(ru.sf), под портфель потребкредитов Т-Банка. По предварительным параметрам: ежемесячный купон до 16,5%, ожидаемая доходность до 17,79% годовых, плюс Т-Банк выступает маркетмейкером — с ликвидностью на бирже должно быть ещё проще 💬 А вы подавались на размещении? Докупали? 21 октября покажу скрин первой выплаты, как и обещал. Поставьте ❤️, чтобы пост не потерялся до этой даты