Про облигацию Свой Капитал Финтех класс А

⚡️ На связи: пополнение за час разлетелось на пять новых бумаг Сегодня на счёт марафона пришли 37 019,41 ₽ — и за час деньги оказались в пяти выпусках, которых раньше в портфеле не было. Взял по 7 штук $RU000A10FXE1 и $RU000A10EES4 (оба — ВИС Финанс, 1 019,40 ₽ и 1 006,12 ₽): тот самый эмитент, чей купон в 13,97 ₽ капал вчера, теперь у меня двумя новыми выпусками. Ещё 7 штук $RU000A10FXM4 (Группа ГМС) по 1 004,80 ₽, $RU000A10FG84 (Алиум, фармацевт) с купоном 17,5% — 8 штук по 997,10 ₽, и $RU000A10G0Z4 (Свой Капитал Финтех) с купоном 17% — 8 штук по номиналу. Последняя не совсем обычная: это бумага под залог денежных требований, по сути пул микрозаймов, и риск тут в качестве самого пула, а не одного эмитента. Итого 37 облигаций пяти новых выпусков — портфель марафона дорос до 21 выпуска. Подписывайтесь — дальше смотрим, как эта пятёрка себя покажет. Напомню суть марафона: отдельный счёт под облигации, цель — 200 000 ₽ купонами в месяц, пополняю на 10% от любого дохода раз в две недели, купоны не вывожу, а реинвестирую, дедлайна принципиально нет. Купонами сейчас — 3 278,90 ₽/мес (1,64% от цели). На счету марафона — 223 600,20 ₽. #облигационный_марафон 💰 Всем профита и крепких нервов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Я тут подумал, что если? Мы видим в акциях картину, что прошла волна отжима мажоритариев бумаг у физиков на долгие года вперед. Потом был тест отжима облигаций на реальных негативных событиях. И после этого теперь идет отжим низкорейтинговых бондов. Ведь это реально непаханное поле. Потому что на добрую сотню мелких шарашек приходится лишь относительно небольшая доля контор, которые прикажут долго жить и накроются медным тазом. Но доходность выживших космическая! И не нужно ждать несколько лет до бычки в российских акциях. Вот они денежки. Местным мажорам не у кого больше отнимать деньги. (провожу аналогию про команду Одиссея, которые попали в пещеру к Циклопу). Местным физикам тоже некуда деваться, разве что уходить во вклады. Но это моветон. Одновременно происходит своеобразная поддержка крупных корпоратов. Так как опасаясь дефолтов народ волей, не волей, скрипя зубами, бежит к ним, в надежде защитить капитал, в "надежных" компаниях с небольшой доходностью. Да, сейчас тяжелое время. Отложенные негативные эффекты геополитики лезут целыми букетами. Но всегда есть те, кто использует такие ситуации себе во благо. Из неинтересного, по тихой добиваю депо в ретинги А- и выше. Стремлюсь перевалить долю в 50% от капитала. Последнее прибретение Свой капитал Финтех класс А $RU000A10G0Z4 П.С. Считаю последние волны медвежки и паники манипуляциями. Впрочем как и бычку прошлого года. Засадили народ, теперь стригут. Мое личное мнение. Всем добра и удачи!

🔎 Топ-3 новых облигаций | Сентябрь 2026 | Часть 3 1. ЕВРАЗХОЛДИНГФИН-003P-07 | $RU000A10G0W1 Параметры: - Флоатер: КС +2,45%, сейчас 16,45%. - Срок: до 25.05.2029 г. - Объём: 23 млрд руб. | Купоны: ежемесячно. - Амортизация/Оферта: НЕТ. - Поручитель: ПАО ЕВРАЗ. - Рейтинг выпуска: AA-. АКРА понизило рейтинг ЕВРАЗа после заметного ухудшения долговых метрик: долг/FFO вырос с 1,8x до 3,4x, покрытие процентов снизилось с 4,1x до 1,9x. Ликвидность оценивает высоко. Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️⭐️☆ (4/5) 💬 Здесь как раз работает принцип "хуже эмитент, но честнее цена". Риск вырос, зато КС +2,45% уже выглядит нормальной компенсацией. А зрители оказались осторожнее: 🧔‍♂️ Бородатый консенсус: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (~3,0/5). Получается первый же выпуск рубрики и первое расхождение на целую звезду. Вы больше испугались ухудшения финансов ЕВРАЗ, я сильнее оценил КС +2,45% как компенсацию за этот риск. 2. СФО СВОЙ КАПИТАЛ-ФИНТЕХ-А | $RU000A10G0Z4 Параметры: - Фикс: 17%. | YTM: ~18,39%. - Ожидаемое погашение: сентябрь 2028 года. - Юридическое погашение: июль 2032 года. - Револьверный период: 17 расчётных периодов. - Объём класса А: 1 млрд руб. | Купоны: ежемесячно. - Оферта: НЕТ. - Амортизация: ЕСТЬ. *Clean-up call: предусмотрен при снижении остатка выпуска до 10%, либо начиная с 23-го купона. - Рейтинг: ruAAA .sf - Обеспечение: денежные требования по микрозаймам. ⚠️ Это важный момент: AAA .sf не означает, что микрофинансовая компания превратилась в Сбер. Рейтинг относится к защищённости конкретной структуры выпуска. Банк России зарегистрировал отдельно старший класс А и младший класс Б, а Эксперт РА присвоил именно классу А рейтинг ruAAA.sf. Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️⭐️☆ (4/5) 💬 Премия жирная, но часть её платят за финансовый конструктор: микрозаймы, транши, амортизацию и модельный риск. 3. АЛРОСА-002Р-03 | $RU000A10G1M0 Параметры: - Флоатер: КС +1,35%, сейчас 15,35%. - Срок: 1,5 года (540 дней), погашение: 04.03.2028. - Объём: 20 млрд руб. | Купоны: ежемесячно. - Амортизация/Оферта: НЕТ. - Рейтинг эмитента: AAA. Изначально рынок приглашали на спред до +1,6%, но на финале оставили только +1,35%. Причём АЛРОСА сама назвала его одним из самых низких спредов среди свежих выпусков сырьевого сектора. Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (3/5) 💬 Кредитное качество отличное. Но после слабого полугодия хотелось бы, чтобы за деньги инвестора алмазный гигант платил немного менее ювелирно. 🏆 Итог: кто самый честный? - По соотношению риск/доходность сегодня выбираю ЕВРАЗ. - СФО интереснее тем, кому нужен фикс и кто понимает механику секьюритизации. - АЛРОСА самая спокойная по кредитному качеству, но и самая экономная по цене. Сегодня у нас наглядный пример, зачем вообще нужен мой рейтинг: AAA может оказаться менее интересным выпуском, чем AA-. Буквы рейтинга показывают риск. Они не отвечают на главный вопрос: сколько нам за этот риск заплатили? 📹 Полный разбор со всеми цифрами сегодня в новом видео. ⭐️ Бородатый консенсус (новая рубрика) Следующий кандидат: ИКС 5 ФинАНС-003P-21 | $RU000A10F9D3. Пока никаких моих оценок. Только несколько сухих вводных. - Поручитель: ПАО Корпоративный центр ИКС 5. - Флоатер, КС +1,20% на первые 25 купонов (потом пут-оферта). - Объём: 17 млрд руб. - Формальный срок: 10 лет. А дальше сами. Сколько звёзд дадите до моего разбора? На следующей неделе посчитаем ваш средний рейтинг и сравним с Рейтингом ИнвестБороды.