Хэштег #113 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Пополнение ! Четверг — день защиты и доходности. 🛡️ Сегодня, согласно моему графику балансировки, я продолжаю укреплять фундамент и добавляю в портфель паи фонда — инструмента, который призван выполнять роль «золотого» стабилизатора. TGLD — это не спекуляция на цене золота, а страховочный элемент системы. А в вашем портфеле есть актив, который вы считаете «защитным» или «страховочным»? P.S. Инвестиции связаны с рисками. Мой опыт — не является рекомендацией. Про челлендж: пополняю отдельный брокерский счет ежедневно на и инвестирую в различные инструменты.

ОйлРесурсГрупп! Появилось, наконец-то, свободное время и решил выйти не в свойственном для себя формате, а именно, с анализом облигаций. Рынок сейчас переживает период турбулентности и больше подходит для скальперов и интрадейщиков, нежели для инвесторов, а цели по снижению еще остаются, поэтому иметь в своем активе бумаги с гарантированной доходностью и купонными выплатами хорошее решение, на мой взгляд. Лично у меня 1/3 портфеля уже в облигациях разных дюраций. Решил тут как-то найти в пульсе информацию по финансовому состоянию некоторых эмитентов, но вот попадались только "пустые" посты девочек и мальчиков как они собирают облигационный портфель из всех эмитентов подряд и мечтают жить на купоны, анализа финансового состояния данных эмитентов у них я не увидел, даже намека на это не было, а так-то при данной денежно-кредитной политике неплохо было знать и предоставлять данную информацию другим пользователям, если выкладываешь пост, ну да ладно, попытаюсь внести свою лепту). Начать решил с облигаций ООО "Ойл Ресурс Групп", которые уже есть в портфеле и которые буду добирать при просадке тела. Начну с того, что эта облигация с плавающим купоном, выпущенная на 3 года без амортизаций и опционов, 21% купонная доходность до мая 2025 года, далее следующий год купоны будут по 19% и 17% годовых соответственно, средняя купонная доходность составит 19% и этим сейчас никого уже не удивить, поэтому мы и видели последнюю неделю сильные распродажи и падение тела облигации. Считаю, что при данной ДКП привлекательная купонная доходность ВДО-облигации с нормальным кредитным рейтингом должна колебаться в районе 22-23%, если применить эти критерии к данной бумаге, то стоимость тела должна быть в районе 880-900 рублей за 1 облигацию, поэтому падать еще есть куда, там же и буду докупать. Что касается финансовых показателей эмитента (приложу их в скриншотах), то обанкротиться в ближайшее время у него нет причин, судя по отчету за первое полугодие 2024 года выручка выросла в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, валовая прибыль также в 3 раза, рентабельность по EBITDA растет из года в год, чистая прибыль сократилась на ~ 25%, на это повлиял рост издержек, вызванных инфляцией, а также пятикратный рост выплаты процентов по долгу, да, долг соответственно тоже увеличился, но это растущая развивающаяся компания, которая как раз и реализует себя за счет заемных денег, сейчас деньги дорогие, поэтому приходится нести дополнительные издержки, кстати, если смотреть на показатель долг/EBITDA, то он падает из года в год. Компания является некой российской биржей/маркетплейсом нефти и нефтепродуктов и представляет и поставляет продукцию российских нефтеперерабатывающих заводов российским компаниям с возможностью работы зарубежом. В группу компаний входит компания, занимающаяся даже зерном. Согласно долгосрочному плану развития компания планирует и дальше увеличивать отгрузку нефтепродуктов и ударными темпами увеличивать выручку. Если еще раз затронуть тему долга, то его рост преимущественно как раз и связан с выпуском данных облигаций суммарно на 1 млрд руб. Негативным фактором для данной компании вижу только уменьшение отгрузки нефти и нефтепродуктов, которые могут быть вызваны кризисными явлениями и надвигающийся мировой рецессией, однако, даже если учитывать 2020 пандемийный год, когда у компании упали отгрузки примерно на 21% а выручка сократилась примерно на 50% это ей не помешало закончить данный год с рекордной чистой прибылью, так что вывод простой, при грамотном подходе даже кризис не страшен, по крайней мере, всегда можно перекрыть текущие долги новыми, но это совсем другая история и в данном случае об этом говорить не имеет смысла). Всех благ, если у кого есть интересные эмитенты с купонной доходностью от 20% и стабильным бизнесом - кидайте в комментарии, удачи!

"ПРИНЦИПЫ ИНВЕСТИРОВАРИЯ в акции Бенджамина Грэхема" + в ПОДАРОК в телеграмм канале Именно у Бенджамина Грэхема обучался премудростям инвестирования . Им была разработана особая философия отношения к инвестированию. Грэхем полагал, что инвестирование не должно сводиться к ИГРЕ. Всякой инвестиционной сделке должен предшествовать тщательный и продуманный анализ финансового положения эмитента акций на основе официальных отчетов за длительный период. Благодаря такому подходу, инвестор превращается из игрока, чьи доходы напрямую зависят от воли случая, в аналитика, способного разглядеть действительно прибыльные инвестиции. Во-первых, речь не идет об исчерпывающем перечне принципов или правил. Речь идет об отдельных ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО важных моментах, которые просто нужно знать, чтобы в удобный момент ими воспользоваться. Во-вторых, предлагаемые принципы несколько пересекаются с критериями отбора инвестиционных проектов Уоррена Баффет. Принцип 1: Наличие «запаса прочности» Суть принципа в следующем: приобретать ценные бумаги тогда и только тогда, когда цена покупки будет ниже их истинной стоимости. Вся загвоздка в том, как узнать эту истинную стоимость? С этой целью он предлагает выяснить стоимость чистых текущих активов компании, размер которых равен текущему балансу активов за вычетом всех долгов, в том числе краткосрочной задолженности, и стоимости привилегированных акций. Рассчитанный таким образом показатель будет достаточно объективно отражать рыночную стоимость компании и, соответственно, стоимость акций. Покупая такие акции по цене ниже их реальной стоимости, инвестор создает ЗАПАС ПРОЧНОСТИ, который способен защитить его от необоснованных переплат. Сам следовал этому принципу неотвратимо. Свое состояние он сделал на приобретении бизнесов, которые настолько недооценивались инвесторами, что цена за них могла быть даже ниже стоимости их оборотного капитала. Принцип 2: Размер_компании должен быть выше среднего Инвестирование в большие компании выгоднее, поскольку они лучше способны переносить экономические спады, рецессии и прочие неблагоприятные ситуации. Это связано с тем, что у больших компаний за счет более высоких доходов и широкой сети клиентов имеется больше возможностей противостоять указанным непредвиденным обстоятельствам. Принцип 3: Регулярные выплаты - Один из ВАЖНЕЙШИХ принципов: недопустимо вложение средств в компании, имеющие трудности с выплатой дивидендов. Сам он отдавал предпочтение лишь компаниям, которые на протяжении, как минимум, 20 последних лет стабильно обеспечивали выплаты дивидендов своим акционерам. Инвестор сможет получать доход от своих инвестиций даже тогда, когда роста цены акций на фондовом рынке не наблюдается. Принцип 4: Прочное финансовое положение и Прочное финансовое положение определяется, прежде всего, достаточным объемом наличности (оборотного капитала). Для этого текущие активы должны существенно превышать общий объем текущей и долгосрочной задолженности компании. Но что особенно важно, доходы компании должны НЕПРЕСТАННО расти. Именно это обстоятельство способно обеспечить постоянный рост стоимости акций. Принцип 5: Верное соотношение цены и дохода Цена приобретения акций не должна превышать более чем на 20% балансовую прибыль компании, которая равна разнице между общими активами компании и ее общей задолженностью, в пересчете на 1 акцию. Действие этого принципа проще показать на примере. Допустим, имеется компания, чьи активы оцениваются в 500 млн. $, а общая задолженность составляет 300 млн.$ Таким образом, балансовая прибыль компании равна 200 млн.$ Если компанией выпущены в обращение 1 млн. акций, то балансовая прибыль компании в пересчете на 1 акцию составит 200$. Он считал допустимым приобретение акций такой компании по цене не более 240$ за акцию (цена акции плюс 20% от ее стоимости).